还记得去年香港推出了基于锚定离岸人民币的加密数字凭证Wealth in Token，简称WIT。当时国内各媒体均给予高度评价，认为是国家放松稳定汇市的信号。但事实并非如此。几个月后，机智变得很酷。
然而，就在几天前，DGroup创始人Bitfinex的股东赵东在微信朋友圈表示，Tether将发行稳定货币锚定离岸人民币CNHT，随后CNHT也将在加密货币交易平台RenrenBit上开通交易和充值提现功能。
在这里，边肖只想说，难道泰瑟忘记了它上个月还在接受调查吗？之前指出的“不透明”、“暗箱操作”、“监守自盗”等问题也没有解释清楚。现在，它将发行一种新的稳定货币。谁会买？CNHT将以闹剧收场，所以让我们来看看什么是稳定的货币。有什么用？
稳定的货币是什么？比特币的诞生拉开了加密货币的序幕。从早期的极客玩物到现在万亿市值的生态，数字货币作为一种新的投资产品，被越来越多的人关注和接受。比特币自诞生以来，实现了数百万倍的增长，其中多次下跌超过50%。一天内波动率超过10%是惯例。
需要快速将数字货币转换成法币，以备避险需求。但目前大部分眼花缭乱的数字货币都没有与法币直接兑换的渠道，需要先兑换成比特币等主流加密货币，再通过OTC、C2C等渠道兑换成法币。流程繁琐，大额兑换有一定的时间和折扣成本。为了解决这个问题，稳定货币应运而生。稳定的货币通过一些模型设置，可以保证其价格相对稳定，波动性小，从而发挥资产避险、支付结算、价值储存等功能。在价格剧烈波动的数字货币市场。
稳定货币的应用场景：法币与外币之间的桥梁
对于大多数人来说，购买数字货币的主要场所是各大交易平台，除了主流货币，还包括假币。投资者第一次购买加密货币时，必须先通过C2C渠道购买稳定货币USDT，将USDT转入货币交易账户，在USDT交易对中购买想要购买的数字资产。套现的过程就是把数字货币换成USDT，然后通过C2C渠道卖出，得到法币。
充当交易对手
目前，主要交易所中最常见的交易对是USDT、BTC和瑞士联邦理工学院。与无法锚定的数字货币相比，USDT作为交易对有几个优势：一是当币价下跌时，便于用户将资金转换为稳定的货币以规避风险；二是方便想赚法币的投资者在买卖时定价。
货币对冲资产
对于不打算离场的投资者来说，当他们判断未来可能出现大跌时，可以将数字货币转换成USDT进行抄底。这种方法的好处是，当大跌来临时，场外抄底资金的进入会推高USDT的价格，然后原本有USDT的投资者可以用更低的成本抄底。
稳定货币的类型目前发行的稳定货币越来越多，很多专业团队设计了不同的稳定货币模型方案。目前主要有以下三种：分散资产抵押、集中资产抵押、算法银行。
分散资产抵押是以区块链上的分散资产为抵押实现的。这种机制允许通过锁定抵押品(加密货币)来创造稳定货币，但要求抵押品的总价值高于创造的稳定货币。抵押品存放在智能合约中，因此用户不必依赖任何第三方来赎回这些资产。有点像生活中的房产抵押。
这种方法的优点是它体现了区块链的分权思想。抵押物锁定在智能合约中，公开透明，不能挪用、冻结。任何主体都无法控制稳定货币的发行。然而，稳定性在于
集中资产抵押，集中公司通过其持有的资产发行数字货币，并保证数字货币以资产为后盾，即数字货币价值与某一价值挂钩。就像泰瑟公司发行的USDT一样，每一个发行流通的USDT都是和美元一一挂钩的。
通过集中资产抵押发行稳定币有很大优势。一方面，技术简单。它只需要通过一个公共链发布Token，不需要智能合约，甚至不需要公共链技术。另一方面可以快速提供更大的稳定货币流动性，只要存法币就可以发行，同时也保证了物价稳定。然而，集权和不透明也是最大的问题，市场从未停止质疑USDT的透明度和缺乏监督。
算法银行，不同于前两种，不是以抵押资产为基础，参考现实世界中央行发行货币的算法来发行稳定的货币。代币的供应是灵活的。当供大于求时，我们就少发货币，当供大于求时，我们就多发货币，以此来控制物价稳定。在这种机制下，保持币值稳定的不再是抵押品，而是通过去中心化的调控自动锚定价值，也就是说用智能合约代替央行，用算法模拟宏观调控。
这种方式结合了前两者的优点，分散了信托风险，不需要资产抵押，避免了抵押物价值波动带来的风险。但核心难点在于如何在去中心化的前提下调整货币供应量，避免死亡螺旋。
市场上现有的稳定货币USDT:分别基于比特币、以太坊和波场网络的USDT有三种。
USDC:货币稳定，金融和运营细节透明。
TUSD:一种类似USDT的稳定货币，在以太坊发行。
PAX:由Paxos信托公司发行，纽约金融服务部监管的全新数字资产。
Gusd:双子交易平台推出的稳定币是全球第一种由美国监管部门监管的稳定币，价格为1 gusd=1美元。
BTCB:货币安全链发行的稳定货币，1BTCB=1BTC。
HUSD:火币发行的一篮子稳定币，用于规避部分稳定币的雷阵雨风险。(最近好像也升级为合规的美元稳定货币，基于ERC20发行，锚定美元，由美国持牌信托公司Paxos Trust Company管理)
BITCNY，BITUSD:一种基于bit股票的合约稳定货币。
戴：以太坊第一枚分散稳定币。
Mcoin:摩根货币(Morgan currency)，由摩根大通发起，用于与金融机构合作伙伴清算的稳定货币。
Libra:由脸书组织发起的联盟链稳定货币，主要用于社交用户之间的跨国汇款。
结论目前，稳定货币的三个特征——信任、稳定、实用——就像区块链技术不可能的三位一体一样难以调和。一个理想的稳定货币不一定需要在三个方向都追求完美，而是要把三个特性协调好。综合以上几点，目前最理想的稳定货币是数字货币，由央行直接发行，大国政府背书，以本国法币作为抵押发行，并受到监管。
(作者：链社区，其内容来自开放平台“GetNo。”链条的；本文仅代表作者观点，不代表链家官方立场)