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来源：火星财经
作者|乔希豪沃思
翻译| Bite@火星财经
DeFi在2020年席卷了整个加密界，留下了一系列令人印象深刻甚至目瞪口呆的数据。德菲锁仓(TVL)2020年总价值增长14倍；用户数增长了10倍，从年初的10万增长到年底的100万；随着自动化做市商DEX的兴起，日交易量平均增长了25倍，等等。
进入2021年后，DeFi发展趋势似乎进入了一个全赛道、全生态竞争的领先项目，那么2021年的Defi项目会有怎样的发展趋势呢？哪些会继续绽放？爆炸话题联合创始人给出了自己心中的答案。
1.DeFi继续与传统金融产品相结合。
与DeFi衍生品的价值相比，传统金融市场相形见绌。随着近期金融衍生品的增长，目前DeFi衍生品市场的TVL为27.8亿美元，约占DeFi总市值的7.4%。有人甚至估计，金融衍生品的总价值将是全球GDP的10倍以上。进入2021年，DeFi将继续与传统金融产品融合，在合成资产、包裹比特币、期权合约、分级借贷、DeFi保险等方面继续发力。
(1)合成资产
Synthetix是目前衍生品市场最大的“玩家”，占整个DeFi衍生品市场的83.73%。
在过去的五年里，Synthetix的搜索量增长了2733%
Synthetix还创建了两个综合指数来跟踪一篮子DeFi资产和一篮子集中交易令牌。
在Synthetix协议中，用户可以铸造、持有和交易各种合成资产，包括法定货币、商品、股票以及比特币、MKR和LINK等加密货币的合成资产。用户可以通过在平台上合成资产，获得相关资产的多空风险收益。
协议发行的合成资产(也称“合成人”)全部由Synthetix Network Token(SNX)背书，使合成资产有价值并被清算。Synthetix在DeFi生态系统中占据着关键地位，因为它为DeFi提供了利用传统金融资产和更加多样化和复杂的交易策略的渠道。
(2)包装比特币
包装比特币(WBTC)是加密市场利用衍生品提高效率的另一种方式。
过去五年，包裹比特币的搜索量增长了7500%。
WBTC基本上是基于以太坊公链的比特币衍生品。比特币持有者可以使用WBTC在以太坊区块链上开展贷款、股票或农业收入等活动。2020年，WBTC的供应量从600 BTCs跃升至124，600 BTCs。
WBTC目前约占比特币总供应量的1%。预测显示，到2021年底，这一数字可能会增加到5%，实现跨平台交易。
当然，wet也是如此。WETH是在ETH之后创建的，因为ERC-20的创建，导致ETH与ERC-20不兼容，导致外包装WETH使两者兼容。因此，许多持有者希望将ETH兑换成ERC-20代币。2020年9月，已经有超过5%的ETH转化为wet。
(3)期权合约
期权合约等传统金融产品在加密领域也发展强劲。Hegic是基于加密技术的期权交易的领先市场。
在过去的2年中，Hegic的搜索量增长了9700%。
Hegic平台允许用户在ETH和WBTC之间签署连锁期权合同。Hegic为加密货币持有者提供了一种更简单的对冲风险和做空某些资产的方法。Hegic估计，截至2020年12月，ETH期权的日均交易总量约为5-1.2亿美元。BTC的期权总额为每天3-8亿美元。到2023年，Hegic预计ETH和BTC期权的日交易总额将达到约92亿美元。如果这种情况发生，仅BTC和ETH期权市场的价值就将在三年后增加约10倍。
(4)分级贷款
从传统金融界到加密生态圈的金融创新形式就是分级借贷。
在金融界，分级贷款产品允许贷款人对贷款池进行融资，并根据投资者的风险偏好将收益分离给投资者，从而为更具波动性和风险的贷款提供资金。分级借贷产品的拥有者可以选择敞口。风险低的投资者可以先获得利息，追求高收益的投资者可以获得更高的风险收益，实际可能会也可能不会支付。
在加密领域，BarnBridge和Saffron Finance协议是分级贷款的先驱，这比以往任何时候都更重要。加密资产的内在波动性使得它几乎不可能实现可靠的固定收入，除非创建某种分级贷款流程。
(5)DeFi保险
与DeFi和DeFi衍生产品的增长直接相关的是DeFi保险的兴起。
过去几年，德菲保险的搜索量增长了416%
保险合同在许多方面与传统保险相似。但在真正去中心化的方式下，DeFi保险基本上是把想要赚取收入的DeFi用户和想要降低风险的用户匹配起来。
例如，Nexus Mutual是一个DeFi保险平台，允许ETH持有人汇集资金为其他智能合约提供保险。有的保险购买者向池中缴纳保费，如果发生投保风险，可以获得赔偿。
Nexus Mutual从2020年7月的约400万美元TVL增长到2021年2月的约2.5亿美元TVL。此外，Bridge Mutual为任何人提供了一种简单的方式，通过提供担保来产生利息，或通过购买担保来保护自己的资产。与Nexus Mutual非常相似，Bridge Mutual为稳定的货币、加密交易和智能合约提供点对点保险。
随着DeFi行业的不断发展，预计保险、衍生产品、贷款或抵押贷款等金融产品的重要性将不断增加。
2.DeFi寻求区块链奥运会的货币化
全球游戏玩家超过20亿，年消费超过1590亿美元。到2025年，消费数字预计将达到约2560亿美元。随着越来越多的玩家将时间投入到娱乐媒体中，玩家和创作者都希望进一步将游戏产业货币化。
开发商正试图通过区块链游戏赚钱。基本上，游戏视频运行在区块链上，而不是中央服务器上，而玩家通过在游戏中完成某些任务来挖掘令牌。许多基于游戏的加密货币的所有者可能希望从他们的资产中获得回报。
2019年，育碧创造了第一款区块链视频游戏HashCraft。
区块链视频游戏HashCraft
3.跨链技术解决了可扩展性问题。
DeFi生态系统快速增长带来的一个问题是交易成本越来越高，其中最大的痛点就是以太坊的气费。燃气费是在区块链以太坊上成功执行交易必须支付的价格。这个价格是根据在网络上处理交易所需的计算能力的供给和需求来设定的。
自2020年底以来，平均交易费用一直在快速上升，甚至在2021年2月达到每笔交易30美元以上。
来源：BitInfoCharts
高昂的燃气费甚至被认为是2021年2月22日和23日创纪录的DeFi清算的可能原因。
除了交易成本上升，以太坊区块链上使用DeFi应用的新用户数量也拖慢了整个网络的速度。
为了解决这个问题，加密领域的很多项目开始提供跨链功能。跨链技术使交易和智能合约能够从一个链跨越到下一个链，这种互操作性使DeFi平台比单独在以太坊网络上更容易扩展。连锁领域最成功的创新者是Polkadot。
Polkadot搜索量5年增长900%。
Polkadot的跨区域区块链转移令牌、数据和任何其他资产，使用户能够创建定制的区块链，通过将交易分散在多个并行的区块链上，使交易更加高效。DOT的价格从去年8月的不到10美元涨到了30多美元，使得DOT的市值超过了300亿美元，与一年前以太坊的市值差不多。目前，一些DeFi应用已经建立在Polkadot的网络上。
4.德克斯和AMM反馈迪菲
DeFi的一个大问题是如何把去中心化和效率结合起来。像比特币基地这样的集中式加密货币交易所可以实现高效交易，但缺乏去中心化，这就是DEX发挥作用的地方。
如前所述，Uniswap是该领域最大的DEX。第二大交易所Uniswap和Sushiswap的交易量约占DEX全部交易量的64%。
资料来源：defiprime.com
几乎所有的DEX平台都爆炸了。1月份，DEX的交易总额超过600亿美元，创历史新高，而2月份则达到约670亿美元。
事实上，在2021年的前两个月，DEX的交易量超过了此前所有月份的总和。随着交易量的增加，DEX必须想办法使其分散的交易所更有效地运作。实现这一目标的主要途径是通过使用自动做市商(AMM)。
AMM在DEX上提供流动性。在传统交易所，买卖双方通过指令簿进行买卖，而在DEX，AMM提供流动性池。ETH等加密资产的持有者将资产注入流动池，以换取利息。AMM向DEX收取交易费，交易费由交易所的交易员支付，用于向流动性池中资产的真正所有者支付利息。
AMM根据算法决定池中的交易情况。
一些批评者认为，这种交易方式极大地提高了DEX的流动性。事实上，Consensys在其2020年11月的报告中指出，93%的DEX现在使用AMM。Uniswap作为最成功的DEX，就是一个很好的例子。这是第一个完全分权的AMM。如果Uniswap的规模表明AMM方法似乎是有效的。
然而，根据TVL(基本上是资金池的质押金额)，最大的AMM是曲线金融。curve 2020年1月才开始运营。目前，TVL的总额在一年内从基本没有增长到超过37亿美元。Curve是一种稳定的货币交换，这可能是加密资产所有者蜂拥而至的原因之一。由于资产的稳定性，出质人可能期望获得更稳定的收益率。
5.治理令牌变得更加重要
您可能已经注意到，DeFi平台也提供了自己的令牌。这些被称为治理令牌。
这些代币不同于典型的加密货币。它们通常为令牌持有者提供对底层DeFi协议的投票权。像Compound这样的DeFi项目可能允许用户使用另一个协议原生令牌来耕种农场和借钱等。Compound也有自己的令牌(COMP)，这个令牌管理Compound DeFi协议的进程。令牌持有者对倡议进行投票，当DeFi协议获得更多用户或增加其TVL时，令牌值通常会上升。有迹象表明，治理令牌将在2021年变得非常流行。
一些头部DeFi平台(如Curve、Uniswap、Compound和向往金融)的治理令牌总市值已增长至500亿美元以上。
自2021年以来，TVL前三大DeFi平台的治理令牌价格经历了大幅上涨。涨幅最高的是马克尔岛，其token (MKR)今年上涨了约237%。
自1月1日以来，COMP也经历了约172%的增长，而第三大DeFi贷款平台Aave的治理令牌(AAVE)自2021年以来增长了256%。
随着平台的不断发展，代币的价值也会越来越高。另一家DEX Curve Finance也在2020年推出了自己的治理令牌(CRV)。Curve并没有进行某种公开发行，而是向平台上现有的流动性提供者发行CRV。
传统金融机构也开始注意到拥有治理令牌的价值。Andreeson Horowitz、Polychain Capital和Bain Capital Ventures是Compound公司治理令牌的三大持有者。
结论
这里介绍2021年最值得关注的DeFi趋势。总结2020年，在过去的一年里，加密生态系统这个领域取得了很大的增长。随着落地实践的不断完善，预计2021年DeFi采用率会越来越高。