5月19日，加密货币集体暴跌，比特币盘中跌幅超过30%，一度跌破3万美元关口。以太坊跌逾45%，SHI币跌逾56%，波场币跌逾36%，dogecoin跌0.30美元/枚，日内跌近40%，市场一片哭声。
在火币论坛，币友们纷纷曝光自己的亏损账户，甚至有的币友账户资产几乎为零。
毕安网数据显示，盘中比特币一度跌破3万美元关口，市值低于历史高点。不过很快就反弹了。截至截稿时，比特币已从昨日低点29000左右反弹至40660美元。
根据Huobi.com的数据，在过去的24小时内，共有72万人爆仓，24小时内的持仓金额为81亿美元。
监管出击，从冬末到梳理比特币等虚拟货币本轮暴跌的过程，主要是市场消息和监管的双重压力引发的。
市场的每一轮上涨或下跌，往往都伴随着市场消息的刺激。Cionbase上市后，高管套现，导致市场高点回落。随后，特斯拉拒绝比特币的声明再次引爆市场恐慌，成为此轮货币崩盘的导火索。
5月13日，埃隆马斯克(elon musk)宣布，特斯拉已经停止为其电动汽车接收比特币。这一声明引发了市场对特斯拉已出售所有比特币的担忧，当天比特币下跌超过7000美元。尽管马斯克后来站出来澄清特斯拉没有出售任何比特币，但这已无济于事，市场的恐慌情绪已经被彻底激起。
政府监管成为压垮骆驼的最后一根稻草。
18日晚间，中国央行发文，中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国支付清算协会联合发布公告，明确相关机构不得开展虚拟货币相关业务，并提醒消费者提高风险防范意识，谨防财产和权益损失。
随后在19日晚，美国OCC代理主任Michael Hsu周三表示，货币监理署(OCC)、美联储和联邦存款保险公司(FDIC)正在考虑成立一个“跨部门冲刺小组”进行加密货币监管。
在其他国家，印度成立了一个新的专家组，以实施更严格的加密货币交易法规。韩国和南非已经启动了加密货币的税收计划。
虽然一系列负面消息是引爆市场情绪的导火索，但杠杆交易才是比特币崩盘的最重要原因。
加密货币是一种天然的投机工具。大部分交易平台都是7*24h，多空双向和杠杆交易，有期货合约、ETF、基金、矿池等各种衍生品。比特币的流动性不好。在各种金融工具的加持下，即使是一个小投资者也能影响市场。
下面是某平台的比特币交易界面，可以看到平台最高可以开125倍的杠杆。
在之前的上涨过程中，很多狂热的投资者通过金字塔式的仓位一路加杠杆，将很多加密货币的价格推高到了不可思议的高度。
例如，当比特币在3万美元做多，杠杆100倍时，投资者购买一枚比特币的成本仅为300美元。价格每上涨300美元，投资者账户中的资金就会翻倍。这时候就会有人选择再买一个比特币。那么当比特币的价格涨到30600美元时，投资者的账户余额将是1200美元，本金将翻两番。他又买了两个比特币，一共持有四个。
因为平台有最低保证金比例(一般40%)，当账户余额不足时，会被强制平仓。那么，如果此时市场开始下跌，近期的投资者将在比特币下跌180美元至30420美元时爆仓，被迫卖出4个比特币。而且比特币也可以做空，看空的投资者也在用同样的策略加杠杆做空。所以加密货币市场一旦往一个方向冲，市场会非常吓人，每天都有几千美元的波动。
同样，在昨天的大跌之后，当空头到达止盈位置并开始平仓时，就会引发市场的大幅反弹。此时，比特币已经从昨天的低点上涨了超过33%。
期待加密货币的未来
对于加密货币的未来，我们应该回归它本身的价值。加密货币定价的两个条件，稀缺性和使用价值。
稀缺性可以理解为加密货币的制造难度或总供给，使用价值可以理解为加密货币与现实社会的联系。
仅仅稀缺是不够的。随意捡起一片叶子是独一无二的，但这片叶子卖不了价，人类社会也不需要。目前加密货币主要用于法律之外的交易。在过去的几年中，比特币确实是暗网的主要货币，但最近随着比特币价格的暴涨，USDT等稳定货币逐渐被用于取代暗网交易中的传统加密货币。
货币的基本职能是价值尺度和流通手段。如果一个交易媒介的价值不稳定，它就不能行使价值尺度的功能，没有人能忍受一天换一次面包的价签。如果很多国家和地区禁止加密货币交易机构再次开展业务，那么这种交易媒介就失去了作为流通手段的功能。
综上，加密货币是成功的，小何是失败的。快速上涨的价格和保密性造就了它本身，但也摧毁了它作为货币的基本功能。
引用美联储主席Powell的观点：“它们(加密货币)确实是投机的工具，并没有真正被积极地用作支付。
区块链是数据存储技术的未来，数字货币是对当前货币体系的有力补充。风起云涌的加密货币市场消灭了一批批追梦人，也从宏观上促进了区块链技术的发展和普及。
“2018年7月2日，中华人民共和国国家税务总局批准并授权深圳成为全国首个试点区块链电子发票的城市；
2021年5月8日，数字人民币接入支付宝，钱包运营机构中的“网商银行(支付宝)”可用。\”
比特币的未来很难预测。它们已经成为纯粹的投机工具。任何幕后玩家的行为都会造成价格暴涨暴跌，不过好在时代在进步。也许比特币终有一天会归于平静，但它作为数字货币历史上重要一环的地位将永载史册。