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边肖：记得要集中注意力。
来源：区块链研究院
原标题：《Staking 衍生品赛道即将爆发？哪些项目值得关注》
随着ETH 2.0存管合约的推出，市场对跑马圈地经济的关注度逐渐升温。曲哥关注这个赛道已经有一段时间了。今天我想说的是，跑马圈地经济赛道的参与者是谁，怎么玩。
为了保护网络安全，PoS公链会配备Staking模块，高抵押率可以有效防止51%攻击。同时，对于长期持有货币的人来说，可以获得稳定的无风险收益，这是互惠互利的事情。
目前行业内的公链大多采用PoS共识，后来者大多选择PoS共识。根据Staking Rewards数据，目前PoS资产总市值360亿美元，分期资产160亿美元，平均抵押率43%，平均收益率20%。
通过简单的计算，我们可以知道，跑马圈地市场的平均年收入为32亿美元，如果服务商拿10%的佣金，平均年收入为3.2亿美元。再加上ETH 2.0的推出，按照目前530亿美元的市值，如果抵押率达到30%，跑马圈地的总资产可以翻倍。没有太多的空间来支撑经济。
虽然跑马圈地提高了公链的安全性，但用户得到了实惠。但是，移除跑马圈地一般都有时间限制，会让用户承担很大的机会成本和市场风险。
随着DeFi的兴起，为用户提供了更多的高收益渠道，同时也会出现DeFi和跑马圈地争夺资产的情况。跑马圈地收入低，会导致令牌流向DeFi，降低网络安全性；跑马圈地的收益太高，会加剧通货膨胀，造成很多负面影响。
目前，市场上的许多参与者都在探索上述问题的解决方案，包括集中式和分散式。区哥觉得去中心化的解决方案可能会被更广泛的接受。具体来说，用户通过中间层跑马圈地，中间层发放抵押资产对应的凭证，在获得跑马圈地收益的同时，可以在市场上交易流通。更重要的是，这个过程是通过去中心化的网络来实现的，因为去中心化的解决方案可能比不同机构推出的不兼容的解决方案更容易被市场接受，因为统一的标准和去中心化。
流动性解决方案的推出，不仅能让用户保持流动性，从跑马圈地中获得收益，还能吸引原本不想参与跑马圈地的用户，提高抵押率，进而提高网络安全性。Staking和DeFi不会再争夺资产。
与此同时，更重要的是，我们需要知道这些跑马圈地的资产在流动性释放后会何去何从。从现在开始，除了德菲，没有其他好地方了。这样也就实现了曲哥之前文章里说的，所有的链条都会回归DeFi。
目前有160亿美元的跑马圈地锁定资产，通过流动性解决方案，跑马圈地资产锁定金额有望继续攀升。那我们考虑一下。这些新资产进入DeFi领域，会对现有的DeFi生态产生什么影响？要知道，DeFi市场的真正锁量刚刚超过100亿美元。
接下来，我们来看看这条赛道上的选手都有哪些，有哪些玩法。
1.联苯双酯是一种交叉链网络，为赌注提供流动性。其商业逻辑的核心是在用户跑马圈地的行为中增加了一层Bifrost Parachain，用户不再直接跑马圈地，而是由Bifrost Parachain来做。
在Bifrost成立之前，Bifrost团队开发了基于IOST释放流动性的类似产品。可以说，Bifrost团队在释放流动性的产品开发方面有着历史经验。基于博卡跨链生态的产品，增强了想象力和市场空间。
经过Bifrost跑马圈地的资产会产生相应的vToken，具有生息属性，可以捕捉跑马圈地收益，同时可以交易流通。Bifrost内置了AMM去中心化交易所vTokenSwap，为vToken提供便捷的兑换服务，还可以直接获取交易带来的手续费收入。同时，由于Bifrost有自己的EVM子模块，Uniswap、Bancor等流行的DeFi平台也可以很容易地移植到Bifrost上。
流动性释放业务的本质是通过用户自己的合约来存取用户的代币。它是一个类似阀门的总开关。虽然在没有vToken的情况下无法取出资产，但是仍然可以通过攻击Bifrost来影响原链的安全。因此，流动性释放业务对安全性要求极高。
毕马威明确表示，将参与平行链拍卖，通过平行链接入博卡主网，享受与博卡主网同等的安全性，开放了业务上限。
博卡卡平行链槽拍卖，用户需要锁定6-24个月。虽然他们可以从项目方获得代币奖励，但是较长的锁定期会给用户带来更大的机会成本。Bifrost白皮书中介绍的一个典型业务场景是为参与槽拍卖的DOT/KSM提供流动性解决方案。
申办博卡生态槽很重要。预计会有大量的DOT/KSM被锁定，锁定期较长，参与的用户要承担更大的机会成本。但有了槽点拍卖的流动性解决方案，锁定期长的痛点将不复存在，这意味着用户可以无脑参与拍卖，提高了用户参与槽点拍卖的积极性。区哥相信，槽点拍卖的流动性解决方案会受到博卡生态的广泛欢迎。
彩券市场是彩券的一个独特玩法。原链中的验证者可以通过在票市竞价获得投票权，用户获得的利益是一定的。比如竞拍者出价10%年化收益参与竞拍，获得投票权，那么无论原链验证者获得多少收益，Bifrost上的跑马圈地用户都将获得10%年化收益。
投票权市场将允许跑马圈地用户获得一定的利益和可能的超额利益(在验证节点的竞争激励时)。当然，用户也可以选择投票给任何一个节点，用户还是有选择权的。
值得一提的是，Bifrost的风控模块，当节点出现问题被系统处罚时，如何保证用户的收益？
首先，票权的竞标者在竞拍票权时需要抵押彩虹桥系统令牌BNC，这部分抵押物在出现问题时会作为违约金，这不仅是为了防止其非主观损失，也是为了遏制节点的主观恶行。
如果处罚金额过大，竞买人的房贷金额不足以支付，则从公共保险基金中扣除，公共保险基金由系统跑马圈地收入的1-5%组成；如果保险费仍然不足，将使用系统保险费进行支付。系统保险费是预留支付的系统令牌，占生态系统的10%，占总BNC的4.5%。如果违约金达到抵押金额的一定比例，则进入紧急停止阶段。
Bifrost非常重视vToken的总市值(TVL)，预留了45%的代币用于生态激励，其中45%用于vToken的货币持有激励，占总代币的20%。同时，系统内3%的跑马圈地收入将作为渠道钱，奖励贡献渠道方，促进生态发展。
第二，斯塔菲斯塔菲是一个听说较早进入这个赛道的选手。之前一直深耕PoS领域，在圈内人缘也很好。
StaFi协议分为底层、契约层和应用层。底层是Substrate开发的独立链，和Pocahontas一样的开发框架，目前已经放在主网上。
契约层支持创建多种跑马圈地契约，通过跑马圈地契约跑马圈地的资产会生成rToken，可以流通交易。应用层支持基于rToken创建各种市场，如交易、借贷等。
接受合同简称SC。用户可以通过使用SC合同获取相应的rToken。RToken是用户取回跑马圈地资产的唯一凭证，可以捕捉跑马圈地产生的收益。简单来说，rToken是一种代表其公链原始资产的生息资产，持有rToken可以自动获得跑马圈地收益。
用户使用SC契约参与跑马圈地，基本和正常跑马圈地一样，只是多了一个中间层，即跑马圈地是通过SC契约代理完成的。当然，重要行为需要用户签名，资产赎回也只有持有rToken才能实现。
如上所述，StaFi的主网已经上线，但是我们知道Boca的主网还不能接入，所以StaFi是像目前Boca生态中已经上线的Darwin和Chainx一样的独立公链。独立的公链意味着安全由他们自己的验证节点来保证。如果要接入博卡的网络，需要在竞拍槽位后通过主网迁移接入博卡的主网，但暂时还没有看到StaFi有关于平行链竞拍的消息，也没有看到令牌分配中为平行链竞拍预留的份额。
StaFi使用自己的验证者系统来维持主网的正常运行，但为了SC合约的安全，StaFi还有专门的SC节点系统，主用户在其中进行多重签名，以保证用户的赌注资产安全。
SC节点从主网络的认证节点中选择。与主网节点相比，SC节点的要求更高，比如抵押更多的FIS代币(Stafi系统代币)，抵押资产的多少与可处理资产的多少正相关。同时StaFi使用了多种机制，如门限签名、安全多方计算、随机选择和周期性轮换等，来保证SC系统的安全性。
最近StaFi发布了ETH 2.0跑马圈地流动性解决方案，产品还没有上线。然后StaFi发布了以太坊桥rBridge的测试版。可以推测，斯塔菲应该是想同时在多个生态系统中发展。
第三，阿卡拉阿卡拉的哥哥写过很多遍，熟悉它的架构。Acala有几个业务部门，如稳定货币生成、DEX和流动性解决方案。其中，流动性释放是为跑马圈地的DOT和KSM提供流动性释放服务，其生成的对应令牌为LDOT/LKSM。
对于Acala来说，流动性释放业务并不是一个开放的业务，也就是说，它不会像StaFi和Bifrost一样服务于整个PoS生态系统，而只是服务于Boca生态系统。确认Acala目前只打算做DOT和KSM的流动性释放业务。
但是Acala也会做槽位竞价，而且会对整个博卡生态开放，会和彩虹桥形成一定的竞争。
有关Acala的更多信息，请点击《纵览波卡9大热门DeFi，谁更有潜力？谁可能是坑？》。
第四，得出流动性释放轨道市场广阔，存在真实需求的结论。目前这个赛道还在起步阶段，区哥会继续关注。下面简单总结一下。
Bifrost将以并行链的方式接入Boca，获得与Boca主网相同的安全性，增加其业务极限。同时在基础玩法上做了创新，在风险控制上设置了多重保障机制。业务场景前期主要是为博卡平行链拍卖提供变现解决方案，后期为整个PoS生态提供变现解决方案，为博卡生态引入优质资产。
StaFi目前在主网上，作为独立的公链存在。StaFi最近发布了ETH 2.0 S TakingLiquidity解决方案和以太坊跨链桥rBridge的beta版。从斯塔菲的动作来看，可能是它想更生态地发展。
Acala只服务于阿波罗卡生态，流动性释放业务目前只针对DOT和KSM，将为博卡生态提供平行链拍卖流动性解决方案。
更多相关知识请戳：1，《纵览波卡9大热门DeFi，谁更有潜力？谁可能是坑？》。
2、 《如何快速了解火热的波卡？这份入门指南值得收藏》
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