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边肖：记得要集中注意力。
来源：链家新闻
哈希CIB写的
加密货币投资机构哈希CIB发布了一份关于Polkadot的深度研究报告。预计2020年6月底前全功能Polkadot主网不会上线，跨链通信功能也不会很快上线。机构一直在密切跟踪Polka DOT的开发进度，预计最快5月底Polkadot团队将实现Dot tokens的转让。Polkadot的发布流程是从权威证明PoA共识网逐渐变为权益证明PoS共识区块链，4-7个月内实现跨链传播。
同时，该组织指出，波尔卡多特具有一定的竞争优势。在目前的跨链赛道中，由于Cosmos存在内部问题，功能有限(只能实现链间的价值转移)，Polkadot很有机会成为该领域的领头羊。不过，哈什CIB也指出，目前二级市场上新的大型项目都出现了币价跳水，尤其是私募轮中的高价值代币跳水幅度最大，这对于像Polkadot这样的大型公链项目的推出是一个挑战。
哈什CIB还在报告中评估了Polkadot项目，对该项目的估值为13.47亿美元，并估计2020年中期的点令牌价格为135美元。不过，该机构也指出，“估值的过程非常简单，获得目标价是主观的，所有假设都值得商榷”。
以下是为哈什CIB出版的波尔卡多特研究报告摘要：
波尔卡多特到底是什么？Polkadot是新一代区块链基础设施，旨在成为“去中心化互联网”(所谓的Web 3.0)的主干。是以太坊之后推出的最重要的项目之一。创造者的设计思想是，服务于各种行业的若干公共和私人链支持彼此的相互交易，从而在许多现有的和新兴的行业中诞生新的社会和经济互动。这个宏伟而雄心勃勃的目标离现实还很远。如果这个突破性的想法要成为现实，技术和要求必须达成一致。但真正的问题是，不仅区块链技术发展缓慢，而且对它的需求才刚刚开始出现。
行业目前的发展背景是怎样的？稳定的货币和分散的财政赤字是目前推动区块链普及的主要动力。DeFi在以太坊上锁定的总价值已经超过10亿美元，而稳定币的日总交易额超过600亿美元。加密货币原本巨大的波动性成为其成为通用支付方式的拦路虎，而稳定的货币则为加密货币成为货币消除了这个大障碍。这应该改变促进区块链项目的模式，从“象征性增值”到“普及”的模式，使钱的持有者能够赚取网络“收入”的一部分。这种代币经济学应该是传统投资者所熟悉的，尤其是考虑到这个模型中需要一个清晰的贴现现金流法DCF策略。
波尔卡多特有一定的竞争优势。尽管做出了许多努力，但在当前的区块链开发中仍然存在两个主要的技术障碍：——在安全和不可信环境中的可伸缩性和互操作性。顽固的扩张问题仍需从多角度解决。Polkadot及其竞争对手Cosmos最终构建的区块链互操作性解决方案似乎有望率先解决互操作性问题。Polkadot的跨链交互功能之前已经公测过了，应该会在四到七个月内正式发布。考虑到Cosmos的内部问题和有限的预期功能(只能实现链间的价值转移)，Polkadot有很好的机会成为该领域的领导者。
小心，二级市场行情不好。大型公链项目代币价格跳水是个大问题。2019年，所有上市的大型项目代币价格暴跌，其中私募轮高估值代币暴跌幅度最大。在这些新一代项目中，Cosmos是唯一的正面例子，而Algorand、Hedera Hashgraph、Blockstack和兰花令牌的价格分别下降了50% -90%。考虑到目前市场的态度，如果波尔卡多特的代币现在上市，我们预计也会出现不利的行情。但是，这么差的市场表现并不能否定上述项目。这种市场调整可能为有远见的投资者提供选择未来行业赢家的机会。
从Polkadot Beta测试网络到全功能主网络的时间表
我们认为全功能的Polkadot主网和跨链通信功能不会在2020年6月底前上线。我们预计最早在5月底可以在该项目中实现点令牌传输。Polkadot的发布流程将逐步从权威认证PoA共识网转变为股权认证PoS共识区块链，并在4-7个月内实现跨链传播。投入使用后，链槽的需求对Polkadot来说至关重要，项目未来的发展也有赖于此。
波尔卡多通货膨胀率、验证者收益和质押率之间的关系
Polkadot目标中的初始用户包括现有的区块链、区块链协议/生态系统和大规模去中心化应用，以及企业和卡特尔(如银行、其他金融机构甚至政府机构)。但是，我们并不指望它的利用率会突然提高。
点分布方案
我们对Polkadot的估值为13.47亿美元，预计2020年中期DOT token价格为135美元。我们的估值过程很简单，获得目标价格是主观的，因为目前适用的定价金融模型很少。所有的假设都是值得商榷的，所以我们建议读者根据自己的假设做出实际的模型。