易/唐
编者按：加密货币正逐渐走进我们的生活，其中就有稳定货币。目前稳定货币有四种，分别是主权货币、商品、其他加密货币、无资产背书。虽然有各种局限性，但稳定币值的便利性也是值得称道的。鉴于稳定货币的发展前景依然可观，我们不禁想知道，这种价格相对稳定的加密货币未来是否会颠覆加密领域和世界支付体系。原标题什么是Stablecoins？
区块链有颠覆几乎所有行业的潜力。
在大量涌现的案例中，该技术旨在为世界——创造一个新的、改进的支付系统一个安全、透明、快速、去中心化的支付系统，并使用加密货币作为支付手段。
但大多数加密货币，尤其是比特币的价值每天都在波动。虽然虚拟货币的目的是促进更安全的交易，但其价值越来越多地集中在投机上。
加密货币的投资者可能会在一夜之间成为百万富翁，但他们可能会在短短几周内失去大部分财富。虽然涨跌有点刺激，但也显示了比特币极其不可靠的本质，尤其是当你想成为一个通用等价物的时候。
结果，stablecoins出现了黑粉色。
稳定的货币——日益受到关注的加密货币3354，其价值比普通加密货币固定得多，因为它们与美元或黄金等其他资产挂钩。
同时，稳定货币具有加密货币的诸多优点，但不像其他大多数加密货币那样易变。毕竟，如果比特币的价格总是在波动，大部分企业可能根本不会对其感兴趣。
根据最近的一份报告，全球至少有57种稳定货币已经投入使用或正在开发中。此外，Paxos Standard(PAX)和Gemini Dollar(GUSD)是由美国财政部批准和监管的两种稳定货币，并以美元背书。
什么是稳定的货币？今天，世界上有180种被联合国承认的货币，从美元到欧元到日元。
在全球经济网络中，这些货币经常被用来购买商品和服务。尽管有通货膨胀、汇率波动和其他因素，这些货币的价值在日常生活中几乎没有变化。
这允许人们接受这些货币作为通用等价物进行交易。换句话说，你今天可以用3.5美元从你最喜欢的面包师那里买一条面包，你知道明天它不太可能大幅跌至99美分。
稳定货币以数字货币的形式存在，旨在模仿传统稳定货币。
通常，稳定货币是由底层资产背书的加密货币。不同的稳定货币有不同的基础资产，这将在下面讨论。
很多稳定货币与一些法定货币(如美元或欧元)挂钩，汇率为1:1。这些法定货币可以在交易所交易。其他稳定的货币可以与其他种类的资产挂钩，如黄金等贵金属，甚至其他加密货币。
为什么使用稳定的货币？稳定的货币不受其他加密货币价格极端波动的影响。
例如，2010年，一名程序员用1万个比特币(当时价值约30美元)买了一个披萨。今年早些时候，1万个比特币的价值高达8200万美元，——，这些都是比特币价格剧烈变动的结果。
来源：石英
因此，一些企业对加密货币能否成为有效的支付方式持怀疑态度。例如，微软在2014年首次接受比特币作为支付方式，但由于市场波动，今年早些时候暂时停止了这种支付方式。虽然其他企业已经开始接受加密货币，但距离加密货币被广泛用于经济活动还有很长一段时间。
另一方面，稳定货币具有加密货币的优点，如透明性、安全性、数字钱包、快速交易和隐私保护，同时还具有法定货币(如美元或欧元)的稳定性。
一个稳定的货币有可能让许多需要做出快速、安全的国际收支决策的行业和个人受益。——从汇款的个人到为海外供应商寻找更便宜、更有效的支付方式的大企业。
在这两种情况下，人们都不需要担心这类资产的投机性贬值，比如比特币，自今年1月以来已经下跌了约60%。
例如，在银行存款不足的社区，人们可以使用这种形式的数字货币进行交易，特别是在经济不确定性很大的地区。理论上不受当地法律和条件约束的全球货币在技术上是可行的。
稳币在整个金融服务生态系统中也显示出了优势。
通过建立一个安全稳定的去中心化系统，从跨境贷款到财务规划的一切都可能从中受益。比如稳定的货币可以为P2P交易提供可靠的环境，这是比特币这样不稳定的加密货币无法比拟的。
从广义上讲，这可能会对加密货币领域的个人和企业产生巨大影响，如交易员、投资者和区块链企业。
稳定币的种类稳定币大致可以分为以下四类。
法币背书的稳定货币最常见的稳定货币是由美元、欧元或英镑等法币背书的。
法币背书的稳定货币汇率为1:1。所以可以说，稳定货币的每一分钱都是由银行账户里真正的法币支撑的。
当有人想用稳定的货币兑换现金时，相关机构就会从自己的储备中拿出法币，汇入这个人的银行账户。等值的稳定货币将被销毁或退出流通。
法币背书的币值稳定原则最简单，最有优势。对于任何一个刚接触加密货币的人来说，它的原理都很容易理解，这样加密货币才能被广泛采用和推广。
只要与稳定货币挂钩的经济保持稳定，稳定货币的价值就不会波动。这意味着，即使整个加密货币圈崩溃，比特币跌至0美元，也完全不会影响到有法币背书的稳定货币。
最受欢迎的稳定货币是Tether(USDT)，目前是市值第九大的加密货币，在所有加密货币中交易量最大，仅次于比特币。
然而，最近Tether备受争议，有人怀疑Tether的实际发行量超过了其以美元计算的实际储备。
为此，许多有法币背书的新稳定币相继出现，试图取代系绳。
比较典型的是TrueUSD(TUSD)，是目前第二受欢迎的稳定货币，与美元的汇率为1:1。TrueUSD允许用户直接用托管账户兑换美元，从而为代币持有者提供完整的法律保护，保证其持有的稳定币由美元背书。
有法币背书的其他稳定币还有很多。在英国，伦敦大宗交易所发行了第一种与英镑挂钩的加密货币LBXPeg。在蒙古，甚至有一种稳定的货币叫糖果，与蒙古货币图格里克挂钩。
今年早些时候，加密金融公司Circle宣布发行美元硬币(USDC)，这是一种由美元认可的稳定货币。包括比特币基地、Poloniex和Bit-Z 3354在内的一些交换平台——都接受USDC。
美国支持的两种稳定货币得到纽约金融服务部门的批准和监管，进一步证明稳定货币开始进入市场流通。2018年9月，Paxos Standard(帕克思)和Gemini Dollar(GUSD)成为全球仅有的两种受监管的加密货币。
大宗商品支持的稳定货币与贵金属等其他可交易资产挂钩。最常见的挂钩商品是黄金——。但也有以石油、房地产、各种贵金属篮子为担保的稳定币。
商品背书的稳定货币持有者，基本上持有的是一种具有实际价值的有形资产，而大部分加密货币并不具有这种价值。随着时间的推移，这些商品甚至有升值的潜力，这增加了人们持有和使用这些稳定货币的动力。
有了商品背书的稳定货币，可想而知，世界上任何人都可以在瑞士投资黄金等贵金属，甚至房地产。在过去，只有富人可以投资这种资产，但稳定的货币为世界上的普通人开辟了新的投资机会。
例如，Digix黄金(DGX)由实物黄金背书，其中1 DGX代表1克黄金。黄金存放在新加坡的某个金库里，每三个月审计一次，确保安全透明。DGX的创始人声称他们已经“将黄金民主化”。DGX持有者甚至可以去新加坡的金库兑换实物金条——。
提比略硬币(TCX)并非由单一商品背书，而是由七种常用于制造科技硬件的贵金属组合而成。创始人的想法是，随着这些金属越来越多地用于太阳能电池板和电动汽车等制造技术，TCX硬币的价值也将上升。
瑞士货币(SRC)是由瑞士房地产投资组合支持的稳定货币。SCR持有者甚至可以对他们的投资选择进行民主投票。
一些加密货币背书的稳定币，被其他加密货币背书。
所以加密货币背书的稳定货币比法币背书的稳定货币的底层资产更加分散，因为所有操作都在区块链上进行。
为了降低价格波动的风险，这些稳定的货币往往需要更多的基础资产作为支撑，以平滑抵押品价格的波动。
比如，一枚价值500美元的稳定硬币背后，可能是价值1000美元的以太坊(ETH)。在这种情况下，稳定货币背后的基础资产是其应有规模的两倍，可以承受25%的价格下跌。
如果用作背书的加密货币价格跌得够惨，稳定的货币会自动清零。
来源：Crypviz
加密货币背书的稳定货币标的资产多种多样，某种程度上是为了分散风险。
这种稳定的货币流动性很高，这意味着它们可以迅速转化为基础资产。
加密货币背书的稳定货币是所有稳定货币中最复杂的，这意味着它们还没有获得足够的吸引力，因为它们还存在一系列问题。
目前加密货币背书最流行最有前景的稳定货币是戴。
戴是马克尔道创造的稳定货币，表面价值与美元挂钩，实际上是由ETH背书。
没有资产背书的稳定货币？没有资产背书的稳定货币？嗯，考虑到稳定货币的重要性，这似乎有点矛盾。
过去美元有黄金支撑，但这种情况在几十年前就结束了。因此，美元仍然非常稳定，因为人们认为它有价值。同样的想法也适用于没有资产背书的稳定货币。
这种类型的稳定货币使用一种算法控制方法来控制稳定货币的供应。随着需求的增长，新的稳定币被创造出来，使稳定币的价格降到正常水平。如果稳定货币的价格过低，市场上流通的稳定货币就会被收回，以减少供给。理论上，这些稳定币的价格会保持稳定，因为它们是由市场供求关系驱动的。
这是稳定货币的独立和分散的一面，因为它没有任何其他资产的背书。这意味着，即使美元和整个加密市场崩溃，这种形式的稳定货币将生存并保持稳定。
但是，没有资产背书的稳定货币成功的前提是持续增长。在崩盘的情况下，稳定的货币无法实现资产变现，大家的钱就浪费了。
基差是典型的稳定货币，没有资产背书，通过算法调节供给，保持价格稳定。它自称是“一种稳定的加密货币，有一个算法央行”。
尽管现实仍处于早期阶段，但稳定的货币在现实世界中有许多潜在的用途。
日常交易稳定货币可以像其他主流法定货币一样使用，但作为一种合法安全的数字货币，它还有额外的好处。
也许我们终于可以像许多加密爱好者梦想的那样，拿出手机，用数字钱包中的加密货币支付早餐咖啡。
稳定的货币对跨境支付也相当有利，因为不需要兑换不同的法币。在印度，可以直接用稳定的货币支付，不用提前把美元兑换成卢比，也不用担心汇率波动带来的损失。
简化支付和P2P支付稳定货币还支持随着时间的推移而强制执行的智能金融合同。
智能合约是存在于区块链网络上的自动执行合约，不需要任何第三方或权威机构来实现它们。这些自动交易是可追踪的、透明的和不可逆的，这使它们成为支付工资和贷款以及支付租金的理想选择。
例如，雇主可以设置智能合同，并在每个月底自动将稳定货币工资转移给员工。这对跨国公司尤其有利，因为它减少了高昂的交换成本和漫长的过程。这个过程在稳定的货币体系中可能只需要几分钟。
房东和租客之间也可以建立智能合约，每月第一天自动支付租金，不用担心像使用不稳定的加密货币那样价格大幅波动。
同样的例子也适用于自动还款，每月更新会员资格，甚至定期向非营利组织捐款。
便利汇款和稳定货币也可能改变发展中国家数百万人的生活。
当今世界，农民工为了给家人和亲戚汇款，不得不通过企业汇款。这是一个缓慢而昂贵的过程，因为成本高昂，最终会损失一大笔钱。
虽然加密货币为这一问题提供了解决方案，但仍然存在比特币这样的加密货币可能在一天内贬值20%的缺陷。
但现在，稳定的货币可以提供更好的选择。全世界的工人和他们的家人都可以使用数字钱包，他们可以从世界任何地方即时收到稳定的货币3354。成本低，价值稳定。
仅2017年，全球汇款总额就达到6130亿美元，这是一个稳定货币的巨大市场。
避免货币崩溃的担忧。在法定货币贬值的情况下，居民可以在失去更多储蓄之前，迅速将贬值的货币兑换成美元、欧元甚至有黄金背书的稳定商品，从而避免本国货币进一步贬值。
以委内瑞拉目前的恶性通货膨胀为例。平均而言，大宗商品价格每隔几周就会翻一番。国际货币基金组织(IMF)预测，到2018年底，委内瑞拉的通胀率将达到100万%。大多数委内瑞拉人再也买不起食物，因为他们已经一无所有。
稳定的货币提供了帮助人们渡过危机的解决方案，使他们能够迅速将贬值的货币兑换成稳定的货币，从而保护他们免受进一步贬值。
完善加密货币兑换由于监管严格，目前只有少数加密货币可以兑换成法定货币。但是使用稳定的货币可以绕过这个问题。这将大大有助于加密货币的推广，也将减少比特币对市场的巨大影响，因为目前大多数交易所都要求交易者持有比特币，才能兑换成其他类型的加密货币。
虽然有限稳定的货币有很多优点，但也有其局限性。
上面提到的系绳，说明了稳定币值可能会出现什么问题。法币背书的稳定币是集中的，也就是说由单一实体经营。这就需要人们相信这个实体确实用真正的法定货币背书了稳定的货币。
由于Tether从未对其美元储备进行透明审计，许多人怀疑Tether仅持有其声称持有的一小部分。结果，仅在2018年10月，Tether的市值就下降了超过10亿美元。
为了解决类似的信任问题，稳定的货币应该提供来自第三方的定期审计，以确保透明度。这将有助于确保稳定的货币是值得信赖的，并维护其声誉。
法币背书的稳定货币还受到法币附带规定的限制，降低了其转换过程的效率，即它们的流动性低于普通加密货币。
对于有商品背书的稳定货币来说尤其如此。比如你想拿到真金条，可能需要几个月的时间来完成各种工作。
此外，基础资产价值崩溃的风险始终存在。
想想主权货币崩溃带来的景象。如果这样的事件发生在法币背书的稳定货币上，对稳定货币的打击将是灾难性的。
加密货币背书的稳定货币本身就有问题。
与法币或商品背书的稳定货币相比，与其他加密货币挂钩的稳定货币更容易受到价格不稳定的影响。
它们与特定加密货币(或加密货币组合)的价值波动有关，这意味着如果某种加密货币的价值大幅波动，稳定的货币最终会受到影响。在价格崩溃的情况下，它们将被自动清算为根本不稳定的基础加密货币。
加密货币背书的稳定币的另一个缺点是难以理解，是最复杂的稳定币类型，在复杂的过程中出错的风险要高得多。
展望未来，加密货币仍处于初级阶段，尤其是稳定货币。这种新的数字货币还处于探索阶段，距离真正成熟还有很长的路要走。
虽然我们无法预测瞬息万变的区块链世界未来会发生什么，但稳定的货币可以引领所有加密货币在主流支付方式中占有一席之地。
每种形式的稳定货币都有其独特的优点和缺点，没有一种是完美的。然而，它们能为全球企业和个人提供的价值和稳定性可能是革命性的。
但是，现在说成功与否还为时过早。许多新兴稳定货币将不得不尝试这些新概念，看看哪些可行，哪些不可行。
编译，郝鹏程编辑