从爆炸到被唾弃，我来告诉你ICO都经历了什么。
中国互联网金融协会8月30日深夜向投资者发出警示，称部分境内外机构利用各种误导性宣传手段，以ICO(首次发行硬币，数字货币首次公开众筹)名义从事融资活动，相关金融活动未取得任何许可，其中涉嫌欺诈、非法证券和非法集资。
ICO突然以猝不及防的速度来了。“圈子”里的人在不同敏感神经的作用下，反应不一：投资人已经在区块链项目组里叫嚣着亏了十几万，公司亏了五千万。更多的新人大妈们还在争先恐后地挤进各大ICO微信群和QQ群。“请老司机带路。我现在应该买哪个硬币？”“如果有带路标的团体，把我拉进去”。今年7月才上线的知名ICO平台ICO info 30日突然宣布暂停新项目，给出的解释是“为防范风险，将主动暂停所有ICO业务，待相关部门监管政策出台后，按政策规范开展业务”。
9月2日，一场业界大咖的区块链盛会被北京市金融局紧急叫停。据财新报道。com，会议叫停的背后，监管部门已经对ICO作出了判决，定性为涉嫌非法集资，相关规范性文件将于近期出台。
4月刚刚发芽，6、7月高歌猛进，8、9月突然狂风暴雨，非议和批评很多，监管收紧迫在眉睫.
短短两三个月的时间，ICO在中国的发展趋势已经被淋漓尽致的展现出来：“看它升到朱楼，看它宴宾客，看它楼塌”。
新快报记者郑智慧
高回报率让什么都难吃。
ICO是比特币科技圈最早开发的一种科技项目众筹方式。一般科技项目的发起人发布白皮书推荐项目，然后在圈内募集比特币或以太坊，同时按照一定比例(代表项目的一定权利和使用价值)发行项目本身的代币，从而为项目的发展提供必要的资金支持，所以早期也被称为“币众筹”。
以以太坊这个成功的硬币众筹项目为例。以太坊是一个使用区块链技术实现智能合约的开源底层系统。它提供各种模块供用户构建应用程序，在系统中通常使用令牌作为支付方式。2014年7月24日，以太坊开始了为期42天的众筹。1个比特币可以兑换2000个以太币，以此筹集约31529个比特币，每小时价格约1840万美元。
有区块链技术专家表示，理论上，正式的ICO项目是双方数字资产的交换和应用价值的交换。同时，ICO直接募集数字货币而非法币，项目白皮书也没有给参与方任何股权或项目收益权等承诺。
然而，事实是，随着区块链技术的快速发展和普及，市场更加重视其令牌投机价值和快速融资功能。
比如那些在众筹阶段投资了以太坊的人(每个以太坊按照现在的比特币价格大概值0.29美元)，按照9月2日的最新行情，以太坊大概是380美元一个。换句话说，这些早期投资者的资产已经升值了1300多倍。
在“错过比特币，不能再错过ICO”和“一币一别墅”的欲望驱使下，ICO圈钱的热潮迅速蔓延，从极客到泛科技圈的人，从国外到国内，从数字货币投资者到路人、大妈，一切都变了。
价格任意的疯狂ICO游戏
2017年ICO的增长只能用“爆发式”来形容。相关数据显示，2014年全球ICO融资规模不足2600万美元，2015年一度跌至1400万美元。到2016年下半年，ICO的全球融资总额跃升至2亿美元。
在中国，7月25日，国家互联网金融安全技术专家
这些数字似乎有些保守。据统计，我国参与ICO的人数已达200万。综合各大ICO平台案例统计，8月份ICO项目再次井喷，拟募资金额超过50亿元。业内人士表示，如果不是部分项目暂停ICO而选择定向增发融资，整个市场拟募集资金有望超过100亿元。
ICO到底有多疯狂？数字跟不上想象的要求。
有币圈人士笑称，“ICO项目分三类。第一类是币值5倍以上的，第二类是市值10倍以上的，另一类是市值100倍以上的。”
量子链首日“上市”，最高价66.66元，涨幅33倍；工信宝众筹时“一份”几毛，现在90多倍；蚂蚁币涨到今天的200元5角左右；最夸张的Stratis一年增长了1500倍；而“BAT”8天暴涨8倍，一天翻倍。
谁赚了几千万，这是这个圈子里的励志故事。“当我睁开眼睛的时候，我的账户里又多了两个亿！身边的兄弟身价涨了几百万！你能想象吗？”是所有投机币群中真假混杂的案例。
被称为中国最富有的比特币人的李笑来在6月底发表了他的第一份ICO项目EOS白皮书，在短短5天内筹集了1.85亿美元。2017年7月2日，EOS整体市值达到近50亿美元。有人称之为“价值50亿美元的空气”。
最近，一个名为“投标模型硬币”(NMB)的ICO项目成为业界话题。这种所谓的代币声称每枚硬币背后都链接着一个嫩模。“去中心化招标模式行业将更公平地服务于全社会”。更可笑的是，这家公司还贴出了“早期投资人”名单，其中有“李哭”，和小。这些照片由天使投资人李笑来、天使投资人郭宏才和国际影星莱昂纳多迪卡普里奥发布。然而，截至今年8月初，这种“招标模式币”已经逆势暴涨5倍。
为什么这种不靠谱的代币能飙升这么多？一位业内人士直言，很多庄家控制代币价格。这些玩家往往是前期炒比特币的大玩家。他们手里有足够的比特币让代币价格飙升。
疯狂的ICO对市场的影响，不仅仅表现在突然批量出现大量的垃圾钱项目，甚至平台也可以成为一种职业。据说某大咖做各种ICO项目顾问赚了2亿，传闻某交易平台线上成本达到6000万。有的人想从评级平台获得更好的评级，有的人则使用威胁和利诱。
ICO与传统融资方式的区别
图标
同样的线上市场化筹款方式，通过社交媒体，项目只能处于策划阶段。
不同的投资者得到可以在二级市场交易的代币，但是
非股权。
危险投资
同一个项目，只能是在规划阶段，对项目的预期进行投资。
与和投资者面对面不同，代币可以即时流通，不需要披露投资者，不需要合格投资者，不需要承诺。
有希望的成就。
首次公开发行
两者都获得了一定的权益，可以在未来进行交易。
不是要求不同，多阶段募集的公众公司，但是期限很短。
本版制图/廖慕星
(来源：零壹财经)
红线！红线！红线！
到了7、8月份，国内的ICO氛围与非法集资、P2P网贷平台非常相似。
“在做ICO项目之前，我们要做半年的准备，对项目的发展有一个清晰的规划，对可行性进行第三方的分析和研究，花很长时间和投资人做路演，把费用使用的细节公开。而2017年爆发的ICO热，无论项目白皮书内容如何，融资金额都是几千万元，融资时间也是几天或者几个小时。甚至有项目连个白皮书都没有，就凭借发起人的个人影响力，开始拉微信群赚钱。”这个p
“目前ICO定价是每个团队定的。说得好听点，就是为了估值拍脑袋。所谓定价，其实有很大的赌博成分，有些就像赌玉一样。”“目前很多ICO项目只有一个PPT，融资方携款潜逃风险巨大。”这样的报道充斥着各大科技媒体的头条。
更令人担忧的是，一些ICO项目已经开始进入小区进行宣传，参与投资的都是小区里的大妈们。路演的时候，对技术和行业应用一窍不通的大妈只关心什么时候能卖代币，订阅可以打折。“每个人都想一夜暴富”。更荒诞离奇的项目不断上线，然后还是“秒光”，暴涨然后暴跌。小白投资者直言不讳：“基本上，他们是在买彩票。”“赌对了，儿孙就不省心了。”
8月30日，7月份才上线的知名ICO交易平台icoinfo突然宣布，即日起主动暂停所有ICO业务，待相关部门监管政策出台后，按照政策规范开展业务。这一消息引发了币圈的“黑色一小时”。小蚁币的价格从204元到166元，量子链从110元到84.83元，都下降了20%；只有刚刚上线，但交易量最大的Chain，甚至在15分钟内下跌了16%。
然而，一个小时后，在人们发现其他机构没有跟风之后，刚刚暴跌的代币价格又以和下跌时一样的速度回升，有些代币的价格甚至涨得比公布的消息还要高。刚才在一个阴沉的群里，画风变成了：后悔自己在低点提前离场，或者说没有下定决心抄底。随着监管新闻的增多，这种迷你版的“金融危机”几乎每天都会上演。
中国人民大学法学院副院长杨东指出，从发行人、投资者和市场的角度来看，ICO都存在风险。“首先，从发行主体来看，ICO涉及非法公开发行证券，涉嫌为洗钱等犯罪行为提供通道，涉嫌非法吸收公众存款、非法经营等风险。其次，对于投资者来说，ICO存在欺诈、内幕交易等风险。第三，恶性短线交易泛滥、黑客攻击、数字货币价值大幅波动成为ICO最主要的市场风险，会给投资者带来不可挽回的损失，容易滋生投机。”
当越来越多的业内人士持此观点并不断发声时，政府出台监管措施迫在眉睫，不得不推出。
监管笼子终于要倒了。
8月30日晚间，中国互联网金融协会发布风险提示，称近期我国以ICO名义的各类融资项目快速增长，扰乱了社会经济秩序，形成了较大的潜在风险。风险主要包括：1。一些境内外机构利用各种误导性宣传手段，以ICO名义从事融资活动，相关金融活动未取得任何许可，其中涉嫌欺诈、非法证券、非法集资。二是由于ICO项目资产不清晰，投资者适当性缺失，信息披露严重不足，投资活动面临较大风险。
9月2日，Caixin.com援引知情人士消息称，迅速升温、风险明显累积的ICO已经引起中国监管部门的警惕。央行相关人士从8月下旬开始研究了大量的ICO白皮书，与多位资深法律专家讨论得出的结论是，ICO只是披上了合法的马甲，其本质是变相的非法集资。再说，即使ICO可以摆脱非法集资的嫌疑，但也涉及明显的合同诈骗。
这意味着ICO不能再被允许公开发行，其活动将会收缩，转入地下。库存的ICO物品由交易平台自行消化。同时，根据非法集资的职责分工，各地金融办(局)将履行监管职能。相关规范文件将于近期出台。
CMO天鹰货币银行
她还说，“新兴技术在发展初期是一把双刃剑，一面是创新，一面是风险。如何把风险关在监管的笼子里，是整个金融科技行业健康发展的关键。有些人会利用ICO进行传销，就像有些人会利用电信系统行骗一样。如果ico都是传销，那么你可能犯了一个以偏概全的错误。ICO作为一种新生事物，如果能在合理合法的监管体系下得到有效管理，可以作为高新技术企业新的融资渠道。关键在于如何管理和约束使用工具的人，从而扬长避短。ICO需要自律和他律。当然，一切都要建立在遵守法律的基础上。”
在某交易平台2000多人的人群中，2日下午，群友们的反应与之前每一条监管收紧的消息如出一辙：有人认为“国家不会轻易监管，都是扯淡”，有人说“你的筹码输了我在下面追”；一些“老币人”感叹为“有经验的人”。“现在就是这么回事。一有风吹草动，主流币就涨，山寨币就跌。然后会收割韭菜赶上主流币，然后庄家高位出货。反过来山寨就周而复始，韭菜在后面不停地割肉吃灰。”也有新人弱弱的问“交易所会跑路吗？
他们不知道也没有注意到，现在的大部分ICO二级市场只从通信管理局领取了ICP网站经营许可证，并没有其他的许可证管理。而那些发行代币的机构，基本都会在官网上放上这样的“声明与风险”:对项目未来可能出现的风险不做任何预测和保证，风险和可能的损失由用户自行承担。