2017年，我们经历了数字货币最大的牛市。比特币的价格在2017年1月1日只有970美元，年底涨到近2万美元的高位，涨幅约2000%。以太坊和Ripple在2017年也实现了近千倍的增长。
而在2018年，我们经历了持续至今的长期熊市。比特币从近2亿美元的高点跌到今天的3600美元，更多的假币已经归零。
2017年底已经一年多了。虽然熊市很难用确切的时间来衡量，但是比特币在17年底的最高点出现下跌趋势已经过去了400多天，只比2014年到2015年熊市的420天少了20天。这意味着，当我过完年回来上班的时候，这个熊市将成为史上最长的熊市。
从下跌趋势开始到现在已经401天了，从17年12月17日BTC的历史峰值算起，大约19700美元。截至最近的低点约3100美元，当前的熊市已导致BTC价格下跌高达84%。
2014年到2015年经历的熊市持续了420天。2013年11月30日，BTC价格达到约1180美元的高点，2015年1月14日价格暴跌至155美元的低点，跌幅约为87%。
BTC历史上第一次重要的熊市是从2011年6月9日到2011年11月18日，持续了162天。在这次熊市中，BTC的跌幅高达93%。
从历史数据来看，虽然我们会经历目前最长的熊市，但好在也是跌幅最小的熊市。
很多人认为这次熊市开始的原因之一是1CO浪潮和投资者高涨的投资热情使得数字货币的价格虚高。
在2017年12月数字货币市场估值8000亿美元之前，ETH联合创始人沈(V Shen)认为，数字货币市场的过高估值是无法持续的，因为基本的协议和DAPP没有取得相应的进展。
v说：今天，数字货币市场估值8000亿美元，但我们配得上吗？我们中有多少人不再依赖银行账户？我们创造了多少用途更多的DAPP？…所有这些问题的答案值显然低得可怕。这些事实表明，数字货币市场8000亿美元的估值是名不副实的。所以我们认为目前的熊市是数字货币价值回归的过程。
漫长的熊市打击了投资者的信心。虽然现在的市场很绝望，但是大家还是抱有希望，还是关心牛市什么时候来。
对于今年市场走势的预测，业内人士普遍不看好。大多数业内人士认为，2019年将是枯燥的一年，数字货币市场不会出现令人兴奋的涨幅。
至于牛市的起点，业内普遍的观点是，2020年，也就是明年，比特币产量会减半。但单就这个原因，它能带来的能量是有限的。
经济学认为“价值决定价格，价格反映价值”。在数字货币市值回归的过程中，数字货币的牛市有赖于数字货币自身价值的提升。所以我们更期待底层公链的商业化，数字货币在法币面前的明显优势，以及数字货币作为支付工具的广泛使用.
我们养精蓄锐，学习进步，慢慢等待。正如英语谚语所说，“最黑暗的时刻也是最接近光明的时刻”！
(作者：五六财经，其内容来自“GetNo。”，柴德的开放内容平台；本文仅代表作者观点，不代表链家官方立场)