低迷的市场和紧缩的政策迫使所有区块链企业重新规划发展方向和路线。在过去的几个月里，业内大多数企业已经开始意识到，区块链技术的发展需要更加接地气，而不是局限于发行数字货币或纸上谈兵。
十年前，一位名叫中本聪的天才程序员发表了一篇名为《比特币：一种点对点式的电子现金系统》的论文，开启了数字货币的去中心化时代。
现在，我们称那个时代为区块链1.0，因为以比特币为代表的这组数字货币只实现了价值转移的功能。比特币本身已经无法拓展应用，发行硬币仍然是有技术门槛的事情。
5年后，另一位天才程序员，年仅19岁的维塔利克布特林(Vitalik Butrin)写出了以太坊白皮书。区块链已经进入2.0时代。以太坊是一个开放的平台。只要懂一点编程技巧，复制粘贴代码创建项目代币，就可以向投资人募集数字货币资产，成为2017年最热的词汇ICO(首次代币公开发行)。
ICO相当于种子轮公司直接去纳斯达克。一位币圈人士对《凤凰周刊》做了一个通俗的比喻。ICO打开了币圈的财富之门，也打开了一个潘多拉的盒子。一时间，各路鬼神都上了朝廷发行钱币，成为币圈掠夺财富的最大推手。
如今，区块链宣称要进入3.0时代，实现货币金融领域之外的大规模应用。但从2018年下半年开始，整个数字货币市场陷入了冷清状态，大规模应用无从谈起。比特大陆创始人吴给场景应用的落地时间定了一个——年的期限。所有的落地尝试，以及这一波项目，我觉得几乎绝大多数都会失败，他们真正的机会之窗在未来几年都不会到来。但我相信，在未来10年末，一些有趣的项目会开始出现。\’
消失的泡沫
以太坊创始人维塔利克在去年9月举行的以太坊行业峰会上公开宣称，“如果你和普通受过教育的人交谈，他们可能至少听说过一次区块链。这一领域的任何东西都不可能再增长一千倍了。比特币和其他数字货币在之前六到七年的增长是因为营销，而‘这种策略正在接近死胡同’。
虽然这种说法遭到了一些人的反对，比如全球最大的数字资产交易所比安的创始人赵昌鹏就对Vitalik提出了挑战，认为‘加密数字货币市场未来肯定会增长1000倍甚至更多’。
但大家不能否认的是，相比2018年初的热潮，现在这个市场确实冷了很多。与一年多来的高点相比，比特币的价格已经下跌了三分之二，以太坊下跌了80%以上。疯狂炒币的日子一去不复返了。
但仍是茶壶里的风暴。真正引爆舆论的是，去年7月3日晚，一段名为“李笑来割韭菜”的录音突然在各微信群里疯传。在录音中，新东方前英语老师、被称为‘比特币首富’的李笑来以非常不礼貌的态度评论EOS、Ripple、以太坊、莱特币、量子链、小蚁币等一鸣惊人的区块链项目，赤裸裸地揭示了区块链领域‘培育大IP，收割流量’的投资逻辑。
这件事成了圈内圈外的丑闻。一位币圈人士私下说：‘自从李笑来事件后，我不敢在同学朋友面前说我在币圈。现在币圈的名声不太好。在圈子里，虽然引起了一些争议，但大家都不得不承认，李笑来说出了圈子的真相，指出了这个混乱圈子赚钱的真实逻辑。
自那时以来，这种情况进一步延长。去年9月10日晚，OK集团创始人徐明星在浦东下榻的酒店被投资者包围，最终引来当地警方。徐在警察局呆了将近24个小时才得以离开。这件事的起因是9月5日下午5点，各种主流数字货币价格突然大幅跳水。据多位投资者反映，在币价下跌最剧烈的时候，OKEx交易平台突然出现APP闪退、平台无法登录等问题，合约投资者损失惨重。OKEx平台后来被解释为技术故障，但投资者并不买账。截至记者发稿，此事仍无妥善处理办法。
2017年9月4日后，中国市政府宣布停止一切代币发行融资活动，‘94事件’成为中国币圈发展的分水岭。此后交易所和项目方远离海外，矿山逐渐清理，链圈极力撇清与币圈的关系，标榜区块链为底层技术，与炒币相去甚远。
但是，在一个投机能赚十倍、百倍甚至上千倍利润的灰色市场，谁能安下心来做一个用户和技术呢？‘坐庄’是这个圈子逃不掉的词汇。庄家割韭菜的游戏每天都在上演。主流货币依然避免不了中央化的趋势。火币区块链研究院报告显示，2018年7月4日一周，比特币前1000个地址持有36.01%的比特币，以太坊集中度更高，前1000个地址持有59.01%的比特币。
市场上的各种空气币更是如此。资本方以机构投资者的身份募集资金并获得极低价的项目代币，部分代币通过代理投资的方式流入少数投资者手中。真正在二级市场流通的硬币价格已经很高了，中间还会进行交易，所以以‘币费’的名义严重‘薅羊毛’。
钱上了之后，项目操盘手，公关，媒体互相呼应——美其名曰市值管理。本质上，这是为了操纵货币价格。该涨就涨，该砸就砸，然后资本方、项目方、交易所共同收割韭菜。这个过程已经成为圈内心照不宣的事实。在这样的混乱之下，难怪李笑来会说，‘如果你随波逐流，认为价值投资是对的，那你注定是平庸的。
硬币切割韭菜图案
这个市场还没有真正的用户，只有交易者，没有用户。安哥拉投资总监张玲在接受包括《凤凰周刊》在内的媒体采访时这样说道。
对于不投资市场的吃瓜人来说，他们所能看到的就是各种规模和名称的区块链会议。门票动辄上千元，不仅在国内各个城市巡演，还远销海外。新加坡、迪拜等。是中国会议党最喜欢的热点。记者拿到一份迪拜区块链大会的招商计划书，上面显示，一群不知名的中国主办方，依托多位国际大咖名嘴、游艇、酒店、超模等元素博取关注，以20-60万元不等的价格出售自己的展位，并给予项目方路演权益，允许项目方现场派发红包，获得社区专用营销软件。
硬币凉了，相关会议自然就凉了很多。去年8月22日下午，一则关于‘禁止从事虚拟货币推广活动’的通知突然开始在网上流传。通知指出，为保护社会公众财产权益，维护人民币法定货币地位，防范洗钱风险，维护金融体系安全稳定，根据中国互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室《关于进一步开展比特币等虚拟货币交易场所清理整治的通知》通知，现要求各商场、酒店、宾馆、写字楼等场所不得开展任何形式的虚拟货币推广宣传活动。如果你知道相关信息，可以及时向区公所反映。
区块链业界热衷于召开会议，b
InVault创始人徐斌对《凤凰周刊》说，股市研究了好几遍，韭菜都割得血淋淋的。区块链世界目前没有非常可靠的价值评估体系。如果有，可能是信仰的价值。这个信念，换个名字，我们不妨称之为泡沫。现在，泡沫正在消退。
交换围攻
上海央行总部去年9月18日发布公告称，近年来，与虚拟货币相关的投机行为盛行，价格暴涨暴跌，风险迅速聚集，严重扰乱了经济、金融和社会秩序。央行已经明确表示，互联网时代的非法金融活动具有隐蔽性和可变性。下一步，将加强对124家服务器位于境外但实际为境内居民提供交易服务的虚拟货币交易平台的监控和封堵。继续加强支付结算端清理整顿，指导相关支付机构加强支付渠道管理、客户身份识别和风险预警，建立监测排查机制，停止为可疑交易提供支付服务。目前，在相关支付渠道中，约有3000个从事虚拟货币交易的账户被调查和关闭。
由于之前有消息，市场对这个通知并不意外，但央行的正式通知还是让币圈不寒而栗。
交易所是另一个在整个数字货币市场中，在矿机业务之外赚了很多钱的‘卖水人’。在去中心化的区块链领域，交易所是一个巨大的中心化怪兽，高昂的货币费用，联合做市，内幕交易，虚假交易，挪用用户资产……各种乱象。工信宝创始人黄敏强对《凤凰周刊》坦言：‘区块链圈子里有五种聪明人。最聪明的人是开交易所的，赚钱的项目方是第四聪明的。
好的，火币和彼岸是中国投资者最熟悉的三个交易所。然而在2018年6月，他们一度被火币前CTO创办的Fcoin抢了风头。它主打‘挖矿即交易’，号称要彻底改变传统数字货币交易所的生活：第一天交易，第二天100%手续费返还FT，用户分享平台上所有交易费用的分红。用户为了获得高额的手续费返还，不断刷交易量。Fcoin在上线半个月内成为全球交易量最大的数字货币证券交易所，最高时期的交易量甚至是第二名到第七名的总和。
面对Fcoin来势汹汹的趋势，以赵长鹏为首的主流交易所(其货币是安全的)谴责这是一场“金钱游戏”，同时不得不接受挑战。Ex正式宣布了一项开放和双赢的计划，以“贸易和采矿”模式支持100家交易所。之后，彼岸还推出了‘数字资产交易所开放联盟计划’，增加到1000家。小交易所争相效仿，但这些货币和FT一样，无一例外都陷入了大起大落的恶性循环。
Fcoin开创了一路跑模式，先后推出了创业板、自由投币、汇改试验区。但是，这种模式从诞生之日起就有‘刷单’的原罪。拉票的话服务费10万，保证拿下前10的资格。我们的成绩是每天4个，全球10个地方。\’ Fcoin兄弟会\’团队的工作人员小张极力向记者推销他们的充值服务。原来，Fcoin推出了免费充币机制，每天零点‘累计充值数排名’前10名，第二天就获得了充币资格。于是，帮助刷量的黑客服务应运而生。
Fcoin的经济模式并没有跑得太快，很快就陷入了‘死亡螺旋’。从去年6月13日开始，FT结束了飙升的涨势，从1.2579USDT的价格开始下跌，开始了暴跌之路。2018年8月1日，FT终于跌破开盘价。此外，在Fcoin上推出的QOS币、APR币等多种货币也陷入恶性循环，Fcoin的流量和信誉遭受巨大打击。从巅峰到谷底，Fcoin只用了不到两个月的时间。
相比之下，已建立的交易所必须更加稳定。2018年7月10日，维塔利克在一次瑞士区块链活动上公开抨击集中交易所，称他‘希望看到集中交易所见鬼去’，但似乎我们短期内无法摆脱他们。
自2018年7月安移居马耳他以来，动作频频，先后在乌干达、列支敦士登、新加坡推出法币交易所；火币网创始人李林投资收购了香港上市公司同程控股，而火币网自己也在9月宣布控制了在日本拥有合法牌照的BitTrade Exchange。此前的7月，火币因无法获得牌照，宣布退出日本市场。相比之下，OK组合的经历更加坎坷。虽然OK集团一直声称备受争议的OKEx交易所已经剥离，但仍然不能否认OKEx曾经属于OK集团。
一些传统交易所也希望分一杯羹。据《彭博》援引知情人士透露，HKEx正在考虑收购科技领域的公司，涉及与数据、分析和区块链相关的公司，并正在与至少三家投行讨论潜在目标。
去年9月14日，纳斯达克宣布将收购来自瑞典的交易和实时清算技术提供商Cinnober，该公司被称为数字货币友好型服务提供商。其数字货币托管服务解决了大型机构资金托管的信任问题。
网钱安全创始人赵昌鹏曾经说过，不要问我们什么时候去纳斯达克。我们与纳斯达克有竞争关系。现在看来，这个说法是对的。集中交易所下一步何去何从？
投资别处
他起来是因为国家‘一刀切’的时候，大家都关门了，他没有。大家还的时候，他因为是加拿大护照，没还3354，就那个月。录音中，李笑来杀死了币安创始人赵昌鹏，也揭露了币圈所谓“出海”的内幕。据记者了解，业内已经有专门从事币圈移民服务的中介出现。一本Saint-Zki护照只要25万美元，还包括管理签证的打包服务。
仅仅是创始人出去是不够的。在国内\’一刀切\’禁止ICO的高压下，交易所和项目的外溢成为必然选择，近到对数字货币友好的周边国家：日本、韩国、新加坡、蒙古、柬埔寨、菲律宾、澳大利亚，远到美国、巴西、马耳他、塞舌尔等等。
与中国一衣带水的日本是数字货币监管时间最长、速度最快的国家。2017年起向符合条件的数字货币证券交易所发放牌照。由于没有获得许可，Binan和Huobi Pro都离开了日本市场。原本是全球金融中心的新加坡，也形成了完整的区块链服务体系。许多区块链项目在这里落地。例如，Huobi.com早在2017年10月就将全球业务总部迁至新加波，包括量子链、唯链、溯源链等也在新加坡注册了基金会。
在一些经济相对不发达或体量较小的国家，区块链成了弯道超车的寄托。在欧洲，马耳他被称为‘区块链之岛’，数字货币交易所包括OKex，Bi \’an等。已经在那里开始了他们的生意。区块链团队还将其业务扩展到了非洲。例如，Binan去年6月在乌干达推出了法定货币交易所。
在币圈，有一个不成文的共识，海外项目普遍比国内可靠。十大非中国数字货币还是不错的。网名“逃跑的恭亲王”的钱币界老人龚铭在接受媒体采访时非常坦率地说。
海外币圈的一些名人和项目方也对中国大陆的区块链热潮感到好奇。以太坊创始人维塔利克曾多次访问中国。中本聪团队第一个参与比特币项目核心开发的成员马尔蒂马尔米(Martti Malmi)受邀来到中国，被媒体团团围住。他说，‘中国的币圈与世界隔绝，我很想从里面看看是什么样子。’
我觉得币圈没那么复杂。区块链赌博游戏CashBet的创始人Fred Hsu对《凤凰周刊》说，我们与英超的阿森纳队有合作。Cashbet成立于6年前，月用户超过425万。平台支持超过750种不同种类的竞猜游戏，拥有用户基础，得到国际顶级球队俱乐部和赌博网站的合作，这在国内币圈是暂时无法想象的。
Lino视频平台是真格基金投资的第一个区块链项目。它成立于硅谷，专注于海外市场。创始人魏杰全告诉记者，除了国内视频网站竞争激烈，垄断痛点不明显，他暂时不会回国。也是因为国内监管态度不明朗，回国风险太大。
但无论在国内还是国外，区块链的技术瓶颈同样存在，穿透99%的迷雾。1%的价值在哪里？
1%的价值？
现在很多人说区块链，但这不是一个简单的加号就能解决的。文是的业务发展总监，他说，每个公链都在谈论如何解决行业的痛点，但事实上，公链自己的痛点并没有得到解决。\’
文说的公链是的基础设施建设，但这就像六七十年代的互联网。目前还没有大规模应用的可能性：交易吞吐量低、隐私保护差、开发工具缺乏、共识机制不完善、与主流商业系统对接有障碍。目前市场上有很多公链，TOP50中70%的数字货币都是公链项目。但即使区块链革命最终成功，也只有少数公链最终成为全球共识，其余的都将被埋没在泡沫的破灭中。
80%的公链会倒闭。只有兢兢业业，有自己的价值观和分析框架，踏踏实实一行行写代码的团队和项目，才能成为20%的赢家。万向区块链实验室董事长冯晓说。
为了提高公链的性能，各种技术也在竞相演进，比如跨链、侧链、子链、碎片化、闪电网、DAG等。各种共识机制也在争取‘C位出道’。比特币的低PoW效率导致挖矿军备竞赛，使用PoS的以太坊吞吐量低，容易造成网络拥塞。主推dpo的EOS最近遭遇RAM价格暴涨，DApp的开发成本高达百万。巴比特创始人常华告诉《凤凰周刊》，区块链的平等、共识、效率和安全是不可能的三位一体。想要得到其中的两个，就必须舍弃第三个，不可能面面俱到。
与这波区块链创业相比，大公司对区块链应用的投资更加低调。去年6月25日，港版支付宝AlipayHK完成了全球首个基于区块链的电子钱包跨境汇款服务。在中国香港工作了22年的菲律宾人Grace当场完成了第一笔汇款，到菲律宾钱包Gcash的汇款只用了3秒钟。
马云表示，利用区块链技术实现跨境汇款是他这半年来最关注的项目之一。‘区块链不应该是一夜暴富的技术，而应该解决社会问题。’
除了支付和转账，蚂蚁金服在慈善、相互保险、跨境溯源、安全溯源等领域都有成功的实践案例。竞争对手腾讯也不甘落后。它于2015年开始组建区块链技术团队。自2017年《区块链技术白皮书》发布以来，腾讯已接入800家企业，涵盖金融、物流、农业等多个方面。下一步，它计划发布区块链游戏产品。
然而，这些区块链应用程序中的大部分主要是联盟链，冯晓对此持否定意见：“联盟链去掉了硬币，但它只是一个分布式账本。没有钱，区块链的核心价值取向就会丧失，区块链的分布式商业价值就会丧失。所以，联盟链是走不长久的，如果这些大公司选择了联盟链，很有可能在区块链做不出成绩。”他认为，在未来，在一个公共链上将会有数以亿计的应用程序，并且每个应用程序都将
如果说区块链技术本身看起来太过虚幻，区块链底层硬件开发的收益似乎要真实得多。2018年5月15日，全球第二大比特币矿机制造商建安于之提交了赴港上市的招股书。数据显示，它拥有234名员工，年收入13亿元，年复合增长率为423.7%。2018年4月，证监会副主席姜洋到建安云志调研，释放出欢迎的信号：‘不管你的芯片是做什么用的，本质上还是芯片公司。我希望你在中国上市。
然而，随着数字货币市场的不景气，矿机公司上市之路变得艰难。原定于2018年9月提交上市招股书的比特大陆至今未见动静。不断有声音说：比特大陆的矿机研发并不顺利，其重金投入的比特币现金如今濒临破产。虽然比特大陆9月21日在佐治亚州的世界矿工大会上宣布7 nm芯片将量产，并一再否认停止IPO，但数字货币的熊市对矿机厂商的打击是不可否认的事实。
“我们现在正处于一个大迁徙的时代，从现实世界走向虚拟世界，就像当时人类走出非洲一样。”这是刘对革命的比喻，他是一位科幻作家，在币圈享有很高的知名度。如今狂野混乱的钱链圈，真的像是非洲的丛林，但我们什么时候才能走出来，真的会是一个新的大陆和时代吗？