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边肖：记得要集中注意力。
来源：量化踢马河
DeFi，全称DecentralizedFinance，也叫“去中心化金融”。区块链驱动，目前还处于初级阶段，但已经有足够的价值主张吸引人们的眼球。DeFi不需要可信的中介，它的受益者包括以前无法获得这种金融服务的人。因此，DeFi有望建立一个成熟的资本市场，即使现阶段其应用模式并不完善，但也在不断成长。
DeFi真正的创新来自于它与应用的特殊结合。虽然现在还很难确定哪些区块链协议和应用是最流行最有效的，但就目前的情况来看，以太坊暂时处于领先地位。对于以太坊的未来，DeFi的采用及其可扩展性与可用性的发展息息相关。
DeFi是最近区块链社区的一个热门话题。与通过比特币进行货币去中心化相比，DeFi旨在采用更广泛的方法对传统金融行业进行整体去中心化。该计划的核心是向所有人开放传统金融服务，并提供基于区块链基础设施的无牌照金融服务生态系统。
从广义上讲，DeFi是一个雄心勃勃的尝试，旨在分散区块链上包括交易、贸易、投资、财富管理、支付和保险在内的传统金融。它基于分布式应用，即dApp或智能协议。通过在区块链运行这些Dapp，它提供了一个点对点的金融网络。每个dApp可以互相组合，智能合约充当了连接器的角色，相当于传统金融中的API。
一句话定义：Defi是一个由基于公共分布式账本的应用组成的生态系统，用来方便无执照的金融服务。
DeFi的起源和兴起
区块链在金融领域应用的起源其实可以追溯到以太坊问世的时候。即使在今天，比特币仍然在加密货币世界中占据主导地位，但由于其设计简单，缺乏图灵完备性，原生者不可能在其上设计复杂的金融逻辑。以太坊不一样。它最初的愿景是成为世界计算机。它拥有图灵的完整语言，可以编写各种逻辑在智能合约上自动运行。此外，区块链原有的透明交易、自动执行、无访问权限等特点，使得区块链在金融领域的应用开始发展。
区块链最早的大规模金融应用不是DeFi，而是“集资”，也就是俗称的ICO。然而，虽然通过ICO开发出了一些好的项目和成功的初创企业，但由于其被诈骗分子滥用，几乎成了金融诈骗的代名词。
DeFi是金融领域第二批区块链应用的开发。为了解决虚拟货币作为一种货币缺乏保值性，并且因为货币膨胀或崩溃而无法对冲和用作价值标准的问题，马克道公司推出了去中心化的稳定货币，为大规模金融应用DeFi的基础设施奠定了基础。
如今以太坊作为DeFi项目最受欢迎的区块链，让它成为了很多dApp的标准默认区块链。从11月份的平均数据来看，以太坊在应用数量、应用活跃度、用户活跃度、交易量等方面已经成为占据主导地位的区块链。此外，EOS全年也处于交易量较大的状态。大多数人认为这是由于零成本交易的好处，所以有可能使交易扩大。但无论如何，这表明零交易成本是支持区块链DeFi发展的重要吸引力。
对于DeFi的其他竞争对手来说，他们远离DeFi是因为他们缺乏健全的开发者基础(IOST)或者真正的去中心化(或者两者都有)，导致区块链缺乏核心优势。
上面已经提到，比特币区块链由于自身的特点，一开始并没有被用于金融领域，但这是否意味着DeFi在最著名的区块链协议上就不能被复制呢？不是这样的。
事实上，比特币强调安全性，这在金融基础设施中非常重要，因此或许它可能适合一个稳健的DeFi生态系统。到目前为止，比特币最成功的DeFi应用是闪电网。Lightning基于一项名为状态通道的技术，这项技术是在过去几年中开发出来的。它允许超快速和低成本的支付，并在今年取得了惊人的增长。超过6000名活跃用户和620万美元被锁定在网络中。
我们不知道未来是否会有更多的区块链加入或取代最受欢迎的以太坊网络，但就目前而言，以太坊凭借其先进的去中心化、灵活的程序和热情的开发者，在DeFi项目当前庞大的生态系统中占据了领先地位和较大份额。尤其是关于智能合约锁定的ETH，通常作为衡量DeFi部门增长的指标。目前锁定的ETH总额超过6.8亿美元，约250万以太币。MakerDAO是占主导地位的应用程序，其次是Synthetix、Compound、InstaDapp、Uniswap和dYdX。然而，在过去的几个月里，马克尔道的统治地位开始下降，其他平台也开始了大量的销售模式。随着dApp的创新集成，DeFi技术堆栈越来越相互依赖。
踢踢马和：RaTiO Fintech合伙人，曾任证券公司自营交易员，海外对冲基金及国内大型投资机构基金经理十余年，资深交易建模专家，赚钱大户。
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