摘要：稳定货币快速发展：比特币会被取代吗？全球区块链合规联盟首席合规顾问
泰和(北京)律师事务所律师
罗涛
自稳币出现以来，凭借自身优势，呈现出交易量和市值的巨大增长。这种暴力式的发展让人们对稳定货币的发展前景寄予厚望，相信比特币终将被取代。关于稳定币和比特币的竞争态势，猜测从未停止。
货币稳定冲击比特币市场。稳定的货币仍然是中央集权的，政府可以通过法律和技术对其进行有效监管。但也面临着现实世界通货膨胀/通货紧缩带来的交易对手风险、合规风险、币值波动等不确定性。但不可否认的是，他确实对比特币产生了一定的影响：
首先，稳定的货币放大了比特币的波动性，使比特币更多地成为高风险对冲资产，而不是储值资产。作为避险资产，稳定的货币在数字经济中发挥着重要作用。即使在新冠肺炎引发的市场恐慌期间，稳定的货币也可以溢价逆势而为。相比之下，比特币被视为一种短期套利工具。人们用现金换取稳定的货币，视经济形势买卖比特币，以此来短期获利。
第二，现阶段随着越来越多的公司将比特币作为货币而非价值存储工具，回款问题凸显。支付货币的选择，价格大幅波动时支付金额的计算等问题都会引起客户和商家的纠纷。使用与资产(通常是货币)挂钩的稳定货币将解决这些问题。
第三，用比特币验证交易需要很长时间，这决定了比特币无法成为交易货币。
Board.one首席区块链顾问扎克阿拉姆(Zach Alam)指出：“比特币不会成为交易货币，但它仍将是黄金的替代品。由于比特币的发送速度较慢，确认需要10分钟左右。我们不能指望购物者在带着产品离开商店之前等那么久。”
比特币最初的目标是成为取代法定货币体系的加密支付工具，建立不受现代金融秩序干扰的独立金融框架。然而现实中，加密世界已经偏离了预期的轨道。比特币本身的可扩展性难以支撑支付手段的变现，发行总量的固定性也决定了其市场份额不会太大。与此同时，各国推出国家级稳定币的热情高涨，央行的数字货币(CBDC)研发正在提速，类似天秤的民间稳定币也在大规模推出。稳定币蚕食比特币的市场份额是必然的。
稳定币和比特币的未来走势虽然比特币面临着诸多质疑和悲观论调，但其实稳定币和去中心化的加密货币有着本质的区别。前者具有货币的属性，后者具有投资的属性，两者可以和谐共存。
稳定的货币本质上是一种“代币”，因为它与资产或货币挂钩。虽然它们与比特币基于相同的底层技术，但却是完全不同的金融产品，两者没有可比性。因为手续费的原因，稳币的投资价值远不如直接购买期货和外汇。
在未来，稳定货币将更多地被用作交易货币，并将向正常化发展。作为一种储值资产，比特币的投资属性凸显，其总量是固定的，这也决定了比特币具有成为数字黄金的可能性。两者是加密货币行业两个并行的发展方向。
同时，稳定货币的发展可以吸引更多的加密货币用户进入加密货币市场，了解加密货币行业，这也在一定程度上为比特币拓展了市场。当加密货币市场足够大的时候，即使比特币的份额有所下降，但其体量依然巨大。
当然，每个人对投资价值的理解和标准是不一样的，以上推论只是一个美好的愿景。我们无法断言币圈未来的发展。虽然比特币成为全球货币的可能性似乎不大，但对其发展前景并不太悲观。
全球区块链合规联盟
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