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来源：蜂巢财经新闻
稳定货币市场的竞争早已从集权烧到分权，战局再变。
12月23日，Coingecko数据显示，去中心化稳定货币市值达到94.79亿美元，超过同赛道戴，其市值为90.35亿美元。UST是建立在区块链网络Terra上的，而戴是以太坊网络上最大的去中心化稳定货币。
UST上涨市值在稳定货币市值排行榜中排名第四，“前三”仍被集中稳定货币占据，分别是系绳公司的USDT、圈子公司的USDC和货币安全生态下的BUSD。
Block Research的最新报告显示，稳定硬币的总供应量从2021年初的290亿美元激增至超过1400亿美元，年增长率为388%。UST没有被纳入报告统计，这意味着目前稳定的货币市场规模可能大于统计数字。有人认为DeFi和衍生品是推动稳定货币需求增加的重要原因。
监管者，尤其是美国立法者，并没有放松对稳定货币的关注。美国金融稳定监督委员会上周五公布的《2021年度国会报告》表明，美国对稳定货币的态度主要是防御性的，而不是金融创新。
UST市值上涨地产连锁TVL超级BSC连锁
目前，稳定货币领域由USDT和USDC主导。两者都由中央集权的公司发行，并由美国国债、现金和公司债券等传统货币工具支持。
根据CoinGecko的数据，Tether发行的USDT占全加密资产市场稳定货币发行总量的60%以上，以774亿美元的市值位居稳定货币市值榜榜首。Circle发行的合规稳定货币USDC市值排名第二，约426亿美元；BUSD，另一种由彼岸发行的合规稳定的货币，以147亿美元的市值排名第三。
市值第四第五的稳定币被去中心化赛道接手，情况有所改观。以泰拉链为基础、与美元挂钩的稳定货币已经超过戴，占据稳定货币市值榜第四位。
市值超过戴
要知道，戴是市场上持续时间最长的分散稳定货币。它是基于以太坊网络上的MakerDao协议创建的，从供应量和市值来看，它一直是分散稳定的货币市场之王。如今，“王冠”已经易手。目前市值约94亿美元，戴市值约90亿美元。
由于传统的金融资产作为储备，中央集权的稳定货币更容易与美元保持1: 1的锚定。相比较而言，和戴是去中心化的稳定货币，由加密资产抵押支持。高波动性的加密货币构成了其基础资产。当去中心化的稳定货币出现在极端市场时，会因清算不及时而与美元价值脱钩。
从市场价值和链上智能合约的市场需求来看，去中心化的稳定币越来越强，链上相应的基础设施也在上升。UST的基础设施“地链”就是一个例子。仅该链中的13个应用就锁定了超过180亿美元的加密资产，TVL(该链中加密资产锁定头寸的总价值)一度超过了公链独角兽BSC。
12月21日，分析工具Defilama的数据显示，Terra链的TVL超过182亿美元，平均每个链上应用的TVL超过14亿美元。BSC链上协议的平均TVL为7300万美元，其中165亿美元的加密资产被锁定在225个协议中。
Terra chain上TVL的增加与其治理证书LUNA的价格增加相一致。CoinGecko数据显示，LUNA七天上涨48.5%，12月22日创下97.9美元的历史新高，这也推高了LUNA的总市值int
一些人将LUNA市值的飙升归因于通用认证机制及其在DeFi应用中的使用，而Web 3游戏公司Spielworks的首席执行官Adrian Krion则表示，LUNA的市场需求主要源于对UST的需求，UST的选角需要在Terra链上燃烧LUNA。
阿德里安克里恩(Adrian Krion)表示，市场对稳定货币UST的需求造成了卢纳的通货紧缩，这是UST和卢纳市值上升的重要原因。
DeFi和衍生品推动稳定货币供应量增长388%
Block Research在最新的《2022 数字资产展望》报告中指出，稳定货币的总供给已从2021年初的290亿美元激增至超过1400亿美元，年增长率为388%。
此外，2021年全年稳定货币调整交易额(从一个链地址到另一个链地址)超过5万亿美元，较2020年同期增长超过370%。
区块研究：多年来稳定的货币供应变化
稳定货币供应量激增的背后有许多不同的因素。对于加密资产交易公司来说，稳定货币是抑制不同加密货币交易波动的一种方式。
2021年，大量个人交易者将稳定币进口到链中的各种去中心化金融(DeFi)协议中，产生了对稳定币的新需求。交易者可以在分散交易应用程序DEX中交换新资产；或者用稳定的货币做质押，借入其他资产进行套利；或者将稳定的货币与其他资产配对，在流动性供给池中奖励新的资产，从而获利。
DeFi为稳定货币提供了新的市场场景，也促进了稳定货币输出从集中模式向分散模式的转变。稳定货币UST算法就是这种趋势的产物。
除了DeFi，衍生品市场也是促进货币稳定增长的重要动力。
Tether的Paolo Ardoino指出，加密资产的大多数衍生品(期货合约、期权合约等。)以稳定的货币结算。Circle首席执行官杰里米阿莱尔(Jeremy Allaire)预测，2022年有望成为稳定货币的进化之年。随着越来越多的机构和个人希望持有稳定的货币，其需求将不断增加，包括支付的使用。
尽管如此，Block Research也指出，2021年市场将面临更多审查。在监管和审查方面，美国对稳定货币尤其警惕，监管部门一再重申对美国金融体系的潜在威胁。
参议员伊丽莎白沃伦(elizabeth warren)多次表示，稳定的货币并不总是稳定的。“在经济困难时期，人们最有可能从高风险金融产品中套现，转向真正的美元。这就造成了稳定的货币在人们最需要的时候稳定性急剧下降，这种跑路的心态最终可能会毁掉我们整个经济。」
美国财政部负责监管金融系统的主要机构金融稳定监督委员会警告称，这些稳定的硬币往往以“由传统金融资产支持”的形式进行营销，声称资产提供了稳定价值的承诺。然而，当投资者怀疑其可信度时，稳定的货币可能会“被广泛赎回和清算，这将导致类似于银行存款挤兑的流动性问题，这可能会损害用户和更广泛的金融系统。”」