声明：本文旨在传递更多市场信息，不构成任何投资建议。文章仅代表作者观点，不代表MarsBit官方立场。
边肖：记得要集中注意力。
来源：乔纳斯赵
原标题：2023年加密货币一级市场投资论
本主题将重点关注加密货币市场主要行业的宏观结构分析。目的是抽象出各个独立部门的核心框架，把我们从混乱的市场概念中解放出来。最后，我们提出了我们的核心投资理论，并跟踪市场趋势。
除了埃特勒姆国王，L1/L2按照功能和操作语言可以分为四类：以太坊黑仔、以太坊分叉、0层和2层。
他们每个人都针对以太坊已经或者曾经有过的问题提出了具体的解决方案：高气，低TPS，没有主权，等等。它们在各自的生态系统中都有一些令人兴奋的新改进。
自成立以来，L1一直肩负着两大历史使命：扩大规模接纳新用户，不断完善以满足高级用户的需求。在模块化区块链和以太坊黑仔的支持下，这两个方向都取得了很大的进展。
L1/L2仍然是最大的电动汽车投资领域之一。我们非常看好未来5-10年模块化和高性能链的发展。
DeFi的基本结构越来越完善。DeFi的未来也将基于以吸血鬼攻击为代表的多链扩张来产生新用户，以及微妙的流动性挖掘模式来留住粘性用户。
在这里，我们可以提炼出一个简化的“加密货币增长理论”:加密货币世界中的MC可以通过乘以资产类别和杠杆，然后推高通胀率来计算。德菲帝国兴衰的奥秘就在于这三个参数。
我们对DeFi项目的关注也从代币经济学和商业模式的创新，转变为真正的客户需求和实际收入。现在，是时候看看谁在裸泳了。
在过去的一年里，我们看到了游戏行业明显的两极分化。现在，游戏工作室必须在可玩性和金融化之间做出选择。目前，不太可能看到一款游戏同时实现这两个目标。
毫无疑问，游戏在促进L1的繁荣方面发挥了不可或缺的作用。从加密VC的角度，我们期待令牌模型和商业模型上更多的本地调用。
NFT的核心结构与DeFi非常相似，两者都是来自核心资产的交易相关要求。尽管资产类型差异很大，但NFT高度集中于有价值的私营部门伙伴关系，目前NFT基础设施几乎只为它们服务。
从NFT标准的提出和演变中，我们可以清晰地捕捉到一个趋势，NFT也在向交易和实用两个方向发展。从EIP赞成的比例来看，金融NFT比实用NFT更受社会青睐。
我们认为，目前市场上关于NFT流动性的解决方案过于草率。在解决供应短缺问题之前，任何说“NFT缺乏流动性”的人都只是在用手中的锤子寻找钉子。
人们对web3的定义持有不同的观点。从我们的角度来看，所有使用可组合数据提供服务的企业都可以归入这个领域，而这些服务是之前没有提到的。
我们已经受够了web2的山寨版。web3的精神不是将web2中的所有内容去中心化，而是为用户提供有用的产品，同时赋予他们访问数据的权利，零成本地在服务商之间跳转。
最后，让我们从更宏观的角度来讨论Web3美林投资时钟。我们可以在四个象限中找到一些有代表性的行业，有一个隐藏的坐标，对于理解web3:文化的投资周期也是非常重要的。
投资理论的形成和投资目标的选择是相辅相成的。同样，协议的定义和应用之间的转换也是可以追溯的，我们要寻找的机会就在这个转换的中间。
@ ciphilio正在寻找：
1.协议需要技术上的突破，以满足蓬勃发展的应用的实际需求；
2.特定于协议的商业模式创新的应用是在通用协议之上的。