红杉资本合伙人马奎尔在接受采访时表示，加密货币将成为未来20-30年最大的趋势。为此，红杉资本调整了基金结构，成立了独立的加密基金，确保自己抓住了这个时代的潮流。
实际上，除了红杉资本，还有很多传统的风险投资机构，如Tiger Global、Accel、Insight partner、高盛、Coatue、a16z、USV等。正在加速加密赛道的布局。
著名风险投资机构红杉资本(Sequoia Capital)在投资了多个加密项目后，于2月17日正式推出独立的加密投资基金，主要投资于流动性代币和数字资产，在创投圈和加密行业引起巨大反响。
虽然规模只有5-6亿美元，占其总管理规模不到十分之一，但却是红杉资本自1972年成立以来的首只行业专项基金。去年10月，红杉资本表示，正在打破传统的基于基金周期的组织结构，成立单一永久结构的红杉资本基金，通过注册投资顾问支持开放式流动性组合。
“这种新的结构消除了所有关于我们可以在公司工作多长时间的人为时间范围。这使我们能够加入他们的董事会，并帮助他们在几十年的时间里实现自己的潜力。红杉资本表示。
红杉加密基金是红杉资本基金的第一只子基金，也是红杉前述改革的首次公开进展。接下来，红杉资本还计划成立扩张基金和生态系统基金。“我们希望实现一种平衡，我们可以通过专家加密知识快速灵活地行动，并确保]我们所学到的东西正在整个红杉资本共享。红杉资本合伙人米歇尔贝尔赫(Michelle Bailhe)说。
作为全球历史最悠久、最具影响力的风险投资机构之一，红杉资本一直保持着对市场前沿趋势的敏锐嗅觉和快速反应，这不仅体现在前述的机构改革上，也体现在对加密领域的长期探索上。
升起加密轨道。红杉资本是认真的。红杉资本对加密赛道的估值是多少？这一点可以从红杉资本合伙人马奎尔的最新采访中看出。马奎尔在接受Block采访时肯定了加密货币将成为未来20-30年最大的趋势。
这是红杉资本在探索加密赛道近8年后得出的结论。自2014年以来，红杉资本一直在探索整个赛道，通过股权和代币交易投资多个加密货币项目。其中，红杉资本中国投资的加密项目包括火币、比特大陆、Nervos Network、Conflux和Animoca品牌，而红杉资本自身投资的加密项目包括Filecoin、FTX、Fireblocks、StarkWare、BitClout、铁鱼和平行金融。
在宣布加密基金的同一天，红杉资本也宣布将牵头为web3财务管理工具Multis提供700万美元的融资。这个项目为Web3组织提供了一个软件层来管理他们的加密金融。
红杉资本过去一年投资的一些加密项目
就红杉资本而言，据链捕手不完全统计，这家机构从去年年初至今，已经在至少10个项目上进行了12笔投资，投资类型几乎涵盖了大部分主流赛道，包括Layer1、Layer2、NFT、CeFi、DeFi、privacy等据披露，2021年，红杉资本在整个机构的投资中，超过20%进入了美国和欧洲的加密货币领域。
此外，专注于头部项目的早期投资，红杉资本也在去年11月后开始投资估值相对较低的早期项目，体现了红杉资本参与加密行业的进一步扩大。
值得一提的是，去年12月，红杉资本还将YouTube在2005年的投资备忘录原件铸造为NFT，并在OpenSea上拍卖，以纪念YouTube在互联网发展中的地位，并庆祝加密等基础技术不可预测的优势。
今年1月，红杉资本(Sequoia Capital)短暂改变了其官方Twitter个人资料，从“我们帮助勇敢的人建立传奇公司，从创意到IPO等。我们帮助有勇气的人
那么，红杉资本具体是如何看待加密行业的？我们可以从去年12月的一篇关于上述NFT事件的文章中窥见一斑。
区块链的崛起呼应了互联网本身的崛起。人与人之间信息的直接自由流动为区块链的价值直接自由流动奠定了基础。这不仅是一种文化和心理的变化，也是一种技术的变化，它将在世界上实现一种新的经济现实。在NFT的世界里，任何人都可以创造数字资产，任何人都可以投资，这给资产评估和交易带来了前所未有的多样性。
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在数字化演进的下一个阶段，分销看门人的角色将被削弱。创作者将获得对资产的控制权，并将资产从聚合者转移到网络参与者。但区块链的影响远远超出了货币和数字商品的估值和交易方式。去中心化协议和DAO这样的新实体可能会重塑从产品构建到人们交流和创建社区的一切。
我们无法预测变化的范围或它将如何重塑文化。在这些早期阶段，我们不知道什么因素会催化密码，或者往哪个方向发展。这些催化剂可能是技术、监管或文化方面的。目前，尚不清楚这种变化是来自世界上新的货币多样性，还是来自区块链支持的去中心化应用程序——，或者两者都有。
但似乎很明显，区块链技术正开始在基础层面形成一种新的数字交互协议。在第一层区块链之上的应用程序级别，以及在第一层区块链之下的应用程序级别，创新正在加速：我们所看到的最令人兴奋的发展之一是追求一种能使不同的区块链平滑地互操作的协议。您可以将这项工作与用于加密的TCP/IP进行比较。这能解锁什么，我们只能想象。早期的互联网爱好者知道它会改变一切，但他们无法预见在iPhone上交易股票。今天的加密技术也是如此。
红杉资本合伙人Michelle Bailhe在2021年底写的一篇文章《Ask Not Wen MoonAsk Why Moon》中，也谈到了她对加密行业发展阶段的看法：
区块链将改写我们拥有、出售、购买、交易、交换和奖励的方式。随着软件渗透到我们的世界，加密货币(软件货币)也将渗透到金钱和我们用它做的一切。
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第一阶段：隔离。加密作为一个孤岛，与未加密的世界脱节。加密建立自己的核心协议(想想互联网的TCP/IP，加密的第一层区块链，如比特币、以太坊和Solana)。协议与其原生令牌密不可分，各种令牌创造了对交换和附加金融服务的需求。大多数老牌企业缺乏满足这一需求的技术和监管意愿，因此让加密货币本地产品填补了这一空白。每种金融服务的加密原生类似物大致按照其历史顺序出现：货币、外汇、贷款、衍生品、保险、期权、交易所交易基金等。
第二阶段：连接。连接和未加密的世界。非加密世界看到了加密的价值，并建立/购买基础设施来访问它。在此期间，托管/钱包、加密法定货币开/关通道、数据馈送、区块链专用基础设施和开发工具呈指数级增长。从NFT艺术社区到游戏再到Web3社交网络的新用例吸引了新用户。随着大众市场开始参与加密市场，竞争压力大大简化了用户体验，降低了准入门槛。在未来十年，能够访问加密的用户和开发人员的数量将增加10-100倍。我们认为我们正处于刚刚开始的第二阶段。
第三阶段：成熟。加密世界和未加密世界的融合，因此它们不再不同。与移动设备一样，一旦加密访问足够普及，应用程序就有了发挥全部潜力所需的基础。他们将跨越从加密到正常生活的鸿沟。需要明确的是，目前已经有很多人在消费金融、DeFi、NFT、Web3等领域进行建设，但是能够接入的只有几亿人和机构。随着访问权限的扩大，应用的用户参与度将会增加一个数量级。
基于以上思路，红杉资本大举投资加密行业是非常符合逻辑的。此次，红杉资本单独设立加密基金，不仅将持续投入加密行业，还将从质押、治理等方面进一步支持行业发展。
“尽管我们在过去五年中投资了股权和代币，但许多项目创始人要求我们在管理代币方面发挥更积极的作用，包括质押、提供流动性、参与治理和通过他们的平台进行交易。红杉资本在公告中表示，“我们在以太坊、Solana、major DeFi协议和其他领域的构建者网络也敦促我们这样做。」
至于接下来的投资方向，马奎尔在接受采访时表示，红杉资本对跨链互通和GameFi项目特别感兴趣，多链才是未来。目前，红杉资本正在监控全网开发者的活动，包括Terra、Avalanche、NEAR、Polkadot和Cosmos。
红杉资本的另一位合伙人Michelle Bailhe在接受CoinDesk采访时表示，该基金正在投资“全栈”项目，包括Layer1、Layer2、数据层、去中心化金融(DeFi)、集中式应用、支付、游戏、Web 3、NFT以及消费者和企业基础设施。
“如果加密市场进入熊市，该基金预计将在一年内完全部署到位。如果进入牛市，基金会在一年多的时间内全部配置完毕。马奎尔说。
此外，马奎尔在接受英国《金融时报》采访时还透露，红杉资本将对其持有的加密货币采取“20年”措施，除非有“特殊情况”，否则将避免交易代币。
风险投资机构扎堆进入市场。事实上，除了红杉资本，全球大部分知名的风险投资机构几乎都进入了加密行业，对比胡润公布的2021年全球独角兽投资机构100强榜单，除了阿里、腾讯等少数机构，其他机构都投资了加密项目。
下面，链捕手就简单梳理一下部分创投机构的加密行业布局。
老虎全球基金
老虎环球成立于2001年，旗下包括私募股权基金和公募股权基金。也是全球最著名的风险投资机构之一，在2021年全球独角兽投资机构100强中排名第二。
自2021年3月以来，Tiger Global在加密项目上投入了大量资金，包括至少15个项目，包括墨西哥的加密货币税务自动化平台TaxBit、Bitso、CertiK、MoonPay、TRM Labs、Livepeer、The Graph、Aleo、Serum和Unblocked。老虎环球也是对加密项目投资最多的传统风险投资机构之一。
老虎环球的部分加密投资组合
软银愿景
软银是全球最知名的风险投资机构之一。以阿里的千回百转而闻名。其他知名投资项目包括优步、Wework、滴滴、ARM等。目前资产管理规模超过1000亿美元。
从2021年6月开始，软银愿景基金开始加速对加密行业的投资，包括私人区块链项目Aleo、区块链分析公司FTX、椭圆、足球NFT收藏平台Sorare、灰色母公司DCG、沙盒、NFT沙盒游戏、以太坊拓展解决方案提供商Polygon等至少10个加密项目，其中很多都是直接投资项目代币。
加速的
Accel是一家成立于1983年的早期和成长中的风险投资公司。其知名项目包括Dropbox、脸书、Slack、Spotify、Supercell等。
自2021年7月以来，Accel投资了至少6个加密项目，如Ethereum的开发者平台softly、Nansen、加密税务平台CoinTracker、Axie Infinity的开发者Sky Mavis和数字足球NFT的收款平台Sorare。
高盛
高盛集团成立于1869年，是世界上最大的投资银行之一，历史悠久。
自2021年以来，高盛投资了至少四个加密项目，包括区块链基础设施服务提供商Blockdaemon、加密基金管理公司One River Digital和加密数据公司Coin Metrics。
洞察合作伙伴
Partner成立于1995年，是全球领先的私募股权投资公司，专注于投资中后期风投和成长型企业，尤其是软件开发公司。目前资产管理规模超过300亿美元，投资了超过400家公司，为组合公司完成了超过200笔M&A交易。
合伙人的公开加密投资至少包括Candy Digital、NFT工作室、ZenGo、加密货币钱包提供商、TaxBit、加密货币交易所FTX等四个项目。
a16z
a16z虽然成立于2009年，但很快投资了脸书、Twitter、Groupon、Skype等知名公司。基金管理金额超过100亿美元，位居全球风险投资机构前列。
同时，a16z也是最早进入加密行业投资最深的创投机构之一。比特币基地、Compound、Dapper Labs、Arweave、Solana、Opensea等大多数主流加密项目背后都有a16z的投资，已经成为加密行业最具影响力的风险投资机构。
2021年6月，该机构宣布推出新的加密货币基金，规模为21亿美元。最近，它还宣布计划为新的加密货币基金筹集高达45亿美元的资金。
Coatue
Coatue是一家全球投资管理公司，成立于1999年，专注于科技、媒体和电信行业的上市和私营公司，资产管理规模达480亿美元。
Coatue自2021年2月以来投资了至少9个项目，如Dapper Labs，Flow public chain的开发商，Bitso，墨西哥加密交易所，chain analysis，区块链分析公司，Braintrust，Oopensea，NFT交易平台，CertiK，区块链审计公司，Dune Analytics等。而且大部分都参与了领投。
Coatue的加密组合
USV(联合广场风险投资)
USV也是世界知名的风险投资机构之一。自2003年以来，它已经投资了100多家利用互联网力量重塑市场的公司。
自2013年以来，USV一直在投资加密轨道，比特币基地是最早的项目。此后还投资了Algorand、Filecoin、Blockstack等项目。在最近一年，它领导了许多加密项目，如Matter Labs、Mirror、Dune Analytics和3Box Labs，是加密行业最活跃的投资者之一。
2021年1月，USV合伙人公司表示，他们计划将他们新成立的2.5亿美元基金的“大约30%”投资于加密行业。
值得一提的是，联合广场风险投资(USV)分析师乔尔蒙内格罗(Joel Mongro)在2016年发表了著名的《胖协议》(Fat Protocols)，认为在区块链技术栈中，由于数据是开源的，以及令牌激励制度的设计，价值会集中在协议层，只有一小部分价值会分布在应用层。这一观点对加密产业的发展有着深远的影响。
光速投资伙伴
光速创投成立于2000年，是一家全球风险投资基金，投资了400多家公司，其中三分之一已经IPO或被收购。光速创投投资的知名项目包括Snapchat、Nest、OYO、GrubHub等知名企业，管理资产超过100亿美元。
光速创投也是隐生态中参与最广泛的传统创投机构之一。自去年以来，它已经投资了至少16个加密项目，如DeFi聚合器Zerion，公共链开发商Terraform Labs，加密货币做市商Wintermute，Web3开发平台Alchemy，加密货币交易所FTX。美国、元宇宙项目Everyrealm、Web3基础设施开发商Mysten Labs和Layer2 solution Arbitrum。
2021年10月，该机构表示已向加密初创公司投资3亿美元。11月，光速创投还与FTX和索拉纳创投联合推出了1亿美元的特别基金，投资索拉纳生态中制作连锁旅游的工作室和创业公司。
光速创投2021年以来的部分加密投资组合
此外，Founders Fund还投资了至少五个项目，包括以太坊第二层开发商StarkWare、NFT音乐平台Royal、NFT交易平台Opensea和加密货币托管平台Paxos。
至少五个加密项目，包括Matrixport、cryptocustody和资产管理平台Cobo、cryptoexchange和钱包提供商Blockchain.com、cryptoretail经纪商Bitpanda、cryptolending公司Figure等
祁鸣风险投资至少投资了三个项目，包括加密货币钱包Imoken、NFT数据聚合平台NFTGo和区块链基础设施提供商InfStones，这些公司都是主要投资者。
IDG资本投资了矿机制造商Bitland、跨境支付平台Ripple和加密货币交易所比特币基地。至少7个加密项目，如稳定货币USDC的发行者Circle、ImToken、公共链Klaytn和加密安全审计公司CertiK。
去年12月，KKR正式投资加密项目，即机构数字资产解决方案提供商安克雷奇(Anchorage)，领投了该项目的3.5亿美元D轮融资，估值刚刚超过30亿美元。根据其新闻稿，这是KKR在加密领域的第一个股权投资对象。此后，KKR也被报道有兴趣参与连锁旅游开发商Animoca Brands。
一般来说，大部分创投机构在去年年中开始投资加密赛道，主要是CeFi和基建项目，经常以领投人的身份出现。当然，限于基金结构，大部分投资都是股权投资。
红杉资本作为最负盛名的创投机构之一，率先调整基金结构，成立单独的加密基金，将向创投圈释放更明确的信号，加密时代可能即将到来。