以太坊被高估了？
在近期的低迷中，以太坊的表现让很多投资者失望，ETH价格从前期高点4029美元跌至最低2646美元，引发了以太坊的大生态危机。
一方面，ETH的大幅下滑导致德菲、NFT等多个项目下滑幅度较大，引发投资者对以太坊生态的担忧，造成恐慌情绪剧增；
另一方面，ETH的没落也引发了以太坊生态的清算，给投资者造成了巨大的损失。根据DeBank数据，过去24小时在去中心化抵押贷款市场的清算金额达到2601万美元，其中，创客道的24小时清算金额为历史第三高，之前的清算金额为2021年5月19日的4169万美元和5月23日的2029万美元。
以太坊的表现在市场上引起了不小的震动，同时也加剧了投资者对以太坊及其新生态的担忧和质疑。
尤其是今年以来，Solana的迅速崛起，不仅引发了新的公链之争，也给以太坊带来了巨大的竞争压力，以太坊的地位和价值受到质疑。
Solana由前高通、英特尔和Dropbox工程师于2017年底创立，是一个单链本金-权益证明协议，专注于在不降低去中心化或安全性的情况下提供可扩展性。Solana扩展解决方案的核心是一个名为“历史证明(PoH)”的分布式时钟，旨在解决分布式网络中没有单一可靠时间源的时间问题。通过使用可验证的延迟功能，PoH允许每个节点使用SHA256计算在本地生成时间戳。这样就不需要在全网广播时间戳，提高了整体网络效率。
索尔是索拉纳区块链的当地象征。Solana使用委托股权认证的共识算法来激励代币持有者验证交易。作为索拉纳的安全设计的一部分，所有的费用将在溶胶和燃烧支付，从而减少总供应量。这种通货紧缩SOL机制鼓励更多令牌持有者参与共享，从而提高网络安全性。
今年以来，其token SOL从最低的1.45美元涨到最高的216美元，涨幅近150倍，这让Solana公链备受关注。
索拉纳实验室的联合创始人兼首席执行官阿纳托利亚科文科最近解释了该项目如何成功成为加密领域的巨头。
亚科文科说，他的项目侧重于提高速度，以满足加密资产普及所需的规模需求。他补充说，索拉纳从第一天起就为速度而生。与其他PoS网络不同，它针对特定的在线交易用例进行了优化，以支持每天进行数百万笔交易的平台。
亚科文科表示，SOL最近被第三方验证机构记录为每秒能够处理20万笔交易。随着加密工程的硬件越来越好，“容量也越来越大”。依靠由60名志愿者组成的开发团队，Solana自2020年3月进入市场以来，成功实现了爆发式增长。该网络托管400多个项目，包括许多NFT和DeFi应用。
可以说Solana解决了以太坊最大的痛点：速度和容量。所以在公链性能上，Solana明显优于以太坊，Solana成为继EOS之后的公链，号称超越甚至取代以太坊，这也导致了新一轮的公链之争。
毫无疑问，Solana已经成为公链的新贵，无论是市场还是应用场景都在不断抢占以太坊的份额，有很大的机会崛起，引领公链的发展。
在索拉纳等公链的威胁下，以太坊遇到了新的风险危机。
此前，大多数分析师预测，今年ETH价格将向10，000美元的目标发展，EHT目前的价格被严重低估几乎成为共识。但在新形势下，这种认知发生了逆转，开始出现ETH可能被高估的言论。
9月20日，摩根大通董事总经理Nikolaos Panigirtzoglou表示，他认为以太坊网络的原始资产ETH被严重高估。Panigirtzoglou尝试将令牌资产值转换为表示资产公允价值的数字。他和他的团队估计以太坊的公允价值为1500美元，目前比今天的市场价格低55%。支持这一评价的理由之一是以太坊不再那么独一无二，它正面临着来自Solana、Avalanche等其他连锁的激烈竞争。
以太坊的优势那么，ETH到底是被高估了还是被低估了呢？
如果从目前的市场综合表现来评价ETH，那么以太坊仍然具有其他公链所不具备的优势和价值。
第一，以太坊公链的性能正在提升。
以太坊正在从ETH1.0过渡到2.0，现在正在经历从POW到POS的彻底过渡。以太坊公链的性能会得到提升。
以太坊创始人Vitalik Buterin(V神)在《以太坊进入2.0之后，会发生什么？》的演讲中提到，现阶段Rollup可以扩展到每秒4000到5000笔左右的交易。Rollup很有可能让以太坊TPS达到每秒10万次交易，未来甚至更多。
随着ETH2.0的到来，以太坊公链的性能问题将不再是它的痛点，这也将降低其他公链的竞争力。
第二，ETH启动了破坏机制，增加了通缩的好处。新经济模式有上升的逻辑。
根据欧直云链上的主数据，以太坊目前的破坏量为350005.51ETH，价值约11亿美元，单块平均破坏值为1.2227 ETH；目前以太坊的供应量为1.17亿ETH。昨天以太坊毁灭8217 ETH，日毁灭增长5.31%。
根据Ultrasound.money的数据，以太坊网络目前的破坏速度为每分钟5 ETH，年通货膨胀率约为2.3%。
第三，ETH的应用价值大幅提升。除了锁定跑马圈地，用于Defi、NFT等应用场景的面积不断扩大，不仅增加了ETH的经济效益，也减少了实际流通，从而增加了其价值基础。
根据欧直云链上的掌握数据，在过去的一周内，从CEX这个集中交易所流出的以太坊数量达到了59.5万个。目前集中交易所CEX以太坊余额为1038.81万ETH，已降至年内新低。
除了应用生态的基础交易“货币”，这些ETH还大量进入信标链质押。
以太坊2.0合约质押的ETH数量在今年第三季度继续增长。目前以太坊2.0存约地址已收到ETH 774.57万，价值超过250亿美元，占以太坊当前供应量的6.61%，10208ETH最近24小时内已添加；一个月前，这个数字是200亿美元，这意味着以太坊2.0合约质押的ETH价值在短短一个月内增长了25%。此外，以太坊2.0合约目前锁定的ETH占总流通供应量的6.5%以上。
随着承诺ETH的增加，网络上的验证者数量也在增加。最新数据显示，目前信标链节点的验证者数量已经达到24.13万人。相比网络两个月前达到的20万验证者的里程碑，增长了17%。
四。投资者对以太坊的兴趣不断上升，扩大了以太坊的持有数量。
9月20日，Glassnode数据显示，ETH非零地址数量刚刚达到62328992个，创历史新高。
数据显示，投资者正在大量囤积ETH，以期在随后的市场上涨中获取更多利润。
根据欧直云链上的主数据，目前目的醚ETF持有的ETH数量达到71155.81份，较前一日增加983.72份。自9月份以来，目的乙醚ETF的头寸增加了6，693 ETH。目前各类以太坊证券产品总持仓141.09万ETH，总价值超过40亿美元。
综合来看，无论是网络价值还是经济价值，以太坊的上涨逻辑都很强，以上优势还会延续和扩大。这些也是目前其他公链无法比拟的优势。再加上Defi、NFT等应用场景的规模，用户的规模等。以太坊的公链之王地位暂时难以撼动。
参考文献
据dailyhodl报道，加密货币交易员、YouTube影响者Lark Davis表示，以太坊预计将上涨190%，达到五位数的价格。
戴维斯告诉其YouTube用户，根据关键基本面因素，市值第二大的加密资产正准备升值到1万美元以上。
他认为以太坊价格会翻倍以上的原因之一是其交易所供应量的下降。根据Davis的说法，交易所的供应在过去一年中呈现出强劲的下降趋势，因为持有者要么将他们的ETH锁定在分散融资(DeFi)协议中，要么使用他们的ETH购买NFT。随着供应机制的正常运行，以太坊的供应危机最终严重推高价格只是时间问题。