硬币的财富总是来得快去得也快。经过几个月的高歌猛进，虚拟货币最近全线崩盘，比特币的价格也坐上了过山车。一度跌至3万美元附近，随后重回4万美元，5月21日晚间再度跳水。
与此同时，多家虚拟货币交易所再次被曝无法进行交易操作，59万投资者遭遇爆仓，一天蒸发442亿元。在这个黑暗的“大屠杀”时刻，杠杆资金参与货币投机的风险暴露无遗。在市场的巨幅震荡下，多头损失惨重，空头也是爆仓。
新手炒家的财富梦想破灭了，一时间哭诉、维权、索赔比比皆是。各种“抱团取暖”的维权团体异常活跃。毕竟在币圈，交易者有一百种方法可以收获“韭菜”。交易商坐在村子里操纵货币价格，服务器瘫痪限制买卖.投资者不是掉在这个坑里，而是掉在那个坑里。
相比之下，资深投机者更为冷静，暴涨暴跌早已司空见惯。他们一次次与“死神”擦肩而过，玩弄着心跳，攀比着速度。他们喜欢从交易者的数百种“死法”中逃脱，喜欢在钢索上跳舞，喜欢在俄罗斯轮盘赌中逃脱子弹。最后，他们还不忘感叹，“这比毒品还让人上瘾”。
如果你还被爆炸震惊，那只能说明你还没看清虚拟货币的本质。
“我心有余悸。”虚拟货币大V微博称，19日晚，多家虚拟货币交易所集体“拔掉互联网”，24小时蒸发442亿元。
拉网线，是币圈对于虚拟货币交易所“风骚操作”的戏言，“鬼魅”无法交易。在币圈交易者眼里，“勾庄”永远是“勾庄”，韭菜玩不过庄家。
“我其实亏了100万美元，而且我只抄了一点点，赚了一点点，不然我现在早就回到了我的原著里。”大面上，V很害怕，但又有点遗憾地说，自己风控做得很好，预料到行情会爆发，但没想到这么快就来了，19号晚上就来了，势头超乎想象。
“幸亏跌的时候没有加仓，不然真的会在2.8万~ 3万的位置被合约击倒。1200万的火币只亏了550万，不止损可能就什么都没了。”在他看来，留着550万是一种莫大的不幸。
19日，虚拟货币市场暴跌，多头爆仓，引发进一步抛售和踩踏，期货合约市场血流成河。币数据显示，24小时内，约有59万人爆仓，爆仓金额高达442亿元。最大的仓库爆裂发生在霍比-BTC，价值4.3亿元。
币圈二级市场爆款经常发生，这种事情已经司空见惯。如果你还对这种事情感到震惊，那只能说明你还没有看清虚拟货币交易所或者庄家的本质。网上流传的那些视频，因为仓库爆炸而哭，可能很久以前就有了。
投资人小李说。虽然爆仓事件时有发生，但小李已经在币圈尝到了甜头。他在币圈的第一天，通过做空成功从100美元赚了978美元，一个晚上的收益率接近他2015年到2020年在股市的收益率之和。
“难怪币圈对年轻人这么有吸引力。每天的交易量比股票账户几年的交易量还要多，同时可以体验10-100时报杠杆和一分钟曝光。”小李说，在十倍杠杆的前提下，市场不利的时候，只要涨10%或者跌10%就会爆发。以50-100倍杠杆追逐比特币的散户，只要比特币在上涨过程中稍微回调1%-2%，就会引发爆仓。
记者了解到，杠杆交易实际上是一种将本金放大数倍，以小资金进行大投资的赌博行为。如果投资者看涨某种货币，可以用手中的钱数*杠杆率从虚拟货币交易所(指USDT等被视为稳定货币的货币)借钱，买入看涨货币，无论后期该货币涨跌，都将借出的钱归还交易所。在借钱之前，投资者需要在交易所缴纳一定的保证金，以免投资者经营亏损，无钱还债。
如果投资者看空某种货币，可以用手中的钱数*杠杆比例从虚拟货币交易所借入该货币，然后卖出。无论借入的货币未来是涨是跌，投资者都必须在借入货币前注入一笔存款，以免无钱偿还债务。
据了解，不同的交易所，不同的币种，投资者可以做的杠杆比例不同，借贷规定的“利息”也不同。此外，投资者可以选择全仓交易或逐个交易。全仓交易是指投资者可以在一个账户内进行多种货币的交易，一种货币爆发，其他货币爆发。逐仓交易是指投资者将资金分成几份进行杠杆交易，爆仓互不影响。同时，不同的虚拟货币交易所也规定了不同的保证金。
以火币交易所为例，满仓交易者可以杠杆BTC/USDT三倍，ETH/USDT也可以杠杆三倍；逐仓交易者可以杠杆五倍。
“虽然爆料者大多看涨，但有人在彼岸买的10倍小杠杆做空合约也爆了。小李意识到，在飙升和暴跌的市场中，无论做多还是做空，都有暴露的风险。
“昨天(19日)，在多种货币跌幅超过20%的情况下，低杠杆依然逃脱不了被波及的命运。”作为资深韭菜，小李对此深有体会。他告诉《每日经济新闻》记者，从沟通情况来看，身边很多投机者损失惨重。合约方面，本轮大盘暴跌时，很多币也是双杠杆爆仓。有些投机者在DeFi上的贷款也被清算了，这些也不能完全统计。
DeFi是一个分散的应用程序，由智能合约自动执行。创客、复合、Aave位列DeFi借贷平台前列，主营业务为抵押贷款。为了防范风险，DeFi借贷平台会设定抵押率和清算门槛。
比如在Compound和Aave上，ETH的最高抵押率是75%，即价值100美元的ETH可以抵押给Compound或Aave，其他价值75美元的虚拟货币资产最多可以贷款；一旦达到清算门槛，系统会变卖抵押资产还债。
这和现实生活中去银行贷款差不多。小李告诉记者，如果你不能偿还银行贷款，银行会拍卖你的抵押物，比如你的房子、车子，用拍卖的钱来偿还你的债务。DeFi借贷平台也是一样。如果不能偿还，平台会变卖你抵押的虚拟货币资产来清偿债务。
上述市场人士指出，虚拟货币资产价格波动剧烈，很多人根本没时间增加资产抵押继续“游戏”，面临的结果只能是清盘。
期货市场一片惨淡。现货市场呢？在这一轮虚拟货币暴跌中，自称不打合约的投资者张宁(化名)表示，自己的现货亏了几十万。虽然被裁掉了，但和动辄损失百万的投资人相比，他真的是这场“屠杀”的幸存者。
暴跌并没有让张宁对在币圈打拼感到不安。相反，在他看来，比特币目前处于牛市。他笑说，“韭菜”追涨杀跌，被机构收割。理性看待市场很正常，这波做空赚钱的行情确实存在。
不过，相比股市，张宁还是劝“小白”不要轻易进入金钱圈。“死法”有几百种，比毒品更容易上瘾。
众所周知，毒品会上瘾是因为dop
以及类似赌博的投资活动，人脑会分泌大量的多巴胺。正是这些神经物质，让投机者等赌徒对输赢的过程着迷，让他们当时的兴奋感和快感飙升。
大数据调查显示，常见的笑话会导致30%的多巴胺分泌，70%的食物。服用甲基苯丙胺可以瞬间使多巴胺分泌超过500%，最高可达1000%，而赌博和类似赌博的投资活动可以轻易突破500%和1000%。由此可见，赌博的上瘾程度和兴奋程度不亚于吸毒。
经过此轮暴跌，不少业内人士提醒普通消费者注意避险，避免因侥幸心理造成资金损失。
哥本哈根大学电子市场中心研究员韩海婷公开表示，作为一种不成熟的资产，虚拟货币的价格波动是正常的；特别是虚拟货币没有实际价值锚定，其价格波动完全取决于市场投机者的投机和投资者的信心。目前市场流量恶意操作大V，调控政策风险加剧，价格暴涨暴跌很好理解。
但在韩海婷看来，面对强监管，短期热度可能会下降，但当没有产生新的投机工具时，虚拟货币市场就会一次次产生新的虚假繁荣。
声称稳赚不亏ICO项目，趁着暴跌拉人头。
当二级市场遭遇爆仓，无数投资者血本无归的时候，一级市场的项目方却在狂欢。
“现在购买新币是参与一级市场的最好方式。”虚拟货币项目方热情地向身为投资人的记者描述了他想象中的项目蓝图。按照他的解释，他手里的项目发展潜力很大，线下市场已经遍地开花，各大团队都在抢占展位。
“整个大盘都在跌，抄底的少了。你感到恐慌吗？你来找我是对的。一级市场参与新币认购是最稳定的。”要不是屏幕，小王是那么的真诚，他甚至想和投资人握手。
小王进入虚拟货币市场也是一个偶然。他在炒股的时候，在股票推荐老师的带领下“误入歧途”，股市群变成了炒币群。被骗十几万后，初出茅庐的小王决定深入研究虚拟货币行业。
“当时老师在玩杠杆合约的时候很认真的教我。现货交易，杠杆合约，对冲交易都是我玩剩下的。过来的人跟你说别碰，你来一级市场才能赚钱。”
小王的“老师”给了记者六个投资策略：不要打合同；长期持有板块领币；敢于启动早期优质项目；频繁操作；不要投资影响生活的钱；保住本金，让利润跑起来。
据小王介绍，如果要购买他项目的新币，需要先取得会员资格，并向记者介绍了成为会员的方式。
记者注意到，这种方式的最终目的是项目方将没有达成共识的虚拟货币兑换成投资人手中有共识的虚拟货币。
以小王的项目为例：
投资者需要一次性转让一定数量的USDT(虚拟货币中称为“稳定货币”的货币)才能成为会员，获得新货币。转让后，认购总额超过USDT 1200万的，以“总USDT/1600万”为单位赠送新币；如果认购总额低于USDT 1200万，将以0.75 USDT为单位赠送新硬币。也就是说，它是以一定的数量为基础的。如果数量低于此，将以“0.75USDT”为单位赠送新硬币。如果数量高于这个，订阅越多，给的钱就越多。
小王告诉记者，目前这个项目已经有近900人参与，总认购金额超过400万USDT T
那么，一级市场真的有小王描述的那么美好吗？据调查，虚拟货币的ICO项目在中国被取缔已久，很多项目卷款跑路，e
虚拟货币交易如何绕过外汇监管？USDT而不是美元
一位虚拟货币交易所的资深人士告诉记者，在虚拟货币中，指点江山的Z时代玩家主要是90后甚至零后。他们年轻，有的已经身价过亿，但大多数人梦想在这里破碎。被虐被坑，都成了炮灰，还不愿意一直走下去。
一般来说，进入币圈的人都是被充斥网络的创富神话所吸引。郑师兄就是其中之一。他在2014年接触了比特币。他一直想找一份兼职工作。他听说挖矿赚钱，就从挖矿开始接触比特币。
2017年后，比特币数十倍的上涨激发了更多人的无限想象，很多高学历人士蠢蠢欲动。在4月份的脸书眼中，比特币之前只是一个传说。真正激动的是，有一次我得知985学校计算机系毕业的学霸，月薪几万的小工资，剩下的钱全用来买外卖了比特币和以太坊。在励志哥哥的影响下，“不甘落后”的他也跑进了市场。
甚至还有人眼中的“大佬”，干脆跳上了币圈的船。一位从事环球海运的香港人，记者再次联系时，已经在币圈混了好几年，不想再留在过去，因为接触到了区块链。
进入币圈后，大多数人认为这是一个与日常社会完全不同的世界。上述虚拟货币交易所的资深人士告诉《每日经济新闻》记者：这十年，币圈一直在眨眼。
从下载虚拟货币兑换APP的那一刻起，很多人的生活就发生了改变。app，如火币、币安、OKEx等。下载后也需要一步一步填写信息。他们的真实姓名不一定和银行卡直接绑定。类似的购物平台可以用支付宝或者微信支付。
问题是虚拟货币都是以美元计价的。可以用美元交易吗？与一般认知不同的是，进入虚拟货币交易所进行交易，并不是兑换美元，而是兑换一种叫做USDT的代币，暗示其可以取代美元成为交易所的国际货币。USDT可以用来购买各种虚拟货币，或者可以出售以获得USDT，然后可以转换成任何法定货币。
何必转身呢？核心是，通过这种方式，交易者可以避免受到兑换美元的监管。
业内人士告诉记者，币圈已经完全建立了一个独立的生态。
在这个生态系统中，USDT的位置很容易。什么是USDT？USDT又称TEDA货币，原则上与美元1:1兑换。TEDA货币在虚拟货币市场上被广泛认可，因此可以流通。在虚拟货币交易商眼中，TEDA货币对美元是稳定的货币。
据国内律师分析，法定货币兑换美元会受到外汇监管，但兑换USDT不会构成非法买卖外汇罪。
进行虚拟货币交易时，进入交易所后的第一个关键步骤是兑换USDT。此时，就不是虚拟货币投资，而是兑换普通货币进行投资。
用USDT购买比特币、dogecoin等虚拟货币是投资交易的正式阶段，之后的交易在机制上有点类似股票交易。
对于比特币，不能只是一个一个买。买入量的起点可以是0.001，有的交易所甚至拆得更小。
按照上述逻辑，卖出比特币等虚拟货币后，得到USDT，可以兑换成法币提现。
虚拟货币交易的形式可以是现货交易，也可以是期货合约交易。后者是杠杆交易，但存在强制平仓的风险，即保证金被系统强行划走，因此资金损失风险更大，这也是很多交易者血的教训所在。
在断卡的高压下很难实现虚拟货币交易。
一位币圈资深人士告诉记者，各大交易所的“提现”(即把虚拟货币卖成法币)主要是通过C2C实现的，即买家直接把钱转到卖家的收款银行账户。一旦买家资金来源出现问题，如涉嫌诈骗、洗钱等，卖家收款银行账户将被冻结。一旦出现这种情况，交易所不承担任何责任，所有风险由参与者承担。
在上述币圈资深人士看来，这真的成了一场“信仰充值”游戏。一旦花钱买了虚拟货币，参与了投机，实际上很难变现为法定货币。
多位接受采访的币圈人士认为，“破卡行动”的高压叠加三协的风险预警，或成为压垮此轮比特币牛市的“最后一根稻草”。
“无论是小交易所还是大交易所，都存在跑路风险。”有投资者告诉记者，在二级市场买卖时，听说过账户资金进出受限、账户冻结、资产消失等情况。
2020年12月，最高人民法院、最高人民检察院、公安部、工业和信息化部、中国人民银行联合发布《关于依法严厉打击惩戒治理非法买卖电话卡银行卡违法犯罪活动的通告》，以“零容忍”的态度，严厉打击交易“两卡”的违法行为，进一步加强行业监管，在全国范围内惩治“两卡”违法犯罪分子，深入推进“破卡”行动，全力切断非法交易。
5月18日，为进一步落实央行等部门发布的《关于防范比特币风险的通知》 《关于防范代币发行融资风险的公告》要求，防范虚拟货币交易投机风险，中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国支付清算协会就有关事项联合发布公告：金融机构、支付机构等会员单位不得利用虚拟货币为产品和服务定价、承保与虚拟货币相关的保险业务或将虚拟货币纳入保险责任范围，不得直接或间接将虚拟货币纳入保险责任范围。
除了变现困难，投机者还经常面临交易所的“宕机”。即一旦虚拟货币价格出现大涨大跌，由于参与交易的人数急剧上升，各大交易所的服务器无法正常运行，投机者无法登录自己的账户进行操作和购买。在炒虚拟货币的人群中，杠杆买卖合约的不在少数。一旦出现大行情，交易所的“宕机”往往让他们来不及平仓补充保证金，很多人血本无归。
记者注意到，5月19日，多个虚拟货币交易所的宕机导致投资者爆仓。这种现象实际上在过去经常发生。尽管虚拟货币交易所经常用“用户和访问量激增”、“技术故障”、“系统延迟”来解释，但市场上仍然充斥着虚拟货币交易所的恶意爆仓和交易商拿走所有钱的声音。
美国最大的数字虚拟货币交易所比特币基地在刚刚过去的19日大行情当天就倒下了。对此，比特币基地在一份声明中表示：“我们发现比特币基地和比特币基地Pro存在一些问题，一些功能可能无法正常工作。我们目前正在调查这些问题，并将尽快提供最新信息。”
对于比特币基地网站和APP的宕机，一些用户在社交网络上表达了他们的沮丧，因为他们想在数字虚拟货币价格暴跌之际借机购买数字虚拟货币。受此影响，比特币基地股价在19日早盘一度下跌约11%，收盘时仍录得5.94%的跌幅。
除了比特币基地，另一家虚拟货币交易平台币安也在19日上午宣布暂停部分虚拟货币提现。其公告称，目前已暂停除BTCUP、BTCDOWN、ETHUP、ETHDOWN、BNBUP、BNBDOWN以外的所有杠杆代币的交易，暂停所有杠杆代币的申购和赎回功能。
资深财经评论员苏在接受记者采访时表示，在目前的虚拟货币交易模式中，境外虚拟货币交易所通过C2C模式绕开监管，银行和支付机构无意中提供支付通道，导致个人账户资金的真实来源和流向难以识别。监管对违禁物品进一步细分后，对平台方提出了更高的管控要求。各种依托虚拟货币火热市场带头的违法行为也将无所遁形。
“在币圈，我有一百个套路收割你”
非常流行的一句话“币圈一日，天下一年”描述的是，币圈的钱可以在一天之内翻几倍，一天之内全部化为乌有，你可以在短时间内体验“上上下下的地球”。
至于风险有多大，从2020年6月轰动全国的“一家三口从星海湾大桥跳下”事件就可以看出来。正是因为当事人利用杠杆资金参与炒作，到当年6月初，已经亏损2000多万元。通过多年努力积累的财富很快消失在空气中。
有交易员写了一部关于比特币踩坑的纪录片，其中提到：“我只是想提醒我的朋友们，比特币是少数人赚钱，大多数人带着跑的东西。你对财富的幻想被美丽的上升曲线蒙蔽了双眼。”
更赤裸裸的现实是，在这个不受监管和保护的领域，存在着很多混乱的现象，比如时不时的“割韭菜”，新进入者在商贩眼中等待收割。
就像业内人士说的“在币圈，我有一百个套路来收割你。”拉砸是通常的交易方式。
“普银币”曾经收获了一大批壮志凌云的“韭菜”。事实上，“万能银币”是由万能白银公司用投资者的投资款操作的，一度将万能银币的价格从0.5元提高到10元。为了吸引更多的投资者，在发布会上，公司承诺将投资者持有的普通银币进行两次拆分(一拆十)，使投资者持有的普通银币扩大100倍，并声称补充100亿元藏茶作为支持。事实上，只有5000多万元的投资用于补充藏茶。
在大量投资者进场时，公司恶意操纵普通银币价格走势，不断套现，导致普通银币在投资者手中一文不值，损失惨重。
收割技术并没有止于交易层面，很多骗子直接打着“区块链”“虚拟货币”的旗号开始了MLM。2019年6月，被称为“币圈第一钱盘”的Plustoken钱包无法取钱，中国区官网关闭。一开始，用户可以通过交易所进行比特币、以太坊、莱特币、dogecoin等虚拟货币的兑换和交易。
2021年4月，央视财经频道以《破：400亿‘钱圈诈骗’”为题报道称，虚拟货币钱包Plus Token在短短一年多时间内席卷全球100多个国家和地区，参与人数超过200万，传销超过3000起。
USDT规避外汇管制，一级市场和二级市场竞争吸引客户，庄家在业内“心知肚明”.业内人士告诉记者，币圈遵循的是丛林法则，因为这个体系是在国家监管之外的，怎么可能是乱字。
幸运的是，监管机构洞察到了这些风险，并采取了相关措施。5月21日，国务院金融稳定与发展委员会(以下简称“金融委”)召开第五十一次会议，研究部署下一阶段金融重点工作。会议要求坚决防控金融风险。坚持底线思维，加强金融风险全方位扫描预警，推进中小金融机构改革，着力降低信用风险，加强平台企业金融活动监管，严厉打击比特币挖矿和交易，坚决防止个体风险向社会领域传导。
此外，今日，香港特区政府财经事务及库务局亦发出《有关香港加强打击洗钱及恐怖分子资金筹集规管的立法建议》，建议参考《证券及期货条例》中类似的赋权条文，授权证监会在必要时介入，限制或禁止持牌虚拟资产服务提供者及其附属实体的经营。此外，建议任何人在无牌情况下从事受规管的虚拟资产活动，即属刑事罪行，一经循公诉程序定罪，可被罚款500万元及监禁7年。
在强力监管下，5月21日晚间，虚拟货币再现跳水行情，BTC、ETH、BNB、DOGE等货币24小时跌幅均超过10%。
记者手记：虚拟货币的虚假繁荣何时被戳破？
自2008年比特币诞生以来，以比特币为代表的虚拟货币频繁出现在大众视野中。经过十几年的发展，虚拟货币逐渐建立了自己的生态圈。然而，虚拟货币生态系统并不健康，它是不正常和不公平的。无论是庄家、交易所、机构投资者、散户、一级市场还是二级市场，所有参与者都在玩游戏，所有参与者都知道自己在玩一个有“剧本”的游戏，无论是虚拟货币交易所的宕机，还是庄家暗中操纵币价，甚至是投资者为ICO项目购买新币。其实所有的猫腻当事人都“心知肚明”。
很多投资者甚至承认“爆仓”经常发生，也在意料之中，交易所的宕机是惯常的操作。如果有人对此感到惊讶，那只能说太浅薄了。
混乱，混乱，混乱！虚拟货币生态系统如何才能得到一个乱七八糟的词？大家都觉得事情的发展在自己的掌控之中，试图在混乱中取胜，获得高额利润。然而，所有的参与者仍然被“殴打”并一次又一次地重新进入。虚拟货币市场虚假繁荣的泡沫何时破灭？
记者：潘婷张守林图郝颖易王琦