声明：本文旨在传递更多市场信息，不构成任何投资建议。文章仅代表作者& # 039；s的观点，不是火星财经的官方立场。
边肖：记得要集中注意力。
来源：DeFi Way
原标题：《Cosmos—多链宇宙的未来》
原始来源：OP Research
为什么是宇宙？2021年是区块链行业充满惊喜的一年。我们见证了比特币的历史ATH达到69000，DeFi2.0的匠心独运，的百花齐放，道的开天辟地，都是建立在以太坊所描绘的世界计算机蓝图之上；而且随着以太坊的高利用率，气费问题导致了以太坊价值外溢的现状，以太坊在最初设计时没有考虑的跨链互通问题，也成为了后世诟病的问题。
一项新技术或产品革命的首要原则是提高效率，降低成本，否则就无法普及和商业化。目前整个行业还处于基础设施建设阶段：Web3.0是元宇宙的基础设施，区块链和加密货币是Web3.0的基础设施，比特币是区块链1.0，以太坊是区块链2.0。如今，宇宙是区块链的基础设施区块链互联& quot多链宇宙。
本报告将从以太坊的现状入手，解读当前区块链世界第一层和第二层的发展趋势，引出对宇宙的介绍，并结合我们对Comos/Polkadot设计的对比分析，最后给出我们对宇宙生态的未来展望。
外溢以太坊，可预见的多链未来随着区块链场的快速发展，大量的链上交互需求导致以太坊人满为患，高昂的燃气费阻止了大量用户进入以太坊主网，以太坊有限的出块速度和TPS也限制了用户交互的效率。这些弊端在可预见的一段时间内仍将是不争的事实。在此背景下，我们认为以太坊第一层的需求可以& # 039；对于以太坊的可扩展性问题，t承担自然溢出到以下解决方案：
Layer1支持EVM的Layer1赛道竞争激烈，各公链抢夺以太坊的溢出资金和流量。目前，BSC是除以太坊之外的EVM公共链的领导者。Fantom、Avalanche等后来者也开始发力，其链条上出现了一些热销商品。然而，以太坊在EVM公链中仍然占据了70%以上的市场份额(见图1)。借助2021年的牛市，Layers 1吸收了不少资金，但长期来看，以太坊之外的Layers 1能否通过牛熊在公链生态中创造价值还是未知数。
图1:2022年2月锁定的EVM链条总价值及其份额的时间变化(数据来自Defilama)
Layer2虽然Layer2听起来是以太坊最完美的解决方案，直接基于以太坊本身优化，Matic & # 0392021年在货币价格、连锁互动和tvl方面的表现也反映了大家& # 039；的期望(参见图2和图3)。但Layer2实际上并没有侧链那么有效，因为优化后的气费仍然阻挡了大量用户访问Layer2。同时，使用Layer2访问资产仍然需要与以太坊主网进行交互，这进一步限制了用户& # 039；愿意使用第二层。但另一方面，Layer2为新的应用提供了良好的土壤。2021年底出现的GameFi，需要做低价值高频率的交互，这为Layer2找到了新的方向，即专属链3354只针对特定需求的链。目前Ronin、Immutable X等GameFi的Layer2公链正在高速发展。
图2:2022年2月锁定第2层链的总价值(来自足迹分析的数据)
其他新的公共连锁店，如独立于EVM的Layer1Solana和Near，在2021年取得了显著增长。虽然这种现象部分是因为外部资本的持续运作，但气费价格低廉确实击中了以太坊的痛点。新的公链，如Solana和Near，满足了一部分用户的需求，创造了真正的价值，吸引了很多圈外用户。但是，鉴于EVM仍然是市场的绝对核心(见图3)，开发者可以更容易地重用它，许多基于EVM开发的基础设施，Near已经利用它推出了Aurora，Cosmos即将推出Evmos，实现与以太坊生态的对接。此外，类似于Layer2的专属链，Layer1中也有很多专注于不同领域的专属链，比如专注于NFT的Flow，私下交易的Oasis，还有很多游戏的公共链，比如Gala，WAX，WEMIX等。
图3:2022年2月eth和其他非evm链锁定的总价值(来自Defilama的数据)
我们认为以太坊的Layer1未来可能主要负责处理重要数据或者成为B端的公链。其本质是数据结算层和为整个区块链世界提供共识层的功能，而面向C端或初级用户的公链，面对更多的元市场需求，大概会成为一种长期价值创造的角色。基于这种对未来的愿景，很多公链之间的交互需求会上升，所以公链之间有很多跨链项目，其中最著名的是Multichain(原名Anyswap)。然而，这种跨链桥的安全性从项目诞生之日起就一直为人们所诟病，随后发生的硬币失窃事件也证实了人们& # 039；s的担忧。
于是人们把目光投向了另一种解决方案，——多链模式。这种模式旨在以母链或hub的形式连接链，使它们能够实现原子交互，从根本上解决跨链问题。该模型中的代表项目是Polkadot和Cosmos，本文将重点介绍Cosmos。如上所述，为多链宇宙而生的宇宙生态将在未来的市场中扮演重要角色，更多专注于细分应用的区块链将在宇宙生态中诞生。同时，Cosmos可以解决生态跨链问题，通过IBC协议实现与以太坊生态的对接(见图4)。
图4:4:Cosmos多链宇宙连接示意图
为多链宇宙而生的宇宙不同于以太坊& # 039；的叙述。Cosmos坚持应用区块链的理念，相信未来将是一个由专注于不同功能应用的区块链组成的多链宇宙。基于这个概念，Cosmos由三个基本组件组成：1) Tendermit共识协议，2)Cosmos SDK，以及3)IBC(inter block chain Communication)跨链通信协议。宇宙希望为区块链建立一个共同的发展框架，解决跨链问题，使多链宇宙成为可能。
Tendermint共识协议一般来说，区块链有三层架构，自下而上分为网络层、共识层和应用层。Tendermint Consensus协议对复杂的网络层和共识层的开发进行了概括或封装，使开发者可以专注于业务层面的研发，在应用层支持多种编程语言。如图5所示，Tendermint核心封装了网络层和共识层。
图5:5:宇宙等级架构示意图(来自官方)
Cosmos SDK和IBC跨链通信协议Cosmos SDK提供了当前区块链的基本功能模块，如质押、惩罚、治理、令牌供应和分发(如图6所示)，大大降低了用户开发成本，避免了重复造轮的成本。IBC是SDK中的一个重要模块，它解决了宇宙生态系统中所有链条之间的通信和资产转移问题。例如，在下图中，Hub1和Hub2之间以及Hub和Zone之间的通信可以通过IBC协议进行，如图7所示。
图6(左):CosmosSDK模块(来自官方)图7(右)Cosmos的Hub和Zone结构(来自官方)
宇宙vs波尔卡多特生态哲学差异在跨链赛道中，波尔卡多特和宇宙经常被拿来相互比较。我们认为二者的核心区别在于生态哲学。Cosmos生态设计更开放，Polkadot生态设计相对封闭。首先，加入宇宙生态系统不需要许可证。任何开发者都可以使用Cosmos SDK开发自己的区块链，通过IBC协议实现跨链通信。Polkadot开发者必须通过平行链槽投标才能进入Polkadot生态系统，存在一定的准入门槛。由此，基于Cosmos SDK开发的区块链产生了市值超过10亿美元的项目，如LUNA、CRO、OSMO等。露娜等明星项目的生态本身也很繁荣。目前，Polkadot生态似乎除了Polkadot/Kusuma之外，还没有突出的公链。就生态市值而言，宇宙生态的市值仅次于以太坊和BSC，显著领先于波尔卡多生态(见图8)。
图8:截至2022年2月6日除以太坊外的头部公链生态市值(含自和链项)
在图9中，一个值得注意的现象是，宇宙生态系统中的项目Terra的市值超过了Cosmos，这使得Cosmos更加特殊。对于其他公链来说，公链就是其生态项目市值的天花板。除了Cosmos，还没有发现市值超过公链市值的公链生态项目。对于宇宙上的生态项目，市场价值可以有很大的想象空间，这也是唯一的& quot魅力& quot宇宙的。我们相信这一趋势将在未来继续，更多基于Cosmos SDK开发的区块链将会出现，进一步繁荣Cosmos的整体生态。
图9:截至2022年2月13日宇宙生态十大项目市值
其次，从安全的角度来看，Polkadot生态整体上更安全，因为所有的生态链依赖于Polkadot本身的可信度，具有相同的安全级别。宇宙生态系统中各链条的安全性参差不齐，初期项目安全性较低。但在Cosmos未来的更新中，可能会采用共享安全，即通过认捐ATOM来共享Cosmos Hub的安全，这对于一些早期的项目是非常有利的。
但是，从宏观角度来看，在Web3.0的背景下，开放比封闭更有优势。虽然牺牲了一些安全，但开放的环境更有利于生态的生长。3354相关技术和应用程序出现在开放环境中的可能性更大。Cosmos是比Polkadot更开放的路径，加入生态的门槛更低，吸引更多开发者加入，长远来看有利于生态的发展壮大。
Cosmos的未来如果以太坊升级延迟，气费优化不尽如人意，老用户持续流出，新用户也涌入其他公链，那么越来越多的新开发者会选择部署在更合适的公链中，而原有开发者可能会逐渐转让更适合自己项目的专属链，或者在Cosmos、Pokadot、Octopus上创建自己的应用链。同时，Web3.0和元宇宙也给了其他公链足够的机会，所以以太坊的领导地位很可能会被宇宙这样的革命者大大削弱甚至取代。宇宙& # 039；s属性天然契合了Web3.0和元宇宙高自由度、高频率交互的特性。特别是作为一个新的公共链，宇宙没有& quot历史包袱& quot并且可以实现很多针对当前需求改造公链底层架构的创新，比如Celestia & # 039的数据可用层技术，最终作为互联网3.0的基础设施。
未来，如果以太坊解决了高气费问题，降低了用户门槛，应用开发者就会回归以太坊，形成& quot一个超级& quot但不是& quotstrong & quot。目前，以太坊在用户质量、品牌、开发者生态、去中心化、链应用数量和质量等方面仍优于其他公链，未来大概率仍将保持领先优势。尽管如此，Cosmos在Web3.0和Metauniverse两个新方向上仍然有所作为的空间，在以太坊实现了相当大的优化之后，仍然可以在这两个赛道上占据一定的市场份额。宇宙& # 039；的开放式多链模式仍将有一席之地，因为仍将有许多非EVM的公共链来解决不同的用户需求。另外，如上所述，因为没有& quot历史包袱& quot，Cosmos可以在技术上探索更多的可行性，尤其是通过延伸自身优势，建立独特的生态结构。