介绍
邓春来
今年的冬天对游戏玩家来说尤其寒冷。
受玩家红利消失、版号稀缺、防沉迷新政策实施、全球经济形势变化等诸多因素影响。今年中国游戏市场收入和用户规模呈现小幅下降趋势。在国内游戏市场整体遇冷的背景下，从年初到年底讨论了裁员、融资难等诸多话题。
放眼海外，韩国几大头部游戏厂商也是“几家欢喜几家愁”。(图片变化：目前的1亿韩元约合人民币53万元)
得益于《地下城与勇士》手游和《FIFA ONLINE 4》的意外强势，Nexon 2022年第三季度营收同比增长28%，创下季度营收新纪录。在其“天堂”系列爆款的带动下，NCsoft本季度净利润上涨83%，是本期净利润数据最好的厂商。
然而，动荡的外币汇率和不稳定的区块链业务给更多韩国游戏制造商的业绩带来了显著的负面影响。
虽然Nexon在第三季度创下了新的季度营收纪录，但由于外币汇率的变化(尤其是韩元和日元的疲软)，其在汇率换算后的营收仅增长了16%，而不是报表中的28%。
对于Netmarble这种出海用户大户来说，汇率的影响更为突出。再加上公司旗下部分新游延迟发售、精品老游长期运营疲软、在线新游业绩不理想，Netmarble今年Q3净亏损再创新高，达到2775亿韩元。
另一方面，韩国游戏厂商偏爱投资的区块链业务接连亏损，也让其季度业绩“雪上加霜”。
01
爆款当道。
Nexon和NCsoft的利润飙升。
财报数据显示，Nexon今年第三季度营收为975亿日元，同比增长28%。Nexon官方表示，公司业绩的增长主要得益于《FIFA ONLINE 4》 《冒险岛》 《DNF手游》和《HIT 2》的收入。其中，《DNF手游》今年3月在韩美正式上线后，累计流水已近10亿元，并已达到月峰值2亿元。
然而，在韩国市场，本季度《冒险岛》和《DNF手游》的表现没有达到Nexon的预期，但该公司最老的产品之一《洛奇》和今年8月推出的新MMORPG 《HIT 2》的市场表现超出了预期。
在新老爆款同时出现的情况下，Nexon的收入仍然受到汇率变化的影响。如上所述，汇率换算后，Nexon的营收增长将从报表中的28%下降到16%。
同时，Nexon的加密货币投资业务也给公司造成了一定的损失。2021年4月，Nexon购买了价值1亿美元的比特币，并表示此举“反映了保护股东价值和维持现金资产购买力的严格策略。”然而，根据Nexon的报告，2022年前9个月，该公司的加密货币业务已亏损约45亿日元，远高于2021年同期的亏损27.9亿日元。
对于NCsoft来说，“天堂”系列仍然是其利润稳定增长的最大贡献者，尤其是去年底推出的《天堂W》。今年第三季度，《天堂W》通过与《剑风传奇》联动，更新《第三序曲怪石》版本，成功成为NCsoft销量最高的产品，为厂商吸引了1971亿韩元，占NCsoft本季度总营收的33%，《天堂M》紧随其后，营收1465亿韩元。
《天堂W》
在游戏收入增速基本稳定的同时，降本增效，减少产品营销和人力成本支出，也是推动NCsoft净利润实现同比增长83%的重要因素。
NCsoft第三季度的支出
02
产品是绿色和黄色的。
Netmarble变成了赤字
与Nexon和NCsoft的“意气风发”相比，Netmarble和WeMade本季度的成绩单就没那么漂亮了。财报数据显示，Netmarble今年第三季度由盈转亏，净亏损为
作为一家大型离岸公司，Netmarble第三季度海外市场收入占比83%，其中北美占48%，欧洲占13%。正因为如此，世界经济变化和汇率波动给Netmarble带来了最直接的影响。Netmarble首席执行官Young-sig Kown直接表示，在过去的三个季度中，Netmarble一直在努力应对汇率变化带来的成本增加。但从第三季度的亏损来看，他们可能找不到最佳对策。
除了韩元客观贬值，Netmarble的产品表现也不尽如人意。目前，上线数年的老游《漫威：超级争霸战》依然是Netmarble的“销售冠军”，第三季度营收占总营收的11%。与此同时，今年7月正式与玩家见面的新游《七骑士：革命》的市场表现并没有达到预期，更多新游被延迟。
新老游客之间缺乏竞争，使得汇率问题雪上加霜，导致Netmarble由盈转亏。
为了摆脱目前的困境，Netmarble可能会加快新游布局的步伐。目前Netmarble已经公布了两款新MOBA游戏《Paragon: The Overprime》和MMORPG 《Arthdal Chronicles》的信息，并于11月14日推出《KOF ARENA》(拳皇竞技场正式版)。
03
成本飙升。WEMIX雷电
WeMade陷入了困境。
如果说Netmarble的赤字问题还可以通过发布新产品来挽救，那么对于WeMade来说，公司面临的形势更加严峻复杂。
根据WeMade的财报，虽然WeMade第三季度营收同比增长71%，但由于人力成本、服务费和营销费用的增加，以及货币贬值的影响，公司支出成本大幅增加，导致WeMade第三季度利润扭亏，净亏损884.97亿韩元。
WeMade第三季度支出
在财报发布期间，WeMade对增加的支出还是非常乐观的。在财报电话会议上，WeMade的CEO甚至直接强调，无论他们花了多少钱，未来都将有助于公司的营收增长。
然而，就在财报发布一个月后，WeMade的信物WEMIX的雷电事件发生了。
11月24日，由于WEMIX流通数据缺乏透明度，关联公司WeMade被媒体多次曝出涉嫌造假丑闻，市场对WeMade产生了信任危机。韩国四大数字资产交易所Upbit、Bithumb、Coinone和Korbit宣布，将于12月8日从数字货币中移除该公司旗下的WEMIX。然后WEMIX货币一路暴跌，单日跌幅超过80%，一周内从1.7美元跌至0.3美元。甚至WeMade的股价单日跌幅也超过29%。
与此同时，WeMade连接区块链的游戏《传奇4》也受到了令牌雷事件的重创。据统计，截至12月5日，《传奇4》手游国际服最高在线人数比2021年同期下降了78%，Steam平台在线人数也下降了66%。
2月5日，WeMade宣布，币安的机构托管服务币安托管公司将托管WEMIX，并最早于本周验证其发行量。根据WeMade的说法，他们将把WEMIX总供应量的70%左右，即未分配的WEMIX的92%交给币安托管公司进行管理，其余部分将绑定智能合约或外部实体。此外，WeMade还向法院申请了禁制令，要求各大加密货币交易平台撤销WEMIX的退市决定。目前，该禁令仍在审查中。
不管审查结果如何，WeMade都想赢回用户的信任，把WEMIX雷雨的影响降到最低。估计还有很多事情要做。
04
面临众多挑战
稳扎稳打是盈利的关键。
除了上述厂商提到的全球经济动荡、汇率波动、厂商支出增加等问题，疫情导致的房市经济红利消失、投资损失等问题也困扰着韩国游戏公司。
例如，PearlAbyss指出，公司净利润较上年同期下降20.5%的核心原因是投资损失。与此同时，公司开发的新游不断延期，线上赚不到钱也是他们面临的一大难题。原本PearlAbyss的开放世界动作游戏《Crimson Desert》计划于2021年第四季度发售，但因疫情等因素不得不无限期推迟。据PearlAbyss透露，这款游戏的开发将在明年下半年完成，而另一款被玩家寄予厚望的3D网游《Doke V》的推出时间可能要到明年之后才能正式与玩家见面。
得益于《绝地求生》的稳定表现，Krafton第三季度PC利润增长48%，整体净利润同比增长27%，但同期移动利润下降11.7%。克拉夫顿认为，这是由于疫情带来的住房经济红利结束。但从产品来看，《绝地求生手游》在印度被要求下架，而《未来之役》这款自研的吃鸡新游表现不佳，也对其移动端的营收减少产生了一定影响。
综上所述，虽然去年在《传奇4》成功案例的带领下，大量韩系厂商扎堆区块链和NFT领域，但在过去的一年里，真正能凭借区块链和NFT实现利润增长的公司寥寥无几。受区块链频繁发生的雷电事件影响，韩国游戏厂商今后在投资此类业务时可能会更加谨慎。
毕竟从成绩单来看，在复杂的行业环境下，真正能获得稳定利润的厂商，是那些潜心打磨产品品质，不断推出新精品游的厂商。