编者按：本文来自Lianneican (ID: Lianneican)。作者：内参君，每日星球经授权转载。
今年下半年以来，去中心化金融(DeFi)疯狂蔓延，去中心化交易所(DEX)交易量持续增长，到9月份达到236亿美元的峰值。随着投资者涌入DeFi市场，这一峰值在8月份达到。
然而，10月份，DEX的月交易量下降了38.8%。成交额从263亿元下降到161亿元。
根据cryptomarket的分析平台CryptoRank的数据，DEX交易量的最快增长始于7月，从6月的16.8亿美元直接跃升至7月的44.9亿美元，随后在8月又增加了100亿美元，达到145亿美元。
来源：CryptoRank
十月对于DeFi市场来说是一个非常友好的月份。在2020年的大部分时间里保持稳定后，DeFi在10月份突然经历了崩溃，这影响了大多数顶级DeFi令牌。根据CryptoRank公布的数据，除了LINK(Chainlink)和REN之外，所有排名靠前的DeFi代币都录得当月负收益。
市场崩溃始于9月，当时最高的DeFi令牌链接，年。金融(YFI)和Uniswap(UNI)首次进行了重大调整。虽然林克设法恢复并关闭了表现最好的DeFi token，但在10月，YFI和UNI无法恢复，因为它在同一个月内分别损失了56%和40%的价值。LINK涨了13.7%，REN涨了12.2%，REN因为令牌化比特币的需求越来越大而走红。
来源：CryptoRank
CoinMarketCap的数据显示，在经历了10月份的残酷一个月后，DeFi市场正在复苏，一些顶级代币已经录得涨幅。在撰写本文时，YFI在过去的七天里上涨了24%以上。UNI、Maker(MKR)和Synthetix network token (SNX)也处于绿色状态，同期分别增长14%、3.8%和15%。随着11月比特币开始上涨，DEX的交易量开始逐渐回升。能否再创新高，只有市场会给出答案。
DEX仍然是加密的未来，DEX的发展有一个不得不面对的问题。KYC和反洗钱法律迫使大多数加密货币交易所对其用户更加透明，拒绝提供服务的交易所必须限制其可以提供服务的司法管辖区。
为了在许多国家合法经营，许多交易所别无选择，只能遵守严格的反洗钱程序。除了Monero(XMR)之外，大部分主要交易所都已经下架了大量的私币。
最近，监管机构开始敲响警钟，世界各地的司法管辖区继续推动进一步的措施，以确保投资者披露其加密货币并对其利润纳税。
所有这些都发生在美国司法部逮捕BitMEX的联合创始人时，CFTC指控其所有者经营非法的加密衍生品交易所。
大约一周后，英国最高监管机构金融行为监管局(Financial Conduct Authority)禁止投资者在所有加密交易所交易衍生品。
所有这些方法都旨在迫使加密服务提供商遵守法规。尽管它们最终可能有助于进一步促进大规模采用，但许多加密理论家正在寻找替代方案来促进他们的财务自主。
这些平台允许用户在不将资金存入任何集中平台或完成任何KYC程序的情况下交易衍生品。
越来越多的投资者认为，集中式加密交易所与传统银行本质上是一样的。因此，在整个2020年，Uniswap、1inch、Curve Finance和Balancer等去中心化交易所将会越来越受欢迎。
对于更复杂的投资者来说，提供衍生品交易的分散式交易所也已经出现。与传统的衍生品类似，提供服务的加密交易所基本上充当了经纪人的角色，但在去中心化的交易所中，流程略有不同。这是因为他们使用智能合约而不是经纪人，衍生品合约将在满足合同条款时结算。
目前，Synthetix是最受欢迎的分散式衍生品交易所之一。2020年其总价值锁定升至10亿美元，随后整个行业的大幅调整导致TVL和大部分DEX的日活跃用户下降。
该交易所允许用户创建一个名为合成资产的工具，可以跟踪黄金、法定货币和加密货币。它还允许创建可以反向跟踪资产价格的资产。
平台用户还可以押注最初的SNX代币作为抵押品，铸造新的合成硬币。与Uniswap类似，那些提供流动性的人将获得回报，赚取交易所的部分交易费用。
像Uniswap这样熟悉DEX的人都知道，从字面上看，任何人都可以列出新的资产。就衍生品而言，这意味着任何基础资产都可以转化为衍生品工具。
尽管一些投资者避免KYC和税收合规，但这对加密服务提供商来说是一个严重的问题。据被认为是Hegic DEX创始人的匿名开发人员Molly Wintermute称，与DEX相比，合规性更是集中式加密服务提供商的问题。
当被问及dex如何才能保持与金融监管机构的合规性时，温特穆特用独特的方言直截了当地解释道：“他们做不到。这是一个新的金融基础设施层，而不是对现有金融体系的补充。它就像TCP/IP或者FTP，而不是去中心化的加密交换。除非公开的区块链是公开的、未经授权的，否则禁止去中心化的衍生协议几乎是不可能的。”
据Wintermute称，与加密投资者总数相比，实际使用DEX的投资者数量相当少。在温特穆特看来，这意味着FCA的衍生品禁令与最近针对BitMEX的法律行动无关，它不适用于去中心化的金融协议。
温特穆特说：“去中心化的衍生品是小型加密世界的一部分。全世界有1亿加密持有者。大约有5-10人可能会积极交易加密衍生品(全球)。我不认为FCA禁令带来了任何新的有趣的机会。什么都没有改变。”
除了解决隐私问题，恢复加密领域的去中心化，DEX还为二层开发者提供了一个沙盒。据Cointelegraph报道，以太坊网络的扩张是一个持续的挑战。
当需求旺盛时期网络变得拥挤时，气费会成倍增长，交易速度会停滞。随着以太坊2.0的感性“发展”，一些DEX开始尝试整合二层解决方案，为愿意放弃以太坊网络的用户提供更便宜、更快捷的选择。
血清计划可能是DEX的著名成功故事之一，它不是基于以太坊的。
这个基于分散化衍生品的项目建立在索拉纳区块链上，而不是大多数DEX运营的默认以太坊网络，但它也可以与基于ERC 20的资产和比特币完全互操作。
FTX公司的首席执行官萨姆班克曼-弗里德和他的团队是血清项目的幕后策划者。据Bankman-Fried称，该项目旨在规避集中式交易所的隐私和安全问题，并通过利用和交换资产为用户提供未经授权的投资方式。
该项目还为以太坊网络在高流量期间经常遭受的高额燃气费和缓慢的交易速度提供了更便宜的替代方案。
班克曼-弗里德说：“为了建立一个可以提供快速廉价订单匹配的产品，你需要一个高吞吐量的区块链网络。对于交易非标准市场和处理风险或清算，这种需求进一步增加。Serum选择Solana作为基础，因为该链专注于独特而强大的扩张愿景。”
目前，在数字资产追求历史新高的过程中，投资者将目光重新投向了比特币。Cointelegraph和数字资产数据显示，DEX的交易量和日活跃用户数持续下降。
虽然这可能会让投资者失望，但它至少为开发人员提供了一些安静的时间，让他们专注于将第二层解决方案正确集成到DeFi协议中。
主要加密货币交易所变得更加集中的趋势不太可能很快改变。这意味着，一旦投资者再次选择投资去中心化金融和去中心化衍生品，DEX这个第一个成功提供低成本、隐私保护和快速用户友好界面的公司将主宰一切。