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边肖：记得要集中注意力。
来源：火星特辑
作者| Claire Wu，Mars特约撰稿人，Magic Piper技术开发社区创始人
原标题| 《FOMO过后DeFi将何去何从》
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从COMP到YFI，从YAM到今天的CRV，从暴涨千倍到一日暴跌，2020年德菲的疯狂让人有种回到2017年的梦幻。FOMO情绪推动了DeFi整个行业的快速上涨，DeFi锁定头寸的总价值创下新高，超过70亿美元。尤其是预言机板块集体飙升，预言机龙头ChainLink超越多种主流货币成为全球市值第五大加密货币。
然而，极热的DEFI背后是以太坊的拥堵，以太坊网络上的平均转让费接近历史最高纪录。此外，在应用场景有限的情况下，风险也在增加。
DeFi还能坚持多久？本文共分四个部分，共同探讨国防工业的“危险”与“机遇”。
文本：
最近加密货币领域分裂成两大阵营：——新币圈和古典币圈。
不经意间，老韭菜被划入了古典币圈。有人好奇地问，你怎么区分古典钱圈和新钱圈？答案是，在新币圈常见交易所的“可选”一栏里，都是DeFi加密货币，而在古典币圈的“可选”一栏里，还是有市值比较大的旧币，比如比特币、以太坊。一个做硬钱包的项目方说，新韭菜(见下图)的“可选”一栏的硬币一个都没听过。什么？真的是“德菲圈一日，天下一年”吗？
FOMO的情感弥漫了整个DeFi领域。
没有一个项目能像YAM一样，让我们准确理解“德菲圈一天，世界一年”的含义。
在推出YAM Finance的第二天，交易所的YAM代币价格升至160美元。“农民”争相在交易所购买由Yam Finance质押的加密货币，如LINK、COMP、MKR、LEND和SNX，导致这些代币的价格在短时间内飙升。从1亿美元到8亿美元，资金蜂拥进入YAM项目的8个抵押池，锁定资金的总价值以惊人的速度疯狂上涨.利息收入(见下图)超过了PlusToken，不稳定年化收益最高可达5，206，652%。“郁金香泡沫”意味着甘拜下风！
让YAM的剧情出现转机的是一个叫“rebase”的操作。在rebase中，由于代码缺少除法运算，不能正常地使其数量裂变。它回到了系统最初设定的1美元的稳定货币价格，导致涉及8亿美元的金融帝国瞬间崩溃。YAM的市值在35分钟内迅速损失了6000万美元，之前飙升的DeFi token价格也被打回了原形。数不清的新韭菜，处于德菲食物链的最底层，在二级市场接手，立即成立维权团体.但项目方可能会说自己什么都没有，离其他国家很远。这场维权运动应该如何进行？
在很短的时间内，看到他建起了高楼，而大家还在像守财奴一样计算利息的时候，瞬间，他的楼就塌了。山药金融就像一个虚拟的金融游戏。FOMO的情绪让项目方不顾钱主的资金安全，贸然上线项目(虽然他已经给出了暗示)。FOMO的情感使得玩家和运营商愿意冒着金钱归零的风险，用有价值的虚拟货币争夺游戏。
山药项目只是最近DeFi热潮的冰山一角。这两天德夫地里最大的瓜是传说中的CRV。CRV是Curve的平台货币，Curve是以太坊的一个集中稳定的货币交易池项目。CRV的价格在发布后不久达到顶峰，约为53美元，当时市值已经超过以太坊。
当Ann首席执行官赵昌鹏在推特上发布关于CRV的消息时(见下图)，Uniswap上CRV的价格是30美元。他指出，这意味着CURVE的稀释市值为900亿美元，CRV的日发行率为200万(即6000万美元)。市场是绝对不理智的。CRV在市场上的流动性较低，这将导致其价格大幅波动。供应量增加后，其价格可能会大幅下降，提醒投资者做好风险管理。CRV现价9.61美元，24小时内价格从最高的53.14暴跌95%至最低的6.17，再次成为“德菲圈一天，人间一年”的真实写照。
DeFi是以太坊的护城河还是“次贷泡沫”？
正如“冷月”所说，以太坊上的DeFi项目可以聚合、链接、自由组合、叠加不同的DeFi协议。比如，任志刚的收入取决于YFI，YFI的收入取决于AAVE，AAVE的收入取决于康普，而康普的收入取决于MKR。各种传统金融游戏开始有DeFi版本，稳定货币、借贷交易、锚定货币、合成资产。杠杆、期权、保险、预测机器…………………
从比特币开始，区块链就被赋予了强大的金融属性。它以去中心化的方式凝聚了全世界爱好者的共识，无中生有，创造了数千亿的价值。以太坊已经把这个功能普及到每个人都能ICO的程度了。很多人希望把去中心化的概念延伸到各行各业，但是公链的表现限制了大家的想象力。以太坊诞生后，各种区块链(公有链)的尝试都失败了。只是在金融领域，从比特币彩币ICODeFi.能让市场产生FOMO式的疯狂追捧。今天的DeFi很像2017年的ICO。从抢名额上马项目价格暴涨上证券交易所大规模出货接手韭菜在市场上淘汰弱者，保留强者，大部分项目都倒闭了，少数还在继续增长。
DeFi和2017年的ICO一样，不负众望，拯救了以太坊，同时也让它的气达到了一个令人敬畏的高度。DeFi和ICO一样，成为以太坊不可承受之重。中本聪希望矿工们通过交易费而不是仅仅依靠大宗奖励谋生的愿景能在以太坊提前实现。在ICO狂潮中，FOMO心情最终以V神、以太坊战队等大佬砸以太坊告终。所以有项目方表示会在以太坊团队离开观察前扔掉以太坊。这场DeFi狂潮的最终结局会是一样的吗？但也有很多人说，DeFi的游戏才刚刚开始，因为很多公链还在摩拳擦掌，跃跃欲试，其中的代表人物就是孙，他的DeFi项目正在或即将启动。
金融的本质是融资，帮助项目拓展更多的应用场景。
虽然人们开玩笑说韭菜的记忆只有7秒，但如果我们只把金融看成一个割韭菜的零和游戏，这个游戏越疯狂，就越接近游戏的结束。金融的目的是促进体系内的融资，从为项目发钱提供交易渠道抵押借贷进一步融资促进体系内项目的发展为市场提供更大的流动性，使体系内的项目不断发展壮大。
ICO DEFI和ICO DeFi解决了很多项目的融资、冷启动、提供交易渠道、抵押贷款等问题。但是，这些项目的平台币找到炒作之外的应用场景了吗？回顾支付宝的发展历程，最开始是淘宝的支付工具，后来走出圈子，成为国内很多网站的支付工具。之后走出国门，成为中国国民跨境旅行的国际支付工具。最后变成了连接成千上万个app的支付平台。其实就是一个不断拓宽应用场景的过程，最后让蚂蚁金服成为了独角兽。
在量化宽松的大环境下，比特币将自己定位为数字黄金，吸引了大量圈外的传统机构投资者、部分上市公司和高净值人士。比特币的整版广告甚至出现在传统权威刊物《金融时报》上。比特币持有者可以在许多现实情况下使用借记卡消费，比特币可以成为交易和融资的媒介。这些都是比特币的应用场景，虽然这些应用场景在不同时期会有强有弱，取决于比特币资金池的体量。
DAO和NFT将是加密领域的重要应用场景。
抛开充满FOMO情绪的DeFi项目，最近很多有真实应用场景的项目也在悄然耕耘，比如一些通用的DAO平台和NFT(Non-Fundable Token Non-Homogeneous Token)。Aragon是开发DAO平台的最佳项目。阿拉贡于2019年底在主网站上线后，已有超过5700个地址创建/参与了约1400个阿拉贡道，管理的数字资产达700万美元。【1】
每个区块链项目治理实际上都需要道。随着阿拉贡的发展，DApp道不断涌现，如DeFi Melon协议，SONM，一个异构计算市场和Saint Fame，一个街头令牌项目。阿拉贡被采用来进行丰富的社区治理。[1]许多传统的慈善捐赠，如疫情的物资捐赠和发放，如果以道的形式进行管理，可以大大提高其工作效率和公信力。可想而知，DApp刀的应用场景非常广阔。然而，这个非常有前景的项目，最近因为以太坊难以忍受的拥堵，搬到了COSMO公链。
NFT是另一个很有发展潜力的类别，主要应用在游戏、门票、艺术品、域名、收藏品、STO等领域。“隐猫”是早期NFT最成功的案例。截至今天，已售出280万只加密猫，总营业额超过3700万美元。[1] NFT可以被设计成传统游戏中独一无二的一件装备，也可以代表一件印象派的数字艺术作品。在新冠肺炎肆虐的困难时期，许多线下艺术创作和拍卖活动被迫停止。我相信NFT将利用这一形势取代这些传统的线下活动，成为一个新的在线渠道。STO是一个发展潜力无限的新领域，很多知名投行已经在加紧布局。
如今，DeFi已成功将加密货币领域带入牛市。在FOMO情绪的推动下，DeFi锁定头寸的总价值创下新高，超过70亿美元。定义项目，如链环、化合物、平衡器等。都是未来不可或缺的基础设施。但是，如果以太坊的精英和科学家把全部精力都花在FOMO式的炒作上，而忽视了应用场景的拓展，导致以太坊网络持续的高气和拥堵，而ETH2.0的实现遥遥无期，只会让更多像Aragon这样优秀的项目方逃离以太坊，以太坊只会成为金融炒作和韭菜割草的天堂，加密货币领域的次贷危机很可能在某个时候到来。
注：[1]赶不上“流动性挖矿”？不如研究下一个DeFi在哪里(作者：黄雪娇|每日星球)