2020年3月12日，月神币暴跌90.9%，轰动一时。此事对整个币圈影响深远。让我们言归正传。
首先，我们不得不提到Terra、UST和LUNA的概念。
首先，来自韩国的Terra是世界上第一个由政府支持的稳定货币项目。它的使命是建立一个新的金融基础设施。其业务目标可以概括为两点：促进Terra公链的繁荣，为开放金融和其他应用提供Web3经济的发展平台；推动了以UST(一种算法稳定货币)为代表的稳定货币的大规模采用，取代了USDT、USDC等中央集权的稳定货币。
其次，UST，所谓的算法稳定货币，是一种以1:1的比例与法定货币(比如美元)挂钩的加密货币。与露娜合作使用一套链造币和破坏机制维持1美元的价格。
最后，露娜是Terra的平台令牌；卢娜的目的是吸收UST的波动。每一次UST施法，都需要烧掉价值1美元的月神。Luna通过套利和铸币税机制维持UST对美元的锚定。
with卢娜的破坏机制：
如果$UST的价格是1$，就有机会消灭$露娜，施放$UST，并把与钩子的差价作为利润。如果UST是1美元，你可以用$露娜烧$UST来恢复钩子。花不到1美元买1个UST，就能得到1美元的月神。然后卖出$Luna获利。随着对$UST的需求日益增加，卢娜一天天被烧毁。
这样，UST是卢娜的引擎，而卢娜是UST的稳定器。两者相互作用，趋势好的时候，容易形成正螺旋。
因为Terra项目方发行的稳定货币UST是基于LUNA:
一开始为了吸引用户，必须承诺高利率，否则没人用。UST的存款利率是19%。相信经历过P2P的投资人(吉)应该能判断出是不是庞氏骗局。
其他的硬币承诺的年化率更高，比如1000%，但是那个利息是自己印的，你说存津巴布韦元就相当于1000%的利息。因为可以自己印津巴布韦元，所以不存在刚兑的问题。最后按照空气币价格计算实际年化率为-10 ~ -90%。
随着UST板块的规模越来越大，对LUNA的市值要求也越来越高。牛市还好，大家都在涨。一旦形势逆转，UST就不会稳定，因为所有人都将不可避免地逃跑。谁先跑，谁就能得到真正的美元，谁后跑，谁就能得到空气。
本来可以再持续几个月甚至一两年，但是链条上的数据都是透明的，也就是说大熊们可以简单计算一下炸了露娜需要多少钱。
一句话：不要卷入庞氏骗局。
这两天加密资产大跌，双双跌破27000。这次暴跌主要是加密资产露娜的死亡螺旋造成的蝴蝶效应。
如上所述，货币luna是一种与ust相关的货币。如果施放一个ust会消耗一个等值的矿，那么生成一个luna就会消耗一个ust，两个进入恶性循环就会死亡，螺旋式下降。
回到正文。今年一度涨到100美元的高价，但两天内跌破99%至不足1美元，近280亿美元市值一周蒸发。
从北京时间5月7日深夜开始，本该与美元保持1: 1汇率的UST突然脱钩，一条鲸鱼卖出了近2亿美元的UST。市场高度怀疑这是一次专门针对UST的袭击。当UST设立一个新的流量池(4个池)并需要从现有的流量池(3个池)中提取资金时，它耗尽了UST的流动性并引起市场恐慌。
5月8日，出版商Terra的创始人Do Kwon刚刚起床，轻松地发推特说他刚刚生了一个宝宝。不料UST脱钩越来越严重，如瀑布般倾泻而下，汇率瞬间跌破1: 0.3。两天之内，UST与美元的汇率严重脱钩，降至1: 0.3以下。
与此同时，负责维护UST稳定的露娜基金会卫队(LFG)基金会也被迫在加密货币市场出售其7万个BTC(当时市值21亿美元)，以保护UST。此举立即影响了加密货币市场，导致市场情绪更加不稳定。UST骗局
5月9日下午，支持UST的Luna市值从最高点410亿美元跌至166亿美元，出现死亡交叉。从那以后，卢娜和UST都陷入了悬崖般的坠落。
5月10日，据节奏新闻报道，在国会山的会议上，美国财政部长耶伦谈到了对加密市场中美元稳定币的监管。耶伦认为，监管美元稳定的立法迫在眉睫。“这个领域发展迅速，同时也带来了巨大的风险。众所周知，泰拉UST今天经历了一轮衰落”。UST飓风引发的危机表示：我们看到了稳定货币遭遇挤兑的风险，这可能威胁到金融稳定和支付系统的完整性。它还透露，如果稳定货币的发行者具有一定的市场影响力，就会存在权力过度集中的问题。我们确实看到了巨大的风险。
这场灾难还在继续。在UST脱钩之前，其市值仅次于USDT和USDC，是全球第三大稳定货币。然而，在短短几天内，滚滚深渊陷入了“死亡漩涡”
这种情况可能有两个原因：
露娜和乌斯季摔倒了。美联储主席耶伦立即向公众发表讲话，称这种稳定的货币需要在监管等方面加强。看来美国的这些国家机构早就计划好了。因为ust是一种不需要与任何资产挂钩的稳定货币。就像usdt需要美元稳定一样。类似于布雷顿森林体系。但是ust不需要。它只是通过这个算法。如果全世界都用ust，那就没人会用美元了。就像白纸一样。因此，像美联储金融这样的机构已经做了很长时间的计划并开始做空。
露娜来自30-4。中间只是有一两天的间隙。利用这段时间出击。也就是说同时卖ust和比特币。通过交易所借了10w的比特币。它卖比特币，比特币跌，stust跌，stust跌。然后两者相互作用。无意中产生了巨量的月神。然后露娜的价格也在下降。因为太多了。所以制衡的丧失造成了衰落。蝴蝶效应，luna的没落导致了整个币圈的没落。因为ust是市值第三的稳定货币，可以瞬间跌70%。无意中对韭菜造成了致命的心理打击。露娜当时也是星币，居然跌了90.9%。对许多人信心的打击。因此带动了整个加密市场的恐慌和踩踏式抛售。这就造成了这种情况——美国政府机构维持美元作为本位货币的地位。
2.国际机构短机构，同理。
去年11月，总统金融市场工作组(PWG)发布了一份关于稳定货币的报告，今年3月，美国总统拜登签署了一项行政命令，要求各大权威机构评估加密货币和数字货币的风险和收益。UST危机爆发时，美国财长耶伦也亲上火线，向参众两院解释UST和当前的风险形势。
这些最近的发展表明美国对稳定货币的调控的重视和迫切。在UST的这种脱钩中，持有UST或卢纳股票的投资者损失惨重，甚至许多散户投资者损失了几乎全部资产。
这场危机让美国财政部副部长梁乃丽(Nellie Liang)提到的稳定货币的风险真正发挥出来。当稳币面临挤兑，市场失去信心时，是否有优质的流动性资产可以应对和兑现稳币的价值。
以布雷顿森林体系为例。最早是盯住美元，卢娜想盯住大饼。但是储备是不够的，当布雷顿森林体系崩溃时，黄金也跌到了100多美元，引发了通货膨胀。蝴蝶效应，应该考虑。
从影响力来看。
二级市场甚至直接减半，因为如上所述，这就是代表性的算法漏洞。那么就需要再次开始更新迭代算法。
毫无疑问，UST的倒闭再次给整个稳定轨道蒙上了一层监管阴影。现在，我们要思考的是，各国监管机构是否会对稳定的货币发起“监管围剿”。未来的加密市场会失去“主权自由”吗？
投资需谨慎。