声明：本文旨在传递更多市场信息，不构成任何投资建议。文章仅代表作者观点，不代表MarsBit官方立场。
边肖：记得要集中注意力。
资料来源：马斯比特
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这是你最期待、最渴望、最害怕的时刻。2023年购物清单的时候到了！(这也是支持公共产品的基金！)
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如果你真的讨厌线程，这里有一个子栈版本的链接，我会时不时地在Twitter之前发布。https://adamscochran.substack.com/
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在深入研究购物清单之前，我们先做两件事。首先，回顾一下什么是购物清单。第二，回顾去年的购物清单。
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我的购物清单策略是基于这样一个想法：在每次市场崩盘期间，你没有时间研究单个资产，所以你会错过买入机会。
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每个购物清单都是从一个小主题和一个购买计划开始的。你的购买是基于你认为会促进未来3-5年市场发展的催化剂。你的购买计划就是每项资产的购买规模，在什么条件下购买。
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每年我都会分享我的购物清单，讨论我认为可以促进清单上资产的催化剂。我不分享我的购买计划，因为它们总是取决于我的个人情况、风险承受能力和时间表。
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作为一名长期投资者，我预计可能会出现大幅回调，我将不得不持有多年。我也预期有些资产会变得绝对为零，如果我相应地调整自己的仓位也没问题。
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有了购物清单，你就永远不要过于关注几项资产，或者一次性购买所有资产。此外，你的购物清单应该是你相信的资产。我根据我认为我会做的事情来分享我的。如果你认同这些催化剂，那就要重点评价了。
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总的来说，请记住这不是投资建议。适合我的东西不一定适合你。你购买的任何资产可能在某一天是一笔好交易，第二天就成了一笔坏交易。
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购物清单不是一成不变的。你需要每个月重新评估，在全球宏观、行业事件变化、新发展的背景下考虑。在投资中，原地不动是找死。
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我总是表达我的强烈意见；松散的立场”(SOLH，强烈的意见；松散持有)为目标，这意味着我对自己的选择有信心和理由，但我不害怕在新的信息出现时做出调整。去年，这意味着在战争爆发、美联储未能应对通胀时做空。
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通过合约对冲下跌让我可以继续购买我认为对未来很重要的资产。考虑到这一切，让我们来谈谈去年：
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这是去年购物清单的链接：
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As promised, here's my 2022 outperform shopping list and my 2022 thesis.
Let's breakdown what this is, why these assets, and how I approach this, and then the bullcase for each individual asset. pic.twitter.com/jEJkROrqc3
— Adam Cochran (adamscochran.eth) (@adamscochran) December 30, 2021
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2022年是艰难的一年。你可能看过“Shitcoin极简主义者”的推文，它概括了如果你在资产发布当天买入所有资产，平均收益率为-83.9%。
It's time for a 1-year update on the 206-tweet-thread 'altcoin outperform shopping list for 2022' by @adamscochran
Lets breakdown how the 37 picks on the list performed this year👇 pic.twitter.com/3HIlEkuILU
— Shitcoin minimalist (parody) (@bccponzi) December 30, 2022
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但是如果我们看这次反弹后市值排名前130的资产，平均年回撤是-72%，我的榜单平均回撤是多少？-71.16%
这些代币从低点平均反弹了30.86%，在复苏中击败了BTC和ETH。
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显然，这是艰难的一年，所以我们不要假装它不是；但资产清单确实跑赢了平均指数，而且在很多情况下跑赢了同行。它没有击败持有BTC或瑞士联邦理工学院，这是你没有想到的，但它们不会带来巨大的乘数。
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现在让我们仔细看看今年的购物清单。
有几点需要注意：
1.声明：我拥有这些资产的大部分，我绝对是在说我的名单。如果我没有足够的信心购买它，它不会出现在我的列表中。
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2.如果人们愚蠢地模仿跟风，我当然可以重新平衡一些头寸，但我认为这些是长期赢家。你一天爆100次，我就卖给你再买，其他持有人也一样。
3.为每个资产定制AI美术带来乐趣。
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4.今年，我还收到了赞助和附属链接，这些链接的收入将用于Gitcoin资助。这只适用于出站链接。物品只有在无法支付的情况下才能上市。
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今年的主题总结：
实际外部收入仍然是最重要的因素。
然而，资产如此低迷，以至于一些“增长”风格的令牌具有良好的R: R。
——专注于真正的收入催化剂、新颖的基础设施和用户体验游戏。
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实际收益是指项目外的用户使用项目并为其产生收益的项目，尤其是在没有持续排放激励的情况下，最终会让用户付出成本。
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另一个重要的亮点是用户体验游戏。这不仅仅是设计，而是任何能让用户轻松使用区块链技术的东西。就像网络浏览器或搜索引擎让互联网变得易于使用一样，我们也需要工具让加密货币变得易于使用。
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这些可以是桥梁、多链应用、自动化工具、智能钱包等。任何使复杂的流体压裂系统更容易使用或建造的东西。考虑到这一点，我们来深入探讨一下：
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s级：#1以太坊：以太坊真的不需要什么理由就能高居榜首。它的用户数量最多，用起来会通缩，还有十几个扩容方案即将推出。
侧班购买：https://sideshift.ai/a/shifts
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我觉得长期持有ETH就像互联网泡沫破灭后购买互联网基础设施一样。这个行业的一切都在痛苦中，可能会长期超卖，但不代表没用。
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我个人的看法是，总有一天以太坊区块链会成为无处不在的数据层，抵押以太坊会成为参与者创造多代财富的难得机会。现代范德比尔特诞生了。
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# 2 @ rdnt capital-$ rdnt radiant capital是这个周期中最令人兴奋的新项目之一。它采用现有的货币市场模式，建立其原生的交叉链，并使其完全由社区运行。
买寿司：https://app.sushi.com/swap? input currency=0x0c 4681 e6c 0235179 EC 3d 4 F4 fc 4 df 3d 14 FDD 96017 output currency=0x 82 af 49447 D8 a 07 E3 BD 95 BD 0d 56 f 35241523 fbab 1
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Radiant Capital首先在Arbitrum上推出，它基于LayerZero(这个项目不在这个列表中，因为它最近非常成功)，这将使它拥有一个原生的跨链市场。
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用户将能够在一个网络上存放抵押品，并在另一个网络上无缝借钱。在Arbitrum上抵押你的本地代币，并在Polygon上借用它们来模仿下一个农场。用你的OP令牌作为抵押，借用USDC进行主网络采矿。
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用户将能够在整个市场上借款、结算和支付费用。该团队完全自力更生，没有VC融资或种子轮融资，并且不像Aave或Compound向其开发者收取费用，Radiant的协议将这些全部奖励给利益相关者。
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这意味着质权人获得了不错的APY(现为39.75%)，但并非全部来自稀释的代币，而是来自真实的用例，以真实的有价值资产支付，其中大部分以USDC的形式出现。
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就估值而言，RDNT目前的估值只有200万美元，FDV是7000万美元，尽管FDV的大部分已经随着时间的推移支付给了利益相关者，稀释其实是不对等的。
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考虑到Compound的市值是3.65亿美元(FDV是5.29亿美元)，Aave是1。2B(FDV 13亿美元)，这里有很大的增长空间。但是，更重要的是，即使Aave和Compound是多链的，它们的流动性也是分散的。
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虽然Aave希望通过其V3推出“门户”，但它们尚未上线，并将受到Aave结构的限制。而Radiant正在从头开始构建，并考虑跨链设计。
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我认为无论哪一个团队在跨链借贷中能够占据强大的市场份额，都很容易有超过50亿美元的机会，而Radiant有一个很好的开端。这个市场很难进入，所以风险很大：如果他们能成功，回报上升的空间很大。
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# 3-@iearnfinance$YFI:在产量自动化和金库领域，earning是无可争议的领导者，更重要的是，它在竞争产品方面进行了重大转型。
侧班购买：https://sideshift.ai/a/shifts
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向往最近完全重建了他们的产品，包括：
——新站点
——支持新链条。
——让成本便宜很多。
重新设计他们的CRV集成。
——变换YFI代币
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你必须明白的一点是，渴望拥有大量的CRV，这实际上是其自己的44M锁定CRV，这使他们成为生态系统中最大的曲线持有者之一。那么多投票权用来帮助他们在策略库中获得更高的收益。
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在他们以前的模式下，他们获得和奖励CRV锁的方式效率低下，所以他们将旧的“yBoost”转换为新的yCRV模式，现在他们在质押时支付高达45%的APY。
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然而，更有趣的是，你锁定的veYFI将能够在工具上投票，以决定哪些金库获得分配给他们的投票权，哪些金库直接获得$YFI奖励。
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你可以把它想象成Convex的Votium，但是直接融入系统，不是从一个地方获得收入，而是从三个地方获得收入：
——渴望金库
YFI排放回购——年
——CRV奖励
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贿赂才刚刚开始，人们似乎根本没有意识到，因为参与度很低，这意味着只需要几票就可以增加你的金库奖励。
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向往还开始创建一个自动化工厂，允许任何项目为其池部署一个自动化收入库，并向池行贿。随着模板数量的增加，渴望将能够自动化任何项目的大量保险库。
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渴望金库一直是DeFi基础设施的关键组成部分，但现在它们将是可扩展的，可贿赂的，并可为与之集成的项目带来利润。就像上一个周期的曲线战争一样，部署渴望指标，获取YFI，将成为标准做法。
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# 4: @ Synthetix _ io $ snx作为斯巴达的故乡，Synthetix就是其中之一，并且一直在不断发展。Synthetix允许创造由资产负债支持的合成流动性。
侧班购买：https://sideshift.ai/a/shifts
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最初是一个简单的贷款协议，允许你抵押$SNX并借入$sUSD，现在已经发展到包括“原子互换”，一个永久的期货引擎，很快就会有一个未经许可建立此类协议的市场。
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通过与Curve、1Inch和其他主要参与者的整合，Synthetix V2原子掉期产生了巨大的交易量，你可以看到他们的V2调整是如何在熊市中使交易量飙升的：
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在上一次牛市中，原子掉期的V1交易量为1亿美元/天。现在的做法是在熊市的时候一个月做一次，但是在原子互换和永续合约之间，仍然意味着Synthetix出质人的APY在目前的市场条件下超过70%。
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Synthetix的当前版本也仅运行在主网络和Optimality上，但计划在第一季度末/第二季度初推出的V3将支持多个链，允许像1Inch这样的合作伙伴立即在任何链上使用它，以提供交易流动性。
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目前，所有市场都来自单一抵押品和单一来源，但V3的新模式将允许任何人在Synthetix上建立自己的协议。
他们将决定抵押品、资产、模式和回报。
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他们可以选择发行Synthetix自己的$sUSD，并使用Synthetix管理的保险箱，或者他们可以为Synthetix的债务池建立自己的系统，并决定接受哪种抵押品。
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然后，用户可以决定抵押哪些矿池，从而允许任何协议建立债务担保系统。
像Aave这样的货币市场，像Kwenta或GMX这样的永久合约，像Uniswap这样的AMM，以及任何你想得到的东西，Synthetix都会以服务的形式提供流动性。
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Synthetix的目标是抽象这些部署的复杂性，以便它可以有一个模板化的版本，并使启动自己的defi协议像运行WordPress网站或部署Shopify商店一样简单。
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SNX旨在成为支持所有defi的流动性层。起初，这将是一个缓慢的开始，仅限于技术用户，但我对这个社区通过成为首批dapp-to-dapp协议之一所能实现的目标寄予厚望。
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#5 @ConicFinance-$CNC圆锥，全能圆锥。它可能最终会成为你从未听说过的最重要的生态系统项目之一。圆锥曲线是曲线生态系统的重要组成部分，它带来了全方位的平衡。
曲线购买：https://curve.fi/#/ethereum/pools/factory-crypto-45/deposit…
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Conic创建了“omnipools”，允许用户以曲线形式存放资产，并将其分配到不同的池中，以优化每美元的APY。然而，这只是魔术的一小部分。
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为了让Curve推出其crvUSD并接受各种抵押品，其资金池需要能够轻松吸收清算。如果池内流动性低，就不是你能做的事情，会带来巨大的操纵风险。
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这就是圆锥曲线出现的原因。创建一个可以从一个资金池转移到另一个资金池的资本基金，以寻求最高回报。这意味着，如果crvUSD上的某种抵押品被设置为清算，omnipool可以被重定向到池中以吸收奖励。
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这将使Conic成为优化回报的一层，并使资产能够作为抵押品加入crvUSD系统。与CurveWars中的竞争对手不同，Conic也是唯一一个动态重新加权以增加成本的响应系统。
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更重要的是，看着他们设计得像Mac UI桌面的网站，看着他们正在构建的复杂基础设施，看着他们对crvUSD为什么需要omnipools的深入理解，我不禁想到Conic的团队一定包括Curve团队的成员？
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现在，Conic处于预发布阶段，因此存在风险。然而，当我将其较低的市场价值与赢得CRV投票或完成自动成本平衡的其他defi产品进行比较时，我喜欢这个机会：
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考虑到Convex的TVL现在约为3.8亿美元，即使在这个低迷的市场中，它也带来了970万美元/月的收入。它的价值为3.7亿美元，大约是其年收入的三倍。
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如果圆锥曲线可以获得TVL，即使在熊市中也有10倍的增长机会，即使CRV的价值没有增加。然而，Conic可以从任何拥有大量CRV储备或涉及曲线投票贿赂的项目中窃取市场份额。
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现在，即使在熊市中，每周也有大约100万美元的投票贿赂支付给Votium，这可能会立即导致Conic的估值达到1.56亿美元。风险很大，但是机会很多，有助于加强crvUSD。
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#6: @ConvexFinance-$CVXConvex，池的所有者。从我对二次曲线的看法来看，我认为曲线是这个领域最重要的协议之一，它的价值只会继续增长。这意味着凸面在那里。
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虽然我觉得向往和圆锥会继续侵蚀Convex的统治地位，但是有一点是不可忽视的。凸有一个288.5米的锁定CRV，永远带不走。
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即使Convex停止发放新的奖励，或者其市场份额被新进入者抢走，其投票权也永远不会被剥夺，随着时间的推移，它将继续获得奖励。现在cvxCRV的交易价格比CRV低20%以上。
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当我们去crvUSD的时候，人们想把他们锁定的cvxCRV换成CRV，这就造成了这个差距。我个人的预感是，CVX团队将把他们的crvUSD奖推给cvxUSD，以帮助缩小这一差距。
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这意味着以目前的价格，通过购买cvxCRV而不是CRV，你将获得20%的奖励能力。现在，把美元换成美元，买下CVX，锁定$vlCVX，每一美元比原来的CRV赚到更多的选票，从http://骆驼的贿赂中得到24%的APY。空军。
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# 7-@ fraxfinacy: $ fxsfrax，大家的消费！
Frax越来越难以归入任何类别，它正在成为一个试图吞噬其路径上所有垂直领域的defi怪物。
侧班购买：https://sideshift.ai/a/shifts
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Frax原本是一种算法稳定的货币，是为数不多的能够在多次涨跌中存活下来的稳定货币。作为一个久经考验的算法稳定器，它本身就令人印象深刻，但Frax并没有就此止步。
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相反，Frax决定他们将做几乎所有的事情。从他们自己的AMM交易所到他们自己的借贷市场，Frax慢慢地一个部门一个部门地扩展到其他defi市场。
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大多数尝试过Sushiswap这种方法的人都被它咬过，把自己铺得太薄了。但Frax在将所有这些与核心市场联系起来方面做得很好。
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Frax也是Curve投票权——的大股东。你会注意到今年的趋势。他们打算利用这一曲线的投票权来提高其流动性质押ETH产品frxETH的APY收益率。
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这与$cbETH和$stETH这种只能提供扣除费用后基本ETH收益率的人竞争。通过将他们的回报(即使是短期的)转移到frxETH，Frax应该能够在流动性抵押中占据很大的市场份额。
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与这里的其他一些项目不同，Frax的估值已经相当高，而且由于围绕清算质押协议的叙事，它在过去几周内大幅上涨。
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我在上次下跌期间增持了股票，可能会等一段时间降温后再继续买入，但我认为Frax继续拥有巨大的潜在市场，这表明它可以通过创建互联协议来提供一流的产品。
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# 8 @ curve finance $ crv curve-伟大的重定向器。
Defi的潮起潮落是有曲线支撑的。CRV投票可以改变一个例子中任何项目的趋势，赋予项目生命或完全征服它。
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Curve最初可能是类似货币对最有效的交换协议，但它通过成为初创项目的激励流动性场所，迅速发展成为一个行业巨头。
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这种模式创造了“曲线战争”，其他协议竞相收集尽可能多的crv来刺激自己的矿池。随后，Curve推出了其V2矿池，与Uniswap等AMM公司在定期交易中展开竞争。
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虽然V2池已经增加了很多，我的预感是，这些池可以进一步扩大，以提供更高的流量。但是，我认为Curve目前的催化剂是双重的。
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首先，Curve和1Inch合作集成了Synthetix的原子互换协议，允许他们铸造合成资产，并在Curve池内外交换，以获得目前不存在的更好的虚拟流动性。
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这为传统的AMM无法与之竞争的新贸易路线提供了机会。随着Synthetix扩大其在该产品中的资产，曲线V2矿池将受益，允许用户通过复杂的路线进行大量的流动性交易。
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其次，Curve终于有望在本月某个时候发布他们期待已久的稳定货币“crvUSD”。该系统不是基于传统的清算协议，而是使用一种称为LLAMA的自动清算方法。
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这种自清算AMM在Curve的现金池中运行，这意味着清算费用将自动累积到Curve上的每个LP，以及支付给veCRV持有人的贷款费用(这反过来又有利于Convex、Conic、earn和Frax)。
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那么为什么曲线稳定货币比其他稳定货币更有意思呢？部分原因是Curve推动了该领域对稳定硬币的一些最大需求。曲线上每个稳定的硬币对都与曲线的“3池”配对。
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即使在低迷的市场中，3Pool也促进了近6亿美元的稳定货币需求。但是，没有理由说3Pool必须拥有这些资产，或者碱基对必须是当前的3Pool。
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Curve DAO投票者可以投票将3个池从持有$DAI改为持有$crvUSD，或者更好的是，他们可以投票决定现在符合要求的基准稳定货币对是$crvUSD而不是$3池，这将立即产生对$crvUSD的6亿美元需求。
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虽然看起来Curve只会以$ETH作为抵押品开始，但LLAMA系统是一种优雅的方式，可以确保抵押品的多样化。只要Curve有一个V2资产池，并且有Conic omnipools支持，他们就可以理直气壮地清算大部分资产。
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更重要的是，这里的值是自反的。——随着对$crvUSD更多需求的创造，更多的回报流向$veCRV的持有者，这使得$CRV更有价值，这意味着更多的项目想要控制$CRV的选票，这增加了对$crvUSD的需求。飞轮继续。
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#9 @Balancer$BALBalancer:一个伟大的均衡器。
平衡器一直是新颖机制的领导者，但它有两个我认为会增加价值的关键特性。
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平衡器经常被忽视，因为面对现实吧，谁会直接在平衡器上交易呢？没有人。但是，谁使用过平衡器LBP池、通过平衡器路由或使用80/20池呢？可能是任何对defi很认真的人，即使他们不知道。
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平衡器的独特模式使其成为defi的基础。我认为我们看到的发展是80/20矿池将成为支撑下一波defi的核心价值产品。
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很多团队意识到他们的锁定代币模型(如xSushi或veCRV) ——有问题，因为锁定代币虽然会造成稀缺性和向上的流动性，但也会导致新的大买家流动性不足，在熊市中底部疲软。
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同时，你也不能要求用户抵押一对普通的AMM，因为IL会破坏他们的收入，或者头寸变得过于集中，你的资产永远不会真正上涨或下跌，这将是一个哑弹。
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那你怎么办？这就是80/20平衡的地方。——这是平衡器自己用的。通过让用户主要持有自己的代币和20%的ETH，保证了较强的流动性，但为用户提供了向上的倾斜和较低的IL。
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在我最近聊过的团队中，大概有12个团队在进行重大令牌组改版，其中有8个团队在谈论使用80/20矿池——。目前真正提供这个功能的只有Balancer。
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我在去年的2022主题中提到，我把平衡器看成一个B2B协议，可以为其他合作伙伴提供独特的流动性产品。他们真的很喜欢这个。他们的主页现在指向合作伙伴登录页面，而不是交易页面。
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显然这对他们也很有用。平衡器有近20个新的合作伙伴，其市场份额正在增长。他们第一次在Defi中接近TVL前10名。
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即使在崩溃期间，他们也保留了比大多数项目更好的TVL，因为它来自于增加新的合作伙伴，而不仅仅是新的用户。
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当我推荐Balancer时，人们会笑，因为他们自己从来不使用它。但正如我去年所说，我认为平衡器会在你不知情的情况下使用它，因为它是一个核心基础设施。
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平衡器是一个漫长的过程，真正的慢燃要么成为defi的核心支柱，要么逐渐消失。但现在，他们在逐渐减少新的合作伙伴和独特的整合方面做得很好，所以我继续做买家。
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点击进入第二部分。(未完待续)
编辑：林恩