(报告制作人/作者：张颖东方证券)
1.区块链即服务(BaaS):区块链1.1生态衍生的必然趋势。BaaS的发展历程：区块链与云计算的融合
区块链即服务(BaaS)是指将区块链框架移入云计算平台，利用云服务基础设施的部署和管理优势，为开发者提供高性能的区块链开发环境和生态配套服务，帮助开发者拓展区块链业务。BaaS平台大大降低了区块链的开发门槛，帮助用户降低开发和使用成本。
BaaS最初是由微软和IBM提出的。
2015年11月，微软宣布在Azure云平台中提供BaaS服务，2016年8月正式发布。作为一个开放的、可扩展的平台，Azure BaaS支持多种分布式账本技术，可以帮助客户解决安全、性能、运营流程等方面的特殊业务和技术需求。同时，Azure BaaS还通过Cortana Intelligence提供了不同于任何其他平台产品的独特的数据管理和分析能力。
IBM区块链平台旨在加速多机构商业网络的开发、治理和运营。在早期，IBM区块链平台通过加入由Linux基金会领导的Hyperledger项目来改进其区块链技术。
我们认为，BaaS的核心价值是帮助区块链开发者在平台上以最简单、最高效的方式创建区块链环境。企业在云端搭建区块链底层平台，并基于客观的技术演进不断优化底层技术。需要区块链服务的供应商和个人可以根据需要购买所需的区块链资源。整体商业模式类似于云计算。对于用户来说，大大降低了使用成本和开发的技术难度。
1.2.区块链的生态发展路径：从社区到政府再到企业。
区块链生态的发展路径从最初的开放社区主导，到政府等官方机构参与基础设施建设，逐渐发展到企业主导的平台和解决方案时代。整体发展路径贯穿了应用端逐渐丰富，商业化程度逐渐提高的逻辑。
社区主导：从比特币和以太坊开始
开源社区是区块链的起源，其生态构成包括区块链协议开发者、上层应用开发者、计算节点和用户。主流的区块链开源社区包括比特币、以太坊和超级账本。其中，以太坊是区块链2.0时代的标志。以太坊在比特币的基础上加入了智能合约，为区块链使用生态建设奠定了基础。智能合约第一次让区块链数据拥有了图灵完整的编程能力，成为区块链的核心技术，使开发者能够在开源的原生框架下创建运行程序。然而，智能合约中的交易是不可更改、不可撤销和不灵活的。
以太坊是一个开源的公共区块链平台，具有智能合约功能，允许任何人在平台中构建和使用通过区块链技术运行的去中心化应用，并通过其专用的加密货币Ether(缩写为“ETH”)提供一个去中心化的以太坊虚拟机来处理点对点合约。以太坊的概念由Vitalik Buterin于2013年和2014年首次提出，意为“下一代加密货币和去中心化的应用平台”。
与比特币不同，以太坊最大的不同是引入了智能合约的概念。智能合同是区块链中所有节点接受的可编辑的自动通用协议。区块链的所有参与者接受书面的智能合同，如果满足执行条件，则自动执行条约，并更新数据库以记录合同的执行。
政府主导：“国家队”主导的公共基础设施
2020年以来，国家政策高度重视以区块链为代表的新兴基础设施在新技术创新和产业变革中的作用：
2020年4月20日，国家发改委首次提出“新基础设施”的范围，明确区块链在新基础设施建设中属于新技术基础设施；
2021年3月，区块链被写入《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》；
2021年6月，工信部、中央网信办发布《加快推动区块链技术应用和产业发展的指导意见》，提出建设基于标识解析的区块链基础设施。
区块链基础设施有三个新的基础设施属性：基础、公共性和强外部性。从底层技术原理来看，区块链基础设施通过分布式账本技术为社会经济活动提供信任基础，通过区块链开放共享的特性为个人、组织、企业等实体提供公共服务。此外，区块链还具有新型基础设施的特点，技术可以在不同领域进行深度融合，应用范围可以扩展到金融业、制造业、服务业等。自身技术也在不断迭代，对标准化、可靠性、资金投入和相关人才的需求更高。
政府主导的区块链基础设施的一般形式是公共服务平台，一般分为地理区域，主要提供政务、公共资源等服务。欧洲区块链服务基础设施EBSI、中国区块链服务网络BSN、星火连锁网络都是上述形式的区块链基础设施。BSN是基于联盟链技术和共识信任机制的全球基础设施网络。BSN的目的是降低联盟链局域网架构的高成本，通过降低区块链应用的开发、部署、运维、互操作和监管成本，大幅提高区块链技术的普及程度。
区块链服务网(BSN)由国家机构(国家信息中心智慧城市发展研究中心)、通信行业(中国移动通信集团设计院有限公司、中国移动通信有限公司政企客户分公司)、金融行业(中国银联股份有限公司、中国移动金融科技公司)、软件行业(京枣科技有限公司)共同发起。首批成员包括银联、移动、电信、微众、火币等企业。BSN的主要产品有BSN公网、BSN专网、BSN赋能平台、BSN生态。
企业主导：面向B端和C端的服务
区块链即服务(BaaS)是目前最受欢迎的企业主导模式/商业模式之一，可以为其他企业管理其区块链系统提供生态系统。在这个生态系统中，企业可以基于区块链服务进行实验、测试和研究。经典的BaaS平台有微软Bletchley、IBM Hyperledger、以太坊等，其中微软Bletchley架构涵盖了加密书签、区块链门服务等。IBM Hyperledger架构提供链码服务、会员权限管理等功能。以太坊通过RPC协议与挖掘和网络事务交互。
分布式一致性算法、智能契约和区块链扩展技术能够显著提升BaaS的应用价值。此外，区块链即服务为网络安全提供了必不可少的解决方案，超越了对端点的保护，如用户身份安全、基础设施保护、交易和通信安全等，具有很强的容错能力。目前BaaS服务的瓶颈主要集中在侧链技术和智能合约两个维度。未来，BaaS将创新分布式共识算法、侧链、智能合约、分布式文件系统、区块链扩展技术等关键技术。(来源：未来智库)
二、BaaS的竞争格局：云厂商主要按照服务主体分类，蚂蚁集团、腾讯、百度、JD.COM、平安等企业巨头和自有场景的解决方案服务商进入区块链行业，从本集团的应用场景入手，进行解决方案的研发和测试；趣链科技、太一云等区块链初创企业通过区块链底层平台，赋能政府数据可控开放和企业数字化转型；与此同时，也有一些公司更注重技术，如纯白矩阵，p
我们认为，尽管有一段时间的技术积累，但现阶段区块链没有稳定的收入来源，短期内可预见的潜在收入来源主要是司法和供应链金融场景：司法场景下，区块链可以帮助确认证据；在供应链金融场景中，区块链可以帮助简化供应链金融服务的复杂性。此外，由于政府对区块链的高投入，区块链在政府间协同办公、政务公开、查询结果等政务场景也有一定的应用空间。
从中长期来看，区块链未来大规模的刚性需求包括数据源(数据真实性)、区块链共享(防止恶意分发)、行业法规(加密标准)，但这些应用都需要一个联盟来协调统一工作，需要行业内大伙伴的配合，不是单个企业能够解决的。
2.1、蚂蚁链：市场份额领先。
多应用场景支撑市场份额领先：根据IDC 2021年7月发布的IDC BaaS市场份额报告，蚂蚁链依托广泛分布的云平台、丰富的创新技术和丰富的市场资源，在BaaS市场竞争中取得了显著优势。蚂蚁链BaaS平台主要拓展政务和金融服务，加速在物流、港口、工业、汽车、文化等场景的应用。
从技术维度看，蚂蚁链的BaaS平台能力也处于行业领先水平：
蚂蚁链BaaS平台可支持10亿在线账户数，以及链内10亿/天的各类交易处理能力，支持亿级城市区块链平台建设；
蚂蚁链BaaS平台跨链中继组件性能具备横向扩展能力，可同时处理10万级跨链流量，实现毫秒级端到端延迟。
在严格的全球共识和单体条件下，蚂蚁链BaaS平台的存款性能达到每链25,000 TPS。
蚂蚁链的应用场景主要覆盖政务、金融、生活、零售和一般服务场景。例如，蚂蚁链帮助浙江省财经厅联合省大数据局、省卫健委、省医保局推出了全国首个区块链电子账单平台。平台利用区块链的分布式记账和多方高效协作的优势，助力“最多跑一次”改革，帮助解决报销难题。
BaaS平台的技术增值服务：蚂蚁链BaaS平台提供分布式身份服务、跨链数据连接服务、授权宝、可信计算服务等技术增值服务，并为使用区块链BaaS平台的用户的潜在公共需求提供进一步的安全和分布式服务。
2.2.腾讯区块链：两个关键场景和两个特色场景。
腾讯的区块链应用包括供应链金融和政务两大关键场景，以及游戏和公益两大特色场景。
供应链金融：腾讯区块链连接企业资产和金融机构资金，降低小微企业融资成本，为金融机构提供更多投资场景，助力普惠金融。供应链金融中，核心企业确认供应商应付账款后，在腾讯区块链上形成数字债权凭证，层层流转，拆分转让。每一级供应商都可以根据实际业务的需要持有、出售或转让。通过技术实现供应链金融中的信任渗透机制，将原本密不可分的应收账款数字化，提高流动性，降低中小企业融资成本。
政务：腾讯区块链通过区块链技术解决政府数据使用监控、多部门多代理协作、数据安全加密等需求，助力政府数据管理。腾讯区块链通过轻量级的小程序，让数据所有者随时随地安全管理和授权数据资产，消除数据滥用和泄露的风险。腾讯区块链确保政府数据链畅通，实现防篡改和可追溯，确保用户业务、数据畅通
此外，腾讯在腾讯云的基础上构建腾讯云区块链服务(TBaaS)，让用户在灵活开放的云平台上快速搭建自己的IT基础设施和区块链服务。同时，腾讯为区块链提供开放平台，助力工业生活建设。
2.3.百度超链：BaaS平台的开源厂商。
百度超链XuperChain是百度自主研发创新的区块链技术。百度超链在国内率先实现开源，并作为首个项目捐赠给开放原子基金会。中国开发者数量超过1万。百度超链将区块链技术与AI、大数据、IoT等技术创新融合，推出20多个全场景、全行业、全领域解决方案，提供电子签约、版权保护等易用的SaaS服务，支持金融、政务、医疗等应用。
百度超链技术产品主要包括：
(1)XuperChain是百度开发的底层区块链技术，支持国家机密算法。2019年5月对外开放，具有高性能、高可扩展性、高兼容性、易用性等特点。
(2) Hyperchain BaaS是百度Hyperchain提供的标准化区块链产品，帮助用户便捷地完成区块链网络的规划、监控和运维。
(3)百度推出软硬件结合的区块链一体机，实现更便捷、免安装、软硬件一体的交付形式，降低区块链网络建设和运维难度。
(4)百度针对联盟链管理的痛点推出分布式BaaS产品，实现数据均衡和多代理部署，保证区块链网络在任何一方退出联盟后都能稳定运行。
(5)百度超链基于XuperChain开源技术构建区块链基础服务网络，为用户提供快速部署和运行区块链应用的环境。
(6)百度超链基于可信软硬件、区块链技术、多方安全计算、数据隐私保护等技术构建隐私计算平台。
2.4.华为云区块链：基于云服务的快速迭代。
华为区块链产品和服务广泛，主要面向政府、企业和开发者，华为区块链专注于政务、金融等多元化应用场景。华为云区块链专注于构建安全可靠的区块链基础设施，让企业和政府快速高效地构建区块链网络和行业应用，实现资金流、物流和信息流的可信快速流动和高效可信的协同，帮助降低协同成本，提高效率。华为链基于自主研发的区块链内核，结合可信硬件，具有高安全性、高性能、高可扩展性、强隐私保护的特点，满足企业级、金融级可信、协同的要求。华为的区块链产品和服务包括：
区块链BCS:面向企业和开发者的高性能、高可用、高安全的区块链技术平台服务，可以帮助企业和开发者在华为云上快速、低成本地创建、部署和管理区块链应用。
可信数据交换和计算服务TC3:基于区块链共享账本，提供对链中应用的支持，以及多个参与者之间的可信数据资产交换和可信联合分析和计算能力。通过数字水印技术嵌入数据用户的信息，提供了数据交换全生命周期的溯源能力，便于问责和划界。建立可信沙盒计算容器环境，实现数据提供者、使用者、执行者三权分离，使数据“可用不可见、可见不可用”、“用后即焚”，保护私有数据。
TDIS:基于区块链的分布式数字身份和可验证凭证的注册、颁发和管理平台，为个人和企业用户提供统一的、自我解释的和可移植的分布式身份。华为的区块链还支持多场景可验证的证书管理和细粒度的证书颁发和验证，有效解决了身份问题
可信跨链数据链服务TCDAS:基于一系列已建立的可信区块链标准跨链协议，确保跨链交易的可追溯性、可扩展性和可靠性，实现基于不同区块链核的同构和异构链之间的互联互通，打破区块链数据孤岛，助力不同企业联盟链的可信互联，促进区块链产业生态的可信融合。
2.5.浪潮云洲：SM9和BaaS结合。
浪潮云洲是基于浪潮云服务的区块链平台，支持SM2/SM9国标商用密码算法、多种部署方式的区块链引擎服务、区块链开发服务和离线工具集。浪潮云洲的主要应用场景包括工业互联网、区块链政务、可信随机数、存单溯源等。
在技术特性上，浪潮云洲将SM9与区块链相结合，基于GmSSL，利用SM9“logo即公钥”的特性，在区块链网络上注册管理logo，并通过区块链认证物联网设备的身份，进行溯源、数据权限控制、隐私保护等。可以大大提高物联网的安全性；大型企业可以使用IBES(Tide block chain Engine Service)建立私有链，利用logo密码技术为每台设备生成logo并上传，可以显著提高企业的管理水平。同时，政府或某个行业建立联盟链，所有参与企业作为联盟成员，使用logo cryptography区块链技术上传工业设备，有利于政府相关部门进行更有效、更有针对性的企业管理和企业帮扶。
中国电信投资分析
中国电信翼支付自主研发的中国电信甜橙区块链服务平台“Ofin-BaaS”于2020年顺利通过“可信区块链功能专项”和“可信区块链BaaS专项”评审，获得可信区块链功能和BaaS两项证书。作为翼支付自主研发的企业级区块链服务平台，“甜橙区块链服务平台Ofin-BaaS”可以快速搭建企事业单位区块链管理网络服务系统，实现各类工作项、业务项的缠绕。同时，平台提供区块链运维、管理、应用开发等一站式解决方案，为用户打造专属“企业链、机构链”，有效降低区块链技术应用转化成本。
甜橙区块链服务平台“Ofin-BaaS”基于高可用容器技术，以中国电信开发的开源超级账本和CT链为底层核心框架开发，构建了高可靠、可扩展的区块链即服务平台。该平台实现了区块链节点的集装箱集群管理和网络、成员、组织结构的动态管理。零知识证明等隐私算法的融入，使平台适应高隐私要求的金融应用场景；支持跨域、跨云组网，帮助用户实现感应式分布式建网。该平台采用组件化设计理念，为企业用户和开发者提供灵活、安全、易用的区块链网络快速搭建和部署服务，有效降低政府部门、金融机构和企业的技术应用门槛。
浪潮电子信息产业有限公司
浪潮云洲的技术特点：在技术特点上，浪潮云洲将SM9与区块链相结合，基于GmSSL，利用SM9“logo是公钥”的特性，在区块链网络上注册管理logo，通过区块链、溯源、数据权限控制、隐私保护等对物联网设备进行身份认证，可以大大提高物联网的安全性。大型企业可以使用IBES(浪潮区块链引擎服务)建立私有链，利用logo密码技术为每台设备生成一个logo并上传，可以显著提高企业的管理水平。同时，政府或某个行业建立一个联盟链，所有参与的企业作为联盟成员，使用logo密码术区块链技术上传工业
浪潮云洲链已接入星火链网。2021年4月，首届济南国家人工智能创新应用试验区高端峰会在济南举行。国家级新型基础设施“星火链网”超级节点正式落户济南，浪潮云洲链全面接入“星火链网”作为骨干节点。其中，浪潮云洲济南工业互联网公共服务平台汇聚了3000家企业、300款工业app、21家生态伙伴、100多家开发者和用户。(来源：未来智库)
新湖宝藏
本公司的参股公司趣链科技是中国领先的区块链技术制造商之一。趣链科技的核心产品包括趣链区块链底层平台、跨链平台BitXHub、安全计算BitXMesh、开放服务罗飞BaaS、存款证明服务罗飞打印和供应链金融罗飞供应链。利益链技术产品能力：利益链区块链是首个通过工信部标准院和信通院区块链标准测试的平台，并获得2017-2021年中国信通院可信区块测评第一名。
目前，BaaS的日均交易量已经达到1000万次，并在近百个区块链应用中落地。2022年2月8日，趣链科技BaaS中国农业银行区块链BaaS云资源配置项目。
参与基金链科技重大项目：
(1)政企关系：趣链科技联合浙江省网信办、浙江大学，成立了全国区块链领域首家政校企合作机构————浙江区块链技术研究院。
(2)趣链科技参与星火链网骨干节点建设评审会，为星火链网建设提供技术支持。星火链网是由中国信息通信研究院牵头，北航、北航、联通等大型企事业单位共建的国家区块链新型综合基础设施体系。是为持续推动产业数字化转型、促进数字资产价值提升，利用区块链自主创新能力而规划布局的数字经济“新基础设施”。
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精选报告来源：【未来智库】。未来智库-官方网站