开场白：终于！在过去的24小时里，美国证券交易委员会(sec)采取了密集的行动，对在美国开展交易业务的平台进行注册。这代表了什么？听熊猫的详细分析：假设川普在一个平台上，投了1000万美元。结果平台被黑，川普账户里的加密货币被盗。他去找美国法官申请赔偿。法官一看，说这个没有在国家证券机构备案，交易不受法律保护，不能强行追回损失的资金。
看到这里，了解英美法系的朋友会知道，这是西方超级大机构进入的前奏。因为这些机构的资金规模太大，一旦平台跑路或者被黑，他们的损失是天文数字。所以在大企业进入之前，他们还有一个共同的期待——自己的资金受到法律的良好保护。只有这样，下一个牛市才能真正到来，否则，都是空谈。所以短期来看，由于监管超跌，是正式批量拿筹码的好时机。
1什么是恒星流明？
用他们的话说
“Star是一款完全开源的分布式混合区块链。这是促进包括支付在内的跨价值资产转移的基础设施。”
用我们的话说
Star是一个非盈利项目，旨在为每个人提供平等的银行当事人。
其实Stellar是2014年Ripple的一个硬分叉。正是因为这个原因，两者经常被拿来比较，这一点我们后面会讲到。
2.恒星流明是如何工作的？
转账账户
我们认为这是最容易用例子解释的；
假设我想给尼日利亚的乔寄100英镑。
他希望以当地货币募集资金；奈拉
我买了20个xlm，这样我就可以接入网络，然后我就可以把我想要的资金存入网络。
这将被记录为恒星的分类账信贷。
现在，我将在我的在线帐户中拥有这个信用额度——就像一个虚拟钱包一样——我可以将它发送给Joe。
分布式交换会自动把我的100英镑换成奈拉，然后以尽可能低的价格发给乔，他可以自由取回。
每笔交易的费用是0.00001 XLM，需要购买20 XLM以上才能接入网络。XLM目前的成本约为0.22美元，可以支付10万笔交易。
该功能是作为DDoS威慑而引入的。
外汇平台
除了汇款之外，Stellar Exchange还可以像任何其他外汇交易一样使用。
例如，平台将两个试图进行货币交易的个人连接到相应的订单，例如，一个人想将美元兑换成英镑，另一个人想将美元兑换成英镑。
如果这是不可能的，那么系统将引入XLM作为过渡货币。例如，它会用英镑交易XLM，然后用美元交易XLM来完成交易。
如果没有相应的订单连接买家或者使用流明作为中介，平台可以连接多个交易。
换句话说，明星平台可以用来交易普通的钱，有一个复杂的系统来克服流动性问题。
3.恒星流明解决了真正的市场问题吗？
头号问题-交易成本高
跨境支付，尤其是通过银行，目前成本很高。
恒星流明的解决方案
在星网上单笔交易的成本是0.00001 XLM，一个XLM(目前是0.22美元)可以处理10万笔交易，明显低于现在的方法。
# 2问题解决时间
由于流程中经常涉及的中间商数量，目前跨境支付可能需要3到5天才能结算。
恒星流明的解决方案
明星交易2-5秒完成，比涟漪交易时间快5-10秒。
# 3问题-流动性
使用鲜为人知的货币的人往往面临流动性问题——市场上缺乏买卖双方，因此很难轻松交易货币。
恒星流明的解决方案
由于星星可以作为过渡货币，因此可以增加流动性，允许使用较少使用的货币进行交易。
明星代币价格会涨吗？
这是人们在区块链投资加密货币时经常忽略的另一个非常重要的问题——代币价格是否真的与平台的使用有关？
在区块链投资不同于传统投资——当你购买公司股票时，你是在购买所有权。
随着公司利润的增加，股价会上涨，你的投资价值也会上涨。
在大多数区块链项目中，代币并不代表股份。
所以公司可能会成功(也就是CEO和员工发财)，但是如果代币价格没有和平台使用率正确关联，代币价格实际上可能会下降。
决定代币价格的唯一因素是交易所的供求关系。
很明显，供求关系受多种因素影响，但价格归结为两者的结合。因此，有必要问自己以下两个问题：
需求——交换中会有象征性的需求吗？
供给——过度通胀会阻碍物价吗？
我们先来看看需求：
需求的来源是什么？
简而言之，我们对恒星本身的需求很小。
为了使用该系统，一个人只需要持有20XLM的储备。当然还有交易费用，但是每笔交易需要0.00001美元，也就是说1 XLM可以完成10万笔交易。
即使Star成功地将大型企业转变为网络，他们的年度交易可能只需要他们持有少量XLM代币。
当这与作为中介/过渡货币的XLM结合在一起时，XLM就没有真正的理由了。由于所有交易都是在星际账本上完成的，除了访问平台和支付费用外，不需要从交易所购买代币。
明星本身提供了一些捧XLM的理由，但并不能让我们改变主意；他们的两个建议(费用除外)如下：
支持Stellar.org的工作，投资未来的成功。
在未来，在他们放弃所有的星星之后——这将在未来10年内发生——每个人都需要从交易所购买星星币。
他们的第二点很可能是真的，因为他们会放弃所有的星币，但是如果我们上面的结论是真的，那么对XLM的需求就不存在了，所以也就无关紧要了。
可能的通货膨胀率是多少？
根据Stellar的网站，星币每年以1%的速度加入网络。然而，这并不是恒星的实际供应量。
随着流通总供应量达到180亿代币，总供应量达到1030亿，850亿代币可以进入市场，使现在的代币贬值。
因此，供应也是我们关心的问题。
结论
我们首先要强调的是这一节的重要性；如果一个项目过不了这几个环节，我们就不会投资，不管这个项目的其他环节有多好。
在这个例子中，明星的供需测试失败了。
简而言之，我们不认为Stellar token的价格会随着时间的推移随着供求关系而增加。
话虽如此，我们预计短期内炒作可能会进一步推高价格，但我们并不认为明星是长期投资。
不以盈利为目的
真正的问题是：我们应该对Stellar可能不是一项巨额投资感到惊讶吗？
当你认为XLM是一个非营利项目时，Stellar可能给投资者带来足够的利润就不足为奇了。
我们不应该忽视Stellar提供加密货币并为全世界人民带来许多好处的伟大工作。
事实上，我们尊重这个项目的无私本质和他们的目标。我们认为，他们正在采取措施将这项技术带入日常生活，他们甚至没有同时插入自己的口袋。
换句话说，我们是这个项目的忠实粉丝，但我们不认为这是一项巨大的投资。
反正我们会继续研究这个平台，然后再讨论这个团队。
5.恒星流明团队
正如我们的普通读者所知，我的一句话是“投资于人，而不是想法”。它基于这样一个原则，即一个想法的好坏取决于实施它的人。作为投资者，我们坚信这个原则。
Star是一种既定的运营货币。因此，我们将只强调一些与这个项目有关的重要名称和联系。
请原谅一语双关，但这个项目确实有一个优秀的团队；联合创始人Joyce Kim拥有丰富的法律经验和风险投资家的经验。
球队真正关注的是杰德麦卡勒布；你们中的一些人可能知道他是Ripple的创始人。在与董事会发生分歧后，他离开了那里，但他也是Mt.gox的创始人。
现在我们都知道这是如何结束的，但McCaleb在争端发生之前很久就卖掉了他的股票，离开了这个项目，所以这不会是一个问题。
除了金，他们还有一些令人印象深刻的董事会成员。贝宝前高管基思拉布瓦(Keith Rabois)和Stripe前首席技术官格雷格布罗克曼(Greg Brockman)是一对夫妇。
当他们与他们的顾问合并时，团队会变得更好。Current Stripe的首席执行官帕特里克科利森，WordPress.com的创始人马特莫楞威格和格雷格斯坦，他们在推出谷歌开源托管平台方面发挥了重要作用。
6.销货点
合作伙伴
该公司有一系列高调的合作伙伴，来自不同国家的许多高管应该有助于确保必要的流动性。
最重要的是，IBM、Deloitte和Stripe等公司都加入了这一计划，以帮助他们扩大案例，鼓励进一步采用。
对开发者的承诺
作为一个非营利组织，Stellar的代码是开源的，以便鼓励尽快采用。
此外，他们还提供了许多关于如何将网络应用到他们的业务中的指南和一般指南。
7.阻碍成功
保持状态
如上所述，任何成功都取决于广泛的采用。感觉我们在评论里提到过这个，其实是。
想象一下，推出一个产品，没人买，不会成功。加密货币仍然处于采用的早期阶段，它会收到一些毫无根据的负面消息，这只是需要记住的一点。
8.额外加分
不以盈利为目的！
这是我们一直提到的，但我们想给予一点额外的关注；该团队仅在项目的这一方面受到尊重。
其他(如果有的话)不以盈利为目的的加密货币项目并不多。即使在Star拍卖少量供应品时，团队成员也不得参与竞标，以避免任何潜在的利益冲突。
当我们看到像Ripple这样的项目持有550亿XRP的时候，群星肯定是要称赞的。
9.恒星v型波纹
这是一个常见的问题；涟漪币和星星哪个好？
现在回顾一下这两个项目，我们发现了它们之间的一些相同点和不同点，下面简单介绍一下。
这两家当然都是专注于跨境支付和交易，而Stellar是Ripple的硬分叉，技术也差不多。它们都可以作为过渡货币。
涟漪是中心货币，而星星是分散的；他们关注金字塔的两端。Ripple是和银行合作，银行是和明星银行合作，但是为了人民的利益。
结论
首先，我们想说，我们看到两个项目都有很大的潜力，但总结来说，我们两个都不会投资。这两个项目都不足以让我们相信他们的代币会有很大的需求。
我们认为这是两种货币可以共存的立场；他们似乎有不同的侧重点和目标受众。这些比较显然来自于Stellar是Ripple和Jed McCaleb参与这两个项目的难题。
11.密码学结论
我们是该平台试图实现的目标的忠实粉丝；我们给欠银行的人带来银行业务，相信这个平台未来可能会给世界带来巨大的好处，所以我们为这个团队鼓掌。
我们喜欢明星不以盈利为目的，我们尊重团队的努力。
我们也相信这个项目有很多好的方面，但是围绕代币需求潜在不足的问题对我们来说太大了。
所以我们真心希望明星团队能在他们的项目上取得最好的成绩，但是只要投资到位，这个项目就一定要传下去。
我们希望以祝明星团队未来好运来结束我们的回顾，因为我们确信他们的平台可能会对世界产生巨大的影响。
本文不作为投资建议。