诗歌：
交易自古接力，从来没有大起大落。
深挖供需的关键点，就能知道游戏是什么了。
最近，BTC的交易者会感到非常焦虑。
此前，BTC价格在3月底跌至6600点，随后小幅反弹后再次跌破7000点关口。目前报价在6800左右。而且单从技术分析的形态来看，BTC目前的价格处于一个下降通道的区间内，局部处于下跌楔形形态，应该还会有一轮下跌。
为什么BTC跌得这么惨？有哪些深层次的原因需要我们去探究？未来的价格变化会怎样？我想从几个角度给大家解释一下。
首先从交易的角度来说。
BTC交易市场从认知角度可以分为信徒和交易者。信徒类似于证券交易中追求的价值投资，交易者则希望在价格变化的过程中获得利益。这两种观念会导致持有人对交易有非常不同的视角，从而最终产生不同的行为结果。
让我们摆脱BTC，让我们深刻理解这种行为。从来不以交易行为谋取利益的活动，必然是零和博弈。在这个过程中，所有赚钱的人赚的都是买他东西的人的钱。比如10元买了东西，11元卖给B，A赚1元钱；而15元卖给了C，B赚了C的4元钱。这个过程类似于pass the parcel玩的一个游戏，交付的东西更像是一个炸弹，而不是一个交易对象。如果有一天，交易标的的价格高到市场上没有人愿意出更高的价格购买，炸弹就会引爆。因此，人们必须争相抛售，以避免更大的损失。
无论荷兰的郁金香，清末的橡胶，还是20世纪20年代的美国股市，都逃不过这个规律。
交易对象价格上涨后，如果有人从高位卖出手中的交易对象，也可能造成大规模的恐慌和踩踏。典型的是，2008年，中国a股市场股权分置改革完成，大股东得以套现后，“大小非”引发雪崩式崩盘，这是一代投资者的痛苦记忆。
然而，无论BTC的信仰多么崇高，它的使命多么伟大，它也难逃被交易的命运。
所以我们可以得出一个结论，BTC在高位大幅下跌的过程，必然是一群持有大量BTC的人在高位抛售手中的BTC。这种行为叫做“收割韭菜”。
知乎此前的一篇文章称，中国某矿主曾在鄂尔多斯、四川、加美边境等不同地区雇佣电站大规模挖BTC。据说这个老板已经挖买BTC很多年了。如果老板在BTC涨到近2万美元的时候一举卖出几万甚至十几万BTC，那么他的财富增速是惊人的，最多可能赚几百亿人民币。相比之下，BTC的房价必须大幅下跌。
这种巨大的财富效应超出了普通人的承受能力。很多人发财了，要么去山寺找住持谈。为什么不去海天盛宴找个年轻模特发泄一下？总之，这个事件会对人们产生很大的心理刺激。这个人再坚定，也要离开现实社会让自己冷静下来。
你不妨问问自己，如果你突然有了几亿甚至几十亿的财富，你会怎么做？再问一个问题，如果你是老板，赚了那么多钱你会回购你卖的BTC吗？相信有人会回答不买，也有人会回答买。但不管买还是不买，要了解BTC未来的物价变化，我们还是要梳理一下它最真实的经济作用。
所以我们从经济学的角度来解读一下。
我以前和很多朋友讨论BTC的各种问题时，从凯恩斯到哈耶克，从弗赖堡学派到奥地利学派，都无法达成共识。书呆子们斗嘴的东西往往都是无果而终，于是我们终于不再谈什么经济理论，开始从最真实的市场表现来描述，来梳理BTC的逻辑。
BTC是一个绕过美元的国际货币体系。我们对此没有异议。但作为一个纯数字代码的东西，它没有信用保障，所以要获得市场的信任需要一个相对较长的过程。要知道BTC一开始是没有储值函数的，因为它只是一串代码。
任何可以储存价值的信用工具都有它自己的一面。比如金银有自己的工业属性，所以金银即使不作为货币使用，在工业上使用时也有自己的需求。然而，BTC显然没有这个功能。在市场上首次大规模应用BTC的领域，以暗网黑市交易作为结算功能。此前，笔者从有限的暗网新闻中看到，澳大利亚发生过一些不人道的事情。一些人绑架女孩并作为妓女出售，他们用来出售这一人口定居点的工具是BTC。
绕过法定货币结算的方法由来已久。比如十几年前毒贩用腾讯的q币结算毒品，虽然绕过了银行和法币，但并没有绕过腾讯的集中存在。所以毒贩还是被抓了。BTC的出现显然给犯罪分子提供了一个绝佳的洗钱工具。加密，不找零，绕过法币，如果你是罪犯，知道BTC不需要洗钱，你就觉得不可理喻。
暗网上的交易结算，使得BTC的需求很可能是刚性需求。之所以可能，是因为虽然BTC在逻辑上可以洗钱，但不一定要利用BTC洗钱。所以，我们不能把这种需求当成一种严格的需求。
货币作为结算工具，需要保持其价格的相对稳定，否则无论是暴涨还是暴跌，都会造成市场结算的回避。事实上，上一轮BTC的涨价，变相导致了暗网黑市交易需求的减少。为什么？由于BTC价格大幅上涨，价格不稳定，在暗网中难以有效发挥其结算功能，导致需求大幅减少。
此外，还有一个更真实、更严肃的原因。由于BTC数量增加，区块体量过大，导致交易拥堵，使交易时间延长，交易流程繁琐、烦躁，也导致BTC结算需求大幅减少。
简单来说，BTC房价上涨，街区拥堵，导致其真实需求减少。
如果传统货币，如贵金属，飙升，人们会储存它们，使用廉价的劣币，这就是格雷欣效应。如果是暴跌，人们会争相抛售。但BTC不是。如前所述，从需求方面来看，BTC的存储功能具有先天不足。所以，当它的支付功能失去需求时，人们不会储存，而是尽量避免，暴跌的过程甚至会导致这种现象的恶性循环。
因此，我们可以判断，BTC将继续下降，短期内很难再次稳步上升。为什么？首先，既然BTC之前面临的两个问题依然存在，就有理由继续下跌。但是，由于上述原因，BTC的定居需求仍然存在，因此价值绝对不可能归零。并且其结算需求目前并不局限于黑市。随着全球Aisio数量的增加，BTC作为Aisio的“法定货币”存在，其结算需求将继续缓慢增加。因此，BTC在此轮高位下跌后脱离下降通道后，将再次企稳。
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