来源|平西品玩
作者|范
谁收获了一个“超级银行家”的野心、贪婪和财富，他同时也是承销商、证券媒体和做市商，并亲自参与粉碎和保护市场？谁将再次收获它们？
01出现
如果区块链和加密货币的概念没有在一夜之间流行起来，“钱圈”的庄家们可能还在默默地过着发大财的幸福生活。
但现在这种平衡被打破了。最近一年，各种数字货币和替代加密货币价格飙升，各种版本的炒币致富神话在网络上流传。2017年9月，中国监管部门下令禁止在中国发行ICO(首次代币发行)，这是一种利用区块链将使用权和加密货币相结合，为开发、维护和交换相关产品或服务的项目融资的方式。来源：维基百科)交易，并相继屏蔽海外ICO交易平台域名。这不仅没有消除“局外人”的入场热情，反而刺激了公众的窥探欲望，甚至引发了传统创投圈的焦虑和参与。
2018年除夕夜，一系列名为“三点钟不眠区块链”的微信群浮出水面。薛蛮子、许小平、蔡文胜、汪峰等传统的天使投资人在区块链的各种微信群里发号施令。人们坐在一起谈论区块链技术的未来和区块链的应用场景，呼吁人们关注区块链，拥抱区块链的未来。无独有偶，他们在微信群里的每一次“私人分享”，都会成为广为流传的微信朋友圈素材和媒体报道的来源，也将“全民区块链”的热潮推向高潮。就连区块链以外的互联网行业也被戏称为“经典互联网”，现有的私募股权投资模式也被嘲讽为“经典互联网投资”。
传统互联网的天空已死，区块链的黄色天空已经建立。有趣的是，这些突然闯入的“前古典投资巨头”对区块链表现出了不同寻常的兴趣，但他们从未谈论比特币和其他加密令牌，或者干脆与“投机者”划清界限。而微信群里的信众和所有关注他们评论的看客，几乎都试图从他们的评论和态度中发现、沉淀和放大钱币的交易价值。
不太清楚这些老板是否投机，他们持有多少硬币，他们赚了多少钱。
这些群体中也有一些人，几乎从不说话，却在沉默中致富。他们不追求名誉，他们比活跃的新区块链意见领袖赚得更多。
他们是区块链加密货币交易世界的制造者。
2017年底，一个名为IOST(互联网服务令牌)的区块链项目正在策划ICO，募集资金数额巨大。在ICO之前的私募阶段，团队对外宣传其背后的投资人是真格基金、红杉中国、险峰长青等知名创投机构。阵容豪华。随即有媒体发现，“IOST”项目组与真格基金投资的“朵拉印刷”团队在人员上高度重合。他们质疑该项目是多拉印刷的融资马甲，并推测IOST只是一个“空气币”(即背后没有真正的项目支持，只是为了发行加密货币而吸引人们认购)。
事后告一段落，但一个叫“杜军”的名字浮出了水面——
“IOST”是由Huobi旗下的火币实验室孵化的项目。火币。com是其主要投资者和联合证券交易所，杜是火币网的联合创始人、独立董事和股东。
除了Firecoin.com和真格基金，“IOST”和另一个项目“数据”的共同投资人还有一个机构叫“节点资本”，专注于区块链的投资。杜军也是节点资本的创始合伙人。
同时，“IOST”已在区块链某垂直媒体——“金财经”上被积极推荐，而杜军正是“金财经”的实际控制人。
利益很复杂，但线索很清晰。从项目的孵化，到落地交易所的公开流通，再到垂直媒体的炒作，杜军深入参与了一个ICO的每一个环节。
PingWest品玩发现，自2013年与李林等人创办“火币网”以来，杜军逐渐在“币圈”建立了自己的产业链。如今，他已经拥有三大核心资源：私募股权投资、垂直行业媒体和数字货币证券交易所。这三个资源平台恰恰是一个ICO最依赖的部分，也是内幕交易和暗箱操作的温床。
如果把杜比作股市，那么他就是一个集承销商、券商、做市商于一身的“超级庄家”。
而数字货币中的各种代币，就是在“去中心化”的美好愿景下诞生的。但在实际操作过程中，由于大量“集权”机构对资源的垄断，项目发行“空气币”涉嫌欺诈融资、私募用于投资、货币价格操纵等乱象盛行，并已发展到不容忽视的程度。
“超级银行家”杜军及其背后的产业链，可谓是展现整个数字货币交易市场的样本案例。
杜军是个男人。
杜军，重庆开县人，1986年出生。
媒体上关于杜军的报道很少，零星的信息大多来自他在2017年9月之前集中的一些媒体采访。但这些足以让我们了解他的繁荣历史：
杜有很强的赚钱意识，这源于他的成长经历。杜的父亲小时候做生意经常赔钱，从小耳濡目染，让“赚钱”成为他此后最重要的人生目标。
初中期间，杜军接触到了国内新兴的互联网。他靠打游戏、卖装备、建网站赚广告费为生。他是早年国内互联网野蛮生长孕育出来的无数个体站长之一。借此机会，杜军接触到了与实体经济完全不同的虚拟经济；
他大学没读完就毅然退学北上，曾在一家餐馆打工。但凭借多年在互联网圈积累的经验和圈子，杜军成功进入知名企业家、天使投资人戴志康创办的康生创想旗下Discuz！从事与产品设计相关的工作。盛创祥在2010年被腾讯全资收购，只有高中文凭的杜军得以进入国内最大的互联网公司工作。
据说杜军私下宣称自己22岁就实现了财务自由。这种说法的真实性无从考证，但有一点是真的：杜军年轻时的确是靠倒卖域名赚到了第一桶金。
在频繁接触互联网的那段时间，杜军知道了“蔡文胜”这个名字，他卖域名发财的经历深深刺激了他。他效仿，不断买入有升值潜力的域名，升值后再卖出。很多关于杜军的报道都提到，他在团购领域的“千团大战”期间，通过囤积带“团”字的域名赚了很多钱。在一份由杜军自述组成的报告中，他列举了自己从2006年到2013年的域名交易，每笔交易的投入和回报都有详细记录。
这时，比域名更令人兴奋的“比特币”出现在他的眼前。
2013年下半年，杜军从腾讯辞职，与李林等人共同创办了数字货币证券交易所—— Huobi.com。前领导人戴志康成为了火币网的天使投资人。
后来事实告诉我们，这绝对是一笔回报极高的投资。
杜军的职务是Huobi.com首席营销官(CMO)。火币。com于2013年底上线，随即打出“免交易费”的旗号，狠狠戳中了当时交易所收取交易费的软肋。再加上杜军在站长时期积累的运营经验，平台迅速蹿升。然而，当霍碧。com壮大了，杜军退出了直接管理和隐居，它立刻开始和国内几大交易所一起收费，甚至开始从项目中收取巨额的ICO“冲币费”。这些都是后话。然而，周却把抬佛了
此时，他人生的高潮刚刚开始。
现在看来，他真的对低买高卖很有感觉，先是域名，然后是数字货币，两者都是潜在的投资标的和炒作素材。
其实杜军并不是站在潮流最前沿的人。当他开始倒卖域名，与当时的个人站长打成一片时，蔡文胜已经由此起步，也被称为“个人网站教父”；虽然他接触比特币投资的时间比大多数业内人士都要早，但也只是在2013年左右。很难确定他对加密货币的积累和信仰，以及背后的区块链技术；当他辞职加入Huobi.com的创立时，距离交易量一度占到比特币总量80%的Mt. Gox被业内人士戏称为“马桶盖”已经过去了好几年，国内市场也诞生了“btc中国”这样的交易所先驱。
但他有着比别人更强的行动力和赚钱的欲望。
火币网上线一年多后，杜军退出火币的管理，创办了区块链代币传媒“金财经”，并借势募集自己的基金“节点资本”。从某种意义上说，黄金金融和节点资本就相当于火币的衍生品。他们一起编织了一个覆盖整个ICO链的网络。
随着这张网络的传播，杜军在圈内的个人影响力越来越强。再次低调亮相时，他已经有了三个头衔：节点资本创始合伙人、黄金金融创始人、火币联合创始人。
在很多没有参与过传统股市的“币民”看来，杜军是在“布局产业链上下游”。但是，如果从金融市场的角度来看数字货币交易，他的作用简直不可思议。
数字货币的本质是一种金融产品，各种数字货币在交易所内外的货币交易事实上已经构成了一种证券交易行为。杜军所谓的“产业布局”，其实相当于券商、交易所、媒体由一个人或者同一个利害关系人单独控制。三个市场主体之间没有隔离和第三方监管，同时由于数字货币不被认可为法定货币，或者不适用现有的金融监管法规，杜军及其“产业布局”很容易操纵整个ICO项目和“上市”后的币价走势。
其实杜军也是这么做的。
03超级银行家
相信很多人都看过下面这张图：
在这一对所谓的“大钱扑克”中，杜军被排在了一个不起眼的位置。不用说，比起比特币的发明者中本聪，以太坊的创始人维塔利克布特林，或者中国比特币第一人李笑来，杜军在圈内算不上稍微有威望的大佬。他的人物介绍是：“黄金金融创始人”。
其实这不符合黄金金融在币圈的影响力，也不符合杜军在江湖的地位。
黄金财经是币圈最早、规模最大的“媒体”之一。除了面向国内读者的中文站，还有针对数字货币最热国家的英、韩、日、俄分站：中国、美国、新加坡、韩国、日本、俄罗斯。在这里可以看到所有——币的价格，最新消息，知识普及，观点评论等等。当然，其中也夹杂着大量区块链项目的宣传软文，以及各种ico的宣传广告。
钱人们对金金融褒贬不一。有人将其视为币圈的风向标，“金财说什么就是什么”；有人愤怒它经常对外发布假消息，操纵货币价格。但大多数人都承认，黄金财经在币圈影响力很大，是这个圈子里为数不多的见底的大媒体。
众所周知，无论是传统的证券市场还是数字资产交易市场，新闻媒体都是买卖双方的主要信息来源。在价值投资缺位的币圈，消息影响币价的能力更强。
而证券市场有足够的监管限制和信息披露，这是各种ICO项目和数字货币证券交易所所不具备的。由于数字货币不适用现有的证券法律法规，作为“币圈证券媒体”存在的黄金财经，无论发布什么信息，内容倾向是什么，理论上都不受限制。
天眼查披露的工商信息显示，杜军是金金融背后的主体企业北京财道信息技术有限公司的最大单一个人股东，持股52.27%，为实际控制人。
金财经构成了杜军左庄网络上的第一个关键节点：控制消息的发布。
顺着这条线索可以发现，虽然杜军已经离开了火币。他实际上是断线了。杜军仍持有Huobi主要内资企业之一“北京火币天下网络技术有限公司”4.22%的股份，并担任公司独立董事。而“北京火币天下网络科技有限公司”也参股了“北京财道信息科技有限公司”。
换句话说，Huobi.com也是金财的股东。这就不难解释为什么《黄金财经》里有很多关于Huobi.com的好消息了。
值得一提的是火币的股权结构。com。火币网总部位于新加坡，团队遍布全球，所以中国的“北京火币天下网络科技有限公司”只是其经营主体之一。在国内的工商资料中可以发现，在香港注册的火币环球(香港)有限公司与Huobi及其关联公司存在多项交叉持股关系。
但Firecoin.com官网显示的戴志康、真格基金、红杉中国等投资者之间的持股关系，在国内工商信息系统中并未得到充分反映。
杜军与霍璧的利益关系。com
这意味着Huobi.com有着周密的股权安排，而这家国内公司只是冰山一角。Huobi.com的公司实体和真正的股东分布在许多国家，其完整的结构难以摸透。
即便如此，至少有一点可以确定，那就是杜军、Huobi.com和黄金金融是交叉持股关系，是典型的公司层面的利益相关者。
这就构成了杜军庄网站上的第二个关键节点：持有交易所股份，分享交易利润。
与证券交易所不同的是，数字资产交易所是完全的民营企业，不需要承担社会责任，可以参与前期发行币和上市后炒币的任何一个环节。圈内人都知道，这是一笔稳赚不赔的生意：每一个想登陆交易所的ICO项目，都要以法币、以太币、代币，或者三者混合的形式支付数千万人民币；无论币价涨跌，任何交易交易所都可以从中收取手续费，而在杠杆交易中，交易所还可以收取高额的借币利息；交易所可以利用存放在交易所的用户资产进行股票交易，甚至不用本金进行虚拟交易.可以说是无所不能。
根据全球虚拟货币和交易所统计网站CoinMarketCap的实时数据，Huobi.com在24小时交易量方面一直稳居全球交易所前五名，且经常挤进前三。
理论上只要掌握了交易所的核心资源，就可以坐庄。但杜军的圈子胃口不止于此。
杜军最后一个身份是“节点资本”创始合伙人。这是一个私募投资基金，也是杜军庄网站上的最后一个关键节点。
与大多数专注于区块链和数字货币项目的私募股权投资机构一样，Node Capital非常年轻，于2015年正式成立。这些机构的投资方式不同于传统的私募股权投资，通常采用数字货币和法币相结合的方式进行项目投资，行为极具隐蔽性。
在Node Capital的官方网站上，我们可以看到Node Capital也是Huobi.com和黄金金融的投资者。换句话说，杜军不仅入股火币。com，还控制着火币的节点资本。这说明杜军在火币的持股比例仅为4.22%。
据初步统计，Node Capital的投资组合中有一半完成了ico，而这些ico大部分都是在最近几个月完成的，包括炒币者熟悉的杰拉诺网络、IOST、YEE、aelf等。
基于杜军的“三重身份”，他可以用“节点资本”投资早期项目。项目ICO后，他会登陆自己的证券交易所，他的媒体资源可以为项目“保驾护航”。这是一个完整的赚钱体系。
这在传统二级市场是完全不可想象的。对于上市公司、证券媒体、证券公司、交易所来说，它们都是独立存在的，各部分的行为都处于证券法律法规的严格控制之下。这样做的目的是让二级市场的交易操作透明公平，消除公众投资者的信息不对称，这是一个基本的全球规则。但在币圈里，他们之间并没有隔离，甚至同一个人也可以在幕后操作，在ICO的每个节点享受暴利。
相对于一些只参与了部分ICO链条的币圈名人，杜军在某种程度上比他们的话语权更大，是名副其实的“隐形人”。
所有条件都已满足。随着全球数字货币交易的升温和ICO的井喷，坐庄的机会来了。
04诡异的乌龙
钱币投机者可能永远忘不了2017年12月代币“蜡”登录“火币Pro”交易所后暴跌99%的惨烈一幕。
2017年9月4日，有关部门对ICO的监管禁令发布，国内原有的交易所格局发生巨变：btc中国直接宣布当月月底停止交易，随后市场上传出被一家香港投资基金收购的消息，但并未向外界披露任何交易细节。原本名不见经传的小交易所“币安”立刻将平台搬到了海外，项目被热捧。币安也成为成交量最大的交易所之一；Huobi.com将交易平台整体搬到海外，并更名为“火币Pro”。同时，它还推出了多种语言的交易平台。
戏剧性的是，2017年9月4日ICO禁令后，各种token ICO井喷。
据不完全统计，2017年11月至12月短短两个月，“火币Pro”上的币数就达到了近40枚，2018年前两个月更是高达45枚。也就是说，最近四个月有超过80%的货币登录火币Pro。
在Firecoin.com正式将所有货币的交易转移到火币Pro后，该项目有两个多月没有收费。直到“蜡”的ICO事件。
2017年12月，一家名为OPSkins的游戏虚拟资产交易平台公布了ICO，公开发行了自己的token WAX(全球资产交易所)。按照原计划，火币将于2017年12月20日在火币Pro上线交易。
然而，就在正式投放硬币的前两天，WAX项目团队突然在Twitter、Medium等社交网络上发出通知：拆分代币数量，增加10倍，硬币瞬间贬值至原价的10%。但火币Pro在20日仍以原价在蜡上发售，导致很多没有看到通知的散户在不知情的情况下以原价购买。不出所料，蜡币价格上线后立即下跌99%，大量投资者被套。
蜡乌龙事件震惊币圈。6天后的12月27日，Firecoin.com就此事件召开了新闻发布会，CEO李林出面解释了事情的原委。李表示：这不是蜡团队的恶意发行，而是因为双方业务团队沟通不及时。Huobi.com随后出台赔偿方案，称将向用户全额赔付1亿元，并承诺2018年1月31日前赔付。
火币Pro连同补偿方案宣布，立即停止免费投币服务，收取项目ICO的投币费用，并进行资质审核(火币表示审核基于自主研发的SMARTChain评估模型)。
现在看来，蜡事件还有很多疑点：
首先，WAX在上线前至少2-3天在Twitter上宣布发行，并于12月19日在Medium上发布公告。火币Pro作为唯一也是第一次交换蜡，表示对此毫不知情，团队与项目方二次元没有任何信息沟通
第二，WAX由OPSkins团队发布，该团队于2016年上线，号称是全球领先的虚拟游戏装备交易平台。然而，在谷歌、维基百科、Steam社区以及各种公开资料中，关于这个交易平台的信息却少之又少。
第三，节点资本恰好是WAX的投资方。WAX是OPSkins团队的一个令牌项目，杜军进入WAX的方式很可能只是公开交易前的私募阶段。火币独立董事、股东之一杜军。com作为项目的私人投资方，甚至不知道火币1:10要开币的消息，或者知道，但没有和火币的任何人沟通。毕竟这次事件的赔偿高达一个亿，而且是因为这么一个可笑的原因造成的。
最后，无论是Firecoin.com官方还是李林的澄清都没有提到Firecoin.com和WAX的关系。
更有意义的是，蜡事件发生后，黄金财经上出现了几篇“澄清”事件和Huobi.com的文章，还被发到各个网站频道。
目前，没有确切的证据表明这是一场有预谋的欺诈，但Firecoin.com和WAX团队并没有对上述怀疑做出合理的解释。
无论如何，从打蜡事件开始，在火币Pro 3354上交钱是比较困难和昂贵的。目前，几个平台的支付费用已经飙升至数千万人民币。据另一个尝试在火币Pro上存钱的项目方透露，火币只接受现金作为他们的押金费用。但这丝毫没有挫伤项目的热情。
另一方面，接下来的两个月，杜军和节点资本似乎完全不受蜡的影响，ICO项目越来越多。
05庄吉
银行家通常指能够影响金融证券市场的大投资者。他们往往是股市中上市公司、投机热钱、基金机构的拥有者。
从1990年12月上海证券交易所正式开业开始，中国内地股票市场经历了单一庄家、金融集团、基金机构等几个时期。从1995年到2005年的十年间，国内股市做市商横行无忌，利用监管空白、信息不对称和资金优势洗白投资者。此后，随着上市公司的增多，股票发行量的扩大，大量散户涌入股市，庄家虽已风光不再，但仍在市场上分散隐形，伺机而动。
另一方面，散户总是对庄家又爱又恨。——跟随“小道消息”，与庄家共进退。一直是散户，恰恰是投机者的欲望。但历史证明，成功的跟风者少之又少，很多人都被庄家忽悠了。
《055-79000》一书的作者陈四文曾这样评价这一现象：时至今日，国内股市仍未摆脱“庄家炒，百姓炒”的怪圈。诚然，在2007年和2015年的两次大牛市中，大众的投机心理与之前混乱的十年并无二致。
中国股市的庄家历史为当前的货币圈提供了一个极好的参照系。
非主流代币(创新币)已经公开交易(ICO)，和90年代中国股市的股票没什么区别。炒币者的潜在收益更大，面临的环境也更混乱和危险。
和IPO(首次公开发行)类似，ICO有独立的发钱、私募、承销、公开发行的流程。在项目的私募阶段，基石投资者、早鸟投资者等早期投资者以一定的折扣认购代币股份，获得较大份额的承销商将向下分配，帮助散户赚取差价。此外，官方还会利用各种社交活动空投糖果，在币圈媒体打广告，或者广播空投免费赠送一些代币，刺激散户参与。
大多数ICO项目只有团队和白皮书，没有实体业务和资产。因此，需要依托币圈这个大平台，名人做顾问，私人投资者和承销商做销售背书，从而获得投资者的关注和信任，认购股份。2018年初，币圈名人郭宏才在一次行业分享中表示，他给平台咨询项目的费用是要发行代币的1%。不久前，他在美国的几个项目“云平台”净赚了500万美元。行业顾问的暴利可想而知。
这暗示了一个事实：早期的股权投资人、项目创始团队以及在代币私募阶段拿到股份的大投资人和顾问，都在公开交易前以认购或赠与的方式持有大量代币，分享着3354的共同利益诉求，希望自己的币升值。
这种扭曲的行业关系和“健康的ICO市场环境”几乎背道而驰。
据公开信息不完全统计，在2017年11月至2018年2月的短短4个月内，节点资本投资的ICO项目至少有12个，几乎都是由金财推荐的，其中不乏联合火币Pro的首次推广活动。
一位业内人士向PingWest透露，金财经在“交流资源”(Firecoin.com)上与其他大多数媒体不同。金财的商业计划，包括火币Pro的兑换，都打包成ICO项目的资源。
杜军一手投资ICO，一手用金金融帮助这些项目。他扮演着运动员和啦啦队长的双重角色，每一个角色都毫不拖延。
这还不是这个游戏最精彩的部分。3354如果你仔细观察ICO之后火币Pro上这些代币的走势，你会发现杜军依然是裁判之一。
以下是杜军在ICO之后投资的一些项目的盘面。在货币交易中，分析盘面的指标与股市基本一致，所以各种股票分析工具也适用于货币价格分析。
这里选择股票分析的两个核心指标：“嘉庆资金流”和“成交量摆动”。
柴金资金流(CMF)是股票市场中常用的分析工具，用来描述一只股票的强弱。这个指标和股价的关系是：CMF会随着股价慢慢上涨，CMF也会随着股价下跌而下跌。当CMF指数大于0时，市场好转，反之亦然。波动越大，买入/卖出的压力越大。在同一时间点，如果CMF处于与价格相反的状态(如价格上涨，CMF下跌)，则意味着市场发生了变化。
交易量摆动是用曲线显示交易量的工具。当短期交易量高于长期平均交易量时，曲线为正，反之亦然，用来描述交易量的短期变化。
将这两个经典指标与价格走势叠加后，基本可以判断主力资金的流入流出(由于创新货币只能与BTC或ETH进行交易，如果该货币与ETH或BTC中的任意一个出现图形波动，则可视为庄家在该货币上的交易)。这个指标组合是有滞后性的，但足以清晰地描述过去一段时间大量资金的流向。
根据几个指标的关系：
CMF和交易量同时摆动上升，在币价到达最高点并出现向下信号之前达到峰值，意味着行情反转，庄家开始出货；
CMF从零线下方向上上涨，成交量异常波动，但价格没有明显变化，说明庄家在吸货；
CMF弱于0线，成交量波动较小，同时价格趋于稳定，说明此时市场上的大额资金很少，主要是散户在博弈；
如果交易量波动较大，CMF和货币价格没有相应波动，说明市场上存在大量的连锁交易(左手对右手)，这是典型的价格操纵现象。
在DTA、IOST、WAX、YEE等几种货币中，都有上述一种或多种大额资金的交易痕迹(在上图盘面图中用红色竖线标出)。其中一些货币有明显的下跌现象
通过对“币圈”部分人士的采访，PingWest品玩了解到一些事实：币圈的“控制者”主要是项目团队本身、机构投资者和交易所。在证券市场，发布消息，拉砸市场，通过抓筹码操纵价格，震荡洗盘，推高股价，这些都是做市商们乐此不疲的招数。在币圈，这些战术没有一个是庄家留下的。
但不同的是：还有一个庄家，证券交易所的运作是在国家的严格监管之下。庄家要想坐庄，必须有大量本金，吸收大量筹码，同时操作多个账户，实现(部分)控制；币圈里，在散户真正取钱之前，交易所的所有交易都是虚拟数字，前台运行的交易员可以是自动运行的机器人程序，没有真实的币流。
另一个现象可以证明这一点。根据上表，自2017年12月起，每种货币登录火币Pro开始交易后，开放充值和提现的间隔时间越来越长。较早登录的3354项目，一般都是当天开通充值和提现。慢慢的，取现间隔至少要2天，甚至更长。这相当于交易所人为设定了一段收盘时间。
其实很多散户都很清楚庄家和交易机器人的存在。在火币Pro的官方电报群和一些项目的官方讨论群中，甚至有散户直接呼吁交易所和项目拉板。一边在社区里骂骂咧咧，一边煞费苦心的参与其中。
投机货币的投机性暴露无遗。
最近一次疑似交易事件来自2月25日ABT的ICO(arc block)。2月26日上午，ABT因“技术问题”在火币Pro出现卡单(同时其他币种正常交易)，多张已挂出的高价单无法撤回，但页面显示交易中仍有挂单。光是卡就导致币价大跌，投资者损失惨重。此事在火币Pro官方电报群引起大量用户投诉。火币的客服一直以“正在解决”、“向领导汇报”为由搪塞，没有澄清异常现象。投资者的质疑和谩骂也无人理睬。
“王壮”的整个做法大致是这样的：节点资本投资推广项目ICO，黄金金融参与倡导，火币在线坐庄拉高价格出货或做空3354。不管这些行为是不是杜军个人所为，杜军作为股东都会享受到整个链条的巨额利润。
06“局外人”的经纪人
杜军不是庄网的唯一，掌握核心资源的也不是杜军一个人。除了投资机构，各地还出现了很多利益捆绑的内圈联盟，围绕大庄形成了很多小村庄。积累了大量资本的银行家们编织了无数纵横交错的网络，或共同投资或暗中竞争。结果，核心资源牢牢掌握在少数人手中。
如此明目张胆的坐庄行为，就像是在证券交易所市场上舔刀尖上的血，却似乎是为币圈“圈内人”做了担保。
币圈不止一个散户告诉PingWest品玩：圈外都是负面新闻和“黑幕”爆料，圈里几乎没人关心3354。在他们眼里，不管放出什么样的负面消息(他们都把它当成“砸”)如果跌到一定程度，圈内大佬总会护市，不会让大家血本无归。好像大家都把庄家当成“好村”了。
究其根本，无非是一种跟庄的心态。私募阶段的投资者可以以较低的折扣获得代币，这对公开发行后的散户投资者有巨大的成本优势。ICO之前的低价股都是庄家和大投资者包销的。中小投资者为了分一杯羹，往往让庄家大赚一笔，自己默认喝汤。
久而久之，圈子里就形成了这样一种微妙的平衡。每个人都想
关于真格基金与区块链的关系，最著名的是许小平集团的“泄密”言论。这一事件可谓正式引爆了整个互联网舆论对区块链和币圈的关注，“和区块链、ICO一起火”的现象愈演愈烈。
圈内人都知道，在许小平的发言被泄露之前，真格基金参与的几个项目的ico早已在圈内炒得沸沸扬扬。公开资料显示，真格基金在2017年底密集参与了IOST、DATA、HOT、LINO至少四个项目的发币。目前除利诺外，其他三种货币已在上交所交易，利诺未披露ICO。但是，利诺的电报组每天都很活跃，官方放糖果，投资者呼吁交易所交易。
但在币圈代表真格基金的不是许小平，而是合伙人戴雨森。
原聚美优品产品副总裁戴雨森于2017年7月离开聚美优品，加入真格基金，担任合伙人。在戴雨森的LinkedIn页面上，最新的简历明确写着他目前是真格基金投资的IOST、数据、利诺、HOT的顾问。这又是一个证明。
2017年底，币圈传媒和交易所联合统计的一份“国内一线基金近期投资区块链项目列表”显示，在传统创投机构中，除了几家新成立的专门做区块链投资的机构外，只有真格基金深度参与。
在真格基金深度参与的这四个项目中，节点资本都是联合投资人。最新上线的火币Pro的EDU也完成了一条全链条的运作：节点投资、黄金投机、火币充币。
其中，IOST和数据是火币旗下火币实验室的孵化项目，3354考虑到真格基金也是Firecoin.3354的投资方，基本可以判断这些项目是由节点资本、Firecoin.3354和真格基金共同投资和推动的。
可以说，杜军和他的王壮才是真正的经纪人。
然而，PingWest品玩进一步调查发现，真格基金在币圈的动作似乎不止这些。在我们拿到的TRON (TRX)ICO私募资料中，戴宇森是第一轮私募投资人之一。这些信息并没有在波场的公开募资信息中披露，而是在私募阶段通过社区和私下悄悄传播，分发给无数早期投资人。
后来事情开始失控。2018年除夕夜高潮来临：“三点”系列微信群成立，陈与关于“区块链”与“古典”之争爆发。一夜之间，50多家区块链或货币媒体涌现出来，拥抱区块链成为一种趋势。
传统创投机构也已经按捺不住，不再“与钱隔绝”。来自传统风险投资的各种合伙人和投资经理活跃在“三点”的各个分支。
原有的平衡被打破了，但这个圈子能否容纳更多的野心和贪婪，形成新的平衡，还是个未知数。
07危机
2018年春节过后，币圈形势看起来很棒。
但“圈内人”能感觉到利益不能再平均分配，财富开始明显流向一些头部资源。最典型的现象是，对于项目方来说，ICO的成本越来越高，却无法保证高收益。
2月28日，火币Pro HADAX平台第一次投票结束。HADAX平台是火币Pro推出的“币上投票”项目，旨在投票决定哪些新币可以登录火币Pro进行交易。在第一轮投票结束时，10种新货币有资格被放在货币上。
这并不意味着火币Pro要尝试将ICO从“审批制”过渡到“注册制”。用户在HADAX上为每一件商品投票需要花费0.1 HT(HT是火币本身发行的令牌)。据媒体估算，按照2月28日HT汇率，第一个EGCC项目花费近4800万人民币，全部进了火币的腰包。这还只是一个项目的成本。
此举遭到了大多数媒体和业内人士的质疑，被认为是火币的一种手段。com来变相提高币费，这和竞价排名没什么区别。在舆论压力下，火币Pro迅速开启“退币”机制，承诺退还投票费用，并公开征求用户对第二轮投票充币规则改进的意见。
业内人士直言：如今的项目方是在为交易所打工！
据说在最近举行的一次闭门交流论坛上，ICO项目的宣传人员抱怨说，目前黄金财经的包装和宣传费用已经达到几百万。3月3日，新媒体铅笔道发布的一篇文章称，币圈媒体推荐项目ICO的软文收费惊人，甚至达到一篇文章10万元的水平，但点击量只有200多。业内人士表示，金财经收取的广告费只会大于这个数字。
帮项目方算一笔账，咨询费，币费，宣传费。一个ICO之后，手里剩下的钱不多了。剩下的钱有多少可以用于产品开发？莫不是真的在“开发”空气币？
又一个疯狂而危险的信号，牵动着币圈每一个人的神经。
ICO暴涨后，美好的场景被打破，上线火币Pro后大量代币被打破，并有愈演愈烈的趋势。有业内人士私下询问币圈知名投资人、FBG资本创始人周硕基对此事的看法。后者只说了句“看看项目背后的团队”，然后就沉默了。讽刺的是，随着被破的ico越来越多，圈内居然也有“破保”类型。
看似热闹的币圈，慢慢变成了零和博弈战场。——财富在大户手中流动，频繁的交易让盘面保持热闹。然而，越来越多的散户经历了“破市”的痛苦，尽情收获了越来越多的财富。
3月3日，中国人民政治协商会议第十三届一次会议开幕，中国进入“两会时期”。就在发布会前一天，两大数字货币交易所Huobi.com和OKEx的微信公众号突然消失。前者从Huobi.com删除，被迫改名为Huobi.com；OKEx直接封了，屏蔽所有消息。
这被舆论视为币圈“大事件”的前兆，谣言四起。截至本文发表时，Huobi.com和OKEx的官员尚未发表公开声明对此进行解释，两大交易所的业务照常进行。
08“是时候了”
从去年开始，业内就有传言称，包括杜军在内的币圈领军人物被限制出境。多个独立消息来源向PingWest证实了这一消息。当我们试图联系其中一位早在站长时代就认识杜军的人，想谈谈他时，对方婉拒了采访要求，称“现在谈他太敏感了”，不愿多说。
圈内流传的微信对话截图显示，315期间央行将“行动”，火币网CEO和首席运营官已被限制出境。甚至有人说，不排除采取严厉措施停止矿山开采。
就在3月初的几天后，节点资本的网站信息在没有任何预警的情况下，完全由中文换成了英文。
越来越多的信息显示，国内新一轮的措施正在到来。
但大佬们似乎不受影响，三点钟在群里谈笑风生，私下策划币圈的“下一件大事”。
2月27日晚，北京某酒吧出现了多位币圈大佬。起初只是几个人的小聚会，但随着消息在社交网络上的传播，越来越多的人来到现场，小酒吧瞬间被预订一空。
小游戏变成大游戏，大游戏中设置小游戏。在一个只有核心人物的小游戏中，几个大佬商量成立了一只新基金，取名为“2100”，由最近在舆论中备受关注的陈领衔。关于2100这个名字有几种说法。一个是会员必须至少价值2100比特币(折合近1.5亿人民币)。另一种说法是，这是陈以前的一只基金的名字
文末，我们向一位知情人证实了关于“2100基金”和杜军的消息。知道了对方的目的，他说了一句话：
“也是时候了。”
本文来自PingWest品玩，经创业家族授权，略有编辑修改，版权归作者所有。内容仅代表作者独立观点。【下载企业家APP，阅读中国最赚钱的7000家企业】