最近，区块链ICO已经成为一种疯狂的趋势，每个月甚至每个星期都有新的硬币发行，比特币已经上升到没有边缘。有朋友一直问我，你为什么不搞ICO？弄个ICO，我们投个票。
我为什么不搞ICO？因为我只是个技术人员，不知道怎么投资。
几年前我关注比特币的时候，价格只有200元一个比特币，但我没有买。有人找我做比特币交易所，我拒绝了。
这是技术问题，和投资投机真的没什么关系。我每天想的是如何利用区块链来建立积分系统和清算系统。我在哪里觉得区块链ICO已经成为一种趋势？
虽然我也是几个币圈的，但是对ICO关注不多。我一直认为这只不过是区块链圈子里的一个小把戏。
现在ICO的火几乎成了第二次IPO，快速造富，比IPO还要耀眼。有人欢呼这是新技术下的融资模式；一些人也抵制，称之为骗局。
在我看来，现在的ICO是四象，既不是驴，也不是马，更不是物。在我看来，发展ICO可能有三种方式：
第一种方式，ICO繁荣起来，成为主流融资方式。第二条路，由于ICO骗局太多，被市场抛弃，消失了。
两条路可能性都不大。再说第二个。无论有多少ICO骗局，人们都会再次讨厌ICO。但是区块链技术本身总是要逐步应用的，甚至可能是非常广泛的。总会有初创公司研发区块链，并借发行数字代币来筹集一些资金。荷兰的郁金香当年被炒得沸沸扬扬，后来落了灰，但直到今天，人们还是要买卖郁金香。只要ICO回归区块链科技本身，那么这种融资模式就不会被打破。
第三，政府出台了严格的监管制度，于是逐渐回归小众圈子。我认为在我国这几乎是唯一可能的方法。
先来分析一下始祖比特币。对于比特币，中本聪给它下了非常明确的定义，论文标题说它是一个“现金”系统！
虽然中本聪神龙看到了开头却没有看到结尾，但必须承认，他是在加密朋克邮件群环境下发明了比特币。他的成功归功于大卫乔姆、戴伟、哈克芬尼等人的思想。
而这些人，几乎都是反贼。他们反对美联储和中央银行。数字货币是为了取代国家垄断发行法定货币的权利。这一思想来源于奥地利学派经济学大师米塞斯、哈耶克等。这些先贤一直对央行非常敌视。他们的口号是：
每个人都可以发行货币！
奥地利学派的大师们和cryptopunks一起，有点像自由女神像的文武大臣。米塞斯和哈耶克都是公务员，写文章温和，批评，建议，尖酸刻薄。而密码朋克，以科技为武器，话不多，就一个字，操！
中国人会对中本聪的匿名感到奇怪。有了这么大的成就，为什么他们没有在聚光灯下享受千百万人的敬仰？这位大哥是陶渊明那样的田园隐士吗？其实大家还是太天真了。中本聪是为了保命，而不是为了安全。还是那句话，密码朋克，他们都是反贼，都是反政府的！非常危险。跟用刀头舔血差不多。早于cryptopunks的密码学家Hellman是图灵奖获得者，非对称加密算法的鼻祖。他差点被美国政府关进监狱。要知道，密码学，从二战开始，就是一种重要的军事武器，堪比导弹载具。
好吧，比特币是“现金”和“货币”，少数国家也把它当成货币，比如德国和加拿大。但在大多数国家，比特币仍被视为“商品”，中国就是如此。
也就是说，在中国，可以买卖比特币，但是不能用比特币交税。其实是商品还是货币，无非就是政府认可与否的问题。就像女朋友和老婆的区别一样。真正的善良和爱情是一样的，只是那一纸结婚证决定了经济价值。
所以，中本聪说，“比特币就是货币。”我们政府说，“比特币不是货币，是商品。”
到了以太坊，情况就变了。以太坊虽然也有以太坊，但和比特币的概念大相径庭。俄罗斯帅哥Vitalik想做的是“永不止步的应用平台”。这样可以更容易理解。以太坊是基于区块链技术的网络操作系统。在这个操作系统上，你可以发布“现金”系统或者“积分”系统，你可以做任何你想要的应用。
以太坊也可以用来交易，但是以太坊还有一个重要的用途，就是用来支付以太坊里的应用。如果你想在以太坊上发起交易，并且你想在以太坊上运行智能合约，你必须支付以太坊。所以维塔利克不具备老一辈的反贼气质。他的自我定位是技术型人才。他不想上梁山，只想一刀一枪，软件成名。
从这个角度来说，以太坊的目的就是使用以太坊平台的预付费。
在互联网行业，为了获得客户，恨不得找客户拿钱，但还有预付款？你相信吗？1995年的网站和2006年的云计算为什么不提前付费？所有白痴都知道，买卖数字货币的目的绝对不是为了使用区块链平台。
疯狂ICO既不是驴也不是马的原因就在于此。
你说数字货币是稀缺货币，但是国家不承认。你说数字货币是商品，但它没有商品的功能。你说数字货币是预付费的区块链平台，但是预付费的炒作怎么可以这样呢？
但有一点我们可以肯定的是，数字货币不是股票！
因为证券法不允许！向不特定对象，或者向200个以上的特定对象发行证券和股票，必须遵循《证券法》。
未来如果允许数字货币发行股票，再加上宽松的监管政策，那真的会是一个巨大的改变！那是证券登记系统。
这是妄想，不可能！没有一个政府允许不受监管的证券市场。再说政府要放宽证券监管规模，直接改证券法，改股票发行监管制度。何必用数字货币，另起炉灶。这也是ICO不太可能成为主流融资模式的原因。
所以，如果你认购了一个ICO的虚拟货币，发行这个ICO的公司即使将来发展成微软谷歌，也与你无关。记住，你购买的虚拟货币只是预付使用微软Windows操作系统，或者预付使用谷歌的邮箱账户。
注意，预付费管理在国内也是个头疼的问题。如果不注意，就会和非法集资混淆。虽然有一些法律法规对这一领域进行了限制，但仍然存在漏洞，监管可能不到位。一般用来限制这一领域的法律有《合同法》、《消费者权益保护法》、《非金融机构支付服务管理办法》、《单用途商业预付卡管理办法试行》等等。其中，重点在于三个方面：第一，提前还款的目的必须是消费；二是预付资金的存管必须合规，发行人不得挪用；第三，不做虚假宣传，不以分红、返利煽动消费者。
如果当前ICO是预先管理的，则很难估计合规性。要知道，根据《单用途商业预付卡管理办法》，发卡行仅限于零售、住宿餐饮、居民服务，有严格的申报制度。而且预付金额不能超过5000元。
但是对于ICO来说，麻烦还不止于此。ICO不仅是预付费，在产品规划期也是预付费。你去理发店，被美发总监Michale说服，办了一张洗剪吹的卡。发卡的时候，至少理发店已经存在，还在营业。
在区块链ICO的时候，区块链还处于筹备期。除了白皮书，八字都没漏掉。您的预付款是针对尚未开发的产品。这又有点像众筹了。
众筹是另一个雷区。我们说的众筹不是股权和债券众筹，而是产品使用权众筹。众筹受《证券法》管辖。而债券众筹，只要看看P2P，早就臭名昭著了。
“产品使用权”众筹是指在产品准备开发阶段，消费者先行支付，产品开发生产后，按照约定取得产品。这和提前还款不同，因为众筹方是用众筹资金开发产品。但产品研发存在风险，参与众筹的消费者最终不一定能拿到产品，或者拿到的产品不一定符合预期。
那么有没有法律法规来规范众筹呢？不幸的是，还没有。涉及产品众筹的司法纠纷，通过《合同法》和《消费者权益保护法》的规定进行解释。
ICO和IPO的区别清楚了吗？IPO旨在为现有企业融资，交易企业股权。而ICO则是以购买尚未存在的区块链的区块链使用权为目的，属于预购众筹行为。
要是这么简单就好了，事情还没完呢。毕竟ICO是区块链科技圈出来的，都是聪明驴。他们设计了一个安全防火墙。即ICO接受的是比特币，而不是人民币等法定货币。
所以资金流向是这样的：投资者(或消费者)在比特币交易所用人民币购买比特币；投资者(或消费者)拿着比特币去ICO网站(或交易所)兑换新的数字货币；ICO发起人募集的比特币去交易所兑换人民币；ICO赞助商用人民币发工资或者跑路。
比特币兑换新的虚拟货币是一种物物交换的行为。有没有法律监管？不要！
你注意到了吗？在ICO发行人的平台上，根本没钱！这就是ICO高明的地方！
好了，到目前为止，关于ICO有一些争议点：货币/虚拟物品、预付款、众筹、易货。
可以说，哪里都有争议，但是哪里都合法。这就是区块链ICO疯狂的原因。任何一个比骗子聪明的人，任何一个比P2P从业者聪明的人，都应该立刻找人写一份ICO白皮书。
参与ICO的消费者，或者说投资者，最坏的情况是什么？在最坏的情况下，ICO发行人的人会携款潜逃。不用说，你的虚拟货币不会涨价，你老了也不会有区块链供你调配应用。
如果ICO发行人恶意欺骗，收到募集的比特币，然后什么都不交付，用数字货币表示的价格降到零。那么投资者可以起诉ICO发行人吗？我不知道。我很想知道。
有律师写道，根据合同法和消费者权益法，还是可以追究责任的。当然，目前还没有具体案例。我认为投资者在投资时，即使看不懂白皮书，也有必要仔细看合同条款。
其实ICO发行人根本不用跑路，也不用像P2P前辈们那么别扭。比特币兑换虚拟货币就是易货。一旦发行者交付了数字货币，责任就完成了。至于区块链是否真的运行该应用程序，这是无关紧要的。
运行区块链和定制钱包非常容易。
在这种情况下，你可以理解ICO发行人就像赌场。他们卖给投资者的都是塑料芯片，然后投资者开始在交易所买卖芯片，这是一件乐事。没有赌场，敢收塑料筹码！
至于ICO白皮书，所谓的区块链技术，所谓的金融资产等等，那只是开赌场编出来的故事。
我们人民的特点就是一辈子努力工作，拼命工作，就是为了积累财富，这是好的。可惜还有一个特点就是好赌，总指望馅饼落到自己头上，于是就产生了一茬韭菜，这就给了骗子巨大的市场机会。
按道理，区块链是为了防止作弊者。我们没完没了地说区块链是去中心化的、自治的、不受监管的，但是繁茂无知的韭菜和骗子的野蛮生长总是破坏这一切。我找了几个ICO白皮书，里面几乎没有区块链技术的内容。有两个关于区块链艺术的白皮书，很可笑。他们根本没有提到数字货币在区块链的使用。
ICO发生在区块链投入运行之前。你希望区块链做什么？
单个ICO的业务流程，其实与区块链的技术和理念无关。区块链令牌恰好被用作融资计数的单位。更何况代币作为交易炒作的对象是很奇妙的。
区块链声称解决了互联网上的信任问题，但现在，区块链的ICO造成了巨大的信任问题。世事难料。
虽然我相信严格的监管迟早会出台，但我还是希望经过优胜劣汰的过程，骗子的ICO很难生存，市场上会成长出很多优质的区块链，优质的数字货币。
我更大的错觉是，ICO可以成为创业者在没有监管和审批的情况下自由融资的私人机制。
难！
我更大的错觉是，人们可以自由发行数字货币，都可以成为法定货币，自由流通。
更难！