声明：本文旨在传递更多市场信息，不构成任何投资建议。文章仅代表作者观点，不代表MarsBit官方立场。
边肖：记得要集中注意力。
资料来源：马斯比特
这是我读过的关于DeFi的最全面的报告。
分享我对他们主题的看法。2023年想(不想)资助项目。
去中心化的金融在熊市中被粉碎。大部分蓝筹DeFi代币跌幅在80-90%，长尾代币跌幅更大。在价格图中很难看到刚刚放弃或者解散的团队。需要时间来表现。
作者指出，DeFi的成长是逆风的——DeFi的产品是建立在投机的基础上的——入职难——留住用户难——空间的整体用户体验远不理想。
我想补充的一些不利因素是：-创始人启动DeFi代币/项目的监管不确定性-现有DeFi项目的监管不确定性(Uniswap费用转移给任何人)-2年期国库券利率4.24%，这是风险的真空资产/代币价值。
主题1
失去CEX信托是看涨德克斯。鉴于FTX，我完全同意。CEX将继续存在，尤其是对大多数用户而言，每个行业都会再次发生集中欺诈。随着时间的推移，DeFi需要不断迭代来从CEX手中窃取市场份额。
这是什么意思？箭头应该指向链上重建FTX经验的方向。这意味着复杂的匹配引擎和一站式商店的简单消费者体验(聚合DeFi协议)DEX和CEX市场份额证明了我们的成功。
主题2
随着蓝筹股的上涨，很明显利益相关者会涌向更成熟的DeFi初创企业(Uniswap、Aave等。)久经考验的品牌、更高的TVL、资金充足的团队和更具粘性的TVL，但代价是更多草根和实验性的DeFi初创企业。
戴上我的VC帽子，DeFi创始人也很难吸引到创始人优惠条件(即高价值、长马甲)以外的资金，因为投资人可以用流动代币分配给实时的DeFi项目，比创办新项目风险更小。
主题3
0-1推测原语。人们想要一个提供高杠杆和易用性的原语。我们有dYdX(DV港口公司)，GMX和其他可用的选项，但我们仍然有很长的路要走。币安水平卷和辖区封锁/用户界面是逆风。
币安连锁店的经验需要5-10年的持续定义和L1/L2的改进。上帝禁止币安发生任何事情(这会扼杀加密货币，这不是我想看到的)。我们需要一个连锁选择。我最喜欢的案例是缓慢而持续的DeFi转换。
主题4
抵押不足的金融市场。储户获得更高的回报。Crypto有超额抵押(aave，复利)，但我们需要不足抵押。
我不确定这里是否有黄金解锁，或者只是TradFi(集中式风险分析和评估)和crypto-tenant(链透明和借贷访问)的组合，以实现比超额抵押贷款更好的东西，从而实现更有效的市场。
创世纪现在很重要。—— DCG欠Genesis 1.7B，——Genesis欠Gemini赚9亿美元，——Gemini赚用户不能提现。6%的稳定收益率所带来的场所和风险。
它可能是未来的线索，但双子座、创世纪和DCG的崩溃将是漫长而漫长的，它已被转移到DCG王冠上的珍珠(灰度)。未来的费用将产生压力(诉讼，注册M)，这将损害DCG的流动性前景。
主题5
改进无源LP产品台达中性是专业的。
克服无常的损失是重点。如果不能实现这一点，那么订单簿可能会占主导地位。(对于专业人士来说，amms可能会赢得长尾。)项目正在迭代以提高IL。
GammaSwap提到“通过GammaSwap，用户可以借入LP头寸并分离代币，从而获得非永久性损失的正风险敞口。
流动性借款人向GammaSwap有限合伙人支付融资利率，这导致在所有情况下收入结构都优于普通有限合伙人。
主题6
UX聚合器的重生鉴于DeFi应用列表的不断增加，一个干净且扩展的聚合器显然是一个长期需求。DeFi现有的主页将明智地扩展集成(Zapper，DeBank是port cos)和功能。
从历史上看，很难将钱包货币化。MetaMask增加费用互换来盈利。从长远来看，也许一部分MEV会通过Flashbots和Suave回归MM。我认为如果团队以正确的方式执行，钱包可能会进入一个强调的新时代。
随着钱包的扩张，他们应该推出自己的Web3浏览器/用户界面，以便在这个空间内导航DeFi/Web3，而不是访问一个网站，然后弹出您的钱包。有了Metamask，功能钱包浏览器会很好，Phantom，XDEFI钱包(港口公司)
主题7
放弃veTokens，CurveFinance支持这种模式。您锁定治理令牌的时间越长(2周到4年)，您将获得越多的投票权，您将从互换中获得越多的费用。更多的投票权=对CRV向煤矿池排放的更多控制。
这很重要，因为如果项目本身积累了足够的投票权，他们可以直接将排放物排入他们的矿池，而不是印刷自己的代币来提供收入。
事情的经过是，凸金融突然出现，并允许用户将CRV转换为cvxCRV，这样他们就可以在流动/解锁的同时获得通常的奖励。
Convex允许用户-为cvx RV抵押CRV以获得流动性令牌费用生成(Convex为veCRV锁定CRV)-为vlCVX抵押CVX以控制电表(和CRV一样，cvx RV正在锁定)。
由于只有VLCC VX拥有标准控制，它提供了超大型控制(1个VLCC VX控制5个veCRV)，这在此过程中提高了C VX的价格。因为凸形提供了激励分离，所以凸形的前缘在曲线上变得良性。Convex提供了没有锁定或超级政府权力的回报率。
Ve Dynamics有他们的问题，但这是对正常承诺的改进。我认为它正在成为许多竞争使用令牌用例的项目的复制品。
2023年一些我不感兴趣资助的项目/想法和我感兴趣的项目/想法的时间(我可能会错很多，因为我是人，但我宁愿在擂台上看也不愿在人群中看)。我对2023年的资助不太感兴趣。
DeFi项目
与实时版和移动版没有实质性区别(用社区购买移动DeFi代币风险更低)
-DeFi项目在以太坊(和L2)、宇宙、索拉纳之外不太受欢迎的L1上。
与老牌的L1或强大的新L2相比，风险太大了。接受好主意。
-DeFi index游戏(无聊且需要大量AUM来扩展)。会让TradFi的人解决。
合成股票
(监管风险太大，又不是加密原生。我讨厌重建我们已经拥有的。我宁愿完全加密原生vs一脚踏入旧世界。)。