有人说，加密货币的发展就像21世纪初的互联网泡沫，投资者总是在追逐下一个亚马逊或易贝。然而，在浪潮中，大部分加密货币已经被拍死在时代的沙滩上。
加密货币的历史可以追溯到20世纪80年代的繁荣时期。1983年，开创性的密码学家大卫郑初美发表了一项研究，为电子支付、区块链和虚拟货币奠定了基础。在当时，这些想法是超前的，因为去中心化的虚拟货币很少在自由市场的中国自由主义政策的圈子之外被讨论。
2009年，中本聪、比特币软件和货币的出现改变了这一切，使得加密货币在整个2010年代爆发式发展。
2013年被视为加密货币的第一次发展热潮。在这一年中，新兴技术继续发展。从无人机到智能手表，比特币的价格从150美元飙升至1000美元，在2013年1月达到1127美元的峰值。
随后，比特币价格的飙升导致其竞争货币的崛起，这一切都是为了在2014年初的比特币崩盘中套现。因为当时比特币陷入丑闻，被认为与网上毒品市场“丝绸之路”有关。
然而热潮并没有持续，91%的加密货币因为交易量低或者被放弃而以失败告终。除了“dogecoin”，很多机会主义者都试图占领早期的加密货币市场，但都失败了。
2017年被列为加密货币历史上的“爱情之夏”，新兴的区块链技术首次吸引了全球商业领袖的关注，导致投资激增。今年有很多投机ico，其中最引人注目的是Filecoin，累计2.57亿美元。然而狂热之下，暗流涌动。今年，704种失败的加密货币进入市场，达到近十年来的最高水平。
在2018年的一份报告中，ICO咨询公司Stasis Group发现，2017年80%的发行项目都是骗局，共筹集了119亿美元。2018年失败的751种加密货币中，30%构成欺诈。最引人注目的ICO骗局是越南的加密货币PinCoin和iFan。当地记者透露，这些公司诈骗了多达3.2万名投资者，金额高达6亿美元。
事实证明，早期很多加密货币的发展都非常坎坷。在2013年至2018年间推出的所有加密货币中，超过一半已经不存在，其中超过四分之三(76.5%)是在2014年第一次加密货币热潮的背景下推出的，但都以失败告终。
虽然加密货币历史上许多货币因投资不足、ICO失败或欺诈而失败，政府和市场在监管加密货币以更好地保护投资者方面面临许多挑战，但这给投资界敲响了警钟。
摘要
经过十几年的发展，加密货币“去中心化”的信念依然遥不可及，被贴上了欺诈和投机的标签，但依然显示出颠覆传统金融市场的能力。未来加密货币能否取得积极成果，不仅取决于能否回归金融本质，更取决于能否回归初心。