丹尼尔李
由CoinVoice制作
2022年是加密货币行业最困难的一年，也是历史上最糟糕的熊市。在这戏剧性的一年里，加密货币行业从年初近3万亿市值的峰值，下跌到目前的0.86万亿，跌幅达71.3%。在这个过程中，比特币和以太坊的交易价格在上一个周期都跌破了历史高点，这在历史上还是第一次。种种迹象表明，加密行业的这次熊市似乎与以往的熊市有所不同。行业内频发的雷电事件，以及美元加息导致的全球经济恶化，可能是加密行业最黑暗的时刻。那么就要回顾过去，总结经验，从过去的教训中汲取力量。本期我们就来盘点一年来加密行业的历史事件，感受一下加密行业魔幻与现实的发展历程。
外部环境恶化，加密行业监管逐渐明朗。
2022年加密行业的外部环境是充满变数的一年，俄乌战争为加密行业走上中央舞台提供了契机；全球加息让高杠杆的加密行业陷入流动性危机；加密行业频繁的雷爆也让各国政府开始越来越重视加密行业的监管。2022年可能被称为加密行业监管年。加密行业无人监管的时代从此成为过去，未来监管将成为加密行业的常态。
1.俄乌冲突为加密行业提供了机遇。
2022年最大的事件无疑是俄乌战争，对全球经济和政治，包括加密行业都造成了极大的震动。战争伊始，在这场冲突中占据军事主动的俄罗斯受到了西方各种利益集团的制裁，各大金融机构和实体公司都加入了对俄罗斯的制裁，而加密行业，以去中心化为理念，早已被孤立在政治边缘。它还遭受了中央当局的压力，被迫加入制裁，包括最大的NFT交易平台opensea和最大的集中交易所币安。就连以太坊创始人神五也在推特上公开宣传支持乌克兰，并捐赠了一项加密资产。俄乌战争使人们以分权的思想认识到了密码业，但仍然摆脱不了集权的影响。
另一方面，俄乌战争也为加密行业登上中央舞台提供了契机。战争期间，俄乌两国的法定货币都遭受了毁灭性的打击，许多居民的积蓄都化为乌有。一些购买了加密资产的居民不仅在这场战争中保住了自己的财富，还享受到了加密资产上涨带来的增值效应，加密资产的应急避险属性得到了极大的展现。因此，战后不久，乌克兰以高票通过了比特币等加密资产在该国的合法地位。俄罗斯也改变了之前反对加密货币的态度，考虑将加密资产在跨境结算中合法化，加密行业也因此被更多人接受。
2.全球加息时代，加密行业首当其冲。
毫无疑问，2022年影响全球宏观经济的最重要事件是全球通胀和各国央行为应对通胀而持续加息，尤其是美国。2022年美国的加息幅度和加息频率远超以往，持续的加息并没有有效阻止美国的通货膨胀。目前，美国的通货膨胀率已经达到1980年以来的最高水平，预计明年第二季度之前美国的加息仍将持续。在此背景下，全球资本已经感受到了金融寒冬的寒冷，股票、债券、外汇等金融产品都受到了明显影响，大幅下跌，而且杠杆率越高的产品下行趋势越明显。
不断恶化的金融环境也给密码行业带来了更多风险。由于自身的特点，密码行业比传统行业具有更高的杠杆率。随着全球资金面的收紧，去杠杆化的过程相对更加猛烈和激烈，比如Terra crash、三箭资本破产等年度重大事件。虽然他们有不同的直接原因，但根本原因是全球货币紧缩导致的现金流问题。全球加息对于已经处于熊市的加密行业来说，无疑是雪上加霜。只要全球加息时代不停止，加密行业的熊市就不会结束。
3.2022年，加密行业的监管将逐渐明朗。
合规是一把达摩克利斯之剑，从crypto-world诞生之日起就一直悬在上空。在维护金融创新和保护投资者资金安全之间，各国监管当局一直在逐步收紧监管尺度。监管和创新从来都不是对立的，合理的监管更有利于行业的健康发展。
2022年，各国政府对加密行业的监管态度出现了一些变化。从上述国家出台的政策可以看出，大部分国家对加密产业还是持积极态度的。出台的政策更多的是对加密行业的规范和监管，而不是完全封杀整个行业。除了外部监管政策的变化，密码行业内部也开始出现积极的信号。更多的密码机构试图通过监管来寻求平台自身的合规性，最好的一个是币安。仅2022年上半年，币安就先后获得巴林第四类牌照、迪拜全监管虚拟资产(VA)交易平台牌照、阿联酋第一、第二大城市加密资产监管牌照、法、意获批注册牌照。币安的成就与其长期以来积极接受监管和合规的态度密切相关。同时，币安的成功也证明了加密行业和监管并不是敌对的，有了监管的存在，加密行业才能走得更远。
频繁的内部雷爆，让加密行业陷入信任危机。
2022年可能是过去几年加密行业雷爆最频繁的一年。频繁的雷爆不仅让大众对加密行业失去信心，也让加密行业陷入诸多危机。
1.黑客攻击暴露了加密行业的脆弱性。
2022年也是黑客攻击频发的一年。根据加密分析公司Chainalysis的报告，截至今年10月，已检测到125起黑客攻击，被盗资产总价值达30亿美元。其中，10月份被盗资产总值最高，共发生11起黑客攻击事件，涉及7.18亿美元资产被盗。
如果2018年是集中式加密资产交易所的黑客之年，那么去中心化的区块链桥似乎注定会在今年获得这一“荣誉”。仅在2022年上半年，黑客对跨链桥的攻击次数就超过了19亿美元，其中包括迄今为止规模最大的跨链桥攻击——罗宁事件，该事件被美国执法机构确认为朝鲜国家支持的拉扎勒斯集团。攻击者利用钓鱼邮件获取了5个浪人链验证器的验证权限。这使得犯罪集团抢劫了173600座以太坊桥和2550万USDC，这些桥将网络与以太坊主网络连接起来，总价值约为5.518亿美元。黑客事件发生一周后，Ronin的Sky Mavis团队发现了这个安全漏洞，因为当天早上有用户发现无法从跨链桥提取5000 ETH。
作为DeFi的重要组成部分，交联桥的缺点也在一定程度上显示了加密行业的脆弱性。如果未来不改变这一点，黑客攻击将会继续层出不穷。
2.雷霆继续爆发，加密行业的“雷曼时刻”。
Terra的崩盘可以说是2022年乃至整个行业历史上最惨烈的事件之一。它的崩溃导致许多投资者损失惨重，也让已经进入熊市的加密资产市场雪上加霜。Terra崩盘后，几天内UST股价跌至0.2美元，LUNA股价也归零，Terra Network市值蒸发400亿美元，最终由投资者买单。Terra的倒闭不仅造成了投资人的流失，也为2022年整个加密行业的大起大落埋下了祸根，后续一系列爆雷的机构或多或少都与此有关。
Terra崩盘后不久，高杠杆的知名加密资产对冲基金三箭资本(Three Arrows Capital)陷入流动性危机，甚至被曝擅自挪用客户资金，最终因无力偿还债务而宣布破产。Arrow Capital的破产引发并加速了加密资产市场更广泛的动荡，并导致了Block Fi的流动性危机。Block Fi最大的借款客户之一是三箭资本(Three Arrows Capital)，后者的失败促使Block Fi寻找外部资金来源来填补缺口。起初，FTX平台打算向Block Fi提供4亿美元的循环信贷额度，以支持其以2.4亿美元收购该公司的选择权。然而，在这一计划成功之前，FTX宣布破产，在FTX因无法筹集资金而宣布破产一周后，Block Fi在新泽西申请破产。Block Fi的法律顾问马克伦齐(Mark Renzi)将这种现象称为加密市场的“死亡螺旋”。谁也不知道下一个破产的会是谁？但谁都知道破产漩涡不会停止。
不断创新，加密行业的未来仍有无限可能。
2022年的加密行业不仅暗淡，而且大有可为。一些创新技术应用和明星项目的出现也为加密行业提供了新的立足点。技术方面，以太坊今年完成合并，成功从Pow驶往PoS黄金海岸，为其后续扩张奠定基础。在应用方向上，由StepN引发的GameFi热潮已经成为公共教育的典型示范。项目上，明星项目乐观派推出的token OP引发了Layer2回归热潮。
1.以太坊合并开启PoS新时代。
2022年9月15日，以太坊合并顺利完成，标志着以太坊主网共识机制正式从工作量证明(PoW)过渡到权益证明(PoS)。以太坊作为公链之王，从诞生开始就一直在使用工作量证明机制。然而，随着以太坊生态应用的不断繁荣，Pow模式的局限性已经严重制约了以太坊的发展。为解决可扩展性问题，团队给出了一系列网络升级方案，此次合并是该系列的第二次网络升级。
这次合并意义重大。对于以太坊来说，转向PoS为以太坊后续的碎片化扩张埋下了伏笔。对于行业来说，合并意味着大规模显卡挖矿时代的结束，矿商将可能告别加密的主要历史阶段。随着以太坊的性能优化，未来将会挤压其他PoS公链生态。从更深层次来看，此次合并是以太坊响应全球减少碳足迹号召的一次重要变革。但由于技术和生态的限制，这次更新的真正影响要在未来几年才会显现。
2.OP送钱引领Layer2热潮回归。
今年Layer2领域最大的事件就是主流乐观主义Rollup协议发行token OP，推动了自身和Layer2整个领域的逆市增长。乐观是Rollup四天团发出的第一个信物，不仅能起到很好的引领作用，还能为后续的其他协议起到示范作用。
代币的发行实现了Layer2热潮的回归。真正让Layer2长期保持热度的，是Layer2在技术层面的不断迭代。早在今年8月，Arbitrum就推出了Nitro网络升级，提高了网络吞吐量，降低了交易成本。紧接着，乐观宣布今年第四季度也将升级基岩，以实现以太坊的等值，缩短L1到L2的存款时间，降低交易成本。此外，StarkNet实现了Rust-VM，大大降低了Rust语言开发者的门槛，并于11月推出了zkSync 2.0的主网。这个夏天不能称之为“Layer2的夏天”，但是Layer2已经显示出了强大的生命力。在接下来的夏天，他们可能会带来惊喜。
3.STEPN重新定义了GameFi
2022年，GameFi市场上最受欢迎的连锁游戏是STEPN，这是基于索拉纳区块链和世界上第一个赚NFT游戏的举动。正是通过鼓励用户步行赚取代币，STEPN迅速赢得了币圈的青睐，实现了爆发式增长。高峰时，STEPN拥有70万活跃用户，占Solana唯一日付费用户的近20%。
STEPN的爆炸式增长并没有持续多久。受加密熊市和中国大陆用户撤退的影响，STEPN的加密资产被用户大量抛售，导致其代币GST价格大幅下跌，STEPN没落。STEPN为X开辟了一个新的赚钱模式。而导致STEPN快速发展的爆点，以及由于用户增长不持续导致其下滑的问题，也为以后其他X赚项目提供了参考价值。
摘要
纵观2022年全年，如果非要用一个词来形容密码界的这一年，那么“动荡”无疑是最恰当的选择。在过去的一年里，我们见证了密码行业魔法与现实交织的过程。年初的明星项目，选中的儿子，年底可能会申请破产，成为阶下囚。一些明星项目的大起大落告诉我们，从来没有什么被选中的儿子，资本的汹涌只能带来短暂的高潮。仅仅