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这是秦朔朋友圈的第2734篇原创第一篇文章。
2019年6月18日，脸书发布《全球货币天秤白皮书》，引发热议。各界人士纷纷发表看法。有人认为脸书只是发了一枚q币，也有人认为脸书必然会成为世界央行，建立数字霸权。
脸书贴的这个天秤座(天秤座，天秤座，意思是平等公平)是什么？要想理解透彻，还得从货币、银行、央行的起源说起。我们应该利用这个机会简单学习一下货币和银行学。
货币是什么？
注：这部分写在上一篇《数字货币，人类金融史上第四大泡沫？》。看过的同学可以直接跳到银行部分。
货币通用等价物有三个主要功能：交易媒介、记账单位和价值储存。
在有货币之前，人们以物易物，一公斤大米换一块布或一只碗.这非常麻烦，双方的需求必须完全匹配才能达成交易，所谓的需求双重耦合。
然后出现了货币，有了通用等价物，交易就方便了。货币也是一种价值储存手段。没有钱，奶农无法储存多余的牛奶，牛奶只好变质，无法变成财富。
中国最早的货币是宣贝，出现在夏商周时期，成为流通的主要货币。当时有紫石，也是货币。到了春秋战国时期，各诸侯国纷纷铸造自己的货币，形状、大小、重量各不相同，形成了布币、刀币、环币等不同的货币。秦六国灭后，各国旧币废止，半便士铜币作为法定货币。但当时仍有地方铸币，直到汉武帝完全收回郡县铸币权，实行五铢铜钱，才最终实现货币的真正统一。到了北宋，出现了世界上最早的纸币——交子。到了明朝，白银已经成为流通中最重要的货币。
简而言之，中国出现了从宣北紫石到铜钱到白银黄金的商品货币，也出现了非商品纸币。
世界其他地方也差不多。根据赫拉利《人类简史》的介绍，人类历史上最早的货币是公元前3000年的苏美尔小麦元，即固定数量的大麦谷物作为普遍等价物。之后，许多物品，从贝壳到威士忌，甚至动物皮，都被用作货币。这就是为什么今天美元仍被称为“雄鹿”的原因。
两次世界大战之间的20年间，国际货币体系被分割成几个相互竞争的货币集团，各国货币纷纷贬值，陷入动荡。二战后，1944年7月，西方主要国家代表在联合国国际货币金融会议上建立了以美元为中心的国际货币体系。因为这次会议是在美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开的，所以被称为“布雷顿森林体系”。
布雷顿森林体系的主要内容是“双钉住”。美元与黄金挂钩(当时美国的黄金储备占全球的75%)，其他国家的货币与美元挂钩。各国确认美国在1944年1月制定的每盎司黄金35美元的官方价格，每美元的含金量为0.888671克黄金。政府或中央银行可以在美国以官方价格将美元兑换成黄金。为了保护黄金官方价格免受自由市场黄金价格的冲击，各国政府需要与美国政府合作，在国际金融市场上维持这一黄金官方价格。
各国政府规定各自货币的含金量，通过含金量的比例来决定与美元的汇率。货币对美元的汇率只能在法定汇率上下1%的范围内浮动。如果市场汇率超过法定汇率1%的波动范围，各国政府有义务干预外汇市场，以维持汇率的稳定。
法国总统戴高乐一直对这种以美元为中心的体系耿耿于怀。他说，“美国无泪地享受着美元和赤字创造的超级特权。她用毫无价值的废纸掠夺其他民族的资源和工厂。”所谓“铸币税”，或称“货币税”，是指发行货币的组织或国家在发行货币并吸收等值黄金财富后，货币贬值，使持有人财富减少，发行人财富增加的经济现象。
后来由于贸易逆差等诸多原因，美国发行的美元超过了国库中所有的黄金，以法国为首的国家开始挤兑黄金。1971年8月15日，尼克松政府宣布美元与黄金脱钩，黄金与美元汇率自由浮动。
这标志着金本位或金属本位时代的结束，人类进入信用货币时代。所谓信用货币，是指由国家法律规定的，在没有任何贵金属作为基础的情况下强制流通的，独立发挥货币职能作用的货币。它的基础不再是贵金属而是国家信用，所以被称为信用货币。
下面是钱的介绍。接下来，看银行。
什么是银行？
银行是一种金融机构(或金融中介)。金融机构是指任何能够帮助引导资金从储户流向投资者的公司。我们将银行定义为具有两个特征的金融机构。首先，它通过接受存款来筹集资金；其次，利用其资金向公司和个人发放贷款。
归根结底，银行等金融机构出现的原因是信息不对称。所谓信息不对称，是指经济交易中的一方比另一方拥有更多的信息。信息不对称导致两大问题，一是逆向选择，即对于交易的一方来说，那些最渴望达成交易的个人或公司是最不适合与之做生意的；二是道德风险，即交易一方采取危及另一方的行动的风险。这两个问题的结果是，交易无法达成，市场无法形成。
美国著名经济学家、2001年诺贝尔经济学奖获得者乔治阿克洛夫(George Akerlof)最早研究了信息不对称问题。1970年发表论文《柠檬市场：质化的不确定性和市场机制》(《柠檬的市场：质量不对称与市场机制》)，分析了信息不对称对二手车市场的影响机制。在本文中，阿克洛夫用不同的水果来代替不同特性的二手车，甜樱桃和桃子来形容状况良好的二手车，酸柠檬来形容状况不佳的二手车。“柠檬”这个词在美国俚语中的意思是“次品”或“无用的东西”。
阿克洛夫教授的研究发现，在一个市场中，如果卖方拥有比买方更有利的信息，就可以掩盖产品的真相，以次充好。比如二手车市场，卖家肯定比买家更了解车况。买家也知道这一点。假设买方出价2000美元购买这辆二手车，卖方同意了，而买方知道这辆车不值2000美元。买家认为任何卖家能接受的价格对自己都是不利的，这样交易永远也不会达成。后来美国出台柠檬法，保护购车者权益。
金融市场也是如此。比如张三有积蓄，李四想找张三借钱投资建厂。但张三和李四之间存在信息不对称，张三不愿意把钱给李四。这正是需要银行的时候。银行的存在价值是通过减少逆向选择和道德风险来解决信息不对称问题，方便交易。
中国最早的银行雏形(只是雏形)出现在唐代，叫“柜室”，宋代有轿子铺，明代中期有钱庄，清代有银行号。
支行的功能与现代银行非常接近。饺子是世界上最早的纸币。北宋初年(1023年)，四川使用铁钱，重量较小。1000块钱重25斤，用90到几百斤的铁钱买一块丝绸不方便。商人更不可能携带巨款到处做生意。所以在四川成都有一家店。人们把铁钱交给商店来保存。店家把金额填在纸做的纸卷里，交给储户，收取一定的保管费。这张存款证明就是付款。
后来，交子商人在经营中发现，只用自己的部分存款不会危及交子的声誉，于是开始印制统一面额和格式的交子，作为一种新的流通手段向市场发行。正是这种循序渐进的发展，使“交子”逐渐具备了信用货币的特征，成为真正的纸币，使交子铺成为真正的银行。假设交子铺收取的铁钱为100斤，发行交子90斤，留10斤用于支付，那么用现代银行学术语来说，准备金率为10%。
一般来说，西方最早的银行是1407年在意大利威尼斯成立的银行。bank这个词的英文bank来源于意大利文banca，意思是长凳。它是当时货币兑换商的商业用具。此后，荷兰在阿姆斯特丹、德国在汉堡、英国在伦敦设立了银行。18世纪末至19世纪初，银行普遍发展。
这是一家银行。央行下一步是什么？最守时的央行符合三个标准：“发行银行”、“银行的银行”、“政府银行”。中央银行是控制货币供应的机构。此外，其职能还包括提供清算和支付服务、制定货币政策、向银行提供贷款(最后贷款人)以及监管银行。所有银行都在中央银行有账户。
央行通过调整基础货币(即央行对经济中私人部门的负债)来影响货币供应量，但基础货币扩张数倍才能达到经济活动，即货币乘数，这取决于银行及其客户的行为。因此，货币供应不仅取决于央行，还取决于银行及其客户。
最早的中央银行是英格兰银行，成立于1694年。起初，它不符合第三个标准。这是一家为政府筹集战争资金而设立的私人银行，而不是政府所有的银行。在获得特许经营权后，1208名股东在短短两周内筹集了120万英镑。之后，英格兰银行筹集军费的能力越来越强，为英国夺取世界霸权提供了财力保障。
“光荣革命”后，英国没有发生内战，在西方国家中率先实现政治稳定。英国告别皇权和政权更迭的动荡，集中精力应对外部挑战。17世纪后，与世界不同地区的多个国家开战，最终打败了人口三倍、国力两倍的法国，夺取了世界霸权。
英格兰银行在这一过程中发挥了重要作用。有学者分析，法国战败的一个重要原因是没有建立起像英国那样先进的金融体系。法兰西银行，法国的中央银行，直到1800年1月才在拿破仑的支持下成立。它于1946年1月1日被收归国有。
同年，英国工党政府将英格兰银行国有化，该银行具备中央银行的所有三个特征。
美国的中央银行被称为美国联邦储备系统，或简称美联储。它仍然是私有的，而不是“政府银行”。
美国建立央行的过程非常曲折。美国建国之初，最接近中央银行的机构是美国第一银行。1991年2月，美国通过了建立国家银行的法律。汉密尔顿是在英格兰银行的基础上建立的。这是一家私人盈利组织，70%的股东是“外国人”，最大的股东是英格兰银行和内森梅尔。
第一个特许期是从1791年到1811年，持续了20年。然而，1811年3月4日第一家银行的营业执照到期时，却无法延长营业，因为质疑联邦银行是否符合宪法精神的“反中央银行派”占了上风，他们担心金权会损害民权。美国又回到了没有央行的局面。
当时，美国市场上只有两种法定货币：黄金和白银。金银货币很重，不便于携带，所以人们在纳税和还债时不得不选择当地银行发行的纸币。而地方银行良莠不齐，管理不善，导致纸币泛滥，没有信用可言，面值锐减，如同废纸。
为了整顿这种混乱局面，也为了支付政府在第二次美英战争(1812-1814)中所欠的战争债务，国会于1812年通过了建立第二美国银行的法案，授予其20年的特许经营权。美国历史上第二家中央银行——美国第二银行成立。20年任期届满后，1832年，以“杰克逊，不是银行”为口号当选的美国第七任总统安德鲁杰克逊否决了第二家银行的“续约”。他认为美国第二银行是精英组织，利用国际财阀集团垄断金融业，牺牲普通民众利益，偏袒东部制造业发展。1845年他去世时，墓志铭上只写了一句话：“我杀了银行。”
美国又回到了没有统一货币发行机制的状态。内战(1861-1865)爆发前，所有流通的纸币都是由国家银行自己发行的银行券。当时有1600多家国有民营商业银行，发行了7000多种价值不同、风格各异的银行券。
林肯总统到处筹集战争资金，财阀火中取栗，要求高达30%左右的利息。这让林肯总统忍无可忍，决定美国政府自行发债。为了区别于流通中的私人银行货币，绿色墨水被印在债券的背面。这些优惠券被称为greenback，也被称为“林肯绿色硬币”。它也被称为“大陆硬币”，因为它是由13个殖民地的联合政府大陆会议批准和发行的。
南北战争后，美国农业进入了30年的萧条时期，期间爆发了绿币运动、民粹主义运动和白银运动。以农民为主体的民粹主义者要求政府发行纸币，干预经济，保护弱势人群，反对私人银行发行货币，反对货币权力集中。他们认为，发行货币是政府的神圣义务，这一职能与公共利益之间不应有其他因素，包括私人银行。
他们的担心不无道理。据说罗斯柴尔德曾经说过，“只要我能控制一个国家的货币发行，我不在乎法律是谁制定的。”
但是，另一方面，发行权在政府手里也不一定是好事，要看是什么样的政府。我国历史上臭名昭著的明朝政府(1368-1644)，自1375年开始发行大明鲍超，这是唯一的官方纸币。但是乱发，物价飞涨，民怨沸腾，用的人越来越少。它在郑德时期(1506-1521)被废除。明朝皇帝也喜欢分发他们自己的铜币。基本上一个皇帝发一种年钱，一共十个皇帝发年钱。往往老皇帝快死的时候，老百姓就急了，要换钱。政府换一次钱，掠夺一次民间财富。货币制度越来越恶性，宝钞贬值越来越严重。这种混乱而笨拙的货币体系使白银不可抑制地成为公共和私人交易的主要货币。白银货币化最终通过一系列复杂合理的机制导致了明朝的灭亡。
货币发行权应该交给银行家还是政府？
著名经济学家、诺贝尔奖获得者哈耶克从完全经济自由主义的角度，认为竞争是市场机制的关键，政府对货币发行权的垄断破坏了经济平衡。他在《价格与生产》(《价格与生产》，1931年)和《资本的纯理论》(《资本论》，1941年)两本书中揭示了商业周期的起源。他认为，商业周期是由政府中央银行在信贷扩张过程中故意降低利率造成的，导致了资本的错误配置。利率是资金的价格，价格和语言一样重要。当资本价格扭曲时，经济就失去了平衡。
他有一句名言：“金钱是人类发明的最伟大的自由工具。只有金钱会对穷人开放，但权力永远不会。”
他反对中央银行和政府垄断货币发行，论证了竞争性货币制度的可行性和优越性。他指出，货币国家化是货币发行制度改革的根本方向，由多家私人银行发行竞争性货币(即自由货币)代替国家发行的垄断货币是理想的货币发行制度。这种思想被称为“货币非国有化”或“自由货币论”。
美国两派斗争的结果很有意思。中央银行——美联储系统成立，该系统不归政府所有，而是由私营部门所有。
1913年，美国国会通过了《联邦储备法》(美联储法案)，建立了美联储体系。根据《联邦储备法》，美国被分成12个美联储区，每个区都有一家美联储银行。每家美联储银行都不是其行政区域政府的一部分，而是由当地商业银行所有。他们购买银行的股票，每年获得6%的股息。当然，最终的主人还是罗斯柴尔德、洛克菲勒等家族。
华盛顿的美联储委员会负责监督这个系统。美联储董事会有七名成员，包括董事长和副董事长。联邦委员会的成员由美国总统任命，并须经国会批准。一旦被任命，成员独立于当选官员。12家美联储银行各有一个董事会，由9名成员组成，其中6名由股东选举产生，3名由美联储董事会任命。
这一制度安排旨在保证央行的独立性，避免央行成为政府的附庸，同时避免成为私人股东的工具。要防止“公权害私权”、“金权害民权”。总之，要防止少数精英损害普通大众的权益。这是历史永恒的主题。
著名历史学家威尔杜兰特在他的名著《历史的教训》(《历史的教训》)中讲了一个道理。人的能力千差万别，大部分人的能力都集中在少数人身上。这是生物规律。所以人类财富的集中是自然的，不可避免的。
怎么解决？杜兰特说：“一些财富可以通过暴力或和平的方式进行再分配，从而获得阶段性救济。就此而言，所有的经济史都是这个社会有机体缓慢的心跳，财富的集中和强制再分配是它巨大的收缩和扩张运动。”
关于少数统治的问题，他说：“假设大多数能力存在于人类的少数，少数统治就像财富集中一样，是不可避免的。大多数人能做的，充其量就是定期把一个少数人赶下台，让另一个少数人上去。”
简言之，要么是银行家，要么是政府；不是政府就是银行家。同时，防止“金权损民权”和“公权损私权”也不容易。
对央行来说就这么多了。我们来看看支付宝是什么。
2003年5月，淘宝成立，没多久就火了起来。当地的商业模式和体贴热情的服务很快让傲慢和偏见的易贝相形见绌。但是，交易并不多。当时有两种支付方式：同城面对面支付和异地远程汇款。但卖家不想先发货，买家也不想先汇款，只好“一手交钱，一手交货”。
这是淘宝很头疼的问题。这是一个经典的信用问题，信用是金融的本质。银行应该可以帮忙解决，只要提供担保服务。购买商品后，买家使用银行提供的账户支付货款，银行通知卖家商品已到货，要求发货；买家收货、验货、确认后，通知银行付款；然后银行将钱转到卖家的账户上。
但是，那时候银行都在做大生意。银行的收入根本覆盖不了这样一笔5元或者10元的交易成本，所以银行根本看不起，免费的时候也不做。当然，阿里巴巴可以做到。但当时中国的金融业还是以国企为主，电子支付牌照也没有放开。企业自己建立支付系统既面临技术问题，也面临法律风险。
但是淘宝不冒这个风险是做不到的。2005年1月，在白雪皑皑的达沃斯，马云第四次参加世界经济论坛。思虑再三，当天晚上他就给国内的同事打电话：“现在，现在，马上启动支付宝。”最后，他补充道，“如果你想进监狱，我就去。”
于是淘宝推出了基于担保交易的支付工具——支付宝，未来将成为中国最大的第三方支付平台。
2017年1月，中国人民银行发布支付领域新规《中国人民银行办公厅关于实施支付机构客户备付金集中存管有关事项的通知》，明确第三方支付机构在交易过程中产生的客户备付金今后将统一存入指定账户，由央行监管，支付机构不得挪用、占用客户备付金。2018年3月，联网清算有限公司发文督促第三方支付机构接入线上渠道，明确2018年6月30日前切断第三方支付机构与银行的所有直连，此后银行不再单独为第三方支付机构提供代扣通道。
所以现在的第三方支付流程中包含了网络连接的环节。买家购物后，支付宝通过网络连接获得各个银行的代扣通道，保证买家收到货物后，买家银行支付到卖家账户。
q币是什么？
q币又称QQ币、腾讯q币，是腾讯推出的一种虚拟货币，于2002年正式发行。汇率是1Q货币=1元人民币，市场上也有折扣渠道。可用于支付QQ号码、QQ会员服务和其他服务。可以购买QQ空间装饰、QQ秀中的服装和场景、QQ邮箱中的贺卡等。以后还可以在QQ游戏里买英雄武器，技能皮肤，道具。
q币和支付宝有本质区别。支付宝里的每一块钱，实际上都对应着银行账户里的一块钱，被称为支付机构的“备付金”。支付宝无权使用这部分资金，使用必须得到资金所有者(使用者)的授权。作为虚拟货币，虽然q币与人民币的兑换比例通常是1: 1，但理论上腾讯可以随意增减q币余额，而不需要考虑是否有实际的资金收益，因为不需要银行监管备付金。同时，q币一旦购买将算作腾讯的收入。无论你的q币怎么用，腾讯都可以随便花。
比如去赌场，你要先把人民币换成赌场筹码，然后玩各种游戏，最后把筹码换回人民币，离开赌场。这个芯片就像一个q币。这是代币，使用范围有限的货币，没有货币效应。在赌场里，你可以用筹码在赌场里玩游戏、买咖啡、吃饭，但在赌场外不能用。同样，q币也只有腾讯的虚拟世界才有。如果出了赌场，还可以买咖啡，用薯片用餐，那就接近货币了。赌场外接受筹码的地方越多，就越接近货币。q币也是。如果不仅能在腾讯的虚拟世界里使用，还能在现实世界里买咖啡、吃饭，那就接近货币了。
当然，这是不可能的。2009年6月28日，有关方面联合发布《关于加强网络游戏虚拟货币管理工作的通知》，明确虚拟货币是以网络游戏的预付预付卡、预付金额或积分的形式出现，但不包括在游戏活动中获得的游戏道具；虚拟货币不得用于支付、购买实物产品或兑换其他企业的任何产品和服务。
所以q币是不可能走出虚拟世界，进入现实世界，成为现实货币的。像赌场筹码一样，它只是代币。筹码是实体代币，q币是电子代币。某种意义上，代币也是钱，只是有限范围内的钱。
假设，纯属假设。有一天，我们可以扩大这个有限的范围。比如赌场外面有100家商户愿意接受这家赌场的筹码，深圳南山区腾讯总部附近有100家商户愿意接受q币。当然，假设政府允许，你愿意用芯片和q币吗？
你会问什么问题才会愿意接受？你可能会问，这个赌场能保证我随时兑换人民币吗？汇率和我用人民币换筹码的汇率一样吗？q币也是如此。如果我花了1000人民币换了1000个筹码，然后只能拿回500个筹码，或者根本换不了，那我就不想用了。还有，我的芯片账户会不会被篡改被盗，账户余额没了？如果是，那我也不想用。这是钱能否被所有人接受的两个根本问题。一个是货币及其基础资产的交换，另一个是货币本身的安全性。
这里的筹码就像过去的筹码，人民币就像过去的铁钱。换句话说，这里的筹码就像美元，人民币就像黄金。是人民币筹码的基础资产，铁钱是交子的基础资产，黄金是美元的基础资产。基础资产是已经被大家信任的货币资产。不同时期是不一样的。起初，它们是金属货币，是纸币和法定货币的基础资产。后来纸币和法币都是代币，是数字货币的基础资产。
如果大家都认为货币的发行者没有足够的基础资产储备，那么这个货币的信用就会受到质疑，从而引发挤兑。所谓挤兑，就是很多人同时来银行取现，这个货币离崩溃不远了。布雷顿森林体系的崩溃是因为美国由于贸易逆差等多种原因，发行的美元超过了国库中所有的黄金。一旦以法国为首的国家在上面跑了，美国承受不了，那黄金就没了。于是在1971年8月15日，尼克松政府宣布美元与黄金脱钩，黄金与美元的汇率自由浮动。
从深层次原因看，布雷顿森林体系是在“特里芬悖论”中崩溃的，即一种货币，既要作为一国的主权货币，又要作为国际流动性货币。这是不可能的，也是悖论。
圈子里有一种TEDA货币USDT，就是Tether USD，是由Tether公司推出的基于美元的电子货币，简称USDT。1USDT=1美元，公司承诺用户可以随时使用USDT兑换1: 1美元。TEDA货币的基本资产是美元。TEDA货币因其基础资产而被称为稳定货币。Tether公司声称严格遵守1: 1的准备金担保，即每发行一枚USDT代币，其银行账户将获得一美元的担保。然而，后来人们发现它发行了30多亿枚TEDA硬币，而它的美元储备几乎为零。如果持币人在上面跑，就会爆。但目前只是跌的很惨，还没有完全破灭。这也是一个“奇迹”。当然，币圈也有很多“奇迹”。
现在，如果有一种货币，锚定的基础货币不是人民币或美元，而是美元、欧元、英镑、部分债券等一篮子法定货币，得到全球无数机构的支持，全球十几二十亿人可以在现实世界和现实生活场景中使用，你愿意使用吗？你还是会问那两个问题，一个是货币与其底层资产的交换，一个是货币本身的安全性。
脸书要发行的天秤就是这样一枚硬币，它前阵子发布的白皮书可以回答你的问题。
白皮书开篇就说：“Libra的使命是创建一个简单的全球货币和金融基础设施，并赋予数十亿人权力。这份文件列出了我们的计划。我们将建立一个新的去中心化区块链、低波动性加密货币和智能合约平台，旨在为负责任的金融服务创新创造新的机遇。”
在这里，“负责任”和“新机遇”这两个词影射了这一领域以往创新的一些问题。
天秤座的三个特点详细介绍：
基于安全、可扩展和可靠的区块链；基于将为其带来内在价值的基本资产储备；由“独立天秤座协会”管理，其使命是确保天秤座生态系统的进化。脸书成立了独立子公司Calibre，负责Libra。Libra的生态主要包括三部分：协会成员、各国合作的金融网点(支付托管储备池)、第三方应用开发者。
让我们来看看Libra和典型的数字货币比特币的异同。
首先，比特币是按照特定的算法，通过大量的计算产生的。就像做一道数学题，一起做对了才能得到一枚硬币。这个硬币的表达就是一串密码，或者说秘钥，没有相应的基础资产。当然，人们买卖比特币是实物还是法币，最终价格取决于市场。比特币的第一笔交易是10000个比特币换两个披萨，一个比特币的最高价格是20000美元。它没有内在价值，它的价值完全取决于市场。
根据数量理论，货币的价值取决于货币的数量。在货币交换中，它只是一个符号，所以货币的物质实体不一定要有内在价值，货币的物质实体和货币的价值没有必然联系。也就是说，纸币起到了和金币一样的作用，不需要花费稀缺的社会资源(比如开采、提炼、铸造)来铸币。在没有实体载体的今天，数字货币更是如此。当然，比特币和其他数字货币的开采仍然消耗社会资源，如电力。生成一枚比特币的成本约为5000美元。
天秤座不是通过计算产生的，它的表达式不是一串密码。从这个角度来说，不是狭义的数字货币，是电子货币。相对于赌场筹码、腾讯q币之类的代币，它有相应的基础资产，有相应基础资产的加密货币称为稳定货币。但与赌场筹码和腾讯q币不同，天秤座的底层资产不是一种法币，而是一篮子法币。
这类似于特别提款权(SDR)。SDR也被称为“纸黄金”，于1969年首次发行。它是国际货币基金组织根据成员国认购的份额分配的账面资产，可用于偿还IMF债务和弥补成员国政府间的国际收支赤字。它可以像黄金和自由兑换货币一样作为国际储备。目前，SDR的价值是由美元、欧元、人民币、日元和英镑五种货币组成的一篮子货币的现行汇率决定的。
其次，比特币到底有多少？数量是给定的，由这个程序决定，但多少比特币由参与“挖矿”的人决定，也就是说，有效数量由市场决定。它是通过网络节点的计算产生的。任何人都可以参与制造比特币，它可以在全世界流通。它可以在任何联网的电脑上买卖，不管他们在哪里。所以严格来说，比特币不能叫发行，因为发行没有一个中心化的组织，这是市场演化形成的。如果一定要用分布这个词，可以称之为去中心化分布。
天秤由“独立天秤协会”发行，是集中发行。天秤座的数量将由发行协会决定。我希望当脸书在2020年上半年发布Libra时，这个协会将有大约100名成员。这些组织分布在世界各地，来自各行各业，包括企业、非营利组织和学术机构。目前，已成立的创始成员包括万事达、Visa、PayPal等支付公司，易贝、优步等技术和市场平台公司，LLiad、沃达丰等电信公司，安克雷奇、Bison Trails、比特币基地等区块链公司，Andreessen Horowitz、Breakthrough Initiatives等VC风险投资公司，以及世界妇女银行等金融普惠型非营利跨国组织。
脸书只起主导作用。天秤座生态建立时，其权利义务与其他成员相同，不存在特权。
再次，比特币是基于P2P点对点技术的数字货币，完全匿名。天秤座可以用假名，一个人可以持有一个或多个账户，可以和现实世界的真实身份无关。但KYC++分享用户财务数据的权利，相当于把用户财务信息的私钥交给了脸书及其联盟。
最后，比特币和Libra都使用了区块链技术。区块链的不可篡改、完全可追溯、联合监管等功能，实际上在传统的金融基础设施中起到了监控的作用。一般情况下，你不会担心支付宝里的余额不翼而飞，因为支付宝背后有完整的传统金融基础设施，除了蚂蚁金服、互联网连接、银行诈骗，这种可能性几乎为零。你会更担心自己的QQ账号被黑，因为QQ背后只有腾讯，所有的数据和信息都可以被腾讯查看、使用和分析，是完全集中的。
但是比特币使用的区块链是无牌照的区块链，所谓的公链，所有人都可以参与，而Libra使用的是有牌照的区块链，只有有牌照的联盟节点才能参与。是联盟链，所谓私有链。当然，白皮书也说了，生态成熟后，会向公链转型。在培育生态之初，采用大规模联盟的方式无可厚非。没有受益者，就没有人去推动。而且没有这些大公司的背书，用户不会安心使用天秤，天秤生态也做不起来。然而，最终，大家庭的利益基本上违背了区块链的开放和民主精神。当生态真正形成的时候，他们是否愿意集体留在宫里，是个问题。
区块链信徒对天秤感到失望甚至愤怒，认为天秤举着区块链的大旗却在做违背区块链精神本质的事情。因为目前天秤座的生态本质上是完全私有的，由少数超级节点集中控制、验证和授权的私有联盟链。唯一符合真正区块链精神的是，它会按照Apache 2.0开放源代码。
当然，现实世界中的实践需要妥协和阶段性的一致
比特币是区块链信徒心目中理想的数字货币，被称为数字黄金。但比特币不适合做真正的货币，数量无法增加的事实会带来通货紧缩等一系列麻烦。作为数字货币的实验，它失败了，作为全球微支付系统的实验也失败了。它的价值更多来自于人们对它的信仰，这种信仰源于人们对信用货币的怀疑和焦虑。有人说鼓吹比特币就像是对权力不信任导致的货币返祖艺术，有道理。但是，它的出现毕竟标志着人类对数字货币探索的开始，标志着人类货币史的新时代。
在天秤座的帮助下，脸书会成为世界的中央银行吗？
中央银行最大的职能是发行货币，控制经济中的货币供应量。天秤座锚定一篮子货币，其底部是一只可以链式转移的货币指数基金。根据白皮书，将提供100%的储备法币，账户中有满满一篮子法币，利息归协会成员所有。这就好比说准备金率是100%。当准备金率为100%时，它没有发行货币的功能。就像宋代的交子铺，如果交子铺的数量完全等于它所保管的铁钱数量，那么交子铺就只是一张存单，并没有发行货币的功能。只有当娇子铺发现储户不会同时来取钱，过度生产娇子铺，娇子铺才成为真正的发卡银行。
脸书会有这一天吗？假设天秤座在明年上半年如期发布，而且非常成功，使用的人越来越多。多年以后，大量的产品和服务都可以通过Libra进行支付和结算，用户可以在Libra生态系统中度过一生，完全不需要将Libra转换为基本法币。世界各地的用户已经逐渐建立了对天秤座本身的信任，他们不担心天秤座会像USDT一样无力支付，没有人会支付。那么天秤协会还会保留100%的基础法币吗？如果没有，它就有了发行货币的功能，成为跨国界的世界银行。
当然，这一天会到来，天秤座会活得足够久；要想长命百岁，首先要处理好与国家监管部门和国际反洗钱组织等国际监管部门的眼前关系。扎克伯格在公开信中表示，负责libra的独立子公司Calibra将像其他支付服务提供商一样接受监管。扎克伯格将Libra定位为仅仅是一个支付服务提供商，并多次表示将隐私和安全融入推广Libra的每一步。
但世界各国政府仍担心Libra最终会取代主权货币，助长恐怖主义等非法活动，掌握和泄露用户信息……法国财长和德国议员纷纷表示反对。美国众议院金融服务委员会主席玛克辛沃特斯(Maxine Waters)甚至希望脸书在项目听证会举行之前停止推广Libra。
当然，那些币值不稳定的主权货币，尤其是恶性通货膨胀国家的主权货币，应该是受天秤影响最大的。这对那些国家的政府来说是个坏消息，但对那些地方的人民来说却是个好消息。货币在一篮子货币中的地位将会巩固，尤其是美元，这是最重要的一种货币。除非有一天天秤座开始发行货币，成为世界的中央银行，才会真正挑战美元的地位。那将是遥远的一天，国家不会消亡，主权货币也几乎不会消亡。很难想象世界上的主权国家会把货币发行权转让给一个企业或者一个企业联盟。而即使那一天到来，也无非是天秤座取代美元，金融中心从纽约转移到硅谷，美国的金融地位在美国只升不降。
有人认为，如果天秤真的成为无边界货币，那么哈耶克的货币非国有化理论已经被成功实践了。恐怕这是个误会。如前所述，哈耶克是经济自由主义的信徒。他反对政府垄断货币发行，主张货币发行也要引入市场机制。很多私人银行同时发行货币，竞争会带来最好的结果。他的货币的“非国有化”并不意味着跨境、无国界，而是指货币不能被国家垄断，一个国家不能只有一种货币。
转到Libra的场景，哈耶克会说，货币不是世界性的，也就是一个世界不可能只有一种货币，他会反对任何组织，包括Libra这样的协会垄断货币发行。他认为货币也应该市场化，不同的货币应该一起竞争，这样结果才是最好的。在数字货币中应该也是如此。也许我们中国可以是一个世界，数字货币可以参与竞争。马花藤说：“没有技术上的突破，这并不复杂。关键是监管的空间。”
无论如何，决定天秤命运的不是技术，而是监管，以及人们对主权、民主、公平、效率等的思想。
对中国的影响
扎克伯格还在那封信中写道：“我们希望每个人都可以轻松地收发金钱，就像你在我们的应用程序中分享信息和照片一样……未来，我们希望为个人用户和企业提供更多服务，比如一键支付账单，扫描二维码购买咖啡，或者在不携带现金或地铁卡的情况下乘坐当地公共交通工具。”
中国的读者会情不自禁地微笑，这一点在这里已经实现了。当然，我们只是一个国家一种货币，所以很容易实现。脸书要在全球实现这些功能，用户不需要有脸书账号、支付宝账号、微信账号、苹果App Store账号等。但只需要智能手机，这是一个伟大的倡议。
这对有智能手机和4G/5G网络但没有银行服务的地方尤其有帮助，比如阿富汗、索马里、孟加拉、印度和委内瑞拉的村镇，这些地方才是真正的普惠金融。如果你想进行国际转账，这对拥有智能手机、4G/5G网络和银行服务的地方也是个好消息。之前看过一篇文章，说“比如你被一个巴西女歌手热舞的视频感动，把她的打赏账户信息截图，委托招商银行，发SWIFT加密信息，指示纽约中国银行从招商银行账户扣1美元，通过CHIPS系统转到花旗银行在巴西的账户，上面有女歌手的名字和她在巴西银行的账户……这太疯狂了。”和天秤座在一起，一点都不疯狂。这些钱真的像扎克伯格说的那样像照片一样发了。这会促进很多奖励之外的活动，比如慈善。你可以很容易地直接资助索马里儿童的膳食，而无需通过可疑的慈善机构。使用场景太多了。
区块链是人类重要的技术发展。区块链不仅是基于分布式网络的新型ICT技术，还涉及密码学、数学博弈论、经济学的激励设计理论、组织学等学科。如果把区块链看成一个简单的工具，那就太小看区块链了。基于区块链的商业模式的丰富性和深刻性将超出我们的想象。
像任何新技术一样，区块链将经历三个阶段：理论准备、开拓和商业化。泡沫往往出现在初始阶段，真正有价值的商业化过程只有在泡沫破灭后才开始。就像互联网真正的商业化是在世纪之交互联网泡沫破灭后发展起来的。区块链从2009年1月3日上线到现在十年了。创业期即将过去，2019年将迎来商业化期。
中国要跟上，不要被数字货币的泡沫所迷惑，看不到区块链技术的真正价值，不要因为忙于治理货币圈而忽略了数字货币的萌芽及其对全球金融格局的影响。世界数字货币的出现对人民币国际化可能是降级打击，我们可能需要另谋出路。
但是，无论如何，要提醒炒币的人，这枚硬币不是另一枚硬币。天秤的发行并不能证明数字货币的泡沫不是泡沫，就像某些具有药用价值的郁金香的发现不能证明郁金香的泡沫不是泡沫一样。(数字货币的泡沫问题见我上一篇文章《数字货币，人类金融史上第四大泡沫？》)
作者简介：毕业于复旦大学，曾留校任教。后中欧国际工商学院近20年。“本文仅代表作者个人观点”
“图片|视觉中国”