随着流动性激励的变化，BSC、Polygon、Heco等公链出现资金外流，Solana、Avalanche、Terra、Fantom等TVL出现快速上涨。回顾BSC的发展历史，我们可以发现机会更容易出现在公链TVL的快速崛起中，因此本文试图在总结公链项目的过程中发现潜在的机会。
核心摘要：
索拉纳生态中的贷款项目还处于初级阶段，Larix和Port Finance的存款总额都在3亿美元左右，因此市场份额增长空间很大。但前期估值过高的项目如Parrot Protocol，在价值回归后可能有总市值约2亿美元的机会。在Solana上有许多收入聚合项目，这将导致在DeFi中重复计算TVL。艾斯特金融的推出弥补了Fantom贷款协议的不足，为整个Fantom生态系统带来了大量资金。SpiritSwap和Beethoven X在DEX的快速发展与SpookySwap形成竞争。雪崩生态中，Aave、操盘手、本齐等借贷和DEX项目吸引了大量资金，整体发展较为均衡，已经能够满足用户对杠杆和交易的需求。紧随其后的奥林巴斯仿仙境也达到了7亿美元的TVL。在Terra Ecology中，Anchor和Mirror分别吸引了35亿和13亿美元。流动性质押协议Lido在以太坊成功后，将业务拓展到Terra，吸引了25亿美元。Terraswap在TVL吸引了超过11亿美元，而没有发行治理令牌，并成为潜在空投项目中最高的TVL。在部署到Polygon和Avalanche后，Aave迅速抢占了最大的市场份额，目前正在启动一项将其部署到Fantom的提案，这可能会对艾斯特产生影响。类似的项目如Curve、SushiSwap、Lido、Abracadabra等可能会随着多链生态的发展进一步巩固自己的地位。随着多链生态的发展，原有的跨链项目如Anyswap、Ren等变得更加有用，与之间的即时跨链工具如Hop Protocol、Connext、Biconomy等也可能迎来机会。索拉纳
Solana是不依赖以太坊虚拟机(EVM)的高性能公共链中的佼佼者。目前TVL高的项目都是DEX和收入聚合项目。
Saber是一个专注于类似资产交易的DEX，目前拥有Solana生态系统中最多的TVL。Saber的机制类似于以太坊中的曲线，但曲线主要由稳定币组成，而稳定币在Saber中只占很小一部分。目前，mSOL/SOL是Marinade Finance中通过质押SOL获得的流动性最高的代币，其次是包裹比特币(Sollet)/renBTC。目前Saber中的流动性池还仅限于两种代币，暂时没有三种或三种以上代币组成的流动性池。而SUNNY则是一个深度绑定Saber的收入聚合项目。Saber的LP代币质押挖矿时，SBR和Sunny代币都可以奖励，数据一般同步变化，最近有所下降。
血清，雷丁，奥卡，心房也是DEX，血清是主要的高性能阶本DEX；Raydium既包括订单簿，也包括AMM DEX，可以为中央限价订单簿提供链条流动性；Orca是一般的AMM DEX，Atrix是基于血清的AMM DEX。
索拉纳的贷款协议份额很低。SolFarm作为一个收入聚合平台，不仅支持多个DEX中的LP令牌进行挖掘，还提供借贷和杠杆交易的功能，但借贷的总存款不到2亿美元。Larix、Port Finance和Solend都是索拉纳上的协议，专注于放贷，但目前Larix和Port Finance的存款总额约为3亿美元，Solend的存款总额约为2亿美元。与其他生态索拉纳贷款协议相比，没有龙头项目。比如Fantom上的艾斯特总存款超过60亿美元，Avalanche上的Aave总存款超过30亿美元，Terra的锚包括18亿美元的UST存款和29亿美元的其他抵押品。目前整个市场应该还有10倍以上的增长空间，可以提前考虑布局。
可见索拉纳的DeFi乐高堆的很严重。比如Atrix是基于血清建立的，Atrix本身并不发行令牌。为了激发Atrix的变现能力，杏仁出现了，Atrix中的LP代币用于杏仁中挖矿，杏仁自己的代币ALM公平分配。在Atrix中，支持ALM-USDC交易，挖掘血清的平台货币SRM，形成闭环。
土地
自从卢娜和UST以来，特拉已经逐渐形成了一个完整的生态系统。首先，该团队将UST带入了真实的购物中，确保了UST和露娜的角色。然后团队开发了Mirror，将UST超额抵押进行股票等合成资产的铸造，率先实现了股票等合成资产的分散铸造和交易。演职人员被称为mAsset。专注于UST借贷的Anchor的出现，在Terra ecology锁定了大量的UST存款和其他代币作为抵押，提高了资金的利用率。
虽然TerraSwap尚未发行货币，但它也在TVL吸引了超过11亿美元的资金，并成为潜在空投项目中最高的TVL。TerraSwap可以帮助mAsset进行交易，也可以实现主播bLuna的快速退出，否则退出过程要等24天。
火星协议，一个在Terra生态学中更通用的租借协议，也将推出。届时，生态中的代币将有更多机会参与借贷，无需通过购买的方式借入其他资产。
雪崩
雪崩也在完善跨链桥，推出流动性激励计划后，迅速占领市场。
早期推出的DEX穿山甲，在操盘手上线后逐渐失去竞争力。早期的贷款协议本齐在Aave部署到Avalanche后也失去了很多市场份额，现在TVL大约是Aave的一半。操盘手乔被设计成一个集交易和借贷于一体的一站式平台。贷款功能推出后，TVL继续快速增长，进一步削弱了本齐的市场份额。
奥林巴斯对雪崩上仙境的模仿也成为吸金能力最强的项目，为用户带来数十倍的收益。截至10月14日，仙境(时代)市值已达8亿美元。奥林巴斯作为新一代DeFi的领头羊，流通市值高达35亿美元，从无到有只用了半年多时间。从费协议开始，就有人意识到协议是通过令牌激励来吸引流动性的，没有忠诚度，总是流向收益更高的地方。因此，Fei协议提出了“协议控制值”的概念。在此基础上，奥林巴斯继续发展。目前欧姆的流动性几乎完全由协议控制，可以减少市场波动中流动性的提取。同时也可以在下跌时用约定的资金回购，逐渐衍生出“流动性即服务”的理念。
幽灵
Fantom是公链，参与门槛低。FTM可以直接从交易所提取主网币到Metamask钱包地址，稳定币也可以通过Anyswap从BSC跨链到Fantom，几乎零成本，最高收费只有0.9美元。
Anyswap也成为最常见的跨链桥，支持20个链中的706项资产，锁定超过49亿美元的资产。因为Andre Cronje和Fantom，Multicoin.xyz和Anyswap的关系，Anyswap也成为了跨链到Fantom的主要途径。
Fantom弥补了因艾斯特金融异军突起而在借贷方面的不足。艾斯特金融推出之初，由于TVL较低，早期的“农民”只需要进行常规的借贷操作，一天就可以获得数倍的收益。随着GEIST token产量的增加，GEIST相比高点下跌了90%以上。
最近TVL崛起后，SpiritSwap让用户有了更多的交易选择，摆脱了SpookySwap的垄断，平衡器仿贝多芬X也带来了短期的挖掘机会。
Abracadabra的稳定货币——神奇互联网货币(MIM)的发行量接近15亿美元。在部署到Avalanche和Fantom之后，它将分散分布的稳定货币带到这些公共链上。MIM和DAI一样，都是通过超额抵押产生的，但DAI在MakerDAO的抵押物是ETH等底层资产，而MIM在Abracadabra的抵押物则是生息资产，如在向往存款获得的LP代币YUSDC。同时可以抵押YUSDC给cast MIM参与其他流动性挖矿，或者卖出MIM继续存放USDC在向往实现杠杆挖矿。
总结
索拉纳生态的贷款协议有较大的增长空间，稳定货币等项目在经历了大幅的市场退出后可能有机会；Fantom最近投机农场比较多，前期参与机会比较多；雪崩整体发展比较均衡，奥林巴斯仿仙境也带来机会；Terra Ecology仍有许多重大项目等待启动。