截至北京时间1月3日11:02，一个比特币的价格报32775.7美元。从突破2万美元大关到突破3万美元大关，比特币只用了半个月。为什么加密资产会出现如此大幅的上涨？
在梳理了此轮比特币牛市的重要时间节点后，第一财经记者还发现有两个时间节点值得关注。一是2020年10月中旬，比特币站稳10000美元关口；第二，2020年12月中旬，比特币突破2万美元大关，创下历史新高。同时，在10月初比特币突破10000美元后，第一个重要的时间点，我们可以观察到场内机构开始进场的迹象。比如10月8日，移动支付巨头Square突然宣布投资5000万美元比特币；10月13日，管理着超过100亿美元资产的资产管理公司Stone Ridge Holdings透露，已经购买了超过1万枚价值约1.14亿美元的比特币。10月22日，全球最大的跨境支付平台PayPal宣布，将允许用户在该平台上买卖和持有加密货币。10月27日，新加坡最大的商业银行星展银行宣布将提供加密数字货币交易。
“从1万美元到2万美元的阶段，市场上涨的主力是传统机构用户。这些传统巨头进入加密货币市场，大量买入比特币，给市场带来了前所未有的热度和乐观预期，推动比特币价格上涨。”OKEx Research首席研究员威廉告诉第一财经记者，然而，在第二阶段，发现了一些有趣的现象：当比特币价格突破2万美元关口时，大量投资者开始涌入加密货币市场，一度造成部分加密货币交易所卡顿或宕机，这表明市场的主要投资力量可能发生结构性变化，从前的机构投资者转向中小投资者；另一方面，市场欣快情绪被进一步放大，人们对比特币的未来更加乐观，风险承受能力更低(市场研究发现，很多人可以借钱加杠杆炒币)。两个因素共同作用，推动比特币价格快速上涨。
值得一提的是，还有一些与比特币、以太坊挂钩的监管信托产品。据了解，一些受合规要求限制，无法直接投资加密资产的华尔街机构，已经开始通过此类信托进行布局。在这类信托中，灰色信托今年也是如此。例如，灰度比特币信托(GBTC)是灰度下最大的加密数字资产信托产品。GBTC基金类似于ETF(交易所交易基金)，但没有赎回机制，二级市场有6个月的锁定期。GBTC的一级市场认购只面向合格投资者。三季报显示80%的客户是机构投资者(主要是对冲基金)，所以观察机构资金入场是一个很好的指标。GBTC的总持仓在不到半年的时间里增加了58.3%，已经接近57万比特币，这表明今年下半年大量的机构资金开始涌入比特币。
但交易员普遍认为，比特币泡沫已经巨大，盲目入市甚至加杠杆或爆炸都是有可能的。“也有必要给当前币圈的一些投资者泼一盆冷水。对于机构投资者来说，他们关心的是利润，而不是“比特币信仰”或“区块链革命”之类的感觉。疫苗上市，疫情逐步缓解后，随着经济的逐步复苏，货币政策会逐步由宽松转为适度从紧。届时，机构投资者很可能会抛售比特币。当然，在此之前，比特币仍会保持上涨的主要趋势。当然，随着比特币价格越来越高，市场的波动会逐渐放大，不建议投资者加太多杠杆。”威廉说。