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边肖：记得要集中注意力。
来源：区块链研究院
NFT(非同质令牌)是一种基于区块链技术的资产类型。与加密资产相反，它是同构令牌(FT)。比特币或以太坊是同质化的代币，类似于传统金融中的“标准化产品”。与同质代币相比，NFT更加“个性化”，类似于传统金融中的“非标产品”。
它们之间的区别在于：
同质化证书的特点是每一项资产都是不可区分和可替代的。每个NFT代表一个独特的特定资产的所有权，如数字艺术作品，虚拟游戏项目，稀有收藏品或其他数字或实物资产。因此，它不能被另一个NFT直接取代。它们不能换成一个，因为没有两个NFT是一样的。
同质代币可以分成非常小的单元进行交易和流通。非同质令牌是不可分的唯一的卡。
NFT可以代表艺术品，收藏品或游戏项目等。与传统游戏经济体系中的收藏品相比，NFT有着不同的特点：
所有权：集权机构(如游戏运营商)可以随意控制甚至拿走虚拟资产，NFT才是玩家钱包里的真实资产。
永久性：一旦NFT铸造，它可以永远存在于区块链。
稀缺性是可以证明的：因为所有记录都可以公开查阅，所以NFT的现存量可以随时确认。
来源可以证明你可以确切地知道谁持有NFT，并追溯到NFT的创造者。
可编程性：使用智能合约技术，NFT可以在玩家之间甚至与其他游戏或应用程序进行交易。
去中心化：经济以完全信任的方式保持其完整性。一旦开始，即使离开游戏项目，依然可以由社区自发推动。
一、2021年NFT崛起的情况一般认为，NFT的发展经历了几个阶段：2012年至2016年的萌芽期，2017年至2020年的发展期，2021年起进入爆发初期。
(一)NFT市场爆发的一些标志性事件2021年3月11日，全球最大的传统拍卖行之一佳士得有史以来第一次以NFT形式拍卖数字艺术家Beeple 《每一天：前 5000天》 (Everydays:前5000 days)的NFT作品，底价100美元，最终以6934.6万美元成交，一举成为在世艺术家。这次拍卖让NFT为外人所知。
3月22日，Twitter首席执行官杰克多西甚至推动了NFT的繁荣，以近300万美元的价格出售了他2006年第一条Twitter消息的NFT副本。
5月，佳士得拍卖了CryptoPunks的NFT作品，包括9个24×24和8位风格像素的朋克头像，该拍品以1696.25万美元成交。
幼虫实验室《9 Crypto Punks 2, 532, 58, 30, 635, 602, 768, 603 and 757》
NFT市场正在崛起。2021年，NFT市场强势启动，市场交易金额在2-4月达到顶峰。从2月21日开始的一周交易金额超过1.97亿美元。
5月下旬至6月中旬，市场进入短期低迷，成交金额大幅下降。当时，许多人认为NFT市场在短暂的泡沫后崩溃了，对NFT市场发展的疑虑开始出现。
但事实并非如此。随着元宇宙概念的兴起，在Axie Infinity的带动下，NFT市场一路高歌。与此同时，老牌玩家CryptoPunks也对NFT市场的崛起起到了决定性的作用。
根据D DappRadar的数据，2021年上半年NFT的销售额达到25亿美元，自3月份以来，每周的NFT销量一直保持在1-2万件之间。
7月，NFT股市继续攀升。7月中旬，NFT的周交易额超过了2月份的峰值，达到2.09亿美元。市场并没有就此止步。从7月25日开始的一周，NFT的周交易额猛增至3 . 39亿美元，与7月中旬相比激增了70%以上。在8月的第一周，交易量约为4.43亿美元，NFT市场交易继续活跃。
每周NFT交易金额：
截至8月7日的NFT一周交易数据。(图表来源：The Block)
每周活动钱包的数量：
截至8月7日，每周活跃钱包数量的趋势(图表来源：nonfungible.com)
(3) NFT生态更加完善。在资本合伙人和投资经理张庆和菲奥娜，他根据NFT流动性将NFT产业价值链分为三层，自下而上为基础设施层、协议层和应用层。NFT的生态也更加完善，既有基础设施，也有各种类别的NFT产品。
资料来源：和费欧娜何《从铸造到流通 全方位梳理NFT产业价值链》。
(四)加快NFT走出圈外的步伐加密圈外的各行业公司和机构已经开始关注NFT对其战略可能产生的影响，加快NFT产品的研发。
2019年，耐克申请了Crypto Kicks专利。它生成一个唯一的ID，并根据ERC-721为鞋子创建一个NFT。
2020年，NBA开发了NFT收集游戏NBA Top Shot，重点收集球星卡NFT，取得了不错的销售成绩。
2021年5月，美国电子商务平台易贝宣布，将允许NFT在其平台上销售交易卡、图片或视频剪辑等数字收藏。
同年7月，脸书宣布将成立一个超宇宙产品集团，并表示脸书也将从一家社交媒体公司转变为一家超宇宙公司。
国内互联网巨头也在积极拥抱NFT。2021年6月，支付宝、敦煌美术学院动画《刺客伍六七》联合推出基于蚂蚁链的“NFT”版支付码皮肤。8月初，腾讯在NFT上交易App“魔芯”，首期售出300件“《十三邀》 NFT数字收藏”。
此外，许多知名公司已经在开发NFT或NFT的产品。NFT走出圈子的步伐大大加快了。
二、当前NFT市场上涨的四大支柱我们认为，当前NFT上涨的原因是：NFT价值共识的形成；NFT产业价值链基础设施层和协议层的完备性：整个加密市场的繁荣蔓延到了NFT市场；以及应用场景的落地和创意群体的蓬勃发展四个方面的大力支持。
(一)NFT价值共识的形成关于NFT价值的共识包括：
(1) NFT和包括比特币在内的任何其他同质代币一样，都是价值载体；
NFT提供了一种全新的数字化权利形式，是确认所有权和保护创作者利益的数字化工具。比如metacosmic项目《分散土地》中的每一块虚拟土地都可以以NFT的形式进行交易，拥有这块NFT的所有者就拥有了土地的所有权；
(3)一切有价值的东西都可以上发条，其形式是NFT，包括版权、艺术品、文体收藏品、不动产、有价证券、虚拟资产、情感表达等。
(4) NFT可以非常方便地进行点对点交易，流动性强；
在一定情况下，NFT可以成为保值增值的工具或目标。例如，在阿西无限游戏中，阿西NFT可以通过繁殖获得更多利益。NFT的增值功能大受追捧。
正是财富叙事的魔力使NFT的价值共识从小众走向大众。
首先，我们从天价故事开始了一系列精彩的市场投资者教育课。如果一个天价的故事还不足以吸引眼球，那就来两个甚至三个。价值超过6900万美元的NFT艺术作品，价值1700万美元的几个加密朋克的NFT头像，价值540万美元的NFT万维网源代码，等等。NFT的天价让圈内圈外大为震惊，也让NFT开始引起关注。
传统明星开创的新收藏玩法也吸引了不少圈外的关注和资金。NBA Top Shot将NBA知名球星的流量引入NFT市场。各行各业的明星都进入了这个圈子，这不仅炒作了自己，也为NFT市场带来了很多关注。越来越多的人开始认识到NFT的价值。
元宇宙和链游项目，尤其是以Axie Infinity为代表的“玩赚”模式，颠覆了以往游戏行业“免费玩”的主流商业模式。“玩到赚”的激励机制使NFT的游戏资产得以保值增值，玩家被赋予买卖资产获取收入的权利。更多的玩家转向区块链游戏和NFT。
(二)NFT产业价值链中完整的基础设施、交易平台和服务平台NFT的技术基础和市场基础包括三个方面：公链、LAYER2/side chain、存储的技术基础更加扎实；NFT交易平台更强大；各种服务平台更加完善。
公链、二层、侧链基础更扎实。
2017年，NFT的祖先之一CryptoKitties流行的时候，以太坊交易忙的时候气贵，交易速度慢到崩溃。当时的公链条件根本无法承载大规模的NFT交易和流通。时过境迁，目前公链、二层、侧链的基础已经为大规模的NFT市场交易做好了充分的准备。
基础公链包括以太坊、Flow、BSC和NEAR等。此外，Efinity也将很快推出。Efinity是基于Boca的可扩展NFT跨链网络，由金恩公司构建。
LAYER2/侧链包括蜡、多边形、金恩、带电粒子、Tari、Ronin等。高性能的区块链和第二层解决方案不断涌现，各种扩展方案使NFT铸造、流通、交易和结算顺利实现高吞吐量。
就存储平台而言，许多主要的集中式NFT市场都使用IPFS进行存储。此外，还有一个去中心化的数据存储系统Arweave，可以帮助NFT车主管理自己的数据存储平台Pinata等。各种存储方式也逐渐发展起来。详细分析请见区块链研究院之前的文章《NFT 火热，存储却是最被忽略的重要一环》。
交易平台
NFT的交易平台不仅有广泛的选择，而且有一个不断完善的体验。Rarible、OpenSea、SuperRare和Nifty Gateway是以太坊中比较知名的平台。
OpenSea是最早也是最完善的市场之一，是用户创造和交易NFT的一站式平台。Opensea上的交易数据在2021年出现突破性增长。根据Messari的数据，从2021年初到8月5日，OpenSea的总交易额已经超过10亿美元。2020年，这一数字为2400万美元，2019年为800万美元，2018年为47.3万美元。
另一个重要的市场是稀有的。平台的核心是基于以太坊的令牌RARI。通过拥有RARI代币，收藏家可以对影响平台的提案进行投票，审核创作者并规划特色艺术品。
诸如彼岸等集中交易所也开始推出NFT平台，开始拍卖活动，并推出NFT“盲箱”功能。
NFT服务生态的完善。
各类服务平台更加完善。NFT徽章平台展示；NonFungible.com NFT数据分析平台等。
此外，还有金融服务平台，大大提高了NFT的流动性。比如释放NFT流动性的碎片化工具平台NIFTEX，还有Unicly等平台。NIFTEX提供了自助式NFT流动性解决方案，允许用户将一个NFT拆分成几个ERC 20格式的碎片化代币，这些代币可以在公开市场进行交易和交换，从而为独一无二的NFT释放流动性。
NFT采用统一的主流协议标准，为智能合约和用户与NFT的交互方式提供了模板。同时，NFT标准也在不断更新和优化，以满足不同类型NFT发展的需求。均化证书采用ERC 20标准，NFT通常采用ECR721、ERC1155和ERC-998标准。
ERC 721协议诞生于密码猫。它是以太坊社区认可的第一个NFT协议，也是目前使用最广泛的标准。
因为在ERC 721协议下，一个智能合约只能发行一个NFT资产，很难胜任复杂的游戏场景(比如一个游戏可能有上千种类型的道具等。).金恩提出了ERC1155(半可替换)协议，可以在同一个契约中发行任意一种NFT资产，即在单个契约中存储多个代币，更适合游戏场景下的NFT资产协议。使用ERC 1155，物品的ID不再代表单一资产，而是代表资产的类别。
此外，NFT开放商也在不断完善NFT的基础标准，如ERC-998(可组合NFT)协议，使其更适合NFT未来的发展需求。
ERC-998被称为可组合NFT (CNFT)。它的设计允许任何NFT拥有其他NFT或同质化代币。转让CNFT时，是转让CNFT拥有的整个层级结构和所有权关系。简而言之，一个ERC-998项目可以包含多个ERC-721和ERC-20项目。
社区在NFT市场的发展中扮演了重要的角色。NFT社区通过互助收集和投资NFT知识，也降低了投资基金的门槛。
例如，NFT收藏家鲸鲨组成了一个关注NFT场的社区，名为“鲸鱼”，它发行了一个社交令牌鲸鱼。该代币由Whale的金库价值支持，这使得人们可以在不花费太多钱的情况下在NFT投资。巨鲸作为NFT，也可以进行变现挖掘，创作者可以令牌化自己的才华。
Axie Infinity爆炸的过程，也离不开东南亚当地游戏协会YGG对“玩赚”模式的大力推广，将大量NFT道具借给众多玩家，与他们共享收益。
(3)加密市场繁荣的溢出效应整个加密市场繁荣的溢出效应是NFT市场今年强劲启动的另一个开关。
2020年1月至2021年8月6日，加密市场整体市值趋势如下左图所示，同期NFT市场交易金额趋势如下右图所示：
数据来源：加密市场整体市值图表；来源coinmarketcap，统计的都是同质化的代币，不包括NFT；NFT市场图来自区块，根据周成交金额(美元)绘制。
从这两个市场的趋势可以看出，加密市场的繁荣只比NFT市场领先一步。2020年，加密市场在下半年慢慢有了动力。2020年12月开始，加密市场先于NFT市场强势启动，2021年NFT市场开始发力。加密市场在3月中旬至5月中旬处于峰值区间，NFT市场落后一步，在5月中下旬达到峰值。自5月底以来，加密市场开始大幅回调。同样，NFT市场也经历了低迷。
逻辑上，同质令牌和非同质令牌都是基于区块链技术、以去中心化为核心的资产。资本的逐利本性总是寻求更丰厚的利润，在分配同质代币的同时寻求更大的价值洼地，将投资延伸到NFT，是非常自然的逻辑过程。
因此，加密市场繁荣的溢出效应是NFT市场腾飞的资本条件。
当然，特别值得注意的是，加密市场的经济溢出当然是NFT市场崛起的机会之一，但NFT市场已经走出了自己的独立市场。在5月初和6月的市场低迷之后，NFT市场开始独立于加密市场起飞。
究其原因是什么从数据上看，连锁游板块、元宇宙、收藏品已经成为整个NFT市场的超级引擎。这是NFT崛起的第四个因素，NFT应用场景真正开始大规模落地，这是下面的第四个方面。
(4)应用场景的落地和创意群体的蓬勃发展NFT市场的吸引力来自于这几类NFT的落地。根据NonFungible.com的分析，2021年第二季度创下了新的纪录：活跃钱包数量(17.5万)，买卖双方的数量仍在增加。我们注意到了一个非常积极的信号：买家数量(增长38%)的增长速度快于卖家数量(增长25%)，这意味着NFT吸引的兴趣大于他们失去的兴趣。
最近，NFT的交易量持续增长。根据街区的数据，在8月第一周的《NFT周刊》交易金额数据中，Axie Infinity的交易金额约为1.85亿美元，CryptoPunks达到1.28亿美元，Art Blocks的交易金额为2900万美元。NFT应用落地的场景全方位展开。
NFT覆盖的应用场景类型
NFT的早期应用从第一批基于以太坊的CryptoPunks和Crypto Kitties开始，NFT可以细分为艺术、收藏、游戏、DeFi、超宇宙、体育、公共设施、头像、音乐等类别。
数字艺术品(艺术)
艺术家token代表他的数字艺术作品的所有权，并使它们进入NFT流通。天价NFT作品《每一天：前5000天》(每一天：前5000天)就属于这一类。
截至2021年8月7日，该领域最活跃的交易包括艺术块和超级稀有。其中，艺术街区项目7日成交金额超过6000万美元。
图表来源：coinmarketcap
数字收藏品
像球卡和邮票等实物藏品一样，数字藏品的收藏者会收集他们认为有价值的电子物品，以显示他们对一家公司、品牌或游戏的支持。实物收藏的运输和维护需要成本。NFT收藏是完全电子化的，可以在几秒钟内转移，而且永远不会贬值。
该领域的领导者是Axie Infinity。截止到8月7日，这个项目在7天内的交易额达到了惊人的2.07亿美元。第二名是CryptoPunks，7天交易额也非常可观，约1.7亿美元。
当然，有些项目可以分成几类。例如，Axie Infinity的NFT不仅是一个数字收藏，还被归类到游戏NFT和元宇宙类别。
图表来源：coinmarketcap
游戏(游戏)
NFT是区块链游戏的基础，它认证，跟踪和转移独特的游戏项目，而不需要主机。NFT不仅保证了游戏玩家可以完全掌控自己的游戏道具，还创造了全新的游戏体验。
尤其是Axie Infinity推出的“play-to-earn”(P2E)，颠覆了传统游戏的商业模式，融合了区块链、NFT、游戏、超宇宙的概念，打造了NFT大规模落地应用的真实场景。
超宇宙(元宇宙)
在元宇宙中的各种资产中，如沙盒、分散土地、加密Vexels、Somnium Space和其他游戏，虚拟土地是以NFT的形式进行的。Axie Infinity也可以属于超宇宙的范畴。最近超宇宙的概念很火，尤其是超宇宙为未来人类社会的数字化转型提供了新的路径，未来发展令人期待。
图表来源：coinmarketcap
体育(运动)
体育NFT主要包括体育游戏、体育收藏和粉丝经济。
其中，NBA Top Shot是一款允许球迷收集和交易NBA数字球星卡的应用。超过230，000名NBA球迷加入了进来。NBA Top Shot于2020年10月引入大众，2021年出现爆发式增长。截至目前，NBA Top Shot总交易额已超过4.4亿美元。
图表来源：coinmarketcap
此外，还有公共设施，头像，音乐和其他类型的NFT。请参考本所《NFT为什么火了，有哪些机会与风险？》号文。
NFT创意群体蓬勃发展。
区块链领域知名投资机构a16z的合伙人克里斯迪克森(Chris Dixon)认为，NFT能给创作者带来更好的经济效益。原因是：
首先，NFT取消了寻租中介。即基于区块链技术的NFT避免了传统中介平台分享更多的创意权益。创作者和用户完全拥有NFT的所有权，创作者和用户可以不依赖中介平台进行点对点交易，可以保留更多的创作收入，激发创作者的积极性。
其次，NFT给创造者经济带来了精细的价格分层。在以广告为基础的模式中，无论粉丝有多热情，创收多少都是一样的。NFT通过向创作者提供价格更高的特殊商品，让他们找到出价最高的用户。这种加密粒度价格分层将帮助创作者获取更大的价值。
第三，NFT用户通过成为“拥有者”，可以将获客成本降低到接近于零的水平。也就是每个用户都觉得自己是“主人”。在社区、市场繁荣和所有权的共同推动下，NFT可以实现真正的P2P销售。
NEO的创始人达洪飞认为，Beeple原本就是在连锁分销认证的艺术品，这些创作者是在试图借助技术创新来扩大人文价值的承载极限。基于区块链，创作者在其原始的数字环境中，利用其开放的网络设施，完成了作品的生产、流通、定价、确认、安全溯源等一整套流程，避开了这些复杂环节的模糊地带。
大量的创作者涌入NFT创意领域，著名的外部IP开始进入这个市场。数字原生艺人活跃，包括NBA球星在内的体育，以及电影、音乐等传统IP纷纷进入NFT领域。更多高品质的NFT产品也为这个市场带来了足够的厚度，以承担日益增长的收藏、投资和游戏需求。
结论在NFT价值共识的形成、NFT产业价值链基础设施层和协议层的完善、NFT加密市场的外溢、更广泛的应用场景和创意群体的蓬勃发展的有力支撑下，2021年NFT市场进入快速发展的新阶段。
未来无论是共识、市场和技术基础，还是落地应用和创作者，大概率会继续加强。NFT市场的繁荣将不再依赖于加密市场，NFT本身就是一个前景极其光明的朝阳产业。因此，NFT市场的强势崛起将是一个确定的趋势。
NFT市场的崛起并不意味着鸡犬升天。相反，NFT项目创新迅速，迭代升级加快，差异化将不可避免。在下一篇文章中，我们将继续讨论NFT市场将如何在上涨中分化。
区块链研究院
区块链研究院是一个学习和投资区块链知识的平台，试图将区块链各领域的艰深知识以科普课程的形式呈现给大家，为区块链爱好者和投资者提供一个提升认知的平台。成立于2017年1月，拥有10万社区用户，全球30个分支机构，在区块链输出了100多门科普课程，撰写了100多万篇科普文章。