1.新兴技术投资放缓，交易金额连续三个季度下降。
2.Web3DeFi吸纳资金最多，挑战者涌现。
3.金融科技持续吸金，头部VC关注新兴市场。
白话华尔街，id: wallstreettalk
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图片：工业连线
受宏观经济影响，尽管第三季度风险投资活动较去年峰值有所放缓，但Web3DeFi和金融科技领域的交易依然活跃。
Pitchbook第三季度最新的新兴技术指数(ETI)跟踪了153笔种子和早期交易，涉及15家头部风投，投资目标涵盖Web3DeFi、金融科技、健康科技、生物技术、人工智能机器学习等领域。与全球同期的5997笔种子和早期投资相比，这些交易的价值约占总额的12.7%。
投资放缓，大规模交易回升。
ETI交易活动趋势，来源：Pitchbook
ETI的数据显示，交易金额已经连续第三个季度呈下降趋势。第三季度共产生153笔交易，总价值47亿美元；与第二季度的244笔交易和69亿美元相比，交易金额下降32%；与去年第四季度的275笔交易和98亿美元的历史峰值相比，交易价值下降了52%。
ETI种子和早期交易规模的中位数变化，来源：Pitchbook
2016年以来，ETI种子及早期交易规模中值稳步上升，但今年二季度一级市场估值回调导致交易规模大幅下降。第三季度交易规模回升，天使和种子的交易规模中值升至600万美元，前期交易规模中值升至2800万美元的历史新高。不过，由于不稳定因素的持续影响，Pitchbook认为这一数据在未来几个季度仍会有所波动。
规模超过5000万美元和1亿美元的ETI交易数量，来源：Pitchbook
前期大额交易回归正常水平。第三季度，规模在1亿美元及以上的ETI交易有10笔，是去年第四季度的一半，但仍高于2015年以来的平均水平。最大的一笔交易来自a16z对WeWork创始人亚当诺伊曼(Adam Neumann)创办的租赁住宅房地产公司Flow的3.5亿美元投资。
其次，Web3初创公司Mysten Labs和Aptos Labs获得B轮和A轮融资，金额分别为3亿美元和2亿美元；其他大型交易包括金融科技公司Atob的1.55亿美元B轮融资和信息安全公司Drata 1.28的1.28亿美元B轮融资
3 Web3DeFi，金融科技持续吸金
第三季度ETI各领域投资价值对比(百万美元)，数据来源：Pitchbook
根据Pitchbook的ETI数据，Web3DeFi已经连续第五个季度成为新兴技术中融资最多的领域。在第三季度，该领域的初创公司在24笔交易中筹集了8.79亿美元。然而，由于加密熊市，该领域的早期投资从上月开始一直处于下降趋势，第三季度的总投资价值达到了去年6月以来的最低值，远低于今年第一季度23亿美元的峰值。
技术紧随其后，24笔交易中有7.37亿美元，高于第二季度的23笔交易和5.44亿美元；生物技术排名第三，11笔交易7.26亿美元，交易金额高于第二季度的5.23亿美元。
2021年9月至2022年9月ETI各领域投资价值对比(百万美元)，数据来源：Pitchbook
Pitchbook预测，FTX破产的连锁效应将进一步降低顶级风投在该领域的投资意向。然而，在截至今年9月的第一年，Web3和DeFi共吸收了65亿美元的ETI资本，远高于同期金融科技的27亿美元。
3 Web3DeFi领域挑战者涌现
ETI在Web3DeFi领域投资的数量和价值，资料来源：Pitchbook
宏观经济环境、监管风险和加密货币的持续低价迫使头部VC放缓投资
例如，第三季度最大的两笔投资流向了两家Web 3基础设施公司——Mysten Labs和Aptos Labs，它们试图挑战现有的区块链协议。他们正在开发的公链Sui和Aptos将挑战以太坊、索拉纳等老牌区块链。这两个公链的核心创始人都来自Meta的加密货币Diem和cryptowallet Novi项目。
Web3DeFi领域第三季度最大交易，来源：Pitchbook
第三季度，在Web3 DeFi领域排名靠前的交易中，初创企业的业务范围非常广泛，包括传统金融应用和软件开发工具等垂直行业，也显示了这一领域的丰富潜力。其他完成大规模融资的创业公司包括数字资产管理平台Safe、提供Web3开发工具的NFT社区Proof和VeeFriends、社区实验室、链上信用评分系统Spectral Finance和数据安全管理平台Pinata等。
科技的财务估值仍在回调。
ETI在金融部门投资的数量和价值(百万美元)，资料来源：Pitchbook
技术还是吸引了头部VC的大量资金。第三季度，金融科技成为ETI投资的第二大领域。创业公司在24笔交易中筹集了7.37亿美元，其投资活动与2021年第四季度保持在同一水平。
ETI金融部门投资前的最高和平均估值(百万美元)，资料来源：Pitchbook
该领域的估值修正仍在继续，ETI投资前的平均估值从第二季度的2.67亿美元降至第三季度的2.1亿美元。第三季度完成的金融科技交易显示，投资者非常青睐为特定行业提供金融科技解决方案的创业公司。
第三季度金融科技领域最大交易，来源：Pitchbook
第三季度，金融科技最大的一笔交易来自AtoB的B轮融资，AtoB是一家专注于交通行业的支付基础设施公司，价值1.55亿美元。在医疗保健融资领域，Nitra为其人工智能财务管理软件筹集了6200万美元的早期风险投资。第三大交易来自消费贷款管理平台Valon，该平台在B轮融资中筹集了6000万美元。
新兴市场的普惠金融已经成为VC投资的新趋势，一些专注于全球市场的金融科技公司正在筹集大量资金。专注拉美的金融基础软件Pomelo，A轮融资5000万美元；印度财富管理公司Jar和Dezerv分别在B轮和A轮融资2260万美元和2070万美元；面向巴西市场的数字钱包NG Cash也在A轮融资中融资1000万美元。
跨境金融服务正在兴起。为数字市场的机构投资者构建全球信用网络的Hidden Road，跨境支付处理平台PayAll等。所有这些公司在第三季度都获得了超过1000万美元的融资。专注于商业产品和服务的初创企业也受到投资者的青睐，比如支付平台Balance和BNPL平台Topi。
参考数据
1.2022年第三季度新兴技术指标手册
2.信息，Aptos，Mysten的估值看起来天价，FTX出局了
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