最近几个月和几年，比特币借贷遇到了几个重大问题，从影响Celsius和BlockFi的Terra/Luna崩溃的后果，到现在的FTX，再到价格持续下跌导致的流动性收紧，市场上的各种指责和操纵，等等。
所有这些都导致了严重的损失、破产和贷款市场的彻底重塑。许多用户对基于比特币的借贷产品失去了信心，无论是交易量还是公众信心，市场似乎都处于历史底部。
和往常一样，主流媒体将这些危机归咎于比特币本身。但这是比特币的错吗？会不会降低比特币的吸引力？这是否意味着我们不应该将比特币作为借贷的抵押品？不要！
比特币是超级抵押品，但贷款人失败了。虽然比特币的代码是一部法律，但托管借贷平台是一个受信任的第三方，由一个私人实体拥有和管理。可信第三方是安全漏洞。比特币之前是这样，今天依然如此。
此外，大多数比特币借贷平台构思拙劣、开发不完善、管理不善。这并不一定意味着代码错误。代码可以写得很好，经过适当的审计和验证，但借贷平台的设计可能仍然缺乏激励。如果重点是将比特币视为收益资产，我们可能会陷入困境。
“比特币借贷”行业持续的时间越长，就越清楚地表明，大多数参与者并不真正了解收入是如何产生的。俗话说，不知道收入从哪里来，那你就是收入。真的意味着你的比特币作为风险投资的本金，纸牌屋开始倒塌可能只是时间问题。
我认为，将比特币融入中介借贷的正确着力点是，理解比特币的价值和独特性，并将其视为可借之物：要知道比特币是超级抵押品。但是是什么让它如此独特呢？
我们可以确定造成这种情况的12个特征：
比特币是一种流动性很强的资产。它全天候交易，没有周末休息，也没有银行假日。在全球范围内提供大量涵盖各种法定货币的流动性池。对于贷款人来说，这意味着如果你想将抵押品转换为法定货币，你可以立即完成3354，因为借款人已经清算，或者因为贷款已经从抵押品中偿还。
这也允许对冲风险。比特币可能是唯一可以即时动态对冲的贷款抵押品：一个重要的竞争优势。
正是可编程的比特币使得创造可编程的借贷产品和所有权机制成为可能。除了其他好处之外，这一功能使我们能够通过构建不受管理的借出机制和存储系统来解决可信第三方的问题。例如，我们可以分配抵押债权或创建赎回的条件逻辑，这将由比特币网络自动执行，而不是集中金融机构的心血来潮。
比特币很稀缺，只会有2100万个比特币。随着时间的推移，你的抵押物会越来越值钱，也就意味着你出售的动力越来越少，可能会有更多的贷款人愿意接受。
比特币灵活透明比特币使我们能够在有用的时候选择性地使你的资产透明，但在需要的时候也允许完全匿名。例如，在一个贷款场景中，你可以很容易地向贷方证明你拥有并控制考虑中的抵押品。
比特币是主权的。比特币是你的。你有比特币的钥匙，就像你有房子和汽车的钥匙一样。比特币是你的个人财产。如果你用房子或汽车作为抵押，你不会拥有它——你的贷款人拥有它。有了比特币，在贷款协议期间，仍然可以有条件拥有。事实上，通过合适的工具，你不仅可以使用这个抵押品，还可以在贷款协议期间继续使用它。
比特币是安全的比特币在加密、经济和社会方面都受到保护。明智的做法是考虑将比特币最低级别的网络安全扩展到建立在其上的工具集。例如，你可以在多个独立方之间分配抵押品的所有权，使用离线钱包和使用更多的安全方法。
比特币是市场驱动的。比特币本质上是一种市场驱动的资产。比特币的价格几乎是即时反映市场的，并不是由一个或几个人决定的。操纵比特币的价格极其困难。比特币在世界任何地方的法定货币成本几乎相同，由全球市场决定。
比特币是一种实时资产。我们不仅可以实时跟踪比特币抵押品的价格，比特币的区块链还可以让你实时跟踪你的抵押品地址。任何价格波动都能得到妥善应对。如前所述，没有周末和假期，市场总是对所有人开放，所以没有人会在周五关闭市场，在周一以不同的价格打开市场。
比特币是客观的。比特币是诚实的。比特币在迈阿密的价格和在卢加诺或里加的价格一样。比特币不在乎你喜不喜欢。比特币的价格不是你个人的看法或者你的预测能力可以决定的。用比特币做抵押借钱，只需要有比特币。只要你有抵押借款，你的信用记录，社会评分或其他任何事情都与贷款人无关。
以房地产为例。在经济社会发展水平相同的不同国家，同样的钱可以买到不同的房产。有什么区别？为什么你可以在西班牙或者意大利的地中海沿岸买豪宅，同样的钱却买不起美国湾区像样的房子？
这是由于人类非理性的估值能力。由于房地产评估主要是基于人为因素，银行会根据市场情况和他们的计划，让你的房地产评估太贵或太便宜。
还是以股票为例。你在一家公司的股票，可能基础条件很好，潜在成长机会巨大，但是突然这家公司的CEO发了一个很蠢的东西，你正在亏损或者被清算。同时，比特币是公平的。
比特币是全球性的。比特币可以在全球范围内访问和分发。对于借贷来说，这意味着你可以远程向世界上任何一个人借钱，你可以用比特币做抵押向世界上任何一个人借钱。比特币既不局限于也不特别暴露于特定的本地市场。
比特币是数字化的。在数字时代，随着电子商务的发展，我们需要数字抵押品。比特币上线了。就在这里，在你的机器上，在你的手机上，在你冰冷的钱包里。比特币可以让你远程即时借钱。将比特币数字化，就像你不必处理房地产、土地、汽车或任何其他资产一样。已经数字化了。
比特币是一种去中心化的比特币，没有单点故障。比特币被攻击过很多次，但在全球范围内仍在增长。没有任何委员会或个人对比特币负责。拥有分散的抵押品可以显著减少你对单一事件以及公司或个人失败的依赖。您受到分布式网络的保护。
贷款会匹配比特币的潜力吗？强大的抵押品需要强大的工具。有没有可能建立与比特币价值相匹配的借贷工具？出于这个原因，我们都需要退一步，检查比特币的白皮书。
看完《比特币白皮书》你就会明白，如果你想打造一款成功的借贷产品(其实任何类型的比特币产品！)，你们都需要满足三个主要标准。如果你的产品具备这三个条件，那么恭喜你通过了测试。我们称之为“中本聪测试”。
您的服务应该是非托管的。请记住：既不是你的钥匙也不是你的硬币。使用托管借贷平台时，您可能会完全失去抵押品。因为，比特币一旦进入平台钱包，就不再是你的了。这正是发生在2022年倒闭的借贷和交易平台的许多客户身上的事情。比特币是一种点对点的电子现金系统。还是那句话：点对点。你需要提供技术工具，让个人或企业互相操作，而不是扮演中间人的角色。或者，你可以成为一个让客户直接与你的平台互动的企业。一个很好的例子是允许客户将比特币直接购买到自己的冷库中的平台。你的平台应该只有比特币，也就是说你唯一应该使用的抵押物应该是比特币。Shitcoins是有风险的，shitcoins的代码是定时炸弹。通过将许多区块链集成到您的产品中，您可以将最有价值的东西展示给最脆弱的人。还有一个额外的标准可以满足：匿名。如果你正在建立一个不受管理的，只有比特币的点对点产品，这可以并将允许你为你的客户提供匿名和更好的隐私，因为没有匿名就没有安全，你的客户的数据应该得到保护，以及他们的资金。
通过中本聪测试的一个好方法是使用多重签名。Multisig是一个简单、安全但功能强大的工具。它允许你向用户提供点对点的互动，利用非托管主机，只使用比特币。它还允许您为用户提供更好的隐私。
以具有三个密钥的多重签名设置为例，其中通过输入至少两个密钥来达成共识机制。这被称为“三分之二比特币多重签名”。在那种类型的设置中，你，——，作为一个技术工具提供者，可以是密钥持有者之一，但是你不会对客户资金有完全的控制权(因为你只有一个密钥！)，以确保这些资金不会被转移和再次抵押。例如，贷方有一个密钥，借方有另一个密钥，提供商有第三个密钥。这种设置将允许用户验证资金仅由自己使用，并且各方必须按照规则行事以达成共识，任何一方都不能以可疑和见不得人的方式行事。
事实上，已经有强大的平台使用比特币多重签名，并提供点对点的互动。这些平台可以为来自世界各地的出借人和借款人提供简单的三取二多重签名设置，其中每一方(包括平台本身)都有一个密钥。比特币的公共区块链上创建了多个签名，这意味着你可以随时通过任何区块链浏览器查看你的抵押品。最棒的是没有资金可以再抵押，因为平台本身只有一把钥匙，可以保证每一个参与的交易对手都以良好专业的方式行事。
合适的借贷平台可能对持有者有用。虽然目前的贷款市场正在经历动荡和传染，但这是一个了解合适的贷款平台的好时机，这可能对未来任何真正的霍德勒都有用。一旦进入下一个牛市周期，抛售比特币的动力会减少，而长期持有比特币和借入比特币的兴趣会增加。做好准备，因为熊市不会永远持续。HODL和学习！