俄罗斯和乌克兰的冲突再次吸引了很多人对以比特币为首的加密货币的关注。事实上，俄罗斯和乌克兰之间的战争在加密货币领域产生了巨大的影响，以至于《华盛顿邮报（Washington Post）》称之为世界上第一次加密货币战争。
2月底俄乌战争初期，由于市场制裁预期和卢布暴跌，外界猜测俄罗斯资金将流向比特币等加密货币，比特币价格飙升20%，一度超过45000美元/枚。但截至记者发稿时，比特币价格跌至38098.4美元/枚，暴跌超15%。
(来源：投资)
其他加密货币也纷纷下跌。根据CoinGecko的数据，24小时内，以太坊跌至2542.2美元，跌幅为3.53%；Dogecoin下跌2.93%；索拉纳货币下跌5.64%；柴犬币下跌3.7%；泰拉币跌3.89%。
根据加密货币监测网站Coinglasss的数据，在最近24小时内，共有5.2万人被曝光，总曝光金额为1.5亿美元(约合9.6亿人民币)，其中约有600万美元的比特币曝光发生。
(来源：coinglass)
比特币跃升为冲突货币。
俄乌战争爆发后，水涨船高。
自俄乌战争以来，比特币首次大幅跃升。
根据CryptoCompare的数据，自2月24日开战以来，以俄罗斯卢布计价的比特币日交易量较前一日增长了259%，达到13亿卢布(约合1310万美元)。与此同时，在乌克兰，加密货币交易所Kuna的日交易量增加了两倍多，达到1.5亿格里夫纳(约500万美元)。
当时，数字资产投资公司Radkl的总经理Bea O'Carroll表示，战争和西方的制裁已经使比特币被用来转移价值成为一种趋势。她认为，加密货币是不受政府控制的货币，不受紧急法案的影响。
(2022年以来的加密货币趋势来源：彭博)
此外，比特币也作为“寡头的避风港”的一部分被传播开来。
当时，瑞士瑞信银行银行的高级分析师伊佩克奥兹卡尔德斯卡亚曾表示，比特币可能是俄罗斯寡头躲避制裁的潜在“避风港”，因为比特币网络和加密货币交易不会受到审查。
这种“加密货币可以规避”制裁的声音在市场上越来越流行。此外，西方对俄罗斯的制裁力度不断加大，乌克兰决定增加其他加密货币捐赠的消息甚嚣尘上。因此，从俄乌冲突开始到一个多星期后，比特币上涨了20%，稳步跑赢标准普尔500指数和“避险之王”黄金。
交易规模不足，重点监管
“比特币可以逃避制裁”还是一个伪命题
但加密货币暴涨后，市场发现数据并不支持“比特币可以逃避制裁”的观点，这一理论可能是一个“伪命题”。
根据区块链最近的相关数据，受制裁影响的俄罗斯公民似乎没有涌入加密货币。根据区块链追踪网站Chainalysis的数据，3月3日，以卢布计价的加密货币交易总额仅为3410万美元，明显低于2月24日7070万美元的近期高点和2021年5月20日1.58亿美元的纪录水平。此外，花旗银行还估计，在过去的一周内，俄罗斯的比特币实际交易量平均每天只有约210枚，每天的总交易量约为200亿至400亿美元。
(花旗集团预计比特币会受到俄乌战争的影响。来源：彭博)
从数据上看，即使俄罗斯公民可能仍在使用P2P交易比特币，但区块链上并没有相应的巨大交易量数据。所以这说明在俄乌冲突升级期间，比特币涨到了4.5亿多美元，和俄罗斯国内的实际购买量关系不大。
对此，花旗集团分析师亚历山大桑德斯(Alexander Saunders)表示，“到目前为止，俄罗斯加密货币的交易量相对较小。”他认为，最近加密货币的上涨主要是由于投资者对俄罗斯需求的预期增加，而不是俄罗斯自身的需求。
LMAX集团首席执行官大卫默瑟(David Mercer)也表示：“加密市场根本不够大，不足以在帮助俄罗斯人逃避制裁方面吸引监管机构如此多的关注。我不知道为什么单独挑出比特币或加密货币。”
(俄罗斯卢布交易的比特币数量示意图来源：彭博/花旗集团)
金融博客Zero Hedge也指出，俄罗斯的比特币实际交易量令人惊讶。到目前为止，俄罗斯的交易量在绝对值上相对较小，平均每天只有大约210个比特币。如果按照市价计算，210个比特币的价值只有860万美元，现在比特币现货日均交易量约为40亿美元。
此外，加密货币的规模也可能使其不足以成为逃避制裁的工具。简单来说，对于俄罗斯来说，加密货币的规模太小了。数据显示，全球只有约3%的人口接触过某种加密货币(即拥有某种加密货币)。大部分加密货币用户只有一小部分净资产是加密货币形式，平均比例不到10%。
在俄罗斯和乌克兰的形势下，加密货币也受到了西方监管机构更多的关注。
欧洲央行行长拉加德敦促监管机构阻止俄罗斯用加密货币逃避制裁；美联储董事长鲍威尔表示，某种程度上，加密货币是一种逃避执法的手段，这不是我们应该容忍的；美国司法部副部长丽莎莫纳科(Lisa Monaco)表示，他们将冻结“普京亲信”的资产，并专注于加密货币；美国财长耶伦也警告“加密货币是规避制裁的渠道”，值得关注。
加密货币是避险还是不可持续。
此外，值得注意的是，由于比特币诞生于全球金融危机之后，是传统货币体系之外的替代货币，因此一直被视为脱离政府控制的交换和价值储存手段。
但俄乌冲突让市场再次质疑其避险性质。
根据彭博的数据，俄乌冲突爆发后，比特币与纳斯达克100指数仍呈现正相关关系。此外，比特币与标准普尔500指数的60天相关性也升至0.6。这一数字虽然有所下降，但相对于历史水平仍处于高位。
这些数字都表明，比特币并非无关资产，相反，其表现可能与股票等风险资产挂钩。
(比特币与纳斯达克100指数的相关性来源：彭博)
对此，比特币基地机构研究主管David Duong表示：“鉴于对全球金融体系的更广泛影响，很难维持加密货币和其他风险资产之间目前的表现差异。Duong将最近加密货币的增长部分归因于技术因素。
Interactive Brokers LLC首席策略师史蒂夫索斯尼克(Steve Sosnick)也表示，一段时间以来，比特币似乎打破了最近与科技股相同的趋势，但这种趋势正在消退。
本文来自中国基金。