和比特币以太坊一起构成了牛市逻辑。最近以太坊的行情走势不错，一直保持高位震荡和突破。连续一周多次突破历史高点，成为当前市场的领头羊。截至发稿，ETH最高价已经涨到2199美元，向上突破趋势依然非常明显。
目前，ETH的最高价格仅比上一次牛市的最高价格1420美元高出35.4%，比比特币高出3倍多。但相比那段时间熊市的最低价80美元，ETH在牛市来了之后依然取得了超过27倍的收益率。
更重要的是，目前以太坊正在演进，它的技术升级会带来更大的后续成长空间。
这也是以太坊领先优势在比特币无法突破，市场整体疲软的情况下保持突破的支撑逻辑。
以太坊和比特币的发展完全属于两个不同的方向：
比特币已经向金融资产方向进化，从“数字黄金”的对冲属性进化到支付和购买功能。比特币的金融属性是赋予其市场的主要价值。目前投资比特币更多的是为了抗通胀，收益效果好。一旦宏观经济环境好转，资产避险需求降低，比特币的购买就会受到影响，从而阻碍市场的继续发展。届时，牛市可能结束。
以太坊正在走向技术应用之路。随着ETH2.0的升级，ETH2.0在技术上正在进行新的变革。ETH2.0成为解决以太坊公链性能扩展的重要突破口，不仅可以带来高性能的公链底层网络，还可以通过网络性能的提升推动更广泛的应用实践。Defi和NFT的兴起就是在这种背景下诞生的应用场景，不仅改善了以比特币为核心的区块链金融生态，也促进了区块链的应用。
可以说，比特币和以太坊有两条不同的发展路径，构成了区块链应用尤其是金融应用的巨大生态，从而推动了区块链产业的快速崛起，增加了区块链的应用探索。
与此同时，加密货币的这一轮牛市是在比特币的金融价值和以太坊技术及应用爆炸的基础上推动和深化的：
一方面，宏观经济环境的变化导致传统的资金压力剧增，使得机构投资等主流资产大量流入抗通胀次数不断的比特币，从而带动比特币价格大幅上涨，带动主流货币的上涨行情，为牛市奠定基础。
另一方面，基于以太坊的Defi大规模爆发，带来了相关项目价格的大幅上涨，并引发了假币的大规模爆发，从而推动了牛市的扩大和深化。
所以比特币和以太坊是本轮牛市最重要的两个基本逻辑，而以太坊进化后爆发的能量才是以太坊最值得期待的。
以太坊自我进化构建的核心价值对于以太坊来说，公链的不可能性一直是其性能的重要桎梏，这也成为被诟病的主要原因。EOS的出现给以太坊的可持续发展蒙上了浓重的阴影。
新公链大多TPS很高，远超以太坊，这就引出了以太坊无法扩张，会被取代的问题。
在ETH2.0中，POW共识机制向POS、slicing、Layer2等的转化是解决上述性能痛点的核心技术。目前以太坊的信标链已经上线，ETH质押的数量也在不断增加。
这不仅表明以太坊的技术升级进入实质性阶段，也表明投资者对以太坊目前提出的技术路线的认可和对未来发展空间的期待。
应该说以太坊已经摆脱了“无法扩张”的魔咒，进入了新的发展阶段。
目前以太坊重点打造第二层解决方案，正在积极拓展应用基础和落地
一旦Layer2完成基础建设，走向大规模应用，必然会再次爆发新的应用场景。这是以太坊生态爆发的重要契机，当然也是包括以太坊在内的加密货币市场发展的又一个重要契机。
SushiSwap联合创始人0xMaki在“2021创新大会”上表示，DeFi的市值将超过1000亿美元。DeFi的新机会和趋势是用户迁移到第2层，而不直接与主网络交互。未来，我们将看到越来越多的项目部署在EVM兼容链上。虽然Layer2会带来碎片化的问题，但是未来会出现完全基于Layer2基础设施的Robinwood。DeFi正在建立一个完全不同于旧金融体系的新金融体系，并且正在迅速蔓延。
Defi是ETH2.0性能扩展预期的基础。解决了公链的扩展性问题后，在业务处理能力、用户数量、应用体验等方面都会有全新的升级。因此，Layer2时代的到来，不仅将为Defi应用带来新的发展机遇，也将推动更多新的应用场景的诞生。
以太坊也将基于应用生态形成一个庞大的“超级公链”。
目前，外界对以太坊的质疑已经从“无法扩展”转移到担心Layer2的安全性，这恰恰证明了以太坊的不断进化。
ETH联合创始人安东尼萨萨诺(Anthony Sassano)在推特上写道：“令人鼓舞的是，我们已经从‘以太坊无法扩展’的叙事转变为‘二楼不安全’的叙事。要知道当仇恨者转移目标时，他们会取得真正的进步。”
目前，以Boca为代表的跨链项目的兴起，围绕互联价值互联网的概念，给邰方带来了不小的竞争压力。但按照跨链的理念，即使Boca未来有机会成为区块链的底层协议，也无法撼动邰方庞大的基于应用的生态系统。
或许以太坊的未来有可能成为跨链的一部分，或者直接进化为“超级底层网络协议基础”。以太坊通过不断的自我进化建立到现在的生态帝国，足以鹤立鸡群。
即使是叙事背景和前景都很强的博卡，在利用以太坊光环的同时，不也在主动跨越以太坊的链条吗？
所以以太坊的进化为以太坊带来了更强的生命力和前景，这也是投资者最看重的以太坊的核心价值。