\”克丽玛正在接管索拉纳的流动性空间.\”
encrypted KOL Crypto Monarch表示，作为正式推出仅两个月的流动性协议，Crema在4月份成为TVL在Solana生态系统中增长最快的DeFi协议。在过去的七天里，克莉玛TVL增长超过71%，周活跃用户数稳定保持在索拉纳生态第八位。
Crema Finance是一个可以做集中流动性市场的DEX，类似于Uniswap V3，它优化了资金效率。它是怎么做到的？
CLMM:为了更高的资本效率
借用马斯克的第一原则，DeFi几乎所有的创新都围绕着更高的资本效率。
例如，Uniswap V3引入了集中的流动性池，使用户能够通过确定价格范围来提高资金效率。目前以太坊80%左右的生态交易额来自Uni V3的流动资金池。
另一方面，Crema Finance希望在非EVM生态版本的基础上建立一个“多链Uniswap V3”，第一步是在Solana网络上建立。
非EVM生态系统覆盖了Solana、Near、ICP、Cosmos等与EVM不完全兼容，但使用独特技术栈实现智能合约部署的公链，市场份额超过20%，且仍在高速增长。
Solana上最大的曲线类产品Saber的创始人Ian曾经提到“复制以太坊的生态是最好的路径，会大大减少路径中的盲点”，那么不是EVM链的Uni V3为什么没有快速曲线出来呢？
由于开发语言的不同，以Rust/Golang为开发语言的公链并不能像那些EVM链一样，马上取邰方生态友好的产品代码。
非EVM公链项目的开发难度更大，尤其是执行层的改造，更考验团队的技术能力，克莉玛团队做到了这一点。
与此同时，流动性战争没完没了，而L2正在迅速发展。新兴的公链迫切需要一个Uni V3这样的产品来获得用户和变现能力，克莉玛应运而生。
Crema希望在非EVM生态系统中推出类似Uniswap V3的创新型集中流动性协议，为更多异构链用户提供更高的资金利用率和纯费用收入，帮助生态系统积累更多的总锁定价值。
中央流动性做市商的CLMM模式是Crema的杀手锏。
CLMM(集中式流动性做市商)是对传统CPMM算法(恒定产品自动做市算法)的升级和优化，允许流动性提供者在其指定的价格范围内增加流动性。
CLMM部署后，还实现了区间指令功能，即允许单边资产注入流动性，直到市场波动到指定价格区间，这种流动性才会被激活。这相当于用注入流动性的操作来变相实现对DEX的“高抛低吸”操作。
在CPMM的基础上，CLMM做了一个看似很小但非常有效的创新，——，赋予了流动性提供者设定流动性价格区间的权力。这使得流动性像在CEX一样自然地聚集在交易价格的狭窄范围内。这意味着在相同的TVL下，CLMM所能提供的交易深度要比传统的CPMM模型好得多。
由于价格区间设置的个性化，可交易基金会分布在不同的价格区间。一方面可以在供给端调节资金池和交易者之间的供求关系，帮助流动性提供者赢得更高的资金利用率，这也意味着更多的利润。
对于交易者来说，最直观的感受就是流动性会变好，滑点会变低。
虚拟象征经济学：建立DeFi兄弟会
在CLMM算法中，由于区间和注入资产的选择不同，每个流动性提供者获得一个唯一的NFT LP，其中的元数据记录了他们的流动性头寸信息，包括流动性数量和价格区间。
与Uniswap V3不同的是，Crema为自己的流动性提供者提供额外的流动性开采补贴，允许他们将提供流动性获得的NFT券质押到矿池中，以获得额外的奖励。
然而，NFT作为LP凭证，不能直接反映其流动性头寸的价值。为此，Crema引入了“eLP-Value”，用于表示每个LP NFT的有效流动性值。
对于不同类型的项目，Crema设计了不同的激励策略算法来评估其CLMM NFT的eLP值。
通过eLP-Value可以将矿池通过特定的激励策略算法转换成相应的奖励比例，让用户获得真金白银的奖励，并以Crema官方代币$CRM或其他项目组赞助代币的形式进行分配。
如上图所示，政府正在通过激励措施鼓励流动性提供者为指定的城际和指定的令牌对提供流动性。
如何更好地为代币经济模式赋能？
借鉴Curve的ve-Tokenomics，Crema允许投资者锁定CRM以换取veCRM(投票托管CRM)，锁定时间最长可达四年，veCRM的数量与剩余锁定时间成正比。
一方面，veCRM持有人可以投票决定哪些流动性池可以获得CRM奖励。这次的veCRM也是Crema协议的收益权凭证。
用户不仅可以通过veCRM加速获取流动性开采收益，还可以直接获得Crema协议的收益分成。但与Curve不同，veCRM以NFT的形式存在，这意味着它可以被转让和交易。
曲线ve-Tokenomics的本质是稳定资产的发行人和自身平台的流动性深度会长期绑定在一起。在大多数情况下，项目方是最大和最稳定的资产流动性提供者。一方面，他们需要通过Curve提供的收益为自己的做市资金寻找利润。另一方面，他们也需要从市场上吸引资金来购买他们的稳定资产，并将其存入池中以分担风险。因此，他们将成为曲线的深度参与者，并最终成为曲线社区治理的坚实力量。这也是Curve成功的秘诀。
这正是克丽玛想要的。一方面，该协议希望通过虚拟令牌组学将自身与其他稳定资产的发行协议紧密绑定。另一方面，CLMM无疑比Curve的稳定资产AMM更有效率。
尤其是在稳定资产交易市场，相对于Uniswap和Curve的竞争，使用Crema增加Solana上稳定资产的流动性是不需要考虑的：1)错误的区间设置带来的暂时性损失2)以太网上高昂的燃气费。这些都使得克莉玛在稳定的资产交易市场中更具竞争力和价值。
目前，根据官方信息，克莉玛已与哈勃协议(USDH)、马里纳金融(mSOL)、丽都(stSOL)、港口金融(Lending)、Parrot(prtSOL和PAI)、Larix(Lending)等达成合作协议。
大部分合伙人在以太坊的生态中都有“曲线兄弟情”的影子。我们有理由相信，Crema正在逐步实现其与整个Solana DeFi生态系统深度绑定并稳定资产发行者的雄心。
多链部署，替代跨链DEX
索拉纳只是第一步！
根据路线图，Crema Finance将不断扩展其流动性地图，并考虑在基于Rust/Golang语言的其他非EVM公共链中部署该协议。考虑的名单包括Terra/Near/Cosmos，计划于2022年第三季度开始多链之旅。
近期，使用Rust和AssemblyScript开发的Cosmos SDK是基于Go语言框架的.克莱玛团队面前有一系列技术难题。
克莉玛金融一旦多链布局，一个新的问题出现了，如何缝合碎片化的流动性？
最简单的解决方案当然是——跨线桥。
目前虫洞已经成为连接SOL生态系统与ETH、Terra的桥梁，但跨链交易本身并不是目的，而是终极目标。当克莉玛金融的流动性池分散在多个链条中，一个新的机会摆在克莉玛面前，整合跨链桥梁，成为支持跨链交易的中间件。
如图，一个典型的跨链场景是，一个人先在Terra生态系统内交易露娜为UST，然后通过虫洞跨链到索拉纳链，再通过DEX交易UST为索尔。
露娜—— UST —— UST(虫洞)3354 USDC ——索尔。这一系列繁琐的操作，克莉玛金融一键即可完成。借助多链CLMM流动性池和一体化跨链桥梁，克莉玛金融成为名副其实的跨链DEX。
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德菲的世界，归根结底有两个关键词：流动性；资本效率。
谁通过创新获得更好的资金效率，谁就能捕获更多的流动性，多链化的趋势不可阻挡。非EVM链仍是亟待开发的蛮荒西部。克莉玛成为了第一个和CLMM一起出门的牛仔，从索拉纳出发，不断走向新大陆。
这是一场“豪赌”，赌的是多链条的未来。Cosmos，Solana，Near和其他生态系统将继续增长，因此Crema将有机会乘风而动。
*沈超CryptoFLow是沈超TechFlow旗下的价值投资研究平台，文中提出的观点不构成任何投资建议。