作者：林三2022
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自2022年3月以来，美联储进入加息周期，强势美元释放了风险资产的压力。市场投机性极强的加密货币迎来了大幅抛售。即使是幸存的公司也在经历信任危机。
世界上最大的加密货币——比特币的价格已经从2021年11月8日的68990美元的高点跌至12月31日的16548美元。
以太坊的性能也好不了多少。虽然它在去年9月份进行了更新，并得到了市场的认可(通过此次更新，其网络从工作量证明的共识机制升级为权益证书)，但据雅虎财经报道，以太坊最初的加密货币Eth的价格也从2021年11月21日的4294美元降至12月31日的1197美元。
去年11月，FTX突然申请破产，加密领域的困难急剧增加，成为币圈动荡时代的典型案例。
如果说2021年是加密货币的高光时刻，那么2022年情况就会逆转，风向突变。
从2019年到现在，短短三年，加密圈不再美好。
加密货币的巨大缩水不仅影响了整个市场，也对金融市场产生了巨大影响。许多人开始转向更保守的投资类别，如期货。
投资者转向保守主义。
进入2023年，也就是今年元旦之后，加密货币正在兴起，久违的反弹也让一些投资者“心动”。
彭博数据显示，全球最大代币比特币已经连续9天上涨，本月涨幅超过10%，是2020年以来最长的连续上涨，第二大代币ETH上涨约17%。
自1月份以来，跟踪主要加密货币走势的MVIS CryptoCompare数字资产100指数上涨了7%，超过了全球股票约2%、债券约1%和黄金3%的涨幅。
比特币最近一月的涨跌趋势
通胀的降温和美联储加息的放缓，使得各类高风险资产似乎在2023年初开始缓慢复苏。
对于加密货币，最近的上涨与去年超过60%的暴跌(包括FTX交易所的下跌)形成鲜明对比。
受益于终端利率缓慢回升和风险资产反弹，这是否意味着近期价格走势看涨？很多看客都很不解。
恐怕不容易
短期形势的明朗并不意味着长期利益。毕竟去年上述指数已经下跌了60%以上。加密货币方面，领先加密货币的波动依然低迷，短期情况取决于美元的表现。
投资总是这样。散户闻到一点风声，就开始抛售，担心一旦确定了前路，大机构会重返市场，再次推高交易和价格。
这太冒险了。谁会第一个闻到？
恐怕不是散户。
毫无疑问，比特币并不稳定。
去年，许多人将目光转向ETF，投资受益于比特币增长的公司的ETF。
不难理解，很多加密货币投资者喜欢逢低买入，但厌恶风险和损失。资产流入期货ETF是市场需求。
结果如何？
到现在为止，虽然市场上的ETF确实实现了资金净流入，但是大家可以看到去年下半年行业步履蹒跚。
ETF等投资产品的知名发行商ProShares于2021年10月推出了ProShares比特币策略ETF(首只比特币期货ETF)。根据招股书，这些ETF主要投资于区块链和加密货币公司，在发行的两天内积累了12亿美元的资产。
结果如何？这些资产在年底前暴跌至5.49亿美元。
经过三年的风风雨雨，加密货币已经和金融一样，有长有短的发展。行业巨头的倒闭，信用的破产，散户的失血，给加密市场带来了前所未有的抱怨和重重监管。
此前，对加密货币仍充满希望和期待的美国加密市场的监管正在逐步收紧。
目前，美国加密市场的现状是，美国证券交易公司
然而，出于加密市场的流动性和其他考虑，监管机构批准ETF投资于芝加哥商品交易所交易的比特币期货，市场普遍认为期货相对更安全。
在过去的三年里，加密市场的一系列骚乱都是由于缺乏监管造成的。现在规范的期货市场可以解决之前市场的各种漏洞。
图片来源：彭博
下一步是什么？
从结果来看，今年是悲伤的一年，从交易所到名人，到传统的机构规划者，或者普通的散户。这场浩劫没有人幸免，更多的是割肉走人的凄凉故事。
加密货币的基本面很难隐藏，这只是冰山一角。在投资交易之外，水平面下的困境往往更容易被忽视。
加密领域仍然遭遇更多的抱怨。
2021年飙升时，大型矿商的估值飙升至数十亿美元。但由于产品形态是虚拟加密货币，股价暴涨暴跌。随着比特币从峰值下跌超过70%，许多公开交易的矿商公司的股价在过去一年下跌了70%至99%。最大的公司，核心科学公司，上个月申请破产保护。
这就是加密货币从业者的处境，整个行业挖掘越来越难。
根据破产的加密货币交易所——FTX的创始人班克曼弗里德(Bankmann Fried)的说法，在中国禁止大部分加密货币开采后，电力更便宜的国家，如哈萨克斯坦，承担了全球大部分的加密货币开采(数据来源：剑桥大学研究中心开发的——剑桥比特币用电指数)。
以哈萨克斯坦为例，根据行业预测，2021年哈萨克斯坦估计将承担全球近五分之一的比特币开采。仅北美矿业公司Genesis Digital的装机容量就达280兆瓦，相当于约10万户美国家庭的用电量。创世纪数码2022年年中向当地媒体透露，其在哈萨克斯坦的业务占其总业务的四分之一以上。
如今各国对这些企业的限制似乎在收紧。
最近，哈萨克斯坦当地政府对加密行业给电网带来的压力越来越不满，切断了部分矿工的电力。与此同时，当地政府将从本月起将密码矿工的用电电价提高20倍以上。
对于依赖加密货币作为流通工具的企业来说，这个打击是巨大的。
加密货币经历了动荡的一年，价格暴跌，交易所崩溃。下一步是什么？
电价上涨？公司裁员？矿工成本增加导致的人数减少？还是各国逐渐收紧的政策？
我们所列举的问题并不是新的，它们已经在发生了。
加密货币三年，从亮点到黯淡，未来如何？行业如何突围？
答案似乎不清楚。
声明：本文观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。投资者需要树立正确的投资理念，自觉抵制加密货币的炒作，增强自我保护意识，警惕和远离与加密货币相关的非法金融活动，切实维护自身财产安全。如发现相关违法行为，应及时向有关部门举报。