自2020年全球疫情爆发以来，全球加密货币市场发展迅速。疫情爆发后，各大经济体都出台了大规模的经济刺激计划，导致货币超发。而实体经济因为疫情暂停，所以大量资金流向金融资产。价格方面，主流加密货币价格创历史新高。彭博银河加密货币指数在2021年一度上涨超过3500点，而该指数在2017年8月至2019年12月期间占据了500点左右的优势。此外，加密货币的市场价值也在不断扩大。虽然加密货币的市值在上半年下降了近三分之二，从2021年11月的峰值2.9万亿美元下降到今年6月底的9300亿美元，但仍远远超过2020年初的1900亿美元。分类来看，这个市场虽然有大量的货币品种，但是从市值来看，主流的加密货币占据了将近80%的市场份额。比特币(BTC)是最大的加密货币，约占42.1%；其次是以太坊(ETH)，占比近14.2%；作为世界上最大的稳定货币，TEDA货币(USDT)占整个加密货币市场的7.3%。考虑到全球加密货币市场，比特币的市值排名第一。
(彭博银河加密货币指数，2018-2022)
(2018-2019年加密货币的市场价值)
(加密货币市值的市场份额)
美联储强势加息的过度杠杆导致上半年加密货币市场崩盘。对于虚拟货币玩家来说，2022年上半年可能是他们加入虚拟货币投资市场以来最糟糕的半年。安币、比特币、dogecoin、涟漪币、cardano(伊达币)、以太坊、Solana出现了57%~82%的暴跌。自去年年底比特币创下历史新高以来，流通中的加密货币总价值下降了约2万亿美元，或超过三分之二。2021年，在当时比特币大幅增长的诱惑下，全球大量投资者加入挖矿交易大军。随后，中国出台了规范比特币市场交易的相关文件，大力清理国内矿山。此外，近两年来，许多主流虚拟货币交易平台退出了中国市场，这给散户投资者交易比特币带来了重大障碍。以比特币为代表的虚拟加密货币从诞生之日起，就因其高风险而被视为只有勇敢的人才能涉足的游戏。投资者在决定是否涉足这个投资领域时，首先要考虑各方面的风险，以及自己过去的投资习惯和投资经验。
(上半年主流加密货币价格走势)
今年，以美联储为代表的许多央行都提高了利率，对风险资产施加了压力，加密货币的价格大幅下降。由于全球通胀高企，包括美国、英国和瑞士在内的许多央行都采取了加息措施来应对国内的高通胀。以美国为例，由于5月份通胀数据超出预期，美联储最终决定在6月份加息75个基点。尽管大幅加息在一定程度上表明了美联储抗击通胀的决心，但“持续高通胀、强加息和收缩”让市场更加担心经济衰退，并对风险资产尤其是加密货币构成进一步压力。
一些投资者的过度杠杆导致风险增加，加密货币价格的大幅下跌导致了爆炸性的抛售。自2020年底以来，随着加密货币价格的快速上涨，加密货币市场的交易规模也随之增长。以比特币为例。2019年，比特币的日均交易额约为195亿美元，这一数字在2021年升至460亿美元。随着市场情绪的高涨，投资者的杠杆行为愈演愈烈。根据CryptoQuant测算的比特币市场杠杆率，自2021年5月底以来，随着比特币价格的大幅回调，投资者开始借机加杠杆买入。今年比特币价格下跌引发爆仓，事件因素叠加引发加密货币市场爆仓。
(十种常见加密货币，图片来源：N26)
一般来说，虚拟货币的波动性是其供给有限、缺乏央行监管所付出的代价。美国消费者新闻与商业频道在5月份市场剧烈波动时发布了一份风险指数报告。当时中国正在打击加密货币交易，特斯拉决定不接受比特币作为支付方式。根据Coin Metrics的数据，比特币暴跌30%，至约3万美元，而以太坊在不到24小时内下跌超过40%，一度跌破2000美元。最终双方都大幅恢复，但如此剧烈的波动是加密货币的日常交易。市场不断见证大幅上涨和同样大幅下跌，周而复始。“大规模回撤总是令人害怕的，但有经验的投资者往往将其视为买入机会”，量子经济学的投资组合经理和创始人马体格林斯潘说。
比特币的价值部分来源于其稀缺性和去中心化的网络，相应的，它也因为缺乏央行或政府的控制而带来了不可估量的风险。目前流通的比特币数量为1870万，接近最高门槛2100万。此外，比特币只有13年的交易历史。作为一种新的资产类别，目前还处于“价格发现”阶段，这是任何资产生命周期中最不稳定的阶段。
(比特币收入的历史表现)
加密货币有利有弊。以下是福布斯顾问支持和反对加密货币的三个原因。
优势：
1.它们是私有和安全的：推动加密货币的区块链技术可以确保用户的匿名性。它还通过加密技术确保了高度的安全性。
2.它们是分散的、不可变的和透明的：整个系统在共享所有权的基础上运行，其中数据对所有获得许可的成员都是可用的，并且是防篡改的。
3.它们是对冲通胀的工具：加密货币在通胀时期是一项巨大的投资。例如，投资者经常将加密货币与黄金进行比较。这背后的一个原因是，就像黄金一样，它们的供应是有限的，因为开采任何类型的加密货币都有上限。
缺点：
1.它们没有被广泛理解：它们是一个相对较新的概念，加密货币的长期可持续性仍有待观察。
2.它们容易出现高风险：它们的高度波动性和投机性使它们容易出现价格大幅下跌的时期。出于多种原因，投资加密货币可能存在风险。数字货币没有内在或潜在的价值，这也是很多投资者的共识，很难用某种类型的方程来确定其价值。网上简单的炒作，就会造成这些币的价值大幅上涨或下跌。此外，加密货币在许多国家被禁止或限制的事实也带来了巨大的风险。
3.可伸缩性是一个问题：这是一个复杂的问题，它更多地与区块链的技术方面有关。简而言之，区块链的缓慢特性使其容易出现交易延迟。与现代电子支付技术相比，这往往会使加密支付效率低下。
据不完全统计，目前市场上的虚拟货币有一万多种，每种虚拟货币都依托不同的平台和加密技术。交易的合法合规性，能否轻松兑换主权货币，实时交易带来的巨大投机收益和风险，都是急需考虑的因素。早在多年前，两个学派的投资专家，“比特币迟早会涨到20万美元”和“比特币是互联网的炒作概念，没有内在价值”，就持不同意见。基于其短暂的发展历史和特殊的定价机制，目前仍没有可靠的模型来科学预测其未来的价值走势。投资虚拟货币需谨慎，尤其是在投资市场动荡的2022年。
过去的话题：
2022年上半年投资市场综述
2022年上半年市场综述：全球主要股指综述
参考文章：
1.https://www . Bloomberg . com/opinion/articles/2022-06-15/when-crypto-s-own-hedge-fund-genius-failed # xj4y 7 vzkg
2.https://www . bnnbloomberg . ca/a-2-万亿-自由落体-摇铃-加密到核心-1.17841854185
3.https://运势。com/2022/07/01/恐怖故事-图表-2022年上半年-股票-加密/
4.https://www。美国消费者新闻与商业频道。com/2021/05/19/为什么比特币如此不稳定？超文本标记语言
5.https://www。福布斯。com/advisor/in/investing/什么是加密货币及其工作原理/