沉寂了两年的币圈，最近又开始热闹起来。
自7月底以来，比特币的价格一直在从9000美元上涨到11728美元。与今年最低点的3800美元相比，比特币的涨幅达到了惊人的208%。市值第二大货币圈数字货币中的ETH也从今年3月的87美元低点飙升至近期的425美元，涨幅高达388%。
许多货币玩家和从业者指出，数字货币市场的这种上涨背后的推动力是火热的新概念——DeFi。大多数DeFi应用都是基于以太坊的生态，依托以太坊的公链运营。因此，DeFi的流行推动了以太坊价格的大幅上涨，最终带动了整个数字货币市场的繁荣。
根据DeFi数据分析平台DeFi Pulse的数据，DeFi总生态基金已达50.8亿美元。就在三个月前，这个数字还不到10亿美元。
1定义上升，币圈沸腾。
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备受币圈追捧的DeFi是什么？
DeFi是Decentralized Finance的缩写，通常被翻译为“分散金融”。DeFi concept诞生于2018年。很多相信数字货币和区块链技术的人利用以太坊等公链，在公链上构建各种金融应用，比如去中心化交易所、数字货币抵押借贷产品等。
比如最著名的DeFi项目之一——MakerDAO，就是一个抵押贷款产品。投资者只要持有ETH，就可以将ETH存入马克道，获得马克道发行的稳定货币DAI。戴兑美元，1戴相当于1美元。在这个过程中，所有的操作都是通过区块链上的“智能合约”完成的，没有也不需要外界的干预。马克尔道的货币发行机制类似于主权国家的中央银行制度。以央行的黄金等资产为储备，发行以国家主权信用为担保的法定货币；MakerDAO使用ETH作为储备，并通过智能合约将货币价格稳定在1美元。
此后，行业中出现了诸如Compound和Uniswap等DeFi应用程序。复利是一个数字货币的借贷平台，投资者可以将资产借给复利赚取利息。还可以在平台上出借资产，获得贷款。Uniswap是一个去中心化的交易所，投资者可以在这里不受限制地交易各种基于以太坊的代币。
与银行和传统交易所主导的集中金融相比，DeFi建立在区块链之上，信奉“代码为王”。这种想法显然迎合了币圈投资者的心理。今年6月，Compound等DeFi项目推出的“流动性挖掘”游戏，直接引爆了DeFi市场。
所谓的“流动性挖掘”，类似于之前FCoin推出的“交易挖掘”。Compound引入了自己的token“COMP”，规定所有为Compound提供流动性(即参与复合借贷)的投资者都可以获得COMP。在这一激励措施的刺激下，许多DeFi投资者将自己的资产投资于复利，并获得了“免费”的红利。Compound的玩法也被平衡器、曲线等DeFi项目借鉴。DeFi在币圈完全吃香。
02银行家进来收割韭菜。
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DeFi的受欢迎程度首先表现在币价上。
为主要DeFi项目提供货币价格信息的“预言机”项目ChainLink(LINK)在过去一个月的涨幅超过了150%。目前，链家已超越BCH等币圈知名项目，位列币圈市值榜第五。
DeFi项目币价飙升，必然会引来一群贪利的韭菜。打算收割韭菜的庄家也在摩拳擦掌。这些庄家发现，DeFi生态中去中心化的交换为他们的“韭菜切割行动”创造了绝佳的条件。
在集中交易所时代，大多数新项目都需要向交易所缴纳“币费”才能上线。这一制度在币圈广受诟病，但客观上也将一些造假项目排除在币费门槛之外。另外，集中交易所为了自身的品牌形象，也会拒绝一些低质量的项目，从而保护投资者的利益。
但在Uniswap这种去中心化的交易所，平台并没有设置货币支付的门槛，也没有审核机制。任何人都可以在平台上交易任何货币。在这种机制下，庄家可以毫不费力地收割韭菜。
很快，Uniswap上出现了大量的“假币”。这些货币与币圈知名货币同名，专门收割不熟悉币圈的新韭菜。自此，币圈形成了基于Uniswap的新收割模式，——IUL(最初Uniswap上市，第一枚Uniswap币)。类似于之前币圈的ICO和IEO，只是代币的发行地点选在Uniswap上。庄家发币后直接登录，用拉板喊单的常规套路直接收割韭菜。
相比之前的币圈收割游戏，IUL的周期更短，方式更简单粗暴。短期的涨跌让Uniswap成为一些外汇投资者口中的“迪菲赌场”。一个项目从立项、上市到割韭菜后宣告死亡，可能最快只需要几个小时。
此外，国内多家博彩公司也开始蹭DeFi的热点，陆续推出各种DeFi项目。比如以币圈内外热点闻名的孙，自然不会放过这个机会。8月2日，他在微博中发文《为什么说下一波Defi机会在波场？》，喊话投资者“学习TRX”(TRX是波场币)。以赌博应用起家并引发大量投资者维权的维基链(WICC)也开始“布局DeFi”。效仿马克尔道，发行所谓治理令牌WGRT和稳定货币WUSD，意图卷土重来。
有币圈从业者告诉鞭牛石，目前流行的DeFi概念，其实和2018年前后的DApp差不多。DeFi和DApp的崛起是几个杰出项目的结果。但是，在致富神话的刺激下，整个行业势必会引来大量的镰刀和韭菜。最后的结果是，用镰刀收割韭菜——元的价格崩盘，行业被毁。只有少数优质项目能够存活到最后，而大多数项目最终都会灭亡。
03黑客肆虐，危机重重。
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DeFi的危机远不止这些。
与传统金融行业复杂的资金托管机制不同，在DeFi world中，所有客户资产都是链式存储，由自动化智能合约控制。这意味着，一旦DeFi项目的智能合约出现问题，比如出现Bug，用户的资产将面临极大的风险。
8月13日下午4点，星星DeFi项目Yam Finance(YAM)上线仅36小时就崩溃了，其“死因”是智能合约中的Bug。
令牌机制上，山药金融吸收了最近几个DeFi项目的亮点，没有明显的漏洞。但是它的智能合约有一个致命的Bug，使得系统发出了数十亿个山药，而发出的山药总数只有500万个。山药金融官方表示，该Bug不会影响投资者在平台上抵押的资产。然而，那些在二级市场购买山药的投资者损失惨重。Yam Finance也因此成为这波DeFi中第一个倒闭的项目。
那些盯上DeFi项目Bug的，还有那些暗中刺探的黑客。4月19日，DeFi project Lendf。Me被黑，价值近2500万美元的资产被黑客窃取。6月29日，平衡器遭到黑客两次攻击，窃取了价值50万美元的数字资产。DeFi资产在链条中的特殊属性也给了黑客可乘之机。DeFi也被一些看空者戏称为“黑客提款机”。
目前，绝大多数DeFi项目都采用了基于社区的开发和治理模式，项目开发人员水平参差不齐，部分代码缺乏安全审计。同时，很多DeFi项目选择开源模式托管代码。虽然开源可以让DeFi project得到社区的安全审查，但也可能让黑客更容易发现代码中的漏洞。数字资产的匿名性和流通性也使得黑客很容易将自己的资产变现，逃避法律制裁。
黑客，庄家，投机者，短短几个月，DeFi行业受到了前所未有的关注，各种各样的角色涌入了DeFi，这也让DeFi世界充满了人性的野蛮和暴力。德菲的泡沫不断吹大，未来变得扑朔迷离。
7月24日，数字货币领域的评级机构Weiss Crypto Ratings在推特上写道：“DeFi狂欢节终将结束，然后DeFi会像其他市场一样回归平静。”或许，这也将是DeFi的最终归宿。