NFT行业在2021年经历爆炸式增长后，市场在2022年下半年迅速降温。2023年1月，随着美联储加息等因素的边际改善，NFT行业逐渐复苏，市场实现了近半年来的最高成交量，但仍处于历史低位。回顾历史后，我们发现NFT工业中的所有爆发都是由销售爆炸产品引起的。2022年下半年后，虽然市场交易热度逐渐消退，但交易平台和生态中独特的交易者中仍然出现了新的行业参与者。我们认为，NFT产业目前处于初级阶段，其生态发展尚不成熟。未来随着底层技术的升级优化和新人的加入，行业有望逐步进入增长轨道。建议关注NFT生态的后续发展。
NFT交易趋于理性，海外市场正在回暖。
在经历了2021年的爆发式增长后，NFT市场的交易热情在2022年下半年迅速降温。据D DappRadar数据显示，2022年，NFT市场交易额为248亿美元，同比仅增长0.41%；交易额达到6835万，同比增长10.16%。2023年1月，NFT交易市场回暖，市场迎来了半年来的最佳表现。根据D DappRadar的数据，NFT交易额达到9.46亿美元，环比增长38%。成交量达到920万，环比增长42%，但整体仍处于历史低位。我们观察到，NFT工业以前的所有爆发都是由销售爆炸产品引起的。目前来看，短期边际改善主要是美联储加息放缓等因素造成的。
热度退去后，行业内新进入者依然层出不穷。
回顾2022年NFT市场的表现，除了2022年5月推出了宇迦实验室旗下的元宇宙平台Otherside，其他时间市场整体表现较为平淡。行业热度退去后，独特的交易员和交易平台方向仍有新进入者。据D DappRadar数据显示，2022年，独立交易人数达1060万，同比增长876.89%；交易平台方面，新进入者X2Y2年成交额达15亿美元，排名前10；在NFT市场。2022年10月推出的交易平台Blur也以2.05亿美元的交易额成功跻身NFT市场前十。我们相信新人的加入有利于行业生态的进一步发展和完善，未来NFT行业将继续吸引更多用户的加入。
NFT版税是有争议的，智能合同可能会提供解决方案。
NFT版税是指在二次销售中支付给创作者的费用，通常低于销售额的10%，以鼓励创作者为Web3生态系统做出贡献。2022年，部分交易平台为吸引用户实行零版税政策，引发供需纠纷。我们认为未来相关问题有望通过智能合约等技术手段解决。NFT在发行时通过智能合约对版税进行硬约束，从而保护创作者的利益，避免交易平台等人为因素的影响。
风险因素：
NFT投机风险；NFT和加密技术监管和政策收紧的风险；技术发展低于预期的风险；新技术的替代风险；宏观因素导致的加密货币市值波动风险。
投资策略：
NFT行业经历爆发式增长后，市场在2022年下半年迅速降温。随着美联储加息等因素的边际改善，NFT市场在2023年1月有所回升。虽然目前市场交易热度逐渐退去，但在交易平台和生态内的独立交易中，出现了新的行业参与者。我们认为行业目前处于发展初期，生态发展尚未成熟。未来，随着t的升级和优化