ICO代表“初始硬币发行”，指的是数字代币的创造和销售。
在ICO中，该项目创造一定数量的数字代币并向公众出售，通常是为了换取其他加密货币，如比特币或以太坊。
公众可能出于以下一个或两个原因对所提供的代币感兴趣：
代币有内在的好处。它允许持有者获得服务并分享项目收入。利益会增加需求，从而推高代币的市场价格。代币，尤其是那些已经成功售出的代币，通常会在交易所上市。初始买家可以出售他们的股份，新买家可以随时进入。代币销售作为一种数字众筹，使创业公司不仅可以在不放弃股权的情况下筹集资金，还可以通过鼓励代币持有者使用代币来引导项目的采用。
购买者可以从对代币授予的服务的访问以及通过代币价格的增值而成功。这些好处可以随时(通常)通过在交易所出售代币来实现。或者，购买者可以通过在市场上购买更多代币来表达他们对这一想法日益增长的热情。
KT表示，现在正寻求利用这项技术来验证用户的身份，从而简化国际漫游服务。该功能将允许全球合作伙伴通过分布式网络安全地共享用户信息。
第一次象征性出售发生在2014年，当时七个项目共筹集了3000万美元。那一年最大的事情是以太坊——创造并向公众销售了5000多万个以太，筹集了1800多万美元。
到今年年中，ICO已经取代风险投资成为区块链初创公司的主要资金来源，因为它们蜂拥而至，这似乎是一种更容易、更快捷的方式，可以在不牺牲公司股权的情况下筹集到大量资金。
ICO优势
对于发行人：
与风险投资路线相比，获得种子资金的速度更快，限制更少；创造新的分散商业模式的机会；参与者基于鼓励使用和测试服务以及充满活力的生态系统；项目不存在权益损失(除非代币规定所有权共享)；资本流动更快；对收取的金额有更多的任意限制。
对于令牌持有者：
获得创新服务；可以通过提高代币的价格来获得收益；参与新概念和开发新技术的角色。
ICO风险
对于发行人：
监管不确定(释放后可能被限制、罚款甚至判刑)；投资不稳定(心怀不满的用户出售可能会影响代币价格和项目的可行性)；关于代币持有者是谁的一些想法(不同于股东)。
对于持有者：
不能保证项目会发展；没有监管保护(风险资本)；通常很少有关于潜在基本面的信息；代币持有结构的透明度很低。
目前，初始硬币产品的增长似乎仍在继续。随着技术的成熟，市场对这个概念有了更多的经验，随着投资者变得更加复杂，代币的质量和商业模式的可行性可能会得到提高。
随着未来几年的发展，监管机构可能会更加关注代币销售，甚至可能修改现有法律，以保护投资者免受脆弱或欺诈性销售的影响。
同时，新的融资体系和运营结构将促进新的商业模式的出现。支持代币销售的基础设施也将继续增长，信誉良好的咨询公司将转变为行业内的“投资银行”，新的专用平台将逐步增强用户体验。
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