这篇文章是coin desk 2019年度评论的一部分，收集了100个专栏和采访，介绍了区块链行业的现状。
2019年，Libra诞生，这是脸书领导的创建新的数字货币和银行系统的尝试。Libra雄心勃勃，具有潜在的变革性，是2019年加密货币领域最具影响力的事件。然而，和以前的大多数ICO项目一样，今天的天秤座注定要失败。当然，这是我个人的看法。
是的，我真的相信技术的变革力量，它可以让缺乏银行服务的人更容易存钱和建立信用。不幸的是，Libra目前的形式并不是一个好的解决方案，因为它提供了一个过于复杂的方法，并且非常难以实现。
脸书可以创建一个全球支付网络，让全世界的用户受益。拥有数十亿用户和丰富的系统扩展经验，可以成为支撑革命性支付系统的基础设施。如果算上Libra协会的所有成员，Libra可以覆盖全球支付和商业的所有领域，它的成功并不难。
这个机会之所以存在，是因为当前的银行体系是封闭的。持有、发送和存储资金需要多个监管许可。监管审查的目的是确保资金安全，保护公民免受欺诈，防止洗钱。然而，这些控制措施往往会扼杀竞争，抬高价格，给整个系统留下改进的空间。
通常消费者在周末无法电汇支付，全球汇款的跨行结算可能需要几天才能完成。虽然这些银行自己也在开发实时商业支付平台，但并没有完全实现。银行有实时点对点支付方式Zelle，效果很好，但是只供银行机构使用。PayPal有一款针对个人用户的支付软件——Venmo。银行在企业之间也有一个RTP网络，通过实时清算所进行交易。
它仍处于起步阶段，但确实存在，美联储也在开发自己的实时支付网络，名为“Fed Now”，提供365天、7*24小时的支付服务。这最终会成为现实，初创企业可能很难长期与之抗衡。
天秤座的优点和缺点
那么，天秤座是什么？为什么注定要失败？
Libra创建了一个代表一篮子资产的数字令牌和一个旨在简化全球汇款的支付系统。“Libra的使命是建立一个简单的全球货币和金融基础设施，让数十亿人受益，”其白皮书称。
某种程度上，它是Venmo，只是运行在一个新的实时支付系统上，并拥有自己的本地令牌。支付系统将7*24小时开放，这与目前银行系统只为Zelle和TRP连接的部分业务提供7*24小时服务完全不同。
Libra在现有货币的基础上建立了一个虚幻的支付网络。虚拟货币代表的是美元等传统资产，可以马上转移，实际资产可以以后结算。
Libra表示将由一篮子资产支持，但不清楚Libra将支持哪些资产。这种不确定性可能会给其带来监管和管辖的艰难博弈。Libra涉及的每个监管机构都会调查。不清楚是货币、衍生品、证券还是商品期货基金。因此，不清楚它适用哪些法律。司法管辖区在这一点上可能会有所不同，就像他们在自己的国家定义数字货币一样。各国可以自由改革数字货币，因为似乎没有国际贸易协定来管理这种金融工具。
即使Libra确定了它的法律管辖权，仍然很难为它提出的用例创造预期的好处。Libra的既定目标是为17亿没有银行账户的人提供数字银行服务；为动荡市场中的人们提供一种持有稳定资产的方式；为世界各地的货币兑换提供了一种廉价的方式。但这些好处将极难实现。
在Libra提出的系统中，向没有银行的人提供金融服务仍然需要充分的尽职调查，并遵守“了解你的客户”(KYC)法规以打击洗钱，这可能使在Libra注册与今天在任何银行开户一样具有挑战性。虽然出/存渠道不同，但规则是相似的。
货币兑换最昂贵的部分是“最后一公里”。Libra如果不建立自己的个人网络，或者不与现有的零售和ATM网络合作，就无法解决这个问题。M-PESA是东非的一个移动汇款系统。被认为是解决金融服务覆盖面不足的顶层系统，与西联等现有网络有合作。因此，用户可以更方便地发送和接收金钱。移动PESA拥有2800万活跃客户，贡献了肯尼亚50%的国内生产总值。移动PESA用户现在可以向西联汇款服务的200个国家的任何人汇款。
Libra还可以通过与其他机构合作实现提现，或者为自己引入竞争对手，以更低的成本进行数字转账。在一些国家，复制本地现金提取网络一直是一项挑战。在发展中国家，蜂窝网络是移动货币的关键系统，因此Libra将难以与现有的最受用户信任的运营商竞争。但是新产品可能会导致价格战，对用户有利，但对天秤来说，是在用亏损来获得增长。这相当于西联降低了收费，也就是为客户创造了更多的价值。这可能是一个巨大的增值。
实际支付成本很低，批发货币转换成本也很低，可以进行更低成本的支付。如果脸书能够创造一个内在顺畅的支付和消费生态系统，它将降低存款/取款渠道的成本。除了开发钱包，Libra还有很大的机会与零售商和其他商家合作，根据消费者的净资产和消费习惯向他们销售产品。它可以利用网络中的资金做到这一点，而不用担心消费者会换回法国货币。
大部分币值波动的国家都有货币管制措施，他们会选择Libra，本质上是作为货币兑换工具来对冲通货膨胀。比如，政府可以对每年在Libra上购买或转让代币的数量设定限制，超过就违法。所以用它来换当地货币是犯罪。
即使天秤座想出了一个开始和实现既定目标的方法，也很可能被欺诈淹没。Libra既没有防止欺诈的明确政策和程序，也没有解决欺诈纠纷的简单机制。因此，由于缺乏欺诈控制机制，一些恶意参与者可以快速创建一个应用程序，诱导人们向骗子发送天秤座令牌。肯尼亚的手机银行用户有时会把所有存款都存在手机里，经常被骗子骗走。
天秤座潜力巨大，但也面临着严峻的挑战。只要我们从支付网络之父Visa身上学到重要的一课，我们就可以解决很多这样的问题。Visa原名“美国银行”，是美国银行内部的一个信用体系。然后变成了其他银行授权的系统，最后变成了会员拥有的协会，上市公司。这种分阶段的方法使它能够稳步增长，避免不适当的监管和政治负担，直到它准备好。
天秤座应该如何开始？
首先，走和Visa一样的路。首先，天秤座只靠美元或者其他单一货币支撑。这将使Libra在美国银行监管的现有框架内开始运作。如果它能在美国银行系统中推出，将会让世界刮目相看。建立这一机制的方法是明确的，因此它将通过所有的监管审查。如果包括其他资产，Libra本身会带来很多潜在的监管冲突，即使最终获得监管部门的批准，这个过程也是昂贵且耗时的。
其次，网络应该集中管理。这样就会有一个反欺诈的体系和明确的沟通主体来应对监管审查。无论如何，Libra系统的运行只依赖于一个数据库，所以它的提案本质上是集中式的。
脸书拥有如此庞大的网络，实施低成本支付系统将是一个非常成功的开端。一旦Libra的漏洞被清除并通过监管审查，就可以邀请其他机构加入平台，最终发展成联盟。事实上，脸书已经有了信使内部支付的基础设施，他们建立了可以与用户ID绑定的反欺诈系统。
最后，脸书允许人们在现有的支付系统上构建应用程序。这一步可能不需要太多额外的监管要求。许多年前，脸书控制了许多应用程序。
如果这些步骤执行得当，天秤座将很容易起步，从而避免被监管机构“掐死”的命运。这些步骤的成本将是巨大的。它们需要几乎完全的集中化，并成为现有业务的延续。但好处是可以成为快速公平的全球银行业务。
我的一个朋友曾经说过：“先给我一个岛，再答应给我整个世界。”更简单的分阶段方法可以帮助天秤座成功并实现目标。
本文作者Richie Hecker是一名企业家，也是咨询公司和投资银行Traction Scale的管理顾问。
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翻译：刘立军
编辑：寇建超
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