声明：本文旨在传递更多市场信息，不构成任何投资建议。文章仅代表作者观点，不代表火星财经官方立场。
边肖：记得要集中注意力。
资料来源：巴比特
原标题：了解比特币的DeFi生态
在正面写下：
我们能在比特币上建立一个DeFi应用吗？每个人对这个问题都有自己不同的看法，原作者马修布莱克是原子贷的首席技术官。他的团队旨在建立一个不信任比特币的DeFi基础设施。在他看来，目前很难建立基于比特币的DeFi，但未来也是有希望的。以下是翻译：
电子现金，廉价的P2P电子支付，或者对抗审查的数字黄金。
无论你采用哪种叙事，比特币都是作为现有金融体系的替代品而设计的。它旨在创造一个旧系统的替代品，从而消除对机构和中介的依赖。
然而，与比特币相关的金融工具却走了一条完全不同的道路。如今，比特币生态的大部分活动都依赖于大型“加密货币银行”，如集中交易所和集中借贷平台，它们在很大程度上主导着各自的垂直市场。
这些加密货币银行要求你的比特币存入他们的钱包。通常很少有人知道这些资金存入后会发生什么。正如一些人敏锐地推断和注意到的那样，集中借贷平台可以利用比特币用户提供的抵押品进行再抵押、交易和其他盈利活动。
这些产品的用户既面临托管风险，也面临不透明的内部风险管理系统失效的风险。由于监管要求，集中式平台在“谁可以访问这些平台”方面也会受到限制，他们通常需要一个“申请”的过程才能获得贷款。
DeFi的崛起当比特币爱好者只能使用集中式的加密银行来满足他们的金融需求时，MakerDAO、Compound等项目正忙于为以太坊社区的参与者构建透明、开放、无管理的解决方案，打造各方面反审查、透明的货币市场。
来源：DeFi Pulse
那为什么这样的应用不能建立在比特币上呢？
部分原因可能来自比特币基础设施的挑战。比特币脚本是一种简单、原始、安全的基于堆栈的语言，它不是图灵完全的，没有状态的概念。这使得用它安全锁定你的比特币变得非常容易，不用担心我们在以太坊平台上经常看到的“智能合约黑客”事件，但同时，这也让构建变得相当困难。
另一个挑战是，建立在比特币上的金融应用生态系统仍然非常匮乏。如果没有MetaMask或Web3生态系统，建立一个基于比特币的DeFi将会困难得多。
原子互换比特币最早的DeFi尝试主要集中在交易上，尤其是原子互换。像Summa，Liquality，SparkSwap和Swap Online这样的团队在2017/2018年开始尝试实现跨链交易。
其中一些原子交换解决方案已经部署在比特币的主网络上，并获得了关注。然而，他们中的大多数已经消失或被迫转向。
那么原因是什么呢？
贡献比特币很难，但建立一个跨链更难。在达成协议之前，你需要知道参与者的比特币地址，你不能在比特币上建立流动性池。这意味着没有AMM(自动做市商)，流动性提供者需要全天候在线，以允许参与者与任何类型的比特币DeFi进行互动。
尽管如此，liquity一直在努力克服这些UI/UX挑战(得益于他们新的Liquality wallet)，最近在BTC、瑞士联邦理工学院和USDC交易所受到越来越多的关注。
利口酒今年的交易量
更独特的交易类型之一来自Summa的跨链拍卖。他们使用SPV证书来证明以太坊中存在BTC交易。这使得用户可以下载桌面应用程序，并使用比特币在拍卖中购买以太坊资产。
虽然这是一个非常优雅和独特的解决方案，但它并没有被大规模采用。这可能是因为它需要用户下载一个桌面应用程序，或者拍卖的流动性从来没有很大的吸引力。
令牌比特币如果你有一个代表BTC的ERC20令牌，可以用于所有现有的DeFi协议，那不是很好吗？
这不需要定制比特币钱包，也不需要流动性提供者经常在线。
表面上看，这听起来像是完美的解决方案，但事实上，每个令牌BTC都有其利弊。
1.WBTC是第一个WBTC，或者说是“封装的比特币”。该解决方案允许用户将他们的BTC存放在托管机构。作为回报，他们可以得到WBTC 1:1的ERC20版本。当然，这其实和CeFi很像，因为用户需要经过KYC流程，信任第三方托管人。从好的方面来说，每个WBTC都有1:1的BTC支持，所以很容易扩展。
来源：btconethereum.com(被WBTC锁定的BTC)
2.下一个tBTC是tBTC，即“没有信任的BTC”。它允许用户将自己的BTC存放在托管人处，托管人需要质押ETH，然后用户就可以获得ERC20版本的tBTC。托管人质押的ETH价值大于锁定的BTC价值(开始是1.5倍)。如果托管人行为不当，他们抵押的ETH将被没收。这种令牌具有不需要信任的特性，这使得它更能抵抗审查，是DeFi的更好选择。但超额的ETH质押使得规模难以扩大，因为每个人要锁定1BTC，投1 tBTC，必须有托管人/质押，其锁定的ETH价值是BTC的1.5倍。
注：tBTC曾于今年4月短暂上线，但由于旧版比特币交易中的SPV验证漏洞，上线没几天就暂停了。他们目前正计划重启。
3.renBTC最后就是renBTC，这是一个类似tBTC的协议，允许用户存放BTC。同样，这也由托管人(RENVM)持有。然而，这里的托管人使用Ren作为抵押品(而不是ETH)。这种无信任的特性使得renBTC具有反审查性，其设计假设是随着更多的资产被锁定在系统中，REN的价值将会增加，这使得它比tBTC具有更好的可扩展性。
然而，由于任是一种相对较新的资产，如果用户对协议失去信心，将其作为抵押品将增加他们对资不抵债的担忧。
来源：btconethereum.com网站(BTC锁定renBTC)
4.比特币侧链，如RSK，为在比特币上建立DeFi提供了一个底层平台。事实上，钱链一直致力于在这个平台上构建稳定的货币解决方案。
RSK的工作原理是允许用户将BTC锁定在联邦侧链中，该侧链运行EVM并接收RBTC。这意味着RSK上的应用程序可以与BTC创建智能合约。
然而，这需要用户信任这个联盟，并为RSK搭建一个合适的“桥梁”。到目前为止，这种方法的吸引力是有限的。最可能的原因是缺乏适当的“桥梁”和缺乏在其上的应用。
我们在V1建立原子贷款的经验在对2018年之前社区只能通过“加密银行”获得BTC担保贷款的情况感到沮丧后，我们的团队开始建立一个协议，允许比特币持有者获得流动性，而不必以集中的方式清算比特币。
我们的目标是让用户锁定BTC作为抵押品，并获得以太坊稳定的货币贷款。
为什么不使用令牌BTC？
在建立这个协议的时候，以太坊平台上还没有代币BTC。我们曾考虑过走这条路，但意识到它要么不可扩展，因为托管人/抵押人有很高的抵押要求，要么需要进行管理，以便可以铸造ERC20版本的BTC。
锁定BTC
我们选择了P2P借贷模式(这是最容易为V1建立的)，允许用户在自定义的比特币合约中锁定BTC，在还款或清仓的情况下可以解锁。
在还款方面，这是通过使用原子互换技术中使用的类似机制来实现的(还款后透露一个秘密，允许借款人解锁BTC)。对于清算，使用2-of-3 multi-sign(与借款人、贷款人和仲裁人一起)，这允许贷款人和仲裁人在债务头寸低于最低担保比例的情况下清算担保品。
信任模型
使用仲裁器与使用Oracle具有不同的信任属性。在典型的DeFi协议中，如果预测者行为不当，协议中的所有债务头寸都可以被清算。另一方面，仲裁员可以很容易地与特定的贷款人或借款人勾结，但很难使整个系统崩溃。
贷方(贷方)
然而，使用这种模式意味着贷款人需要24/7在线，以披露秘密并帮助清算。为了解决这个问题，我们建立了一个代理机制，允许贷款人设置和忘记他们的资金。然而，即使使用这些试剂，与诸如化合物的方案相比，过程也相当麻烦。
资本效率
另外，我们很快了解到，P2P借贷模式的资金效率很低，很难在比特币网络中进行资产池化(除非你进行令牌化)。我们的V1模式意味着你可以让贷款人借给多个借款人，但不能反过来，这自然会导致资本效率低下。
钱包兼容性
此外，使用自定义比特币合约(P2SH)意味着大多数比特币钱包不支持解锁BTC。
起初，我们选择使用Ledger Nano来允许借款人解锁BTC，因为Ledger支持我们需要的特定解锁功能(signP2SHTransaction)。令人惊讶的是，许多早期客户没有总账钱包，即使有也会感到不舒服，因为他们担心web界面会扫描他们的交易历史。
牵引力
尽管存在上述限制，但在samczsun披露一个漏洞后，我们在2020年6月21日暂停协议之前，成功实现了约50万美元的锁定值。构建和发布V1是一次很好的学习经历，它让我们知道了用户真正关心的是什么。
最大的收获是，比特币很难造；只有在用户体验简单的情况下，用户才会偏好无管理；要求用户建设基础设施，降低了他们提供流动性的可能性；汇集资产的资本效率更高；
关于比特币DeFi的未来，到目前为止提到的大多数解决方案都在某种程度上涉及到EVM。很难说这种情况是否会持续，尽管有一些项目正在进行中，他们的目标是使“DeFi”能够使用比特币的原生功能。1.SimplicityBlockstream一直致力于开发一种名为Simplicity的区块链智能合约编程语言，旨在使代码执行易于被形式化验证。这是一项正在进行的工作，预计将于今年年底完成。而这种语言，很可能是从属于液体的侧链。目前看来，开发者短期内还没有将其纳入比特币核心的计划。
2.DLC的(离散对数合约)离散对数合约基本等同于比特币先知合约。它们使用户能够签署由“现实生活”事件强制执行并由BTC解决的协议。这是通过让参与者将他们的资金锁定在2/2多重签名中，并遵循类似于闪电网络的退出方法来实现的。
这些合约使得金融衍生品和预测市场能够建立在比特币的基础上。
DLC的也可以通过闪电网络传输，让用户在链下进出。然而，DLC遇到了与闪电网络上路由支付相同的资本低效问题。
如果你有兴趣了解更多关于DLC的信息，Suredbits博客可能是最好的资源。
3.RGBRGB是一个智能合同系统，它允许用户在闪电网络上发布资产。这是通过将资产锚定到特定的比特币UTXO和地址，并使用一次性时间戳(一种确保特定消息只能发送一次的加密原语)来防止双花。
Tether计划在今年年底前发布USDT的RGB版本。
将RGB的功能与DLC的工作结合起来，可以实现更多的金融衍生品和预测市场用例。
此外，RGB还计划在年底前集成Simplicity语言，实现更高级的智能合约功能。
想了解更多关于RGB的知识，可以加入RGB的telegram社区。
结论比特币是数字黄金，但这并不意味着它需要表现得像一块闪亮的石头。
从DLC到token BTC，越来越多的基础设施正在建设，以允许比特币持有者使用他们的BTC进行新的金融应用。
然而，只有时间才能告诉我们，这些应用程序将建立在以太坊，侧链(例如，液体)或闪电网络上。