作者：七月的蔚青
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不久前贝恩招商银行推出《2017中国私人财富报告》。
报告显示，2015-2016年，中国GDP增速分别为6.9%和6.7%。2016年，中国个人持有的可投资资产规模为165万亿人民币，2014-2016年复合增长率为21%。报告预测，到2017年底将达到188万亿人民币。
这让很多第三方理财机构看起来很红火，但是全民的投资热情并没有撼动网贷投资的速度。
多方数据显示，与其他财富机构相比，前几年占据较大投资的网贷行业，今年变得“从容而稳健”。虽然还没到“缩水”的程度，但2017年网贷行业的“吸金激情”正在放缓。
那么，这些原本热衷于网贷投资的热钱去了哪里，这些渠道真的能替代前几年火热的网贷理财吗？
1.喝点凉的。
“尽管统计数据仍在上升，但整体热情实际上正在减弱。”某平台运营负责人根据客户群现状表示。
网贷之家在8月初发布了这样一份报告，记录了用户活跃度的调查记录，但很多人认为这份报告背后的意义其实远大于其表面的数字价值。
报告显示，2017年6月，网贷行业活跃投资人数和活跃借款人数分别为430.8万人和373.53万人；7月份，网贷行业活跃投资人和活跃借款人数量分别达到433.23万户和403.15万户。短短一个月，活跃借款人数增加了30万，但活跃投资人数增加了3万多一点。
然而，一年前，这个差距还是相差甚远。
公开数据显示，截至2016年6月，网贷行业累计交易额为22075.06亿元。6月份，网贷行业投资人数和借款人数仍维持在338.27万人和112.41万人的悬殊水平。这种情况几乎占据了2017年之前的所有月份。
“相差几百万。其实这在以前是很平常的事情。”该负责人表示。
和他一样，在很多网贷平台运营者看来，平台投资人数量接近借款人数量两倍是一件很平常的事情。虽然获客难度越来越大，但投资人的“池塘”似乎并没有枯竭。
直到最近供求关系近乎逆转，他们才真正感受到来自资金面的巨大压力。
“网贷行业的供需变化，一部分原因是消费金融资产的大量接入导致的借款人数激增，但投资人热情的下降是另一个不争的事实。\”业内人士分析。
文字转化率在这些运营者眼中开始被重新印刷。这一次，他们不仅在和羊毛党竞争，还面临着优质投资客户的软肋。
中国互金协会披露的2016年24家P2P平台财务报告显示，与高昂的营销成本形成鲜明对比的是，各网贷平台的平均投资转化率始终较低。
“最高的还是13%，最低的连1%”。一位工作人员回答。而这种情况即使是那些做足了“品牌功课”的超级平台也无法避免。
报告显示，2016年，PPmoney的销售费用为1.1亿，投资人总数仅为85.5万人，转化率为6.97%；净销售费用1.3亿，累计投资用户75.5万，转化率低至2.67%。除了红岭创投和Dianrong.com的转化率接近20%，其他22家平台都难逃“没有优质客户”的现状。
显然，平台每年每发几十甚至几百元的所谓“人头费”，并没有给他们带来有效的优质客户，即使有品牌知名度，这些客户也未必愿意“上钩”。
“品牌建设不可能立竿见影，而且由于强有力的监管，一些客户可能会继续流失。”某平台品牌负责人表示。
相比于现阶段投资用户的暂时下滑，他们可能更担心的是，当监管结束后，网贷行业重回有序发展的轨道时，那些投资客户的热情早已去了别处。
2.充满激情。
“我刚刚用买房的首付买了100个比特币。运气好的话，可以赚全款，还可以换车。”这是来自百度比特币吧的最火帖子，短时间内就收到了大量炒币者的回复。
8月以来，国内比特币价格持续攀升。根据国内几家比特币交易平台的数据，8月初，一枚比特币的价格在18000元左右，半个月后，比特币的价格已经涨到了28000元左右，甚至一度超过29000元，涨幅超过50%。
“到明年，比特币将上涨40%。”一位顶级华尔街策略师认为。
比特币日曲线
据说2016年之前，比特币的投资仅限于少数玩家，所以今年，比特币已经成为全民的创富游戏，甚至很多大叔大妈都沉迷其中。
业内人士也认为，潜伏在网贷行业的大量热钱过去并没有走远，正在几个比较英雄的战场“攻城掠地”。
据国内比特币交易平台统计，目前国内交易平台客户资金余额已达数十亿元，资产大于零的投资者超百万。比特币交易中80.77%的投资者都是为了短期获利。他们随着货币价格的波动不断买入卖出，赚取差价。在这场为所有人创造财富的炒作狂潮中，比特币的价格今年飙升了300%以上，仅在最近一个月，比特币的价格就翻了一番。
一些来自华尔街的策略师甚至预测，到2018年年中，比特币的目标将升至6000美元。届时国内用户账号大概会增长50%，每个账号的使用量大概会增长30%。
中国社会科学院支付清算中心特约研究员赵耀说：“中国的比特币持有量只占全球的7%，但交易量是国外的数倍，占全球的80%以上。如此高的换手率凸显了一部分人的投机心理，进一步证明网贷行业的激进投资者正在大量调仓。”
这使得以太坊、莱特币，甚至除了比特币之外的国内山寨币成为投资的不二之选。但币圈的热闹只是一部分，蜂拥而入的原网贷投资人还在追求更刺激的投资方式。
“在网贷中，也许超过13%的年收益率就成了高风险投资；但有一种可能性，你可以在7天内获得回报，但它就在我们面前。”一位已经从网贷战场“退伍”的资深投资人传道。
他说的机会，就是今天火热的ICO。和他一样，很多曾经的网贷投资人也把目光投向了这个近几个月利润飙升的行业。
业内人士表示，如今的ICO情况就像2012年后突然火爆起来的网贷行业。投资者不仅有机构操盘手、资本大鳄、民间风险投资、隐藏在市场中的各种资金，甚至连爷爷奶奶、驾校教练、导游都参与其中。
\”一个ICO项目可以在几分钟内迅速在所有主要平台上得到警告.\”该投资人表示。有时候，这种火爆异常的抢筹甚至会超出发行人的预期。
一位数字币圈投资人描述：“每天晚上，国内的数字交易平台都在忙着ICO。越来越多的投资者白天打新股，晚上守在电脑前等待各种数字货币交易平台的ICO项目上线，晚上九、十点。只要ICO项目一出，投资人就被抢购一空，几个小时内就有几千万甚至上亿的数字货币被抢购一空。”
丰厚的薪酬让这种疯狂继续下去。与如今的网贷不同，ICO不断创造收益神话。
量子链首日“上市”，最高价66.66元，涨幅33倍；工信宝众筹时“一份”几毛，现在90多倍；小蚂蚁硬币从50美分涨到了40美元.
最夸张的Stratis一年增长了1500倍；而“BAT”8天暴涨8倍，一天翻倍。
“有时候一天能暴涨几十倍，短短一个晚上就有可能回本。”一位刚尝试了一段时间ICO的投资人说：“有时候兴奋得睡不着，有时候后悔得睡不着。”
网络发布的ICO项目增长统计
但是虽然收益的大起大落就像过山车一样，但是比不温不火的网贷吸引人多了。因为在他们眼里，这样可以充分利用自己过去的投资经验，尽可能多的赚钱。
数据显示，网贷进入“强监管”的这一年，ICO总融资额已经超过10亿美元，是2016年的10倍。在国家互联网金融风险分析技术平台发布的《2017上半年国内ICO发展情况报告》中也可以看到，截至2017年7月18日，为中国提供ICO服务的相关平台有43家。
这些平台的累计投资已达26亿，参与人数近10万。除了没有经验的爷爷奶奶，这些年龄在20-49岁的主要用户，都把ICO当成了实现财富自由的“新希望”。
“现在的ICO投资人，除了原来的资深币玩家，还有很大一部分来自过去网贷投资人的流入。”一位ICO平台运营人士认为。像早期的网贷，虽然有些人根本不了解这种模式，但在高收益的吸引下，还是跃跃欲试。
网贷的投资热钱之所以开始分化流出，不仅仅是收益的持续下滑，更是因为在这些资深投资人看来，网贷并没有足够的“可玩性”。
“网贷已经进入了收益稳定的阶段，但很多投资者还是抱着盈利的心态。”与这位投资者一样，许多玩家也对他们眼中的潜在“数字产权交易”感到担忧。
招商证券公布的数据显示，仅2015年，网络文学市场规模已突破100亿元，动漫衍生品市场规模达到380亿元，“电影、电视剧、网剧”市场规模迅速扩大至近1000亿元，而网络游戏市场规模已超过1325亿元。
这些数字产权交易平台对电影、游戏、衍生品等具有收藏价值的数字产权进行评估，然后进行证券化拆分。投资者可以像买股票一样投资一部电影、一款游戏甚至是一款限量版衍生品。“股份”可以随时转让或购买。
“虽然收入不如炒币和ICO，但数字交易行业的潜力似乎更稳定。”一位投资人说。数字产权的收入前景可以根据粉丝基数、开发价值、行业数据进行评估，在很多投资人看来可以充分发挥自己的投资优势。
即使各有所得，但币圈、ICO、数字产权等行业对网贷投资热钱的瓜分，似乎让我们看到了来自依然健在的网贷投资人的“逐利热情”。
3.理性的首次出现
很多人说，不是投资人抛弃了网贷，而是网贷的“进化”在促使一些人迅速离开。
灿咨询在2016年底对网贷投资人进行了详细的调查。在这次调查中，我们发现网贷投资人的属性发生了很大的变化。
首先，工薪阶层占比58.18%，取代全职投资人成为网贷投资主力军；其次，80、90后的暴涨，冲淡了60、70后投资的盲目性。报告显示，2016年，大部分投资者的收益率偏好正在逐渐下降，54.75%的投资者偏好收益率在8%-12%的网贷平台，而热衷于收益率在12%-15%的平台的投资者比例已降至30.77%。
“我们认为，在过去，获利的投资者正在分成两部分。一部分流向了其他新的高收益投资行业，另一部分则转型为追求稳定收益的新型网贷投资人。”某平台品牌负责人表示。
数据显示，这部分新网贷投资人的投资热点在于对大数据征信的期待，这与热衷于币圈和ICO的投资人明显相反。
来自ICO的投资者表示，到目前为止，QQ群仍然是部分ICO币投资者获取信息的主要渠道。随便搜索“ICO项目”，瞬间弹出一百多个QQ群。有人在这些交流群里不断发布挑衅性的ICO信息，比如“百年一遇改变家族命运的机会”、“百万薪水等着你”、“拥有科技链原上市股份，从此成就非凡人生”等等。
但与此相比，这些群里推荐的项目大多是“年轻”的。比如一个已经完成5000以太坊(ETH)ICO的项目，2017年1月开始市场调研，2017年4月起草白皮书，2017年7月设立ICO上海总部。以目前每个以太坊1500元人民币计算，这个筹集了750万元人民币的所谓项目，从诞生到启动只用了4个月。
由于大部分ICO项目处于起步阶段，在IPO、VC等传统融资之前，并没有完善的尽职调查。\” ICO项目介绍，投资者可以通过白皮书，经过完善的宣传，营销和包装.\”一位ICO运营团队的成员说：“核心代码被克隆的时候，发行团队自己会保留30%以上的份额，然后把20%左右的份额留给私募机构和内部人士，造成一片繁荣紧俏的景象。”
但即使知道内幕，网贷转来的投资人大多还是乐此不疲。“任何项目都有跑路的可能，就像过去的网贷一样。”投资者林克女士说：“在缺乏有效监管措施的情况下，我们只能说，炒作概念大于项目的实际价值。”但相对于受限制的网贷，数字代币的高收益还是让他们对这种投资的回报充满了想象。
很多专业人士认为，现在的币圈和ICO行业就像网贷的过去。那些被分出去的投资者，可能正在享受第二波分红带来的丰厚利润，但一些选择留下的，也逐渐成为2.0版本的新投资者。
但与这些风头正劲的高收益行业相比，网贷的吸引力显然是遥不可及的，网贷已经无法复制过去36%年收益，一夜之间百万人抛的童话。就像吊桥的存在。既有走过去看的人，也有桥中间还在抖的不同的人。