最近，算法稳定的硬币电路变得热闹起来，基础是试图推出，费已经开始吸引人们的注意。今天蓝狐笔记讲讲欧姆稳定硬币的算法。
欧姆实现稳币欧姆的机制是奥林巴斯道推出的算法稳币。不像基差、费等稳定货币的机制，没有股权代币。奥林巴斯是单令牌机制，只有一个令牌欧姆，既是稳定货币，也是治理令牌。
奥林匹斯道就是道治，有个PCV，和费差不多。PCV是协议控制值，通过协议控制国库储备，实现欧姆的增发或回购机制，实现债券机制，从而促进欧姆的稳定。欧姆的稳定目前是锚定戴。当然，在后续迭代中，也可以锚定其他价格指数，而不是戴。
奥林巴斯有自己的金库来支撑欧姆的价值。金库起源于欧姆最初的发行。随着协议收入的增加，其国库中的戴等资产也将用于获得存储收入，如将其存放在借贷协议制定者、复合者和Aave中，从而增加其国库收入，支撑欧姆的价值。
那么具体来说，它是如何通过发行回购机制和债券机制来实现其相对稳定性的呢？
欧姆的发行与回购目前欧姆的稳定设置是锚定戴。当1欧姆大于1DAI时，协议会追加并出售欧姆；当1欧姆低于1DAI时，协议将回购并销毁欧姆。即通过充气或放气来实现锚定，机制简单明了。同时，奥林巴斯协议无论欧姆的价格是高于还是低于戴，都可以从欧姆中获益。协议收益的90%给欧姆的质押，10%分配给奥林巴斯道金库。
具体怎么增发或者回购？其核心是以下两个方程：
epochMint=(TWAP – IV) *供应量* ICV *折扣
epochBurn=(TWAP – IV) *供应量* DCV *折扣
第一个是增发等式，第二个是回购销毁等式。
额外的发行和销毁将改变欧姆的供应。奥林巴斯有一份“销售合同”。当欧姆的市场价高于或低于锚价(目前定为1DAI)时，协议会发行或回购欧姆，用户可以从协议中买入或卖出欧姆。
那么，奥林巴斯是如何知道欧姆价是高于还是低于锚价的呢？协议会检查最新的epoch是否已经结束，每个epoch的周期大约是7.5小时。如果结束，协议将根据TWAP价格(时间加权平均价格)向奥林巴斯的国库发送交易请求(卖出或买入)。
根据上述等式，如果欧姆TWAP的价格高于其IV(内部价格，1DAI)，财政部将增发欧姆出售。IV当前设置为1日。ICV是通货膨胀控制变量，是道治为控制通货膨胀速度而设置的变量。如果ICV增加，更多的欧姆将增加，通货膨胀将更强。如果ICV减少，新的欧姆就会减少，通货膨胀就会相对平缓。折扣就是贴水，折扣率主要用来刺激套利，刺激用户买入或卖出。
DCV(通货紧缩控制变量)是一个通货紧缩控制变量。当欧姆的TWAP价格低于IV(内部价格1DAI)时，则库务部将向销售合同提供DAI以购买欧姆。DCV也是由DAO控制的协议变量，用于控制通货紧缩的速度。如果DCV上升，回购和破坏会更强，会有更大的通缩；如果DCV减少，回购和破坏会更小，其通货紧缩会更温和。
如果协议没有足够的OHM或DAI来满足用户的交易，剩余的交易将通过OHM的SushiSwap池来完成。
根据欧姆数据，可以举例说明：假设当前TWAP=20戴，IV=戴，ICV=0.0001，供应量为2000万戴，最新价格为21戴，折现率为3%。
这种情况下，由于OHM高于1DAI，协议会额外发放OHM，用户可以提交交易购买OHM。假设用户提交10万戴购买欧姆。销售合同将检查最新纪元是否已结束，并发现其TWAP价格为20代。销售合同要求财政部拨款。财政部会根据上面的等式“epoch mint=(twap-iv) *供应量* ICV *折扣”:3.8万=(20-1) * 20，000，000 * 0.0001计算出这个时代的新欧姆销量。
然后，销售合同将从国库获得新的欧姆代币。因此，它可以执行订单。既然折扣率是3%，那么执行价格就是20.37=21*(1-0.03)。按照这个执行价格，用户的10万戴可以买4909.18欧姆。合同里有38000欧姆，足够满足这个用户的购买需求。如果销售合同中的欧姆不够，比如用户发起购买100万戴，可以购买49091.8欧姆。购买38000个新欧姆后，剩余11091.8欧姆的采购订单将发送到SushiSwap市场完成，但用户的采购成本会增加(假设不考虑滑点和价格波动，这部分欧姆的采购价格为21DAI。在这个过程中，协议会从中产生收益。
奥林巴斯除了欧姆的债券发行和回购的调节机制外，还有债券机制，即债券机制。其债券机制不同于其他稳定的货币债券机制。一般债券机制，当稳定币低于锚价时，会鼓励用户用稳定币购买其债券，从而减少稳定币总量，从而推动稳定币回到锚价。在奥林巴斯，可以通过欧姆/戴的LP代币购买其债券。
为什么用户要用欧姆/戴的LP代币购买奥林巴斯债券？因为它有折扣和套利机会。
这个机制可以一举两得。一是可以促使用户为欧姆提供流动性，从而提升欧姆需求；第二，国库还可以积累欧姆的流动性。而欧姆的流动性LP代币本身可以产生收入，可以为国库增加收入来源，从而支持欧姆。用户可以用他们的OHM/DAI LP代币以一定的折扣购买OHM，但他们需要有一个行权期。用户将自己的LP代币OHM/DAI发送到奥林巴斯金库，即可获得OHM的申领权。LP令牌的所有权期限决定了何时可以申领OHM。在可行权期内，用户的LP令牌没有被锁定，LP令牌可以通过没收债券的方式收回。
债券的价格由LP代币和发行的债券数量决定。等待行权的债券越多，债券持有人在OHM上获得的折扣就越低。或者反之亦然，达拉斯到大礼堂这样，人们购买债券的热情就可以得到调节。
根据欧姆定律，其债券价格方程式如下：
债券价格=RFV/溢价
RFV(无风险值)是无风险值，其中RFV=2sqrt(常数乘积)(LP/总LP)。RFV的值通过常数乘积(x*y=k)、LP和LP代币总量的比例以及平方根来获得。当x=y，即欧姆=戴时，RFV是x y的最小值
溢价就是溢价，也是协议控制的参数。溢价的等式是溢价=1(负债率n)，而负债率的等式是负债率=未偿债券/欧姆供应量。较低的溢价和较高的折价鼓励人们购买债券；溢价越高，折价越低，人们购买债券的动力越低。溢价来源于系统的负债率和扩张变量。它可以用来控制债券价格的上涨速度。
以奥林巴斯数据为例，当欧姆市价为10DAI时，LP流动性池中有100万欧姆和1000万DAI，溢价为2，债券行权期为1万块。用户在第一块创建了债券，占其总量的5%，5%的LP市值为100万美元。该合同计算LP令牌的RFV(风险价值):316，226欧姆，溢价为2。最终债券价格为158，113欧姆，市价为158万美元。即欧姆158万美元的市场价可以换成100万美元市值的LP代币。如果价格不变，收益率将达到58%。另外对质押也有吸引力，因为增加了OHM的内在价值(给金库增加LP代币)，也增加了sOHM在下一个时代的rebase。
更高的欧姆价格会鼓励更多的有限合伙人购买债券。在计算债券价格时，协议根据欧姆的内在价格而不是市场价格来计算LP代币中的欧姆值。债券持有人通常以低于市场价值的价格将其LP出售给协议。然而，这可以通过以低于市场价的价格向债券持有人提供欧姆的协议来抵消。这使得bond OHM的值比LP token share的值增长更快。换句话说，更高的欧姆价格将导致更大的流动性。
这种机制是奥林巴斯机制的独特之处，通过欧姆投机促进其流动性，有利于其早期冷启动。奥林巴斯的“IDO”发布
奥林巴斯和其他项目不一样，没有空投和流动性挖掘。相反，它为Discord社区的早期成员提供了购买OHM发行的73%代币的机会，估计价值为200，000美元，OHM剩余的27%用于提供SushiSwap的初始流动性。这是它的“IDO”模式，其中D是不和谐。它的早期发布发生在3月12日至3月14日，所有在3月3日之前进入Discord的非美国用户都有资格参与。
当时一共发放了5万欧姆，前期每个参与者以4美元的价格拿到了141欧姆，也就是花了564美元。最高时欧姆超过市场价1042美元，最高涨幅超过260倍。即使现在超过400美元，仍然超过100倍的空间。
人们会疑惑，欧姆不是稳定的货币吗？价格如何超过1000美元？最终欧姆会回归到1DAI，在回归到1DAI的锚价的过程中，会发行大量的追加欧姆，而这些追加欧姆的大部分都会发放到欧姆代币的质押上。这种I-DO模式的好处是，由于平等参与，初始期每个成员的欧姆数最大不会超过141，这样前期就不会有大鲨鱼涌入。
OHM是一个没有股权代币的单一代币模型。那么，它是如何鼓励创始团队持续贡献的呢？它通过pOHM令牌模型提供资金，类似于期权，通过向OHM提供内在价值来产生OHM。例如，投资者提供1DAI和1pOHM来生成一个OHM。即1欧姆=1欧姆-1日。只有1OHM大于1DAI，1 ohm才有价值。
POHM根据供应量分配选项，其最终上限为20-50亿欧姆。社区也会得到一些pOHM。
其中球队可以拿到7.8%(3.3亿波姆)。另外，投资者：3%(7000万POHM)；顾问：1%(5000万POHM)；道：5.5亿波姆，暂无供货上限。
目前欧姆的债券和发行功能还没有运行，欧姆暂时不会面临很大的抛售压力，所以其价格暂时可以维持在400美元以上。后续新品发布后，欧姆会面临抛售压力，这也很正常。最后欧姆还是会继续趋向1DAI。
奥林巴斯的资金管理合同持有所有的pcv。在每个时代结束时，财政部计算储备资产(戴和欧姆戴的LP令牌)以计算其PCV。LP代币将以最低或无风险价值进行估价。新欧姆中，90%将分配给欧姆的质押，10%将分配给道。
一开始奥林巴斯的金库主要是靠戴，欧姆/戴的LP代币支撑。后来，新的资产将被添加到它的金库，如一些具有聚合收入的股权代币，其他稳定的硬币(费、)、ETH等。
最后需要特别提醒的是：算法的稳定币波动很大。如果不了解机制，最好不要参与，否则很容易吃亏。
–
警告：蓝狐笔记所有文章均不能作为投资建议或推荐。投资有风险，投资要考虑个人的风险承受能力。建议对项目进行深入调查，谨慎做出自己的投资决定。
作者：蓝狐笔记；本文仅代表作者观点，不代表链家官方立场。所有带“GetNo”的文章的原创性和真实性。由贡献者担保。如果稿件有抄袭、篡改等行为造成的法律后果，投稿人自己负责在平台上发布文章。如有侵权、违规等不当言论，请读者监督。一旦确认，平台会立即下线。如果文章内容有任何问题，请发送到电子邮件：linggeqi@chaindd.com。