声明：本文旨在传递更多市场信息，不构成任何投资建议。文章仅代表作者观点，不代表火星财经官方立场。
边肖：记得要集中注意力。
来源：区块链瞭望
文/摩贤科技高级研究员阿莫斯
供应链财务状况
中小企业在我国国民经济中占有非常重要的地位，为我国经济发展做出了巨大贡献。截至2018年10月，全国纳入中小企业名录的小微企业已达9311万户。与此同时，应收账款总额超过20万亿，并呈现逐年增加的趋势。然而，在中小企业的实际发展中，仍然面临着一系列的困难，其中“融资难”是中小企业面临的最重要的问题之一。相关数据显示，20万亿应收账款中，仅有3万亿应收账款通过保理融资，其余17万亿融资需求缺口未得到满足，行业发展空间较大。
一方面，中小微企业规模小，信用风险相对较高，债务风险较高，这使得银行更愿意为信用风险低、债务风险低的大企业提供融资信贷服务。另一方面，银行也想在中小企业融资中分得一杯羹。但由于风控手段有限、经营效率低等因素，银行在中小企业融资服务方面成本较高。而是将这些成本计入中小企业融资利息等费用中，导致中小企业无法获得有竞争力的融资服务，而不得不承担更高的融资成本。这两个矛盾制约了银行和中小企业在融资服务上达成一致。
中国一直关注中小企业的健康发展。近年来，随着全球化进程和更加精细的行业细分，供应链之间的竞争越来越激烈。在此背景下，我国也不断出台政策法规支持中小企业融资。如2018年4月，商务部、工信部、生态环境部、农业农村部、人民银行、国家市场监督管理总局、中国银行保监会、中国物流与采购联合会发布《关于开展供应链金融创新与应用试点的通知》，积极推动核心企业和商业银行供应链金融服务模式创新，为符合条件的中小微企业提供相对低成本、高效快捷的金融服务；2019年2月，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于加强金融服务民营企业的若干意见》，鼓励银行依托产业链核心企业信用，为上下游企业提供无抵押担保的订单融资和应收应付融资。
然而，目前供应链金融面临的问题在传统的技术解决方案下并不能取得良好的效果，使得中小企业在贷款融资方面的阻力并没有得到有效解决。
区块链在供应链金融中的优势及发展现状
区块链技术作为近年来最具创新性的前沿技术之一，其底层技术如分布式账本、密码学等，具有不可篡改、公开透明、可追踪等特点。并能从根本上解决传统技术无法解决的供应链资金困难。通过链接供应链上的公司，基于业务的真实性，完整记录资产的发放、流转、拆分、贴现(基于供应商对核心企业的应收账款)。通过区块链技术，可以实现供应链业务流程的整合和中小企业的信任渗透，将金融资产链条化，可以拆分、流通、贴现。资产的流动性
首先是信息孤岛问题。由于供应链上下游涉及的企业很多，而且这些企业都是独立的实体，这些企业的商业信息也涉及商业秘密，相互之间缺乏信任，导致供应链上的企业无法有效共享。但是，信息孤岛也导致金融机构无法确定业务信息的真实性、准确性和整体情况，导致金融机构花费一定的人力成本对业务的真实性进行审核和调整。区块链技术通过分布式账本技术和加密算法，将供应链企业纳入区块链的底层平台。在保证数据私密性的前提下，实现了链上数据不可篡改、不可追溯的特性，保证了业务信息的真实性、准确性和全局性，使金融机构实现了对供应链上企业的信任渗透。
二是转让核心企业信用。在传统的供应链金融体系中，由于各个企业独立运作，金融机构无法判断远离核心企业的供应商的订单是否出于真实的业务需求，导致核心企业的信用只能传导到一、二级供应商，供应链上游端的供应商无法获得有竞争力的融资服务。区块链将终端供应商链接到平台中，通过链完成业务订单的多方验证，并关联相应的业务订单，可以达到业务真实性自认证的效果。此外，还可以在链条中生成业务凭证，可以拆分、流通、贴现，将核心企业的信用传递到供应链末端。
再次是智能合约的集成。在供应链中，“四流”(即商流、物流、资金流、信息流)是核心。在传统供应链中，参与者受到纸质合同的约束，存在履约风险。在区块链平台上，使用智能合约，在链条中产生业务，业务流被链接；通过物联网技术将物流信息融入区块链平台；伴随着物流一体化，在货物和原材料交付的同时，在链条上实现货物所有权的交付和债务的结算，信息流被链接起来；同时，借助银行独立账户体系，当所有权和债权发生转移清算时，可以触发智能合约自动执行，自动支付账户资金，完成资金流的整合。至此，一个完整的闭环就形成了。
最后，完善企业征信体系。借助区块链平台不可变更、可追溯的特点，可以分析企业的信用记录和履约能力，监管部门可以全面了解整体商业环境，实现风险的早期发现和防范。同时，这些数据也是我国企业征信体系的核心数据，可以促进我国企业征信体系的完善。
目前“区块链供应链金融”根据发起人的不同可以分为四类：(1)区块链技术(或解决方案)服务商；(2)科技公司、金融科技公司；(3)金融机构和金融服务提供商；(4)核心企业和仓储公司。
作为区块链技术服务提供商，摩查因科技凭借自主研发的区块链BaaS系统，在供应链金融等多个领域进行了研究、探索和应用。
图1区块链技术区块链BaaS的底层架构
来源：墨联科技
区块链供应链金融商业模式分析
基于区块链技术的供应链金融平台，链接核心企业、供应商、银行等角色。实现应收账款的拆分、流转和变现，将核心企业的信用传递到末端，大大降低供应链中小企业的融资成本，降低银行的风险控制和运营成本。应用区块链技术的供应链金融应收账款融资业务流程如下：
(1)确认
(4)电子证书折扣。银行供应商在线资质验证，验证通过后，进行电子凭证贴现操作。金融机构在与供应商签约时代其支付资金，债权从供应商转移到金融机构。
(5)凭证拆分流通。供应商可以将债权凭证拆分支付给上游供应商，上游供应商也可以持凭证向银行申请融资贴现；
(6)到期还款。当应收账款到期还款时，核心企业将相应资金划拨给持有债务凭证的金融机构或供应商，完成业务闭环。
图2区块链供应链金融业务逻辑图
来源：墨联科技
区块链供应链平台的价值体现
区块链技术应用于供应链金融领域。通过在平台上聚集核心企业、供应商、银行等参与者，以应收账款为基础，实现拆分、流转、贴现，形成共赢。
对于中小微企业来说，通过加入区块链平台，可以借用核心企业的应付账款信用背书，从而大幅降低融资成本。原来的贷款等待时间将缩短到秒。
对于核心企业来说，首先，由于供应商可以获得更低成本、更高效率的融资，成本也会有一定程度的降低，对于核心企业来说可以使产品成本更低；其次，核心企业可以根据链中的数据分析供应商，优化供应链管理，加强对供应商的控制；最后，依托区块链智能合约，账期到期可以实现快速结算交割，降低核心企业人力成本。
对于银行等金融机构来说，可以在庞大的供应链金融领域分得一杯羹，扩大自己的业务规模，此外，还可以有效监控自己的业务，降低风险。而且，整个流程已经基于贸易真实性的背景，大大降低了人力成本。
区块链供应链金融平台展望
区块链技术在供应链金融中的应用是让所有参与者受益的最佳方式之一。未来，通过整合供应链、创新技术和开发新模式，中国的整体供应链企业可以在国际上具有很强的竞争力。推动建立产业联盟，加快出台行业标准，在国际上形成技术“先发制人”优势，掌握核心知识产权，提升我国综合实力，使我国在新一轮技术创新中牢牢掌握领先优势。