新京报贝壳财经讯(记者朱月怡)贝壳财经记者了解到，中国万向控股股份有限公司(简称“万向控股”)将于近期面向专业投资者公开发行2021年(第一期)公司债券，拟募集资金不超过10亿元，扣除发行费用后全部用于偿还有息债务。
去年4月，万向控股获准向专业投资者公开发行总面值不超过52亿元人民币的小型公众公司债券，并分期发行。以上债券为第一期。
万向控股是万向系旗下的大型民间金融投资运营集团。它通过控股和参股的方式投资于保险、第三方支付、信托、金融数据服务、区块链科技等领域。主要业务经营者为万向控股的子公司，万向控股从中获得投资回报。万向控股现已形成多元化业务格局，保险业务(民生人寿)和信托业务(万向信托)处于行业中游。
股权结构方面，万向控股由陆伟鼎持股84.95%，陆伟鼎之子陆泽普持股6%，万向系核心高管冯晓持股8.33%，徐安良持股0.72%。
2020年，万向控股实现营业总收入287.29亿元，净利润10.41亿元，均实现同比增长。
2020年，万向控股经营活动产生的现金流量净额为126.08亿元，同比增长78%，而投资活动产生的现金流量净额由正转负。万向控股表示，其投资活动产生的净现金流近年来波动较大。虽然公司与多家金融机构保持稳定的合作关系，具有良好的市场形象和畅通的融资渠道，但非经营活动现金流量净额的波动可能对公司的业务发展和偿债能力产生一定影响。
发行文件显示，近三年，民生人寿、通联支付、万向信托的营业收入占万向控股合并营业收入的90%以上。以2020年为例，保险行业占万向控股主营业务收入的74.29%，第三方支付业务占19.17%，信托、期货、租赁行业占6.08%。
万向控股的另一项重要股权投资是浙商银行(601916)4.29%股份。SH)由民生人寿持有。2020年，浙商银行实现营业收入477.03亿元，净利润125.59亿元。
万向控股表示，最近三年，其合并报表中的利润总额、净利润和归母净利润主要来自几个重要子公司的贡献，尤其是子公司民生人寿良好的盈利能力保证了万向控股的金融和准金融投资板块实现持续稳定的净利润。“一旦保险行业整体盈利能力下降，民生人寿盈利能力的减弱将对发行人的持续经营产生一定影响。”
民生人寿为万向控股带来大量净利润的同时，也因其寿险业务的性质给万向控股造成一定的财务风险。
由于民生人寿资产负债率较高，万向控股近三年资产负债率分别为86.75%、85.46%、86.72%，处于较高水平。
此外，由于寿险责任准备金的增加和投资组合的调整，万向控股的流动负债增加，流动资产减少，短期偿付能力指数较低。万向控股的资产流动性和短期偿付能力对人寿保险的精算假设和金融投资市场的波动非常敏感。
具体到各控股子公司的经营情况，民生人寿2020年实现保费123.81亿元，利润总额28.84亿元，净利润23.26亿元。截至2020年末，民生人寿总资产1496.76亿元，总负债1303.95亿元，所有者权益192.81亿元。
万向控股还提到了保险市场的风险
从事第三方支付业务的通联支付网络服务有限公司(简称“通联支付”)2020年实现营业收入52.83亿元，利润总额1.94亿元，净利润1.43亿元。截至2020年末，通联支付总资产237.29亿元，总负债208.48亿元，所有者权益28.81亿元。
万向控股表示，通联支付是业内为数不多的全牌照综合支付机构，拥有银行卡收单、互联网支付、预付卡发行与受理、跨境支付、基金销售等金融牌照。是国内除中国银联外唯一全面覆盖银行卡上下游、产业链资源整合能力强的支付企业。
5月中旬，央行公布非银行支付机构《支付业务许可证》(2021年5月第一批)换发公示信息，通联支付等24家机构获得支付业务许可证换发，另有3家机构因拟与控股股东整合申请暂缓换发审查。业内人士认为，支付牌照数量可能会进一步减少，促进行业集中度提高。未来，支付行业将呈现更强的态势。
万向控股旗下信托平台万向信托有限公司(简称“万向信托”)2020年实现营业收入15.67亿元，利润总额8.38亿元，净利润6.56亿元。截至2020年末，万向信托总资产38.69亿元，总负债7.56亿元，所有者权益31.13亿元。
此外，果壳财经记者关注到，万向布局的区块链板块运营实体——上海万向区块链有限公司(简称“万向区块链”)仍处于亏损状态。2020年实现营业收入1982.91万元，利润总额-4914.65万元，净利润-4914.65万元。2019年，万向区块链实现营业收入913.65万元，亏损3485.48万元。
万向控股表示，它是中国区块链发展的第一梯队。从产业推广、业务场景应用、企业孵化三个层面对区块链科技进行了战略布局，致力于从技术、资金、资源等方面推动区块链产业在中国的发展和业务落地。
据介绍，万向区块链参与了多项行业、国家和国际标准的制定，万向区块链提供的分布式商业应用在金融、化工、汽车、农业等领域得到推广。
根据发行文件披露，万向区块链已投资62家区块链项目公司，涵盖供应链、数据管理、金融服务、企业服务等领域。相比2016年万向控股副董事长冯晓介绍，万向在全球投资了23家区块链公司，数量大幅增加。冯晓曾经说过，“老实说(区块链技术)离应用还很远。但你不在跑道上，发令枪一响你就没资格参加比赛。”
校对李世会